انفجار إخباري ضخم، صعود الأسهم الهونغ كونغية! الرقائق الدقيقة والأدوية تتصدر الارتفاع، صندوق هوا باو للاستثمار في تكنولوجيا المعلومات بالأسهم الهونغ كونغية (159131) يرتفع بأكثر من 3% مع زيادة حجم التداول! عمالقة الإنترنت يشنون هجوماً حاداً وسط تحركات غير متوقعة

في 16 مارس، شهد سوق الأسهم في هونغ كونغ انفجارًا مفاجئًا، متصدرًا الأداء العالمي ليوم واحد! أغلق مؤشر هانغ سنغ مرتفعًا بنسبة 1.45%، وارتفع مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي بنسبة 2.69%. من ناحية الأخبار، أعلن مايكل بورّي، أحد أكبر المتشائمين في وول ستريت، بشكل نادر علنًا أن مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي يُقدّر بأقل من قيمته بشكل واضح. بالإضافة إلى ذلك، تتكرر أنباء عودة رؤوس الأموال من الشرق الأوسط إلى هونغ كونغ.

بدأ قطاع الأدوية في الانتعاش، مع تقدم الأدوية المبتكرة على غيرها، تلاه قطاع الرعاية الصحية، حيث ارتفعت مؤشرات الأدوية المبتكرة بنسبة تزيد عن 2%، منهية ثلاثة أيام من الانخفاض المتتالي. كما من المتوقع أن يشهد قطاع أشباه الموصلات موجة جديدة من ارتفاع الأسعار، حيث انفجرت أسهم الرقائق في فترة الظهيرة، وارتفع صندوق ETF للأجهزة التكنولوجية في سوق هونغ كونغ (159131)، وهو الوحيد في السوق الذي يركز على تكنولوجيا المعلومات، بنسبة 3.13% ليغلق عند أعلى مستوى خلال اليوم، مع تعويضه لمستويات المتوسطات المتحركة لمدة 5 و10 أيام. كما قادت شركات مثل شاومي وتينسنت وغيرها من الشركات الكبرى في الإنترنت هجومًا جماعيًا، وارتفع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق هونغ كونغ (513770) بنسبة 2.44%، ليحقق سلسلة من الارتفاعات المتتالية.

هل يقترب انعطاف سوق الأسهم في هونغ كونغ؟ تشير التحليلات إلى أن القاع في السوق يتشكل تدريجيًا، لكن لا تزال هناك حاجة لانتظار استمرار الانتعاش. يُنصح بالحفاظ على استراتيجية “الرافعة المالية” قصيرة الأجل، مع اختيار أسهم عالية العائد على الأسهم وقطاعات الطاقة وشركات تشغيل الكهرباء، مع التركيز على معدات أشباه الموصلات وغيرها من التقنيات الصلبة. بينما تتراجع تقييمات الإنترنت في سوق هونغ كونغ إلى أدنى مستوياتها التاريخية، لا تزال توقعات الأرباح في مرحلة التصحيح، ويُفضل التوزيع على أساس “الشراء عند الانخفاض، والتوزيع على دفعات، والتأكيد على الجانب الأيمن من السوق”.

أما سوق الأسهم في الصين (A-shares)، فقد شهدت اليوم انخفاضًا ثم تعافيًا، حيث انخفض مؤشر شنغهاي بنسبة 0.26% ليغلق عند 4084.79 نقطة، بعد أن كان قد تراجع بأكثر من 1% في وقت سابق. في فترة الظهيرة، قاد انتعاش التكنولوجيا الصلبة مؤشر الابتكار بنسبة 1.41%، وبلغ حجم التداول في السوق 2.34 تريليون يوان.

بدعم من أسهم الرقائق، انطلقت سوق الأسهم في الصين (A-shares) في فترة ما بعد الظهر، حيث ارتفعت أسهم التخزين (بيوي ستورج) وشركة هوي هونغ بأكثر من 10%. كما ارتفع صندوق ETF الخاص بصناعة الرقائق (589190) بنسبة 2.12%، مع تقلبات يومية تقارب 4%.

وفيما يتعلق بشركة كوجيولاو، فقد نفذت سياسة توزيع منتجات غير قياسية، وارتفعت أسهمها بشكل كبير بنسبة 3.29%. كما ارتفعت صناديق السلع والمشروبات الغذائية ذات العائد العالي (515710) بنسبة 1.42%، مع استعادة مستوى المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا، حيث أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية أقل من 3%، مما يجعلها ذات قيمة عالية للاستثمار.

