نظرة على تقرير مالي شركة Sunshine Insurance لعام 2025: نمو عدة مؤشرات أساسية، وارتفاع قيمة أعمال التأمين على الحياة الجديدة بنسبة 48%

أداء شركة Sunlight Insurance في قطاع التأمين على الحياة يحقق زيادة عالية في قيمة الأعمال الجديدة، كيف يمكن لقنوات التأمين البنكي أن تتفوق في ظل الظروف المعاكسة؟

في ظل بيئة اقتصادية تتسم بانخفاض معدلات الفائدة وندرة الأصول، تواجه جداول أصول وخصوم شركات التأمين اختبارًا صارمًا. عند مراجعة نتائج شركة Sunlight Insurance لعام 2025، يتضح أن البيانات تعكس توازنًا حذرًا بين نمو الأعمال وتصفية المخاطر من قبل الإدارة.

من حيث الأداء العام، لا تزال شركة Sunlight Insurance تحافظ على وتيرة توسع مستقرة:

• في عام 2025، حققت المجموعة صافي ربح يعود للمساهمين قدره 6.31 مليار يوان، بزيادة قدرها 15.7%؛
• ارتفعت إيرادات الأقساط الإجمالية إلى 150.72 مليار يوان، بزيادة قدرها 17.4%؛
• وارتفعت قيمة الشركة الداخلية (EV)، التي تمثل قيمة الشركة على المدى الطويل، بنسبة ثابتة بلغت 4.3% إلى 1207.8 مليار يوان.

وبصفتها المحرك الرئيسي للأداء، حققت شركة Sunlight Life تطورًا نوعيًا في عام 2025.

وفي ظل ضغط النمو على الصفقات الجديدة في القطاع، تجاوزت إيرادات أقساط التأمين على الحياة لأول مرة حاجز التريليون يوان، حيث بلغت 1026.1 مليار يوان، بزيادة ملحوظة قدرها 27.5% على أساس سنوي.

الأهم من ذلك هو قدرتها على خلق القيمة، حيث بلغ قيمة الأعمال الجديدة (NBV) خلال الفترة 7.64 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 48.2%.

ويعزى هذا النمو القوي بشكل كبير إلى انفجار قنوات التأمين البنكي، حيث في ظل تنفيذ القطاع لمبادرة “التوحيد بين التقرير والتشغيل” بشكل كامل، شهدت قنوات التأمين البنكي زيادة غير مسبوقة في الصفقات الجديدة بنسبة 69.0%، لتصل إلى 34.09 مليار يوان.

ولمواجهة مخاطر انخفاض معدلات الفائدة طويلة الأجل، قامت شركة Sunlight Life بإعادة هيكلة دفاعية لمنتجاتها.

وفي أقساط التأمين على الحياة الجديدة، ارتفعت نسبة المنتجات ذات العائد المتغير إلى 32.2%، من خلال نقل جزء من مخاطر الفائدة من جانب الاستثمار إلى جانب الالتزامات، مما ساعد على تقليل تكاليف الالتزامات الثابتة بشكل فعال؛

بالإضافة إلى ذلك، بلغ رصيد هامش خدمات العقود (CSM)، الذي يعكس إمكانات تحقيق الأرباح المستقبلية، 57.62 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.3% عن نهاية العام السابق، مما يعزز أساس استقرار الأداء المستقبلي.

بالنسبة لقطاع التأمين على الحياة، رغم الأداء القوي، فإن البيانات الظاهرية لشركة Sunlight Property & Casualty Insurance تظهر بعض الضغوط، لكن هذا يبدو كاستراتيجية نشطة لتحسين الميزانية العمومية بشكل استراتيجي.

وتوضح التقارير أن معدل التكلفة الشامل للتأمين (COR) لشركة Sunlight Property & Casualty في عام 2025 بلغ 102.1%، مع خسارة تأمينية قدرها 1.03 مليار يوان.

عند تحليل أنواع التأمين، يتضح أن السبب الرئيسي وراء تراجع الأرباح هو قطاع التأمين على الضمانات، حيث ارتفع معدل COR لهذا القطاع إلى 129.0%، مع خسارة تأمينية فردية بلغت 1.51 مليار يوان.

لمواجهة هذا المخاطر المستمرة، اتخذت شركة Sunlight Insurance قرارًا حاسمًا بوقف جميع عمليات التأمين على الضمانات الجديدة بدءًا من عام 2026، واستندت إلى مبدأ الحذر، حيث خصصت احتياطيات كاملة مرة واحدة في عام 2025.

وهذا نهج عملي يستخدم أرباح الفترة الحالية لتغطية الأعباء التاريخية، وإذا استثنينا تأثير التأمين على الضمانات، فإن القطاع لا يزال يتمتع بصحة جيدة.

وتوضح التقارير أن معدل التكلفة الشامل للتأمين غير الضماني خلال الفترة هو 98.9%، مع تحقيق أرباح تأمينية قدرها 490 مليون يوان، حيث استقر معدل COR لسيارات النقل عند 98.2%، وحقق أرباحًا تأمينية قدرها 480 مليون يوان.

مع تصفية الأعمال عالية المخاطر خلال العام، من المتوقع أن يخفف قطاع التأمين من أعبائه في عام 2026، مما يتيح فرصة لتحقيق مرونة أرباح حقيقية.

وفي جانب الاستثمار، أظهرت استراتيجية تخصيص الأصول لدى شركة Sunlight Insurance مرونة عالية، حيث بلغ حجم الأصول الاستثمارية بنهاية عام 2025 حوالي 6402 مليار يوان، بزيادة قدرها 16.7% على أساس سنوي، وبلغت أرباح الاستثمار السنوية 25.23 مليار يوان، بزيادة قدرها 27.1%، وارتفع معدل العائد على الاستثمار بشكل غير متوقع إلى 4.8%.

ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى إدارة الأرباح غير المحققة بشكل مناسب، حيث تم تحقيق أرباح بقيمة 3.61 مليار يوان خلال العام، بزيادة قدرها 78.8% على أساس سنوي؛

وفيما يخص الأصول المالية، حققت أرباح وخسائر من الأسهم قدرها 4.2 مليار يوان، بعد أن كانت خسائر العام السابق 1.0 مليار يوان، مما ساهم بشكل كبير في دعم الأرباح الحالية.

وبجانب التحول في الأعمال وتصفية المخاطر، حافظت شركة Sunlight Insurance على عائدات ثابتة للمساهمين، حيث تعتزم توزيع أرباح نهائية بقيمة 0.19 يوان للسهم، بإجمالي توزيع حوالي 2.185 مليار يوان.

بشكل عام، تشير نتائج شركة Sunlight Insurance إلى توقعات متحفظة، حيث استغلّت الإدارة النمو القوي في NBV للتأمين على الحياة وتحقيق الأرباح من الاستثمارات، لتخصيص وتصفية المخاطر التاريخية في قطاع التأمين بشكل كامل.

وبالنسبة لسوق رأس المال، فإن النمو المعتدل بنسبة 15.7% في الأرباح على الورق يعكس تحسينات جوهرية في جودة الأعمال الأساسية، ومع إزالة الأعباء، ستتمكن Sunlight Insurance من تعزيز قدراتها وتحقيق أداء أقوى في عام 2026.