دردشة حول الاستثمار، والصناديق، والعملات المشفرة

محادثة غير رسمية عن الاستثمار، والصناديق، والعملات الرقمية

#صناديق #curator

في بداية اليوم، نبدأ بهذه المحادثة غير الرسمية عن موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة أنني في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع عالم DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، ثم بدأت العمل بشكل مستقل (ويمكن أن نطلق على نفسي فوضوي استثماري حر).

وفي السنوات الأخيرة، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل إدارة الصناديق على البلوكشين (DeFi Curator). لكن كل هذه الأنشطة تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسأتحدث عن سبب ذلك لاحقًا.

لنعود إلى موضوع الصناديق الذي نشرته سابقًا.

هناك أخ كبير ساعدني في وقت مبكر، كان يرسل لي دائمًا عروض تقديمية (Decks) لجمع التمويل من الصناديق. وبالطبع، هناك قنوات أخرى تقدم عروضًا متنوعة.

للأسف، خلال كل هذه السنوات، قرأت حوالي مئة وثيقة تقريبًا، وكلها كانت واضحة أنها غير موثوقة، ولم أقدم مرة واحدة نصيحة استثمارية مؤكدة. ويمكن أن أتوصل إلى استنتاج قاطع نسبياً: الصناديق التي تحتاج إلى جمع تمويل علني، وفقًا لمعاييري، كلها غير موثوقة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية بشكل بسيط؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو الذي يبحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل ما تراه من مظاهر فاخرة ومرموقة، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو إدارة هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه أحيانًا “غير الموثوق”. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، ويضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يترك دور جمع التمويل ليقوم بجمع المال.

ليس أن لديهم قدرات خاصة، لكن هذه الأمور لا تظهر في الوثائق، ولا يمكن ربطها. خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل فعال.

الماء هو ماء، لكن هناك حاجز معلومات وتقنية. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط من الصناديق مفهوم جيدًا، وهو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يحصل على حصة من الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على الحصص ولا يوجد ضمان، فمن المستحيل عدم المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما النوع السلبي أو الذي يعتمد على التحكيم، فهو يحقق رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تتجنب “البجعة السوداء”، ومستواها غير كافٍ، والبجعة السوداء تحدث كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، حيث خسروا بسبب الطمع. أعتقد أن الأمر مضحك جدًا 😂

دعونا نتحدث عن DeFi Curator

هناك دافعان لهذا العمل الجانبي: الأول هو زيادة دخل ثابت، والثاني هو محاولة استكشاف إمكانية التوسع خلال سوق الثور.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال، لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعونا نقول أحد أفضل الفرق)، نعرف أين تكمن تفاصيل المخاطر، ومن هنا كل مرة نواجه فيها “بجعة سوداء” نحقق ربحًا.

وبفضل وجود أصدقاء مستعدون للمساعدة، أنجزنا الأمر بسرعة.

في البداية، كانت لدي رؤية مثالية، نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، لا نخلط المصالح، نعلن عن الكود للمراجعة من قبل جهات متعددة، حتى لو حدث خطأ، نكون مرتاحين ضميرياً.

قبل 1011، كانت محفظتنا من أعلى الأرباح، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من غيرنا، مع أقل خسارة.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير صحيح، وأعدت مراجعة المحفظة. أزلت الأصول التي “الجميع يستثمر فيها”، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها بشكل فوري وعملي من ناحية الكود.

والأحداث التي تلت ذلك، الجميع يعرفها، حيث تعرضت العملات المستقرة التي استثمر فيها فريق DeFi Curator لانفجارات، ولم تتأثر محفظتنا. فهذه المؤسسات القديمة، مجرد شركات صغيرة وضعيفة.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية المثالية كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير النظيف لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل وشفاف وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر أموالهم.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت جزءًا من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو لم تكن هناك مخالفة قانونية، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، يقلل الضغط عندما يكون السوق سيئًا، وهو أمر جيد جدًا.

وفي النهاية، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المختصين في الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يركزوا على عملهم الأساسي.

أو إذا كنت تنوي التخصص في هذا المجال، فعليك فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتك التعليمية، هل لديك خبرة أو موهبة في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا إن للعملات الرقمية قيمة عظيمة، وهي تزيل القدسية عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم والتعامل مع أساسيات الأمور بهذه العمق.

3. أنا أحب جدًا مراجعات الخبراء في المجال، وهذا هو أحد القيم الكبرى للعملات الرقمية. ما يجهله بعض غير المختصين هو أن هذه الادعاءات المبالغ فيها ليست شيئًا مثيرًا للاهتمام. أما أنا، فلا أفهم كيف يمكن أن تكون هذه الأمور مجانية، يا للكرم العظيم. (بما في ذلك هذا المقال)