انقطاع حاد في قطاع المواد الكيماوية! صندوق هوابو للمواد الكيماوية ETF (516020) انخفض بأكثر من 4% خلال جلسة التداول، وانهارت أسهم الشركات الرائدة بشكل جماعي! هل هذا ظلام قبل الفجر؟

شهد قطاع الكيماويات اليوم (19 مارس) تراجعًا عميقًا. حيث افتتح صندوق ETF للكيماويات (516020)، الذي يعكس الاتجاه العام لقطاع الكيماويات، منخفضًا وتراجع خلال التداول، وحتى وقت إعداد هذا التقرير، انخفض سعره في السوق بنسبة 4.19%.

أما بالنسبة للأسهم المكونة، فقد تصدرت قطاعات البتروكيماويات والكيميائيات الفلورية قائمة التراجعات. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، سجلت شركة تونغكون انخفاضًا بأكثر من 8%، وتراجعت شركتا رونغشينغ للبتروكيماويات وشينفونمين معًا بأكثر من 7%. كما انخفضت أسهم شركات شينغفا جروب، ودو فلو، وإنجي جروب بأكثر من 6%، مما أدى إلى ضغط على أداء القطاع.

وفيما يخص الأخبار، فقد ارتفعت مؤخراً مخاطر الشحن في منطقة الشرق الأوسط، مما أثر على نقل الأسمدة الدولية، حيث يُقدر أن حوالي 33% من الأسمدة العالمية تُنقل عبر مضيق هرمز. وفي الوقت ذاته، يواصل قطاع الكيماويات المحلي التركيز على الابتكار في التكنولوجيا الحيوية، حيث أظهرت الاجتماعات والتقارير الصناعية أن التقنيات المتقدمة مثل علم الأحياء التركيبية تتسارع من المختبرات إلى خطوط الإنتاج، مما يعيد تشكيل هيكل صناعة المبيدات الزراعية.

وأشار تقرير من كونسيرج هوتون إلى أن صناعة الكيماويات الأساسية تمر حاليًا بمرحلة نهاية دورة هبوطية، حيث اقتربت أسعار المنتجات الكيميائية من أدنى مستوياتها خلال الدورتين السابقتين، وبدأ مؤشر أرباح القطاع في التعافي مؤخرًا. في مجال التكرير، تم بلوغ ذروة استهلاك المنتجات النفطية مبكرًا، مع تسارع الانخفاض، وتُظهر خصائص استبدال الطاقة الإنتاجية خلال “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” وضوحًا في تقليل الطاقة الإنتاجية. وبالنسبة للمنتجات الفرعية، فإن صناعة البتروكيماويات (PX) بعد توسعة الإنتاج وخروج الطاقة الإنتاجية الخارجية، ستشهد زيادة محدودة قبل عام 2026؛ أما صناعة الـ PTA فستكون تقريبًا بدون طاقة إنتاجية جديدة بعد 2026؛ ومن المتوقع أن تصل عروض الطلب على الإيثيلين والبروبيلين إلى أدنى مستوياتها في 2026، ثم تعود للانتعاش. كما أن صناعة خيوط البوليستر طويلة الأمد تتميز بتركيز عالٍ، حيث تباطأت وتيرة النمو في الطاقة الإنتاجية، وتقوم الشركات تلقائيًا بتقليل الإنتاج للحفاظ على الأسعار، وقد استقرت الأسعار مؤخرًا.

وفي نظرة مستقبلية، أشار مركز أبحاث CITIC Securities إلى أنه إذا تحولت مؤشرات أسعار المنتجين (PPI) إلى الإيجابية في منتصف العام، فإن وضوح الاتجاه الاقتصادي وارتفاع الأسعار الناتج عن تحسين العرض والطلب قد يصبح أكثر تأكيدًا، مما سيدفع إلى موجة ارتفاع رئيسية في الأرباح خلال النصف الثاني من العام. وبعد أن تحولت الاستثمارات الرأسمالية التراكمية في الكيماويات إلى السالب في يونيو 2025، فإن توقعات عكس نمط العرض والطلب خلال العامين التاليين تعتبر احتمالية عالية جدًا.

كيف يمكن استغلال فرص قطاع الكيماويات؟ يُعد الاستثمار عبر صندوق ETF للكيماويات (516020) أكثر كفاءة. وفقًا للمعلومات المنشورة، يتابع صندوق ETF للكيماويات (516020) مؤشر صناعة الكيماويات الفرعية في الصين، حيث يشكل قطاع البترول والبتروكيماويات والكيماويات الأساسية أكثر من 80% من الوزن الإجمالي للمؤشر. كما يمكن للمستثمرين غير المباشرين عبر صناديق الربط بصندوق ETF للكيماويات (الفئة أ 012537 / الفئة ج 012538) أن يشاركوا في استثمار القطاع.

