رد شركة كوليل على استفسارات زيادة رأس المال بالتفصيل حول تقلبات الأداء وملاءمة مشاريع التمويل والاستثمار

تسجيل الدخول إلى تطبيق سينانغ للأخبار المالية والبحث عن【الإفصاح عن المعلومات】لمزيد من تقييمات التصنيف

شركة كوليير موتور جروب المحدودة (الاسم المختصر للسهم: كوليير، رمز السهم: 002892) أصدرت مؤخرًا تقرير رد على استفسارات مراجعة إصدار الأسهم الموجهة لجهات معينة، حيث أوضحت بالتفصيل عدة قضايا تتعلق بتقلبات أداء الشركة، الإيرادات الخارجية، إدارة المخزون، الأصول الثابتة، الاستثمارات المالية، ومشاريع التمويل.

تحليل أسباب تقلب الأداء وملاءمة هامش الربح الإجمالي

خلال فترة التقرير (من 2022 إلى يونيو 2025)، استمرت إيرادات الأعمال الرئيسية لكوليير في النمو، حيث كانت 115,236.24 مليون يوان، 126,315.40 مليون يوان، 162,200.61 مليون يوان، و89,216.92 مليون يوان على التوالي، لكن صافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة لم ينمو مقارنة بنفس الفترة، وفي النصف الأول من 2025 انخفض بنسبة 44.41% على أساس سنوي. أوضحت الشركة أن نمو الإيرادات يرجع بشكل رئيسي إلى استقرار أسعار المنتجات الرئيسية وزيادة المبيعات، بينما تقلبات صافي الربح كانت نتيجة لزيادة المصروفات خلال الفترة وتقلبات سعر الصرف.

تفاوت هامش الربح الإجمالي لمنتجات الصحة والعناية كبير، حيث كانت 1.24%، 6.98%، 9.13%، و7.95%. وأشارت الشركة إلى أن ذلك يتأثر بشكل رئيسي بأسعار شراء المواد الخام، وتغير هيكل العملاء، وتأثير حجم الإنتاج، والمنافسة السوقية، والتقلبات الاقتصادية الكلية. على سبيل المثال، كان هامش الربح المنخفض في 2022 نتيجة لاستعادة الإنتاج الخارجي وازدياد المنافسة، مما أدى إلى تراجع الطلب والأسعار، مع تقليل حجم الإنتاج الذي رفع التكاليف لكل وحدة. أما في 2023، فارتفع هامش الربح بفضل تعديل قواعد الإنتاج إلى هانغتشو وتقليل التكاليف، وزيادة حصة الإيرادات من عملاء ذوي هامش ربح مرتفع.

استقرار الأعمال الخارجية وإدارة مخاطر الصرف الأجنبي

تشكل الإيرادات الخارجية لكوليير بين 47% و53%، وتتركز بشكل رئيسي في تركيا، الولايات المتحدة، البرازيل، إيطاليا، وبولندا. وتظهر هوامش الربح من المبيعات الخارجية (20.44%، 21.44%، 20.77%، و23.15%) أنها أعلى بشكل ملحوظ من السوق المحلية. وأوضحت التقارير أن الإيرادات الخارجية تتوافق مع تكاليف الإنتاج الخارجي، وقيمة تصدير البضائع، واسترداد الضرائب على الصادرات، ورصيد الحسابات المستحقة، واستلام العملاء.

وفيما يخص استقرار الأعمال الخارجية، ذكرت الشركة أن العملاء الرئيسيين هم شركات تصنيع الأجهزة المنزلية العالمية، وأن علاقات التعاون مستقرة، وأن الشركة قد أنشأت قواعد إنتاج في تايلاند وفيتنام. على الرغم من فرض الولايات المتحدة رسوم جمركية على منتجات الشركة، فإن نسبة المبيعات الأمريكية من الإيرادات الخارجية لا تتجاوز 17%، مما يحد من التأثير. وتستخدم الشركة أدوات مشتقات العملات الأجنبية لمواجهة مخاطر الصرف، وتتم عمليات التحوط بشكل يتوافق مع حجم الأعمال الأساسية، وتُعتبر فعالة إلى حد ما. ووفقًا للتقديرات، فإن ارتفاع اليوان بنسبة 1% يؤثر على إجمالي أرباح الشركة بين 1.45% و4.85%.

