انخفاض علي بابا بنسبة 6%، صندوق هوابو للأسهم الآسيوية المتداولة في الإنترنت يتراجع إلى مستويات منخفضة جديدة خلال المرحلة، هل يمكن أن يشهد سوقاً للإصلاح؟

في 20 مارس، تراجعت مؤشرات سوق الأسهم في هونغ كونغ الثلاثة بشكل جماعي، وتعرضت قيادات التكنولوجيا والإنترنت لضربات قوية، حيث هبط سهم علي بابا-W بأكثر من 6% بعد إعلان نتائج الربع الثالث، والتي جاءت أقل من التوقعات من حيث الإيرادات والأرباح، وتراجع سهم Tencent Holdings بعد أن هبط بأكثر من 6% أمس، ولاقى انخفاضًا آخر اليوم يقارب 1%، كما هبط سهم Xiaomi Group-W بأكثر من 8%. انخفض سعر صندوق المؤشر الإلكتروني لأسهم الإنترنت في سوق هونغ كونغ (513770) الذي يمثل أدوات الذكاء الاصطناعي الأساسية، عند الافتتاح وتراجع خلال الجلسة، ليغلق منخفضًا بنسبة 3.74%، مسجلًا أدنى مستوى منذ بداية التصحيح الحالي.

أما عن أسباب التصحيح، فمن جهة، فإن الصراعات الجيوسياسية تضغط على شهية المخاطرة، مما يدفع السوق نحو الأصول الدفاعية؛ ومن جهة أخرى، فإن أداء الشركات الكبرى مثل Tencent وAlibaba تراجع تباعًا، مما أعاد إثارة مخاوف السوق من أن استثماراتها في الذكاء الاصطناعي قد تضيق هامش الأرباح.

لكن، بالنظر إلى المستقبل، لا تزال المؤسسات تتبنى موقفًا متفائلًا. حيث ذكرت شركة Guangda Securities أن قطاع التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ قد دخل منطقة استراتيجية تجمع بين معدلات نجاح عالية واحتمالات ربح مرتفعة، مع تزايد وضوح السمات الثلاثة: “تقييمات مفرطة البيع + تدافع رأس المال للشراء عكس الاتجاه + اتجاهات أساسية صاعدة”، مما قد يجعلها فرصة نادرة لـ"نافذة استثمارية ذهبية".

كما أشارت شركة Galaxy Securities إلى أن السوق قد يستمر في استيعاب اضطرابات المشاعر على المدى القصير، لكن العوامل الداعمة على المدى المتوسط والطويل لم تتغير. من ناحية التخصيص، لا تزال قطاعات التكنولوجيا هي المحور الرئيسي للاستثمار على المدى الطويل، وأن المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي خلقت فرص شراء، مع توقع أن يعزز صعود قدرات الصين في الذكاء الاصطناعي ثقة السوق.

وفيما يتعلق بفرص القطاعات المستقبلية، فإن “زيادة هائلة في حجم استدعاء الرموز Token” تؤدي إلى ارتفاع أسعار المنتجات السحابية، وأن الشركات الرائدة في الإنترنت تمتلك قدرة أقوى على تحقيق العائدات التجارية خلال دورة الذكاء الاصطناعي؛ حاليًا، يُقدر تقييم سوق الإنترنت في هونغ كونغ بمضاعف أرباح (PE) لـ22 مرة فقط (TTM)، وهو أدنى مستوى منذ حوالي خمس سنوات عند حوالي 10% من النطاق التاريخي، ويعد أقل بكثير من تقييمات التكنولوجيا في السوق الأمريكية والسوق الصينية، مما يبرز هامش الأمان.

وفي ظل الاستعداد لعام 2026، وهو عام تجاري للذكاء الاصطناعي، يُنصح بالتركيز على أدوات الذكاء الاصطناعي الأساسية في سوق هونغ كونغ. حيث يتابع صندوق المؤشر الإلكتروني لأسهم الإنترنت في هونغ كونغ (513770) وصناديق الربط التابعة له (الفئة A: 017125؛ الفئة C: 017126) بشكل غير نشط مؤشر الإنترنت في سوق هونغ كونغ عبر مؤشر CSI، وتضم أكبر عشرة أسهم وزنًا شركات عملاقة مثل Alibaba-W، Tencent Holdings، Xiaomi Group-W، Kuaishou-W، Bilibili-W وغيرها من شركات التكنولوجيا وتطبيقات الذكاء الاصطناعي في مختلف المجالات، مع ميزات قيادية واضحة، وتداول يومي T+0، وسيولة جيدة.