أما على جانب الانخفاض، فاستمرت الأسهم الدورية في التصحيح، حيث انخفضت صناديق الكيماويات (516020) والمعادن (159876) بأكثر من 3%. كما شهد قطاع الكهرباء تذبذبًا عند المستويات العالية، حيث انخفض صندوق ETF الخاص بالكهرباء (159146) بنسبة 2.9%، ليكون بذلك قد سجل خسارتين متتاليتين.

وفي تقييمات الصناديق المتداولة (ETFs)، نركز على أداء قطاعات تكنولوجيا المعلومات، الأدوية، والإنترنت في سوق هونغ كونغ.

أولاً، أخبار إيجابية مفاجئة لسوق هونغ كونغ! مرونة سلسلة صناعة الرقائق تبرز بشكل لافت، حيث ارتفع صندوق ETF الوحيد في السوق الذي يركز على تكنولوجيا المعلومات (159131) بنسبة 3.13% مع حجم تداول كبير.

شهد السوق ارتفاعًا جماعيًا خلال التداول، مع أداء مميز لقطاع التكنولوجيا الصلبة، خاصة سلسلة صناعة الرقائق والدوائر المتكاملة، حيث ارتفع مؤشر المعلومات © بنسبة 2.40%. كان صندوق ETF الوحيد في السوق الذي يركز على تكنولوجيا المعلومات في هونغ كونغ (159131) يتذبذب بشكل واسع بالقرب من السطح خلال الصباح، ثم فجأة بدأ في الارتفاع بشكل حاد في فترة الظهيرة، ليغلق عند أعلى مستوى خلال اليوم، مع تعويضه لمستويات المتوسطات المتحركة لمدة 5 و10 أيام.

يُعزى هذا الارتفاع الكبير اليوم إلى عوامل إيجابية من ناحية الأخبار والتقنيات، منها: 1) تقرير من شركة券商中国 يشير إلى أن بعض المستثمرين من الشرق الأوسط استفسروا مؤخرًا عن الاستثمار في سوق هونغ كونغ، بما في ذلك إنشاء مكاتب عائلية، مع احتمال أن تختار بعض رؤوس الأموال هونغ كونغ كملاذ آمن؛ 2) مايكل بورّي، أحد أكبر المتشائمين في وول ستريت، أعلن على وسائل التواصل الاجتماعي أن انخفاض مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي يُعد حالة فريدة من نوعها، ناتجة عن ضغط مزدوج من التقييم والمشاعر؛ 3) أن التقنيات الفنية للسوق تظهر علامات على التشبع في البيع ونموذج قاع مزدوج.

من حيث التقييم، يُبرز استثمار “الرقائق” في هونغ كونغ قيمة عالية، حيث بلغ معدل السعر إلى الأرباح لمؤشر صندوق ETF (159131) آخر تحديث في 13 مارس 2023 حوالي 32.88 مرة، وهو في أعلى 27.56% خلال الثلاث سنوات الماضية، مع وجود مساحة تزيد عن 58% عن أعلى مستوى في فبراير من هذا العام.

ويُركز على دورة الرقائق في سوق هونغ كونغ! صندوق ETF لصناعة الرقائق في هونغ كونغ الذي يمكن تداوله في نفس اليوم (T+0) — وهو الأول من نوعه في السوق الذي يركز على سلسلة صناعة الرقائق في هونغ كونغ (159131)، يتكون من 70% من الأجهزة و30% من البرمجيات، مع استثمار رئيسي في شركات مثل “الرقائق الإلكترونية” و"الكمبيوتر" و"الدوائر المتكاملة"، ويشمل 45 شركة تكنولوجيا صلبة في هونغ كونغ، مع وزن كبير لشركة SMIC بنسبة 14.07%، وXiaomi Group-W بنسبة 12.41%، وHuahong Semiconductor بنسبة 7.47%. ويستثني الشركات الكبرى مثل Alibaba وTencent وMeituan، مما يزيد من التركيز ويجعل من السهل التقاط موجة الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الصلبة في سوق هونغ كونغ. (حتى 11 مارس 2026)

ثانيًا، عودة سوق الأدوية في هونغ كونغ، هل حان الوقت للفرص؟ صندوق ETF للأدوية المبتكرة من 华宝 (520880) وصندوق الرعاية الصحية (159137) يحققان ارتفاعات تزيد عن 2%، منهين ثلاثة أيام من التراجع.