إدارة المخزون والأصول الثابتة

ابتداءً من عام 2024، زاد بشكل كبير مخزون الشركة والبضائع المخزنة، ويرجع ذلك إلى توسع حجم الأعمال، وزيادة مخزون المواد الخام، وتعديل وتيرة تجهيز طلبات العملاء. حتى نهاية يونيو 2025، بلغ قيمة المخزون الدفتري 374.7825 مليون يوان، منها 122.8201 مليون يوان للبضائع المخزنة، و82.8853 مليون يوان للبضائع المرسلة. وأكدت الشركة أن عمر المخزون بشكل رئيسي أقل من سنة، وأن عمليات الترحيل بعد ذلك جيدة، وأن مخصصات انخفاض القيمة مُقَدرة بشكل كافٍ، ولا توجد فروقات جوهرية مع الشركات المماثلة في الصناعة.

وفيما يخص الأصول الثابتة، بلغ قيمتها الدفترية في نهاية يونيو 2025 حوالي 662.9904 مليون يوان، بزيادة كبيرة عن السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انتقال الأعمال الرئيسية لمشروع “المقر الرئيسي لتصنيع وتطوير أنظمة المحركات والدفع لكوليير”. وأشارت الشركة إلى أن معدل استغلال الطاقة الإنتاجية للمنتجات الرئيسية مرتفع، وأن معدات الآلات في حالة جيدة، ولا توجد علامات واضحة على انخفاض القيمة، وأن الأعمال قيد الإنشاء تم تحويلها إلى أصول ثابتة بشكل مناسب وفقًا لمعايير المحاسبة.

ضرورة وفوائد مشاريع التمويل

تخطط الشركة من خلال زيادة رأس المال هذا إلى جمع ما لا يزيد عن 780.9201 مليون يوان، لتمويل مشروع “حديقة التصنيع الذكي لكوليير” وتوفير رأس مال عامل. وأوضحت أن إنتاج محركات المنازل الذكية قد وصل إلى مستوى التشبع (104.87% في 2024)، وأن التوسع ضروري لتلبية الطلب المتزايد من السوق. كما أن محركات الطائرات بدون طيار ووحدات مفاصل الروبوتات تمثل مجالات جديدة ذات آفاق سوقية واسعة.

وفيما يخص عدم تحقيق المشاريع التمويلية السابقة للأهداف المتوقعة، أوضحت الشركة أن ذلك يرجع إلى ارتفاع أسعار المواد الخام، وزيادة المنافسة، وانخفاض نسبة المنتجات ذات القيمة المضافة العالية. وقد تم أخذ هذه العوامل في الاعتبار عند حساب فوائد المشاريع الجديدة، حيث يُتوقع أن يكون هامش الربح الإجمالي لمحركات المنازل الذكية 17.05%، وهو أدنى من المستويات الحالية، مما يعكس الحذر في التقديرات.

الاستثمارات المالية والحاجة للتمويل

حتى نهاية سبتمبر 2025، بلغت الاستثمارات المالية للشركة 84.3362 مليون يوان، بنسبة 6.48% من صافي الأصول المستحقة للمساهمين، ولم تتجاوز 30%. وأكدت الشركة أن التمويل المقدم من خلال هذه العملية ضروري لتطوير الأعمال وتحسين الهيكل المالي، وأن حجم التمويل المقترح يتوافق مع احتياجات السيولة، مع الأخذ في الاعتبار النقدية، التدفقات النقدية المستقبلية، احتياجات رأس المال العامل، والديون ذات الفوائد.

وأكدت الجهات الوسيطة أن الإفصاح عن المعلومات ذات الصلة بإصدار الشركة صحيح، دقيق، وكامل، وأن مشاريع التمويل ضرورية ومعقولة، ولا توجد مخاطر كبيرة غير محسوبة.

اضغط هنا لمراجعة النص الكامل للإعلان>>

تنويه: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. هذا النص منشور تلقائيًا بواسطة نموذج ذكاء اصطناعي استنادًا إلى قاعدة بيانات طرف ثالث، ولا يعبر عن رأي سينانغ المالية، وأي معلومات واردة فيه تعتبر مرجعًا فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية شخصية. يرجى الاعتماد على الإعلانات الرسمية عند وجود أي اختلاف. لأي استفسارات، يرجى التواصل عبر البريد الإلكتروني: biz@staff.sina.com.cn.