هل تفضل التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ ولكن ترغب في تقليل التقلبات؟ يمكنك أيضًا النظر في أول صندوق مؤشرات شامل في السوق — صندوق ETF لمؤشر السوق الكبرى في هونغ كونغ (520560)، الذي يتبع استراتيجية “تكنولوجيا + أرباح” بشكل مزدوج، ويحتوي على أسهم عالية المرونة مثل Alibaba وTencent، بالإضافة إلى أسهم مستقرة ذات عائد مرتفع مثل China Construction Bank وPing An، مما يجعله أداة مثالية للاستثمار طويل الأمد في سوق هونغ كونغ.

تذكير: قد تكون التقلبات السوقية في الفترة الأخيرة كبيرة، وأن التغيرات القصيرة الأجل لا تعكس الأداء المستقبلي. يُرجى من المستثمرين الاستثمار بشكل عقلاني وفقًا لوضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر، مع الانتباه الشديد لإدارة المراكز والمخاطر.

مصدر البيانات: بورصات شنغهاي وشينزن وغيرها.

مصدر وجهات نظر المؤسسات: Guangda Securities بتاريخ 11 مارس 2023، بعنوان “OpenClaw يفتح عهدًا جديدًا لوكيل الذكاء الاصطناعي، سوق هونغ كونغ يعود إلى مسار النمو في الذكاء الاصطناعي”؛ وGalaxy Securities بتاريخ 2 مارس 2023، بعنوان “كيف نلتقط الفرص الهيكلية في سوق هونغ كونغ مع بداية الخطة الخمسية الخامسة؟”.

شرح رسوم الصناديق: عند شراء أو استرداد وحدات الصناديق، يمكن لوكلاء الشراء والاسترداد فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%، تشمل الرسوم ذات الصلة التي تتقاضاها البورصات، وسجلات التسجيل، وغيرها. أما رسوم الصناديق المرتبطة، فصندوق Huabao CSI Hong Kong Internet ETF (الفئة A) يفرض رسوم شراء (مقدمة) عند شراء أكثر من 2 مليون يوان، وتبلغ 1000 يوان لكل عملية، و0.6% من مبلغ الشراء بين 1 مليون و2 مليون يوان، و1% لأقل من مليون يوان؛ ورسوم الاسترداد 1.5% إذا كانت مدة الاحتفاظ أقل من 7 أيام، و0% إذا كانت 7 أيام أو أكثر، ولا تُفرض رسوم خدمة مبيعات. أما صندوق Huabao CSI Hong Kong Internet ETF (الفئة C)، فلا يفرض رسوم شراء، وتبلغ رسوم الاسترداد 1.5% إذا كانت مدة الاحتفاظ أقل من 7 أيام، و0% إذا كانت 7 أيام أو أكثر، مع رسوم خدمة مبيعات بنسبة 0.3%.

تحذير المخاطر: يتتبع صندوق الإنترنت في سوق هونغ كونغ مؤشر CSI Hong Kong Internet، والذي بدأ في 30 ديسمبر 2016، ونُشر في 11 يناير 2021، ويتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد التكوين الخاصة به بشكل دوري. مكونات المؤشر المعروضة هنا لأغراض العرض فقط، ولا تعتبر نصائح استثمارية، ولا تمثل مراكز أو تداولات أي صندوق من صناديق المدير. تقييم مخاطر هذا الصندوق من قبل المدير هو R4 — مخاطر عالية إلى متوسطة، وهو مناسب للمستثمرين النشيطين (C4) وما فوق. جميع المعلومات الواردة في هذا المقال، بما في ذلك الأسهم، والتعليقات، والتوقعات، والرسوم البيانية، والمؤشرات، والنظريات، وأي أشكال أخرى من التعبير، تُعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية بشكل مستقل. كما أن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة هنا لا تشكل نصائح استثمارية، ولا يتحمل الكاتب أو المدير أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى المقال. أداء الصناديق الأخرى التي يديرها المدير لا يضمن أداء الصناديق، والأداء السابق لا يعكس الأداء المستقبلي، والاستثمار في الصناديق ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار.

تكوين إشارة MACD الذهبية، هذه الأسهم تظهر اتجاهًا جيدًا!