ارتفاعات وانخفاضات حادة! قطاع بطاريات الليثيوم يشهد تذبذبات حادة، الضغط الهابط لا يزال يتمتع بأفضلية قصيرة الأجل

صحيفة (chinatimes.net.cn) مراسلة胡雅文 من بكين

في 20 مارس، تراجع أكثر من 4700 سهم في سوق الأسهم الصينية، وفقد مؤشر شنغهاي المركب مستوى 4000 نقطة، ليصل إلى أدنى مستوى له هذا العام. في المقابل، سجل قطاع البطاريات الليثيوم الذي شهد تصحيحًا عميقًا مؤخرًا أداءً قويًا، حيث تصدر قائمة الارتفاعات في السوق. تظهر بيانات واند أن مؤشرات محلول الليثيوم، البطاريات ذات أيونات الصوديوم، التخزين والطاقة الدفعية ارتفعت بأكثر من 2% في ذلك اليوم، وارتفعت قطاعات المواد الخام والليثيوم في المراحل العليا بشكل متزامن. وارتفعت أسهم مثل شركة شتا دا شينغ هوا (603026.SH) وشركة شان نينغ للطاقة الكهربائية (300827.SZ) إلى حدودها القصوى.

ومع ذلك، فإن قطاع الطاقة الجديدة يشهد تقلبات حادة مؤخرًا، ولا يزال الاتجاه العام في اتجاه هابط. في 17 مارس، انخفض مؤشر التخزين واند بنسبة 3.43%، مسجلًا أكبر انخفاض ليومي خلال الأسبوع (16-20 مارس). قال يانغ دي لونغ، كبير الاقتصاديين ومدير الصندوق في صندوق Qianhai Kaiyuan، لصحيفة “هاشيا شو تاو” إن “السوق الصينية تأثرت مؤخرًا بتصعيد الصراع في الشرق الأوسط، حيث شهد السوق تصحيحًا كبيرًا، لكن هذا مجرد حالة قصيرة الأمد، ولم يتغير الاتجاه العام نحو سوق صاعدة بطيئة وطويلة الأمد. خلال عملية التحول الاقتصادي، يظل التمييز بين القطاعات واضحًا، حيث تجذب الصناعات الناشئة تدفقات رأس مال كبيرة يوميًا. يمكن التركيز على مجالات مثل الروبوتات، الرقائق، والتخزين، بالإضافة إلى معدات الطاقة التي لن تتأثر بالذكاء الاصطناعي، والمعادن غير الحديدية وغيرها من الصناعات ذات الأصول الثقيلة.”

الانتعاش بعد الانخفاض

شهد مؤشر شنغهاي هذا الأسبوع تراجعًا مستمرًا، حيث فقد مستوى 4000 نقطة، وعودته إلى مستوى بداية العام 2026. على عكس مؤشرات الحوسبة السحابية، وأمان البيانات، والتكنولوجيا المالية التي تراجعت، سجل قطاع الطاقة الجديدة أداءً قويًا عكس الاتجاه. في ظهر 20 مارس، ارتفعت عدة قطاعات ذات صلة بالبطاريات الليثيوم بأكثر من 3%، ثم تراجعت بشكل واضح في نهاية الجلسة، حيث انخفضت الزيادة إلى حوالي 2%.

من خلال أداء قطاعات الليثيوم طوال اليوم، يظهر أن قطاع التخزين كان أداءه واضحًا وقويًا، مع وجود تمايز هيكلي داخل القطاع، وليس ارتفاعًا عامًا. من بين 57 سهمًا مكونًا، ارتفع 36 سهمًا، وتراجع 21 سهمًا، وارتفعت 11 سهمًا بأكثر من 8%. حتى إغلاق 20 مارس، حققت شركة شان نينغ للطاقة الكهربائية ارتفاعًا بنسبة 20%، وحققت شركة يونغ زين (603381.SH)، هاوبنغ تكنولوجي (001283.SZ)، وZT Power (002150.SZ) ارتفاعات بنسبة 10%. كما ارتفعت شركة جين لانغ تكنولوجي (300763.SZ)، يون نينغ تكنولوجي (688348.SH)، وبنج فوي للطاقة (300438.SZ) بأكثر من 10%. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركة شتا دا شينغ هوا، في قطاع محلول الليثيوم، ارتفاعًا بنسبة 10% أيضًا.