شهد قطاع الأدوية في هونغ كونغ انتعاشًا، مع تقدم الأدوية المبتكرة على غيرها، حيث ارتفع صندوق ETF للأدوية المبتكرة (520880) بنسبة 2.95% ليغلق عند أعلى مستوى خلال اليوم، مع حجم تداول بلغ 465 مليون يوان، بزيادة تزيد عن 30% مقارنةً بالأيام السابقة. أما الأسهم المكونة، فشهدت ارتفاعات قوية، حيث زادت أسهم شركات مثل 康方生物، 石药集团، 三生制药 بأكثر من 5%، وتمت الموافقة على طلب شركة 长风药业 لتطوير دواء جديد لعلاج ارتفاع ضغط الدم الرئوي، وارتفعت أسهمها بشكل ملحوظ خلال التداول، حيث اقتربت من 43%.

وفي فترة ما بعد الظهر، بدأ قطاع الرعاية الصحية في سوق هونغ كونغ في الارتفاع، مع ارتفاع سهم 京东健康 بنسبة 5%، و晶泰控股، الرائدة في الأدوية الذكية، بنسبة 4.11%. كما ارتفع صندوق ETF الخاص بالرعاية الصحية (159137) بنسبة 2.04%، منهياً ثلاثة أيام من التراجع.

وتُظهر البيانات أن صندوق 华宝 (159137) يتتبع مؤشر الرعاية الصحية في هونغ كونغ، الذي يركز على الابتكار في القطاع الصحي، ويحتوي على أسهم قيادية في صناعة الأدوية المبتكرة، بالإضافة إلى تغطية موضوعات الذكاء الاصطناعي، واجهات الدماغ والحاسوب، والأجهزة الطبية عالية التقنية، مع 50 سهمًا، منها 41 سهمًا فريدة من نوعها “لا توجد في السوق المحلية”، مما يعزز تميزها.

وفي السياسة، رفع تقرير العمل الحكومي لعام 2026 مكانة صناعة الأدوية الحيوية إلى مستوى يضاهي قطاعات أخرى مهمة مثل الاقتصاد منخفض الارتفاع، والدوائر المتكاملة، والطيران والفضاء. وتوصي شركة东财证券 بمراقبة التطور الطويل الأمد لصناعة الأدوية الحيوية، خاصة الشركات التي تركز على الابتكار الجذري والأدوية والأجهزة الجديدة، مع وجود إصلاحات في نظام الدفع قيد التنفيذ.

وفي الأخبار، في 9 مارس، تم تنفيذ التعديلات على أول مجموعة من الأسهم في سوق هونغ كونغ (2026)، حيث أُضيفت 42 شركة، منها 13 شركة غير مربحة في مجال التكنولوجيا الحيوية، وهو رقم قياسي في إدراج شركات التكنولوجيا الحيوية مرة واحدة، بنسبة 31%. وأشار بعض المؤسسات الأجنبية إلى أن القطاع في الصين يتمتع بأساسيات مستقرة، وأن مرونة الابتكار تعتبر محور اهتمام طويل الأمد.

【ملاحظة خاصة حول تعديل صندوق ETF للأدوية المبتكرة (520880)】

في 9 مارس، تم تفعيل تعديل مؤشر صندوق ETF للأدوية المبتكرة (520880)، الذي يتبع مؤشر “هانغ سنغ هونغ كونغ للأدوية المبتكرة المختارة”، حيث تم استبدال 13 سهمًا من أصل 50، ليصبح عدد الشركات 50. بعد التحديث، عززت هذه التعديلات من مزايا المؤشر بشكل أكبر:

تحديث سريع! تم إدراج الأسهم الجديدة في أول فرصة، قبل العديد من المؤشرات المماثلة الأخرى.

شامل أكثر! يغطي جميع الشركات الـ50 التي تعمل في مجال الأدوية المبتكرة، ليصبح أكثر المؤشرات شمولاً في سوق هونغ كونغ.

ثالثًا، عودة رؤوس الأموال من الشرق الأوسط، وسرد جديد للسوق في هونغ كونغ! الشركات الكبرى تتغير بشكل قوي! صندوق ETF للإنترنت من 华宝 (513770) يحقق ارتفاعًا بأكثر من 2%.