المصدر: بورصات شنغهاي وشينزن وغيرها، حتى 19 مارس 2026.

ملاحظة: عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للوسطاء المعتمدين فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%، وتشمل الرسوم المتعلقة التي تتقاضاها البورصات، والجهات المسجلة، وغيرها. صندوق ETF للكيماويات لا يفرض رسوم خدمة مبيعات.

أما رسوم شراء صندوق ETF للكيماويات (الفئة أ): فهي 1% لأقل من مليون يوان، و0.6% بين مليون ومليوني يوان، و1000 يوان لكل عملية شراء لأكثر من مليوني يوان. ورسوم الاسترداد: 1.5% خلال 7 أيام، و0.5% بين 7 و180 يومًا، و0% بعد 180 يومًا.
وفيما يخص صندوق ETF للكيماويات (الفئة ج): رسوم الاسترداد خلال 7 أيام هي 1.5%، و0% بعد ذلك، مع رسم خدمة مبيعات قدره 0.2%.

ملاحظة: وفقًا لبيانات Wind، وبحسب تصنيف الصناعة من مستوى شنغهاي، حتى 27 فبراير 2026، فإن وزن قطاعات الكيماويات الأساسية والبترول والبتروكيماويات في مؤشر الكيماويات الفرعية في الصين يبلغ على التوالي 71.57% و11.7%.

تحذير من المخاطر: يتعقب صندوق ETF للكيماويات مؤشر صناعة الكيماويات الفرعية في الصين بشكل غير نشط، ويبدأ تاريخه الأساسي في 31 ديسمبر 2004، وتم إصداره في 11 أبريل 2012. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد إعداد المؤشر بشكل دوري، ولا تشير نتائج الاختبار التاريخي إلى أداء المؤشر المستقبلي. الأسهم المذكورة في النص هي فقط لعرض مكونات المؤشر بشكل موضوعي، ولا تعتبر توصية بأي منها، ولا تمثل رأي مدير الصندوق أو توجه الاستثمار الخاص بالصندوق. جميع المعلومات الواردة في هذا النص (بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي أشكال من التعبير) تُعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية بشكل مستقل. كما أن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة لا تشكل نصيحة استثمارية من أي نوع، ولا تتحمل المسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة تنجم عن استخدام محتوى هذا النص. يجب على المستثمرين قراءة بعناية الوثائق القانونية للصندوق مثل عقد الصندوق، وبيان الترويج، وملخص معلومات المنتج، لفهم خصائص المخاطر والعائد، واختيار المنتجات التي تتوافق مع قدرتهم على تحمل المخاطر. الأداء السابق للصندوق لا يضمن أدائه المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يضمن أداء الصندوق الحالي. وفقًا لتقييم مدير الصندوق، فإن مستوى مخاطر صندوق ETF للكيماويات هو R3 - مخاطر متوسطة، وهو مناسب للمستثمرين من نوع التوازن (C3) وما فوق، ويجب أن تتطابق ملاءمته مع رأي جهة البيع. تقوم جهات البيع (بما في ذلك الجهات المباشرة من مدير الصندوق وغيرها) بتقييم المخاطر وفقًا للقوانين واللوائح ذات الصلة، ويجب على المستثمرين متابعة تقييم الملاءمة الصادر عن مدير الصندوق، حيث قد تختلف آراء جهات البيع، ولا يجوز أن يكون تقييم مستوى مخاطر المنتج أقل من تقييم مدير الصندوق. يختلف مستوى مخاطر الصندوق وخصائصه بناءً على عوامل مختلفة في عقد الصندوق. يجب على المستثمرين فهم مخاطر العائد، واختيار المنتجات بعناية وفقًا لأهدافهم الاستثمارية، ومدة الاستثمار، وخبراتهم، وقدرتهم على تحمل المخاطر، وتحمل المسؤولية كاملة عن قراراتهم. إن تسجيل صندوق ETF للكيماويات من قبل هيئة الرقابة المالية الصينية لا يعني تقديم تقييم جوهري لقيمته الاستثمارية أو آفاق السوق أو العائد المتوقع. الاستثمار في الصناديق يتطلب الحذر.