شهد قطاع التخزين تقلبات عالية هذا الأسبوع، حيث تميزت بالانتعاش بعد هبوط عميق ثم تراجع مرة أخرى. في 17 مارس، انخفض مؤشر التخزين واند بنسبة 3.43%، وهو أكبر انخفاض ليومي. في 18 مارس، انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له عند 703.53 مليار يوان. لكن في 20 مارس، عادت التدفقات المالية بشكل واضح، وارتفع القطاع بنسبة 2.47%، مع حجم تداول بلغ 1340.66 مليار يوان، و22.71 مليار سهم، وهو أعلى مستوى لهذا الأسبوع، رغم أن التراجع في نهاية الجلسة يعكس وجود خلافات كبيرة في السوق.

وبالمثل، شهدت الأسهم المكونة أيضًا تقلبات كبيرة. حيث انخفض سهم شركة شان نينغ للطاقة الكهربائية إلى 37.2 يوان في 18 مارس، ثم عاد وارتفع إلى 44.93 يوان في 20 مارس. وانخفض سهم شركة جين لانغ تكنولوجي إلى 97.3 يوان في 17 مارس، ثم أغلق عند 119.5 يوان في 20 مارس. وانخفض سهم شركة يون نينغ تكنولوجي إلى 56.26 يوان في 17 مارس، وارتفع إلى 65.55 يوان في 20 مارس.

وفيما يتعلق بانخفاض أسعار المعادن غير الحديدية مثل النحاس والألمنيوم والليثيوم مؤخرًا، قال يانغ دي لونغ إن “المعادن غير الحديدية تعتبر من الأنواع ذات المرونة العالية، حيث تشهد ارتفاعات كبيرة خلال فترات الصعود، وتتعرض لبيع مكثف خلال فترات الهبوط. نظرًا لارتفاع أسعارها بشكل واضح مسبقًا، وزيادة التوتر في الشرق الأوسط الذي يعزز من حالة الحذر في السوق، تراجع الميل للمخاطرة لدى المستثمرين. على المدى القصير، يظل قطاع المعادن غير الحديدية في حالة تصحيح، مع توجه الأموال نحو الأصول ذات الأصول الثقيلة والمنخفضة لمعدل الاستبعاد، مثل الكهرباء، معدات الشبكات الكهربائية، والسكك الحديدية، حيث تكون التقييمات منخفضة والعائدات مرتفعة.”

المراهنة قصيرة الأمد لا تزال مستمرة

ذكرت العديد من شركات الوساطة المالية في تقاريرها لشهر مارس أن تصعيد الصراع في الشرق الأوسط هو السبب الرئيسي وراء تقلبات السوق الحالية وتداول الأموال. وقالت شركة CITIC Construction Investment إن “الضربات العسكرية الأمريكية والإسرائيلية على إيران أثارت اضطرابات في الأسواق العالمية، ويختلف المستثمرون حول تأثيرات الحرب المستقبلية. زاد تصعيد الصراع من عدم اليقين في إمدادات الطاقة العالمية، وارتفعت مشاعر الحذر بسرعة، مع انتقال الأموال من الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم إلى الذهب والدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن تاريخ 7 صراعات كبيرة في الشرق الأوسط خلال العشرين عامًا الماضية يُظهر أن دورة الهبوط في سوق الأسهم الصينية عادةً ما تكون قصيرة، وأن السوق الحالية في حالة تصحيح كافية، وأن الاتجاه المتوسط والطويل الأمد لا يتأثر بشكل كبير بالصراعات الجيوسياسية قصيرة الأمد.”

بعد التصحيح العميق في بداية الأسبوع، لماذا عادت التدفقات المالية في 20 مارس؟ من وجهة نظر بعض الشركات، لا توجد أخبار جديدة. قال أحد مسؤولي شركة جين لانغ تكنولوجي لصحيفة “هاشيا شو تاو” إن “الطلب والإنتاج في الشركة كانا جيدين منذ بداية العام، والأوضاع طبيعية. لا يمكننا إصدار حكم مباشر على الطلب في السوق الأوروبية والأمريكية، ويجب متابعة الأمر باستمرار.”