ارتفعت شركات الإنترنت الكبرى بشكل جماعي، حيث زاد سهم Xiaomi Group-W بأكثر من 5%، وMeituan-W بأكثر من 3%، وTencent Holdings بأكثر من 2%، وAlibaba-W بأكثر من 1%. كما تسارع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي في سوق هونغ كونغ (513770) خلال فترة الظهيرة، حيث أغلق بارتفاع 2.44%. وصندوق Hong Kong Top 30 ETF (520560)، الذي يعتمد على استراتيجية “التكنولوجيا + الأرباح”، أغلق بارتفاع 1.97%.

وفي السوق، تتجه عوامل متعددة لقيادة سوق هونغ كونغ نحو سرد جديد كليًا.

من ناحية، تجذب ميزة التقييم المنخفض، والأسواق الخارجية، والأصول المميزة، اهتمام رؤوس الأموال الأجنبية التي تبحث عن ملاذات آمنة. ووفقًا لأخبار، فإن المستثمرين من الشرق الأوسط الذين انتقلوا سابقًا إلى سنغافورة أو دبي يفكرون الآن في إعادة تخصيص بعض أعمالهم أو أصولهم إلى هونغ كونغ.

بالإضافة إلى ذلك، قال مايكل باري، أحد أكبر المتشائمين في وول ستريت، مؤخرًا إن الانهيار المفاجئ في مؤشر هانغ سنغ تكنولوجي هو الحالة الوحيدة في التاريخ التي سببها ضغط مزدوج من التقييم والمشاعر، حيث انحراف التقييمات عن الأساسيات بشكل كبير، مما يخلق فرص استثمارية تاريخية.

من ناحية أخرى، تتسارع وتيرة تطبيقات الذكاء الاصطناعي في السوق، حيث أعلنت شركة Alibaba عن إطلاق تطبيق رئيسي للذكاء الاصطناعي للمؤسسات، لتعزيز المنافسة في سوق وكلاء الذكاء الاصطناعي. وأوضح Openclaw اتجاهات تجارية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع نمو استهلاك الرموز بشكل كبير، حيث تعتمد شركات الإنترنت ذات المنصات على بياناتها وسيناريوهاتها ومنصاتها لتسريع تطبيقات الذكاء الاصطناعي وإعادة تقييم قيمتها.

هذا الأسبوع، ستصدر تقارير أرباح شركة Tencent Holdings وAlibaba، وتعتقد شركة 华源证券 أن ميزة منصات الشركات الرائدة في الإنترنت تظهر في مرونة الأداء المالي، مع أن البحث والتطوير في تقنيات الذكاء الاصطناعي الأساسية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، لا تزال في قلب تطور الصناعة والتداول في السوق. يُنصح بمواصلة التركيز على سرديات وتقدم تنفيذ استراتيجيات الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

للاستفادة من عام 2026، وهو عام تجاري للذكاء الاصطناعي، يُنصح بالتركيز على أدوات الذكاء الاصطناعي الأساسية في سوق هونغ كونغ. يتتبع صندوق ETF للإنترنت في سوق هونغ كونغ (513770) وصناديقه المرتبطة (الفئة A: 017125، الفئة C: 017126) مؤشر الإنترنت في سوق هونغ كونغ، حيث تتجمع أكبر 10 أسهم وزنًا، بما في ذلك Alibaba-W، Tencent، Xiaomi، وغيرها من عمالقة التكنولوجيا وشركات تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات، مع مزايا واضحة للرواد.

هل تتوقع أن تظل التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ جيدة، ولكنك ترغب في تقليل التقلبات؟ يُعد صندوق ETF الأكبر في السوق، وهو الوحيد الذي يتبع مؤشر “Hong Kong Top 30” (520560)، ويستخدم استراتيجية “التكنولوجيا + الأرباح”، مع استثمارات رئيسية في أسهم التكنولوجيا ذات المرونة العالية مثل Alibaba وTencent، بالإضافة إلى أسهم مستقرة ذات عائد مرتفع مثل بنك الصين وPing An، أداة مثالية للاستثمار طويل الأمد في سوق هونغ كونغ.

