شهادة إيفرب رايت سيكيوريتيز: نمو كبير في صادرات الحفارات في يناير وفبراير - دعم السياسة يدعم التعافي المستمر لمعنويات الصناعة

ملخص التقرير

تأثرت مبيعات الحفارات المحلية خلال يناير وفبراير 2026 بشكل مؤقت بسبب عطلة عيد الربيع، مع تعافي بعض فئات الآلات غير الحفارات من حيث النشاط.

بلغت مبيعات الحفارات (بما في ذلك الصادرات) في الصين خلال يناير وفبراير 2026 حوالي 35934 وحدة، بزيادة سنوية قدرها 13.1٪؛ منها 15478 وحدة مبيعات داخلية، بانخفاض قدره 9.2٪. تظهر بعض فئات الآلات غير الحفارات انتعاشًا واضحًا، حيث زادت مبيعات اللوادر داخل السوق بنسبة 11.5٪؛ ومبيعات الرافعات السياراتية بنسبة 2.4٪؛ ومبيعات الرافعات ذات المسارات بنسبة 30.3٪.

خلال يناير وفبراير 2026، وبسبب تأخر عطلة عيد الربيع هذا العام، كانت مبيعات الحفارات المحلية تحت ضغط مؤقت، ومع ذلك، نظرتنا المستقبلية إيجابيًا لاستمرار النمو في تحديث وتبديل الآلات الهندسية، والذي سيدعم مبيعات الآلات الهندسية. حيث شهدت دورة سابقة لبيع الحفارات ارتفاعًا سريعًا من نهاية 2015 حتى بداية 2021، مع العلم أن عمر استخدام الآلات الهندسية عادة ما يكون بين 8-10 سنوات، فإننا نتوقع أن يكون هناك معدل استبدال مركب حوالي 30٪ في السنوات القادمة، مما سيدعم مبيعات الحفارات بشكل قوي. بالإضافة إلى ذلك، تصدر العديد من الآلات الهندسية المستعملة إلى دول نامية، مما يقلل من احتياطي الآلات المحلية ويعد عامل دعم آخر للمبيعات الجديدة.

من ناحية التمويل، هناك دعم كبير، مع استمرار انتعاش الطلب المحلي على الآلات الهندسية

وفيما يخص التمويل، اقترحت خطة عمل الحكومة لعام 2026 تخصيص استثمار مركزي قدره 755 مليار يوان، و800 مليار يوان من سندات خاصة طويلة الأجل لتمويل مشاريع “الازدواجية”؛ بالإضافة إلى تخصيص 200 مليار يوان من السندات الخاصة طويلة الأجل لدعم تحديث المعدات على نطاق واسع. نعتقد أن تحديث معدات الآلات الهندسية هو المحرك الرئيسي لهذا الانتعاش، ومع توافر الدعم المالي تدريجيًا، من المتوقع أن يستمر تقدم عملية تحديث المعدات، مما يعزز الانتعاش المستمر لصناعة الآلات الهندسية. كما أن بدء تشغيل مشاريع رئيسية مثل مشاريع المياه والكهرباء سيواصل دفع الطلب على الآلات الهندسية، مما يضمن استمرار الانتعاش في الطلب الداخلي.

شهدت صادرات الحفارات ارتفاعًا كبيرًا خلال يناير وفبراير 2026، مع فرص كبيرة للتوسع في الأسواق الخارجية

بلغت صادرات الحفارات خلال يناير وفبراير 2026 حوالي 20456 وحدة، بزيادة قدرها 38.8٪. وأكدت خطة عمل الحكومة على توسيع الانفتاح على الخارج وتعزيز التعاون مع دول “حزام وطريق”. تواجه صادرات الآلات الهندسية الصينية تحديات في ظل تغيرات الأوضاع في الشرق الأوسط، مع فرص في أسواق جنوب شرق آسيا وأفريقيا وأمريكا الجنوبية لزيادة الطلب على البنية التحتية والآلات التعدينية، بالإضافة إلى فرص لزيادة حصة السوق في الأسواق المتقدمة في أوروبا وأمريكا. مع استمرار الصين في توسيع انفتاحها، وتكثيف الشركات الرائدة في صناعة الآلات الهندسية استثماراتها الخارجية، من المتوقع أن تظل الصادرات في نمو.

وفيما يخص الشاحنات الكهربائية، استمرت مبيعاتها في الارتفاع بشكل كبير، مع توقع تسريع التحول إلى الكهرباء

بلغت مبيعات الشاحنات الكهربائية خلال يناير وفبراير 2026 حوالي 5132 وحدة، بزيادة قدرها 112.7٪؛ وبلغ معدل التحول إلى الكهرباء 24.1٪، بزيادة قدرها 9.6 نقطة مئوية عن العام السابق. وأكدت خطة عمل الحكومة على تسريع التخلص من القدرات الإنتاجية القديمة ودعم الابتكار في التقنيات الخضراء والمنخفضة الكربون. نعتقد أن التحول إلى الأخضر والكهرباء هو أحد الاتجاهات الرئيسية المستقبلية لصناعة الآلات الهندسية، مع تقدم الشركات المحلية في هذا المجال، مما سيسرع من وتيرة التحول الكهربائي، ويزيد من إيرادات وأرباح الشركات المصنعة.

