ضربة مزدوجة من الاحتياطي الفيدرالي تقترب في غضون شهرين ومعظم المستثمرين غير مستعدين

لم يكن أحد ليصدم بقرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية. ومع ذلك، أشار الفيدرالي إلى أن خفضًا واحدًا على الأقل في سعر الفائدة قد يحدث في وقت لاحق من هذا العام.

لن أراهن على تحقق ذلك الخفض الإضافي في سعر الفائدة. قد يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضربة مزدوجة خلال شهرين. ومعظم المستثمرين غير مستعدين لذلك.

مصدر الصورة: Getty Images.

ضربة مزدوجة محتملة في الطريق

ما هي هذه الضربة المزدوجة المحتملة؟ تقريران صدرًا في مايو قد يضعان الفيدرالي في موقف محرج.

أولًا، من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أبريل في 12 مايو 2026. الاحتمالات أن يعكس هذا التقرير ارتفاع التضخم تتزايد، حيث أدت الحصار الإيراني المستمر لمضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط. كما أن الصراع قد يدفع أيضًا أسعار العديد من المنتجات الأخرى للارتفاع بحلول نهاية أبريل.

ثانيًا، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في 28 مايو 2026. وسيصدر تقدير الناتج المحلي الإجمالي المسبق للمكتب في 30 أبريل. مرة أخرى، قد تؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي.

هذا السيناريو من الركود التضخمي هو بالضبط ما لا يريده الفيدرالي. قد يمنع التضخم المرتفع الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، لن يكون بمقدوره أيضًا رفع أسعار الفائدة بسبب تباطؤ الاقتصاد.

ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟

عندما ترتفع التكاليف ويتباطأ النمو الاقتصادي، تميل هوامش أرباح الشركات إلى التضاؤل. الأسهم ذات التقييمات العالية والنمو السريع تكون أكثر عرضة للبيع عندما يحدث ذلك.

من ناحية أخرى، عادةً ما ترتفع أسعار السندات عندما يتباطأ الاقتصاد. ومع ذلك، عادةً ما ترتفع عوائد السندات عندما يزيد التضخم. نظرًا للعلاقة العكسية بين أسعار السندات وعوائدها، قد يخلق الركود التضخمي حالة من عدم اليقين في سوق السندات.

ماذا يجب أن يفعل المستثمرون؟ كن انتقائيًا جدًا في اختيار الأسهم التي تشتريها. ابحث عن شركات ذات جودة عادةً ما تصمد جيدًا خلال فترات الاضطراب. قد تكون الأسهم الدفاعية في قطاع الرعاية الصحية وأسهم المرافق خيارات جيدة.

كما ينبغي للمستثمرين تجنب السندات ذات الأمد الأطول بسبب خطر اضطرار الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات. تعتبر أوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) وسندات الادخار من السلسلة I (I-Bonds) بدائل محتملة.

ماذا عن التحول الكامل إلى النقد؟ المشكلة الرئيسية في هذه الاستراتيجية هي أن التضخم قد يقلل من قوة شرائية أموالك. على الرغم من أن الضربة المزدوجة للفيدرالي تخلق تحديات للمستثمرين، إلا أنه لا تزال هناك فرص استثمارية جذابة.