المقالة حول "الرابح الخفي" في مؤتمر GTC؟ صناعة PCB تستقبل موجة توسع وترقية

مؤخرًا، أقيمت فعاليات مؤتمر GTC المنتظرة على نطاق واسع في الوقت المحدد. وخلاله، أكد هوانغ رنشن على ضرورة بناء قدرات الحوسبة المستقبلية، وطلب رموز التحقق في جانب الاستنتاج، وعرض مجموعة منتجات إنفيديا. تشير جميع العلامات إلى أن الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة (PCB) قد يتوسع بشكل أكبر في المستقبل.

لا شك أن وحدة LPU من إنفيديا Groq 3 كانت نقطة إضاءة جديدة في هذا المؤتمر، فهي شريحة جديدة ظهرت لأول مرة، ويمكن اعتبارها كـ ASIC مخصص لتوقعات الذكاء الاصطناعي، وتركز على تقليل الكمون العالي وتحقيق معدل نقل بيانات مرتفع. وفقًا للعرض، يتكون خادم LPU من 32 لوحة، تحتوي كل لوحة على 8 شرائح LPU، ويحتوي الخزانة على 256 شريحة LPU.

مقارنةً بالبنية التقليدية للخزائن، زاد عدد اللوحات في خزانة LPU بشكل ملحوظ (مثل خزانة GB300 NVL72 تتكون من 27 لوحة). في الواقع، في بنية الأجهزة الخادمة، يرتبط عدد اللوحات ارتباطًا وثيقًا بعدد وتصميم لوحات الدوائر المطبوعة، حيث أن دمج المزيد من المكونات الإلكترونية يتطلب عادة مساحة أكبر وتخطيطًا للدوائر، لذلك بشكل عام، كلما كانت الأجهزة الإلكترونية أكثر تعقيدًا، زاد استهلاك لوحات الدوائر المطبوعة.

وفقًا لسيكيونغ سيكيوريتيز، تم عرض خطة اللوحة الخلفية المتعامدة في بنية Rubin Ultra خلال مؤتمر GTC، ومن المتوقع أن تزيد الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة. يُذكر أن بنية Kyber تستخدم لوحات خلفية متعامدة تربط بين شرائح الحوسبة وشرائح التبديل بشكل عمودي، مما يحقق استبدال الكابلات النحاسية على مستوى التوسع، ويزيد من قدرة الحوسبة في الخزانة الواحدة.

بالإضافة إلى ذلك، عُرض خلال المؤتمر خزانة CPU Vera المستقلة، وخزانة التخزين STX، مما سيساهم أيضًا في زيادة الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة.

اتجاه نمو لوحات الدوائر المطبوعة يتضح تدريجيًا

في ظل توقعات زيادة مبيعات بنية Rubin من إنفيديا، من المتوقع أن يشهد العديد من مصنعو لوحات الدوائر المطبوعة دورة نمو جديدة.

في 17 مارس، ذكرت شركة Shiyun Circuit على منصة تفاعلية أن الشركة، بعد دخولها نظام توريد خوادم إنفيديا عبر نموذج OEM، وبفضل تقنيات الإنتاج المستقرة في مجالات اللوحات متعددة الطبقات عالية التردد وذات السرعة العالية، حققت نموًا سريعًا في إمدادات لوحات الدوائر المطبوعة الخاصة بخوادم إنفيديا.

وفي الوقت نفسه، تتجه صناعة لوحات الدوائر المطبوعة نحو توسيع الإنتاج بشكل تدريجي. مؤخرًا، أعلنت شركة Pengding Holdings (002938.SZ) أن شركة تابعة لها ستستثمر 11 مليار يوان لبناء قاعدة إنتاج عالية الجودة للوحة الدوائر المطبوعة. ويهدف هذا الاستثمار إلى مواكبة موجة تطور تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وتسريع إنتاج لوحات الدوائر المطبوعة عالية الجودة، مما سيساعد على توسيع حجم الأعمال، وتحسين تكنولوجيا المنتجات، وتحديثها، وبالتالي تعزيز كفاءة التشغيل.

