هل لديك 1,500 دولار؟ هل من الأفضل شراء البيتكوين أم Viking Therapeutics؟

بينما تصادف أحيانًا استثمارين أمامك لا يشبهان بعضهما البعض على الإطلاق، إلا أنهما يطرحان نفس الأسئلة الأساسية: كم من عدم اليقين أنت مستعد لتحمله، وفي أي شكل؟ في هذا السياق، يقف بيتكوين (BTC 2.67%) وفايكنغ ثيرابيوتكس (VKTX 4.63%) على طرفي نقيض من طيف الأصول، حيث أن أحدهما عملة رقمية، والآخر شركة تكنولوجيا حيوية قبل تحقيق الإيرادات تمتلك بعض الملكية الفكرية القيمة التي تسعى للحصول على مكان على طاولة أدوية مقاومة السمنة. كلاهما جذاب حقًا، لكن كلاهما يحمل طرقًا حقيقية لخسارة المال.

فما الذي يبدو أكثر منطقية لشخص لا يمتلك أيًا منهما بعد؟ لنرى أي الأصول هو الخيار الأفضل لاستثمار بقيمة 1500 دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

عرض فايكنغ حقيقي، لكن التحدي القادم أيضًا حقيقي

المرشح الرئيسي لفايكنغ، VK2735، يستخدم نفس آلية العمل التي تعتمد عليها دواء إيل ليلي الناجح زيبباوند.

أظهرت نتائج المرحلة الثانية من التجارب السريرية للبرنامج انخفاضًا ملحوظًا في الوزن، مع ملف آثار جانبية مقبول، ومنذ ذلك الحين أطلقت الشركة دراستين من المرحلة الثالثة. يتم اختباره في شكلين: واحد يُحقن، والآخر يُؤخذ عن طريق الفم؛ الشكل الفموي يتجه نحو تجارب المرحلة الثالثة في الربع الثالث من عام 2026.

توسيع

ناسداك: VKTX

فايكنغ ثيرابيوتكس

التغير اليومي

(-4.63%) $-1.57

السعر الحالي

$32.35

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.7 مليار دولار

نطاق اليوم

$31.50 - $34.33

نطاق 52 أسبوعًا

$18.92 - $43.15

الحجم

75 ألف

متوسط الحجم

3 ملايين

تمتلك شركة التكنولوجيا الحيوية 706 ملايين دولار من النقد، والأصول المكافئة، والاستثمارات قصيرة الأجل، والتي يجب أن تغطي تكاليفها حتى تتوفر لديها المزيد من البيانات، نظرًا لأن نفقات التشغيل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغت 393 مليون دولار. إذا كانت البيانات تتوافق مع النتائج الإيجابية في التجارب السابقة، سترتفع الأسهم بشكل كبير، وسيكون VK2735 في طريقه لتقديم طلب إلى إدارة الغذاء والدواء (FDA) للتقييم وربما الموافقة والتسويق لاحقًا. ولهذا السبب قد يرغب شخص ما في شراء السهم؛ فالأدوية المضادة للسمنة تعتبر الآن أكثر القطاعات حيوية في عالم الأدوية الحيوية والأسهم التكنولوجية الحيوية.

المشكلة أن فايكنغ، على أفضل تقدير، سيدخل سوقًا مزدحمة جدًا وتنافسية جدًا إذا تمكن من تسويق مرشحه الرئيسي. حصلت شركة نوفو نورديسك على موافقة إدارة الغذاء والدواء على شكلها الفموي من دواء خسارة الوزن ويجوفي في أواخر ديسمبر، وأطلقته تجاريًا في وقت سابق من هذا العام، بينما قد يتم الموافقة على مرشح إيل ليلي الفموي لنفس الاستخدام في وقت لاحق من هذا العام. قد تعيق تلك الشركات الكبرى ما يمكن لأي شركة جديدة أن تحققه لمساهميها.

وفي أسوأ الأحوال، لن يحقق علاج فقدان الوزن الخاص بفايكنغ النتائج السريرية اللازمة للموافقة على مرشحيه، مما قد يضر بشكل كبير بسعر سهمه.

نظرية بيتكوين لا تحتاج إلى محفز واحد

للنمو، لا يحتاج بيتكوين إلى بيانات المرحلة الثالثة، ولا إلى إعلانات شراكات، أو اتفاقيات تسعير أدوية، أو موافقة تنظيمية من أي نوع. كما أن منافسيه لا يمكنهم عرقلة نموه، حيث أن قيمته تعتمد بشكل رئيسي على قيود العرض. يحتاج فقط إلى استمرار تباطؤ نمو عرضه الجديد، وتجربة بعض مستويات الطلب، وهو أمر مشفر في بروتوكوله.

وفيما يتعلق بالطلب، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات رأس مال بقيمة 614 مليون دولار في 4 مارس فقط، وهناك حاليًا حوالي 57 مليار دولار من التدفقات التراكمية في تلك الصناديق. لذلك، فإن المصدرين للأصول التي تقدم تلك الصناديق هم مشترون صافون للعملة، حيث ينقلون التعرض للمستثمرين الذين يشترون الصناديق. وهذا مجرد قناة واحدة تتيح لبيتكوين النمو؛ يمكن للمستثمرين أيضًا شراؤه مباشرة، ومع ذلك، بغض النظر عن كيفية شرائه، سيواجه بيئة عرض مشددة مع مرور الوقت بسبب عمليات النصف التي تحدث كل أربع سنوات وتخفض معدل إصدار العملات الجديدة إلى النصف.

توسيع

كريبتو: BTC

بيتكوين

التغير اليومي

(-2.67%) $-1885.28

السعر الحالي

$68770.00

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.4 تريليون دولار

نطاق اليوم

$68413.00 - $70978.00

نطاق 52 أسبوعًا

$60255.56 - $126079.89

الحجم

28 مليار

لكن بيتكوين ليست خالية من المخاطر. فهي متقلبة جدًا، كما أنها معرضة جدًا لمشاعر السوق، بالإضافة إلى السيولة العالمية، ناهيك عن العوامل الاقتصادية الكلية. وأهم عامل هو أنه على المدى الطويل، تميل مخاطر الهبوط إلى أن تتغلب على ضغط الأسعار الصاعد الناتج عن تقييد العرض، والذي يتصادم مع الطلب الموجود.

فأي الأصول هو الأفضل للشراء بمبلغ 1500 دولار؟

قد يتفوق فايكنغ بشكل كبير إذا نجحت تجارب المرحلة الثالثة ونجح في حجز مساحة تجارية. لكن ذلك يتطلب أن تسير سلسلة من الأمور بشكل صحيح.

أما مسار ارتفاع بيتكوين فهو أكثر فوضوية على المدى القصير، وربما يكون أقل انفجارًا في أفضل الأحوال، لكنه يحتاج إلى التغلب على عقبات أقل للنمو، وقد فعل ذلك مرات عديدة من قبل. لذلك، فإن بيتكوين هو الخيار الأفضل لمعظم المستثمرين، خاصة إذا لم يوزعوا أموالهم بعد على بعض العملات الرقمية.