المصادر: شركة مؤشر الصين، بورصات شنغهاي، شنتشن، وهونغ كونغ. ملاحظة: “الوحيد في السوق” يعني أنه الصندوق الوحيد الذي يتتبع مؤشر “معلومات تكنولوجيا هونغ كونغ” الشامل. صندوق “Hong Kong Top 30 ETF” (520560) هو الوحيد الذي يتتبع مؤشر “هانغ سنغ الصين (هونغ كونغ المدرجة) 30”.
*مرجع آراء المؤسسات: 东财证券، 10 مارس 2023، “تقرير أسبوعي عن صناعة الأدوية والكائنات الحية: تصعيد مكانة الاستراتيجية للصناعات الدوائية، وفرص طويلة الأمد في الأدوية المبتكرة والأجهزة الصحية”. 华源证券، 15 مارس 2023، “شركة أبل تقلل رسوم متجر التطبيقات، مع التركيز على تقارير أرباح الشركات الكبرى وتوجيهات الأعمال”.

ملاحظة: لا تفرض صناديق ETF رسوم خدمة البيع والشراء. عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للوسطاء المعتمدين فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%، تشمل رسوم البورصة، والجهات المسجلة، وغيرها. يرجى مراجعة المستندات القانونية لكل صندوق لمزيد من التفاصيل.

تحذيرات المخاطر: يتتبع صندوق ETF لمعلومات تكنولوجيا هونغ كونغ مؤشر “معلومات تكنولوجيا هونغ كونغ الشامل” بشكل غير نشط، وتاريخ أساسه 14 نوفمبر 2014، وتم إصداره في 23 يونيو 2017. يتتبع صندوق ETF للإنترنت في هونغ كونغ مؤشر “مؤشر الإنترنت في هونغ كونغ” بشكل غير نشط، وتاريخ أساسه 30 ديسمبر 2016، وتم إصداره في 11 يناير 2021. يتتبع صندوق ETF للأدوية المبتكرة في هونغ كونغ ومؤشره المرتبط مؤشر “هانغ سنغ هونغ كونغ للأدوية المبتكرة المختارة” بشكل غير نشط، وتاريخ أساسه 31 ديسمبر 2020، وتم إصداره في 17 يوليو 2023. مؤشر “صحة سوق هونغ كونغ” (2018.12.31) وتاريخ إصداره 21 يوليو 2022. الأسهم المذكورة في النص تمثل فقط مكونات المؤشر، ولا تعتبر توصية بأي سهم معين، ولا تعبر عن رأي مدير الصندوق أو توجهات الاستثمار. جميع المعلومات الواردة، بما في ذلك الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، أو أي أشكال أخرى، تُعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية. كما أن أي آراء، تحليلات، أو توقعات لا تشكل نصيحة استثمارية من قبل الشركة، ولا تتحمل الشركة مسؤولية أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى النص. يُنصح المستثمرون بقراءة بعناية “عقد الصندوق”، و"نشرة الاكتتاب"، و"ملخص معلومات المنتج"، وغيرها من الوثائق القانونية للصندوق، لفهم خصائص المخاطر والعائد، واختيار المنتجات التي تتوافق مع قدرتهم على تحمل المخاطر. الأداء السابق للصندوق لا يضمن الأداء المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يضمن نتائج الأداء. وفقًا لتقييم مدير الصندوق، فإن مستويات مخاطر صناديق ETF في النص تتراوح بين R4-مخاطر عالية جدًا، مناسبة للمستثمرين النشيطين (C4) وما فوق، بينما باقي الصناديق ذات المخاطر R3-متوسطة، مناسبة للمستثمرين المتوازنين (C3) وما فوق. يرجى مراجعة الجهات المبيعات لتقييم مدى ملاءمة الاستثمار. تقوم الجهات المباعة (بما في ذلك الجهات المباشرة من مدير الصندوق والجهات الأخرى) بتقييم المخاطر وفقًا للقوانين ذات الصلة، ويجب على المستثمرين متابعة آراء الملاءمة التي تصدرها الجهات المباعة، والتي قد تختلف، ولا يجوز أن تقل تقييمات مخاطر المنتجات عن تقييمات مدير الصندوق. يختلف تصنيف مخاطر العائد والمخاطر للصناديق في عقد الصندوق بناءً على اعتبارات مختلفة. على المستثمرين فهم مخاطر العائد، واختيار المنتجات بعناية وفقًا لأهدافهم، أفقهم الزمني، خبرتهم الاستثمارية، وقدرتهم على تحمل المخاطر، وتحمل المسؤولية كاملة عن قراراتهم. إن تسجيل الصناديق من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية لا يعني تقييمها أو ضمانها من حيث القيمة الاستثمارية، أو الآفاق السوقية، أو العوائد. الاستثمار في الصناديق يتطلب الحذر.