مبيعات الرافعات تواصل النمو، واللوجستيات الذكية تفتح آفاقًا جديدة

بلغت مبيعات جميع أنواع الرافعات خلال يناير وفبراير 2026 حوالي 222641 وحدة، بزيادة قدرها 14.1٪. منها مبيعات داخلية بلغت 132473 وحدة، بزيادة 9.3٪؛ ومبيعات تصديرية بلغت 90168 وحدة، بزيادة 22.0٪. يساهم التطور السريع في صناعات الروبوت والذكاء الاصطناعي في زيادة اختراق الرافعات بدون سائق، وفقًا لكتاب “تطوير صناعة الروبوتات المتنقلة (نسخة 2024)”، حيث بلغ حجم مبيعات الرافعات بدون سائق في الصين 39000 وحدة في 2025، بزيادة 39.3٪، مع أن نسبة الاختراق لا تزال منخفضة عند 3.2٪، مما يتيح مجالًا كبيرًا للنمو.

وتواصل صناعة الآلات التعدينية ارتفاعها، مع آفاق واسعة للشركات المحلية

في ظل زيادة الإنفاق الرأسمالي العالمي على التعدين، وتوسع الأسواق الناشئة، واتجاهات الذكاء والكهرباء، تزداد حيوية صناعة الآلات التعدينية، مع استمرار ارتفاع إيرادات وطلبات الشركات. وفقًا للبيانات، بلغ حجم سوق الآلات التعدينية العالمية حوالي 123 مليار دولار في 2025، ومن المتوقع أن يصل إلى 160.3 مليار دولار بحلول 2030، بمعدل نمو مركب حوالي 5.4٪. ووفقًا لقائمة “أفضل 50 شركة مصنعة لمعدات التعدين العالمية 2025”، بلغ إجمالي مبيعات الشركات الـ50 الكبرى 76.66 مليار دولار، منها 14.72 مليار دولار من الشركات الصينية، بنسبة 19.2٪. مع أن حصة الصين لا تزال أقل مقارنة بالشركات العالمية الكبرى مثل كاتربيلر وكوماتسو، إلا أن هناك مجالًا كبيرًا لزيادة الحصة السوقية للشركات الصينية في مجال معدات التعدين، خاصة مع زيادة الإنفاق الرأسمالي العالمي على التعدين، وتوسع الشركات الصينية في الخارج، وتحسن قدراتها التنافسية.

ومن المتوقع أن يساهم بدء تشغيل مشروع المياه والكهرباء في يارلو تسانبو في تعزيز الطلب على الآلات الهندسية

في 19 يوليو 2025، أقيم حفل بدء تشغيل مشروع المياه والكهرباء في نهر يارلو تسانبو (المعروف باسم مشروع يارلو الماء والكهرباء) في مدينة لينتشي بمنطقة التبت. يُعد هذا المشروع من أكبر مشاريع السدود المائية في العالم، ويبلغ استثماره حوالي 1.2 تريليون يوان، وهو أكبر مشروع محطة طاقة مائية مخطط له حاليًا. يعتمد المشروع على تقنية “القطع المباشر، وتوجيه المياه عبر الأنفاق”، مع خطة لبناء 5 محطات تصنيفية، ومن المتوقع أن يبدأ التشغيل الجزئي في 2030، ويكتمل بالكامل بحلول 2035. استنادًا إلى تجارب مشاريع السدود الكبرى مثل سد الثلاثة، فإن الاستثمار في المعدات الهندسية يُقدر بنسبة 10-15٪ من إجمالي استثمار المشروع، أي أن الطلب على المعدات قد يصل إلى 120-180 مليار يوان. مع البيئة الجبلية العالية للموقع ومتطلبات حماية البيئة، واستخدام تقنيات الطاقة الجديدة والآلات بدون طيار، من المتوقع أن يكون الطلب على المعدات أعلى من ذلك. ومن المتوقع أن تكون الحفارات الكبيرة، وآلات حفر الأنفاق الصخرية، والرافعات، والآلات الخرسانية من المنتجات الرئيسية التي ستشهد طلبًا مستمرًا، مما سيدعم صناعة الآلات الهندسية بشكل كبير.

تحليل المخاطر: ضعف استثمار البنية التحتية، وتراجع الصادرات الخارجية، وزيادة المنافسة السعرية، وعدم اليقين في الرسوم الجمركية بين الصين والولايات المتحدة.