لا تتنافس على الرسوم فقط، بل على جودة الخدمة! تغير منطق المنافسة في إدارة أصول الوساطة

مع استمرار تقدم إصلاح رسوم الصناديق العامة، بدأت موجة خفض الرسوم تنتقل إلى صناعة إدارة الأصول الخاصة بالوساطة المالية. تواجه الصناعة حالياً خياراً حاسماً: هل تتنافس على الرسوم أم على الخدمة؟ عندما لم تعد السعر هو العامل الرئيسي للمنافسة، فإن المؤسسات التي تحل فعلاً مشكلات العملاء وتخلق قيمة مستدامة فقط هي التي ستتمكن من الوقوف بثبات في منافسة إدارة الأصول المستقبلية.

كشفت تحقيقات صحفية من وكالة أنباء الصين للوساطة أن إدارة الأصول الخاصة بالوساطة تتشكل حالياً في نمط تطور مزدوج يتمثل في “خفض رسوم الصناديق العامة وتحسين جودة الصناديق الخاصة”، حيث تأتي القيمة المضافة المعقولة بشكل رئيسي من الخدمات المخصصة وقدرة العائد فوق المتوقع. في ظل تعميق التثقيف للمستثمرين وارتفاع قوة التفاوض عبر القنوات، فإن سرديات الديون على الجانب المديون تدفع لإعادة تشكيل بيئة الصناعة.

بعد تنفيذ اللوائح الجديدة لرسوم الصناديق العامة، أعلنت شركة财通资管 بدءاً من 24 فبراير، إلغاء رسوم الشراء/الاسترداد المباشرة على الصناديق العامة التابعة لها. وأوضح مسؤول ذو صلة أن جوهر خفض الرسوم هو “إفادة المستثمرين، وتعزيز شعورهم بالحصول على قيمة”، وأن على مديري الصناديق التحول إلى “كسب السوق من خلال تقديم خدمات مالية ذات جودة أعلى وأكثر تنوعاً”.

هذا المفهوم يتردد صداه أيضاً في القطاع الخاص. قال 方强، المدير العام لشركة 国信资管، إنه على الرغم من عدم وجود خفض واضح للرسوم حالياً، إلا أنهم مستعدون لتعديل الأسعار بشكل ديناميكي وفقاً لتقلبات أسعار السوق، مثلاً بمراجعة مستوى العائد الفعلي للعملاء ونسبة تحقيق الأداء عبر قنوات البنوك، من خلال ربط العائدات والأرباح بشكل عميق مع أرباح العملاء.

كما أشارت 光证资管 إلى أنه في ظل اتجاه خفض رسوم الصناديق العامة، ينبغي لإدارة الأصول بالوساطة أن تستفيد بشكل كامل من مزاياها، وأن تبني قدراتها التنافسية الأساسية حول “استراتيجيات متعددة، عوائد مطلقة، وخدمات مخصصة”، مع إمكانية تقسيم وتطوير هيكل الرسوم حسب نوعية المنتجات، وربط الرسوم بأداء المنتج لتحقيق مكاسب مشتركة للطرفين.

لكن من منظور أوسع وأبعد، عبرت جميع شركات إدارة الأصول بالوساطة عن رفضها للتنافس على الرسوم بشكل مفرط، مفضلة تحقيق عوائد مستقرة وخدمات مهنية للحصول على قيمة مضافة معقولة. وقالت شركة 国联民生资管: “في ظل التقدم السريع نحو التخصيص الآلي والأدوات، فإن تأثير حجم الصناديق العامة يتجاوز بكثير إدارة الأصول بالوساطة، وأن مجرد التنافس على الرسوم ليس طريقاً مميزاً.” وأكدت أن الحل يكمن في أن تكون لديها ميزة تنافسية من حيث السعر مع الحفاظ على جودة الخدمة.

ولتحقيق ذلك، تعتمد 国联民生资管 من جهة على إدارة حسابات منهجية ومهندسة لخفض التكاليف الحدية للخدمات، ومن جهة أخرى على زيادة كثافة واحترافية خدمات ما بعد الاستثمار، مع التركيز على تحديد واضح لخصائص العائد والمخاطر، ومراجعة العمليات، وتحويل الشفافية واليقين إلى مصادر للقيمة المضافة.

وفي الوقت نفسه، مع تعميق تحول إدارة الثروات، فإن قوة الكلام في القنوات مثل البنوك والمنصات الخارجية تتعزز بشكل ملحوظ، وتعمل على إعادة توجيه علاقات إدارة الأصول بالوساطة مع تلك القنوات. وقالت شركة 国联民生资管: “تغيرات قوة الكلام حقيقية وعميقة — فكل طرف من طرفي الدين يبني سرديته الخاصة بشكل نشط، ثم يستخدمها لاستنتاج طرف الأصول.” وأشارت إلى أن المؤسسات الرائدة في إدارة الثروات ترفع باستمرار معايير دخول مديري المنتجات، ويجب أن تتعمق في تقييم نظم البحث والاستثمار، وأداء الاستراتيجيات، والقدرات الشاملة في خدمة العملاء عبر كامل العمليات. كما أن التسويق المستمر أصبح ذا أهمية كبيرة، حيث أن تجربة المستثمر خلال فترة وجود المنتج ستؤثر مباشرة على فرص التعاون المستقبلية.

ويرى مسؤول في 国金资管 أن تزايد قوة الكلام في القنوات يتطلب من إدارة الأصول بالوساطة أن تركز أكثر على احتياجات العملاء، وتقدم منتجات وخدمات متكاملة. على سبيل المثال، فإن متطلبات التسويق المستمر تتجه نحو التعمق والتفصيل، مع بناء أنظمة خدمة متعددة المستويات بجانب تقديم محتوى تعليمي للاستثمار، واستخدام الوسائل الإلكترونية والواقعية لمرافقة المستثمرين، وتقديم مؤشرات قياس قابلة للكم، مثل سرعة الاستجابة وتكرار التقارير المخصصة. كما كشفت شركة 国信资管 أن مفهوم تخصيص الأصول للعملاء ذوي الثروات العالية والعملاء المؤسساتيين متقدم جداً، وأن هذا الاتجاه يتعزز، مما يعني أن هيكل منتجات إدارة الأصول بالوساطة يجب أن يتكيف ويتحسن وفقاً لذلك.