التعدين الرقمي لا يزال لا يضاهي التعدين الفيزيائي! قد يصعب على البيتكوين الخروج من السوق الهابطة وسط الصراع الأمريكي الإيراني

الأقسام الرائجة

الأسهم المختارة مركز البيانات مركز السوق تدفق السيولة التداول الافتراضي

العميل

المصدر: وكالة المالية

حاولت البيتكوين عدة مرات هذا العام أن تعود للانتعاش، لكنها فشلت حتى الآن، وظلت تتراوح في معظم الوقت بين 60,000 و75,000 دولار، مع خسارة إجمالية تزيد عن 15% منذ بداية العام.

في وقت من الأوقات، ظهرت البيتكوين كأنها ستتجاوز خلال الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، لكنها عادت للتراجع، ومع ذلك أداؤها العام كان أفضل من الأسهم والذهب. بعد اندلاع الصراع في نهاية فبراير، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 11.8%، في حين انخفض سعر الذهب بأكثر من 3.5%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي بنسبة 4%.

وأشار المحللون إلى أن كل ارتفاع حديث للبيتكوين يتبع تقريبًا نفس النمط: مع تقلبات حادة في أسعار النفط والمعادن والسلع الأساسية، تظهر البيتكوين كأنها ستتجاوز، لكنها غالبًا لا تظل على هذا الحال طويلًا.

قال Jasper De Maere، استراتيجي ومتداول خارج البورصة في شركة Wintermute لتداول العملات المشفرة، إن هذا النمط واضح جدًا. السوق يشهد ارتفاعات طفيفة، لكن العقود غير المفتوحة تزداد، ومعدل التمويل على البيتكوين يتحول إلى سالب، مما يعكس مشاعر السوق المتشائمة، ثم يعاود المتداولون القصيرون تغطية مراكزهم، مما يدفع السعر للارتفاع مجددًا.

وأضاف أن حجم التداول الآن أقل بكثير مقارنةً بنهاية عام 2025، عندما كان سعر البيتكوين يتراوح بين 85,000 و95,000 دولار. هذا يجعل البيتكوين أكثر عرضة للتقلبات المفاجئة في السعر.

HALO هو الأصل الحقيقي

قال Andreja Cobeljic، مدير تداول المشتقات في بنك AMINA، إن الوضع الحالي يشبه نمط السوق الهابطة السابقة للعملات المشفرة، حيث يبدأ السوق ببيع مكثف، ثم يعاود الارتفاع بنسبة 20%، وأخيرًا يتوقف عن الحركة. حاليًا، لا يملك البيتكوين القوة الكافية لاختراق هذه المرحلة.

أكد Jeff Currie، كبير استراتيجيي الطاقة في شركة KKR، أن اهتمام السوق الآن في أماكن أخرى. ودعا إلى الاحتفاظ بأصول HALO، وهي أصول ثقيلة ومنخفضة معدل التآكل، مثل المعادن والمعادن الثمينة والنفط.

هذا الموقف بسيط جدًا، لأن الصراعات الجيوسياسية أدت إلى ضغط كبير على سلاسل التوريد العالمية، حيث تأثرت النفط، والغاز الطبيعي، والأسمدة، والمنتجات البتروكيماوية، والمعادن.

منذ بداية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفعت أسعار النفط بنحو 70%، من حوالي 70 دولارًا للبرميل إلى 120 دولارًا، والآن تتذبذب حول 100 دولار. وفي الوقت نفسه، وصلت أسعار الألمنيوم إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2022 يوم الاثنين.

بالإضافة إلى ذلك، قال Cobeljic إن المخاطر التي تواجه البيتكوين لا تقتصر على الشرق الأوسط فقط. فالتوترات في سوق الائتمان الخاص، والتضخم المرتفع، والقدرة المحدودة للبنوك المركزية على التيسير النقدي، كلها قد تؤدي إلى صدمة أخرى. وتوقع أن يشهد البيتكوين انتعاشًا مؤقتًا، ثم يدخل مرة أخرى في دورة من الانخفاض، مع توجه الأموال نحو السلع الأساسية وأدوات التحوط من التضخم الأخرى.

ويعكس ذلك حقيقة لا مفر منها لمستثمري الأصول الرقمية: في ظل سيطرة المعادن والنفط على السوق، فإن الاعتماد فقط على الندرة المصطنعة لا يكفي ليكون ملاذًا آمنًا حقيقيًا.