ذكرت تقارير جيوكين سيكيوريتيز في 15 مارس أن الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع أسعار وكميات لوحات الدوائر المطبوعة، وأن العديد من شركات لوحات الدوائر المطبوعة العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي تتلقى طلبات قوية، وتعمل على زيادة الإنتاج بشكل كبير، مع توقع استمرار النمو العالي في الأداء. وأشار بنك الاستثمار الوطني إلى أن منذ عام 2026، واصلت مصانع لوحات الدوائر المطبوعة المحلية والأجنبية زيادة استثماراتها بشكل مستمر، مع التركيز على مشاريع عالية الجودة مثل HDI متعدد الطبقات، وذات تردد عالٍ، وذات تقنية عالية، مع زيادة حجم الاستثمارات بمضاعفات مقارنة بعام 2025.

من ناحية البحث والتطوير، بدأت بعض الشركات في دفع حدود التقنية للجيل القادم، حيث أظهر ملخص بحث شركة Shenghong Technology مؤخرًا أنها أكملت التحقق من الأداء الكهربائي والحراري لمواد M7 و M8، وتعمل على اعتماد مواد M9 و M10 لتعزيز استقرار نقل الإشارات عالية التردد، وتلبية متطلبات بنية شرائح الذكاء الاصطناعي القادمة. وتشارك الشركة بشكل عميق في مشاريع تطوير اللوحات الخلفية المتعامدة مع العملاء الرئيسيين، وتدخل مرحلة تراكم التقنيات الحصرية، مع التنسيق الوثيق مع جدول الإنتاج الخاص بالعملاء.

وأظهر استطلاع المحلل Guo Mingchi أن شركة إنفيديا وشركة Shudetong بدأت اختبار مواد CCL من الجيل التالي M10. ووفقًا للمعلومات، بدأت Shudetong في إرسال العينات وإجراء الاختبارات في الربع الثاني، مع توقع الحصول على نتائج اختبار أولية خلال الربع الثاني. وإذا سارت الاختبارات بشكل جيد، فمن المتوقع أن يبدأ إنتاج M10 CCL ولوحات الدوائر المطبوعة بكميات كبيرة في النصف الثاني من عام 2027.

ترى شركة CITIC Securities أن خطة اللوحات الخلفية المتعامدة قد تبدأ في شحن كميات كبيرة مع خزانة Rubin Ultra 576 في عام 2027، مما سيؤدي إلى زيادة ملحوظة في سعر البيع الموصى به (ASP) لبطاقات الرسوميات (GPU) ولوحات الدوائر المطبوعة، بمقدار حوالي 400 دولار. وفيما يتعلق بالترقية والتطوير، بالإضافة إلى استمرار استخدام خطة M9+Q لللوحات الخلفية المتعامدة، فإن المنتجات الأخرى مثل اللوحات الوسيطة وSwitchtray، بسبب نقص الطاقة الإنتاجية للمواد عالية الجودة، يواصل العملاء النظر في استراتيجيات بديلة مرحلية، مع استمرار الترقية والتطوير في لوحات الدوائر المطبوعة ذات الاتصال عالي السرعة، مع وجود توقعات عالية لتحقيق تطبيقات عالية الجودة مع حل قيود الطاقة الإنتاجية.

وأكدت هذه المؤسسات أن لوحات الدوائر المطبوعة، بصفتها صناعة ذات أصول رأسمالية عالية، ستشهد ارتفاعًا تدريجيًا في القدرة الإنتاجية الجديدة وتحقيق أداء إضافي، حيث أن الشركات الرائدة ستطلق قدرات إنتاج جديدة بشكل تدريجي خلال النصف الثاني من هذا العام، مع امتلاء طاقة الإنتاج في الربع الرابع من 2025، مما يجعل تحسين هيكل المنتجات محدودًا، ويُعد انخفاض معدل النمو في الأداء على المدى القصير أمرًا طبيعيًا، مع استمرار دورة الصناعة في الاتجاه التصاعدي، ومع إطلاق قدرات الإنتاج الجديدة في 2026، فإن أداء الشركات الرائدة في صناعة لوحات الدوائر المطبوعة يتوقع أن يشهد نموًا عاليًا.

من ناحية الاستثمار، أشارت شركة Guotou Securities إلى أن الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة لا يزال قويًا، مع استمرار توسع صناعة لوحات الدوائر المطبوعة في جميع مراحل السلسلة، مع استمرار الطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى أن إطلاق شرائح LPU وغيرها من المنتجات الجديدة يجلب مزيدًا من النمو لصناعة لوحات الدوائر المطبوعة، مما يتيح لمصنعي المعدات والمواد الاستفادة بشكل كامل. يُنصح بالتركيز على الأسهم المتعلقة بالمواد والمعدات.

(المصدر: وكالة المالية)