الشركات الصغيرة والمتوسطة ستدفع النمو الائتماني، لكن فجوات التمويل الهيكلية تستمر: تقرير ICRAASSOCHAM

(منفان- KNN الهند) ** نيودلهي، 19 مارس (KNN)** من المتوقع أن يظل الطلب على الائتمان للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (MSMEs) قويًا، على الرغم من استمرار القيود الهيكلية في الوصول إلى التمويل، وفقًا لتقرير مشترك صادر عن شركة ICRA Limited وغرفة التجارة والصناعة الهندية (ASSOCHAM).

يتوقع التقرير أن يتوسع إجمالي الائتمان ليصل إلى 25.0–26.0 تريليون روبية في السنة المالية 2025-26، بمعدل نمو من 13.7–14.3 بالمائة على أساس سنوي. من المتوقع أن تقود المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، جنبًا إلى جنب مع قطاعات التجزئة، الإقراض الإضافي، مدعومة بتحسن النشاط الاقتصادي، وقوة الميزانيات، واستمرار الت formalization.

ويشير إلى أن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة تظل مركزية في الهيكل الاقتصادي للهند، مساهمة بشكل كبير في التوظيف، وريادة الأعمال، والتنمية الإقليمية، مع تزايد اندماجها في سلاسل التوريد الرسمية.

وأكد التقرير: “تقع المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في قلب منظومة التوظيف، وريادة الأعمال، وخلق القيمة المحلية في الهند، وتُعزز النمو الشامل. على الرغم من أن هذه الوحدات صغيرة على المستوى الميكرو، إلا أنها تلعب دورًا غير متناسب في الاقتصاد من خلال توليد الوظائف، وتعزيز الت dispersal الإقليمي للنمو، وزيادة القدرة التنافسية في التصدير.”

قال سورهارب سانيا، الأمين العام لـ ASSOCHAM، إن المؤسسات الصغيرة والمتوسطة تظل حاسمة في توليد الوظائف، والابتكار، والنمو الإقليمي، مؤكدًا على ضرورة تعزيز الوصول إلى التمويل لتحقيق التنمية الشاملة.

** رؤية محسنة، لكن فجوات مستمرة**

يسلط التقرير الضوء على أن الدعم السياسي، وتحديث معايير التصنيف، وجهود formalization قد حسنت من وضوح الائتمان وتقييم المقترضين. مما مكن المقرضين من توسيع الوصول وزيادة حصة المؤسسات الصغيرة والمتوسطة في الإقراض الإضافي.

ومع ذلك، يحذر من أن “فجوة هيكلية كبيرة في الائتمان لا تزال قائمة”، مدفوعة بـ"ملامح مخاطر غير متجانسة، وضمانات محدودة، وغموض المعلومات." تظل هذه القيود تعيق تدفق الائتمان في الوقت المناسب وبشكل كافٍ، خاصة للمؤسسات الصغيرة والأقل رسمية.

** الحاجة إلى نماذج تمويل بديلة**

في ضوء هذه التحديات الهيكلية، يذكر التقرير أن “الإقراض التقليدي من خلال الميزانية العمومية وحده لن يكون كافيًا” لتلبية احتياجات التمويل المتطورة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، مسلطًا الضوء على الدور المتزايد لآليات التمويل البديلة مثل الإقراض المشترك، والتوريق، والنماذج القائمة على الشراكة لتعزيز الوصول إلى الائتمان وتمكين مشاركة المخاطر بشكل أفضل.

قال ك. رافيچاندران، المدير التنفيذي لشركة ICRA Limited، إن النظام المالي أكثر مرونة، لكن ديناميات الائتمان المتطورة تتطلب نهجًا مبتكرًا وشراكة-led لتمويل احتياجات المؤسسات الصغيرة والمتوسطة المتنوعة.

** استقرار جودة الأصول، وتوقعات بالتخفيف**

بالنسبة لجودة الأصول، يشير التقرير إلى أن مؤشرات القطاع المصرفي لا تزال قوية، مع أدنى مستوى للأصول غير العاملة خلال عقد من الزمن، مدعومة بتعافيات ثابتة وتقليل حالات التخلف عن السداد.

وفي الوقت نفسه، تظهر علامات مبكرة على التخفيف، مع توقع ارتفاع حالات التخلف الجديدة عن السداد وتراجع عمليات التعافي، خاصة في محافظ المؤسسات الصغيرة والمتوسطة والتجزئة. على الرغم من ذلك، من المتوقع أن تظل جودة الأصول بشكل عام مستقرة، مع تأثير نظامي محدود.

** التوقعات**

بالنظر إلى المستقبل، يُتوقع أن يتباطأ نمو الائتمان إلى 23.5–25.0 تريليون روبية (11.3–12.0 بالمائة) في السنة المالية 2026-27، مع عودة إلى الوضع الطبيعي بعد قاعدة عالية، وليس نتيجة ضعف الطلب. من المتوقع أن تواصل المؤسسات الصغيرة والمتوسطة لعب دور رئيسي في دعم توسع الائتمان.

** (مكتب KNN)**

منفانن 19/03/2026 0001 5501 1030 معرف 1110884605