مايكروسوفت هي الآن أرخص سهم في مجموعة "الأسطوريين السبعة". هل يجعلها هذا خياراً استثمارياً؟

قد يكون من الصادم لبعض المستثمرين أن شركة مايكروسوفت (MSFT 1.92%) أصبحت الآن أرخص سهم في “السبعة الرائعين” من حيث نسبة السعر إلى الأرباح. حيث يبلغ مضاعف أرباحها 25، وهو أدنى تقييم منذ أسوأ سوق هبوط في عام 2022. حتى جوجل وميتا بلاتفورمز، اللتين كانتا سابقًا الأقل تقييمًا بين السبعة الرائعين، قد حققتا تقدمًا مقارنة بمايكروسوفت.

لذا فإن السهم رخيص نسبيًا. لكن مجرد أن يصبح سهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة غير مكلف، لا يضمن انتعاشه. مع العلم بذلك، هل ينبغي للمستثمرين اعتبار ذلك فرصة للشراء في مايكروسوفت أم البقاء على الحياد؟

مصدر الصورة: Getty Images.

ماذا حدث لمايكروسوفت؟

واجهت مايكروسوفت عاصفة من التحديات. أولاً، لديها شراكة وثيقة مع OpenAI. قد يتذكر المستثمرون في التكنولوجيا كيف أن الشكوك حول شراكة أوراكل بقيمة 300 مليار دولار مع OpenAI ألحقت ضررًا بأسهم أوراكل. وبالمثل، حوالي 45% من قائمة الانتظار البالغة 625 مليار دولار مرتبطة بـ OpenAI، مما يثير بعض الشكوك حول مصدر دخل رئيسي.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي بيعًا واسعًا وسط إنفاق ضخم على النفقات الرأسمالية (capex) المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. لهذا الغرض، أنفقت 49 مليار دولار في النصف الأول من السنة المالية 2026 (المنتهية في 31 ديسمبر)، مما يضعها على مسار لإنفاق حوالي 100 مليار دولار في السنة المالية.

المالية الخاصة بمايكروسوفت قوية

يبدو أن 100 مليار دولار مبلغ هائل للإنفاق، لكن من الجدير بالذكر أن مايكروسوفت تمتلك 89 مليار دولار من السيولة، وحققت أكثر من 97 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا يشير إلى أنها تستطيع تحمل هذه الاستثمارات المكلفة جدًا.

علاوة على ذلك، تتوقع شركة Grand View Research معدل نمو سنوي مركب (CAGR) للذكاء الاصطناعي بنسبة 31% حتى عام 2033، مما يرفع حجم الصناعة إلى 3.5 تريليون دولار إذا تحقق هذا التوقع، وبالتالي فإن الاستثمارات لديها فرصة جيدة لتحقيق عائد للشركة.

علاوة على ذلك، يستمر أداؤها المالي في التحسن. في النصف الأول من السنة المالية 2026، زادت الإيرادات إلى 159 مليار دولار بنسبة 18% على أساس سنوي. وأيضًا، نظرًا لأنها حافظت على نمو المصاريف تحت السيطرة، ارتفعت أرباحها الصافية البالغة 66 مليار دولار في الربعين الأول والثاني من السنة المالية 2026 بنسبة 36% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

توسع

NASDAQ: MSFT

مايكروسوفت

التغير اليومي

(-1.92%) $-7.48

السعر الحالي

$381.54

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.8 تريليون

نطاق اليوم

$380.12 - $386.79

نطاق 52 أسبوعًا

$344.79 - $555.45

حجم التداول

1.7 مليون

متوسط الحجم

34 مليون

الهامش الإجمالي

68.59%

عائد الأرباح

0.91%

وأخيرًا، على الرغم من انخفاض سعر السهم في الأشهر الأخيرة، إلا أن سهم مايكروسوفت ظل ثابتًا خلال العام الماضي. ساهم هذا العامل في تحديد نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 25، مما ربما أجبر المستثمرين المحتملين على اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان شراء سهم مايكروسوفت في هذه المرحلة هو الخيار الصحيح.

هل سهم مايكروسوفت هو شراء؟

بالنظر إلى وضع مايكروسوفت، يبدو أن السهم فرصة شراء في الظروف الحالية.

بالطبع، الاعتماد على OpenAI والإنفاق الضخم على رأس المال يثير بعض القلق.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يتذكروا أن مايكروسوفت لا تزال تمتلك قائمة انتظار ضخمة منفصلة عن OpenAI. بالإضافة إلى ذلك، تتيح السيولة والتدفقات النقدية الحرة لديها إنفاق بكثافة على النفقات الرأسمالية في المستقبل المنظور، ومع النمو المتوقع للذكاء الاصطناعي، من المحتمل أن تؤتي الاستثمارات ثمارها على المدى الطويل.

وفي النهاية، مع وجود قائمة انتظار للذكاء الاصطناعي وتقييم منخفض على مدى سنوات، يمكن القول إن مايكروسوفت هو من بين أكثر الأسهم أمانًا في مجال الذكاء الاصطناعي التي يمكنك امتلاكها.