من ناحية القطاع، أظهرت بعض الإشارات الإيجابية من جانب الصناعة، حيث كانت أخبار استئناف الإنتاج في مارس بمثابة محفز للثقة. ذكرت العديد من شركات الوساطة أن وضع الإنتاج المسبق في سلسلة صناعة الليثيوم تحسن بشكل ملحوظ في مارس. أجرى معهد دا دونغ تياي استبيانًا لأكبر 20 مصنعًا للبطاريات، وأظهرت البيانات أن إجمالي الإنتاج المسبق في سوق الليثيوم الصيني في مارس 2026 يقدر بحوالي 219 جيجاواط ساعة، بزيادة 16.5% عن الشهر السابق، مع ارتفاع نسبة خلايا التخزين في الإنتاج المسبق إلى 40.6%. في الوقت نفسه، يبلغ الإنتاج العالمي للبطاريات الليثيوم حوالي 232 جيجاواط ساعة، بزيادة 19% عن الشهر السابق.

تشير تقارير وان لين للوساطة إلى أن التخزين أصبح أحد المحركات الرئيسية لنمو حجم شحنات البطاريات الليثيوم، حيث تتوقع أن يشهد سوق التخزين في 2026 نموًا مستقرًا داخليًا وتوسعًا متعدد النقاط خارجيًا. حاليًا، يزداد عائد استثمار مشاريع التخزين المحلية، مع استمرار ارتفاع حجم العطاءات والمناقصات، ومن المتوقع أن يظل الطلب على التثبيت ثابتًا. على الصعيد الخارجي، تتسارع مشاريع مراكز البيانات في الولايات المتحدة، مما يعزز الطلب على التخزين؛ ويشهد السوق الأوروبي طلبًا قويًا، مع نمو طويل الأمد مضمون؛ وتتمتع الأسواق الناشئة مثل الشرق الأوسط وأستراليا بدعم سياسي، مما يعزز الطلب على التخزين الكبير والتخزين المنزلي.

شركة جين لانغ تكنولوجي، وهي ثالث أكبر مصنع للمحولات في العالم، كانت سابقًا أقل اهتمامًا بأنظمة التخزين، لكنها منذ الربع الأخير من 2025 بدأت في بيع محولات عالية القدرة للمشاريع التجارية والصناعية، وأطلقت أنظمة تخزين تجارية وصناعية، وبدأت في شحن كميات كبيرة منذ يناير 2026، وهي الآن في مرحلة تصعيد الإنتاج. في مارس، قال ممثل الشركة خلال استبيان للمستثمرين إن “نظام التخزين هو استراتيجية النمو الرئيسية لهذا العام، وأن منتجات أنظمة التخزين تركز على التصدير. لا تزال أوروبا السوق الخارجية الأولى للشركة، مع تركيز رئيسي على جنوب شرق آسيا وأفريقيا. سوق التخزين التجاري والصناعي لديه إمكانات هائلة، لكن القاعدة الحالية صغيرة، ومن المتوقع أن يشهد نموًا سريعًا خلال الثلاث سنوات القادمة.”

ومن الجدير بالذكر أن سوق التخزين تظهر اتجاهًا قويًا للسيطرة، حيث أشار معهد دا دونغ تياي إلى أن هيكل العرض يتسم بـ"تفعيل خطوط الإنتاج الأساسية، مع استمرار توقف خطوط الإنتاج الهامشية"، وأن الشركات الرائدة تسيطر على أكثر من 70% من طلبات بطاريات التخزين، مع تركيز الطلب على المنتجات ذات الحجم الكبير (314Ah وما فوق). وتُعزز الطلبات الجديدة بشكل كبير على منتجات التخزين ذات الحجم الكبير، بينما تتراجع سوق خلايا التخزين الصغيرة والمتوسطة. منذ بداية العام، لم تتوقف خطوط إنتاج الشركات الرائدة، وحتى خلال عطلة عيد الربيع، استمرت بعض المصانع في العمل بنظام ثلاث ورديات، بينما عادت خطوط إنتاج خلايا الطاقة الصغيرة ذات السعة المنخفضة إلى 50-60% من طاقتها، وتوقف بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة عن الإنتاج بشكل كامل، وخرجت من السوق.

المحرر: لي مستقبلاً، رئيس التحرير: زانغ يو نين