تأثير "خنق" مضيق هرمز يتخمر، أسعار الإيثيلين الآسيوية تشهد ارتفاعاً حاداً

من مضيق هرمز “تأثير الإغلاق” يتصاعد، وأسعار الإيثيلين في آسيا ترتفع بشكل حاد

منذ نهاية فبراير، وبسبب تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران وتوقف حركة المرور عبر مضيق هرمز، شهد سوق الإيثيلين، كمادة أساسية للبتروكيماويات، ارتفاعًا مستمرًا في الأسعار بشكل حاد. حتى إغلاق السوق في 18 مارس، ارتفعت أسعار الإيثيلين في مؤشر CFR شمال شرق آسيا وCFR جنوب شرق آسيا إلى 1280 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 80 دولارًا للطن في يوم واحد. وفي السوق الصينية، في 17 مارس، وصل سعر الإيثيلين في شرق الصين إلى 9700 يوان للطن.

وفقًا لإحصائيات شركة Zhuochuang، منذ 28 فبراير، بلغ إجمالي ارتفاع أسعار CFR شمال شرق آسيا وجنوب شرق آسيا حوالي 80%. أما في السوق الصينية، فقد زاد سعر الإيثيلين في شرق الصين بنسبة حوالي 65% منذ نهاية فبراير.

تأثرًا بإغلاق مضيق هرمز، تعطلت بشكل كبير عمليات نقل النفط الخام، والقطران، والغاز الطبيعي المسال، وهي مواد خام رئيسية. وفقًا لمراقبة شركة Longzhong Information، نظرًا لاعتماد مصانع تكسير القطران في الصين بشكل كبير على المواد الخام من الشرق الأوسط، فإن أزمة التوريد الحالية أثرت بشكل جوهري على إنتاج الإيثيلين المحلي. حتى الأسبوع الماضي، انخفض معدل استغلال طاقات تكسير القطران لإنتاج الإيثيلين في الصين إلى 82.44%، بانخفاض قدره 6.19 نقطة مئوية عن قبل الصراع. وقد أدت المخاطر الجيوسياسية إلى تركز عمليات التكسير على تقليل الأحمال، مما أدى إلى تراجع واضح في إمدادات سلسلة صناعة الإيثيلين بشكل عام.

ويُعد القطران وسيطًا رئيسيًا يربط بين النفط الخام والإيثيلين والبروبلين وغيرها من المواد الكيميائية الأساسية. وفقًا لبيانات ICIS، أكثر من 60% من واردات القطران البحري في آسيا تأتي من الشرق الأوسط.

كوريا الجنوبية، باعتبارها من أكبر مستوردي القطران في العالم، تستورد حوالي 4 ملايين طن شهريًا، أكثر من 55% منها من الإمارات، قطر، والكويت. بعد انقطاع الإمدادات، خفضت الشركات الكبرى في صناعة البتروكيماويات في كوريا الجنوبية بشكل عام معدلات تشغيلها، وقررت شركة Yeochun NCC إغلاق اثنين من مصانع تكسير القطران بشكل دائم، مما قلل من قدرة الإنتاج السنوية للإيثيلين بنسبة 60%. كما أغلقت شركة Lotte Chemical مصنع تكسير بسعة 1.1 مليون طن سنويًا. في 18 مارس، رفعت الحكومة الكورية مستوى الإنذار من “مراقبة” إلى “تنبيه” لمواجهة هذه الأزمة الخطيرة.

أما في اليابان، وفقًا لإحصائيات غير كاملة، بعد أسبوعين من اندلاع الحرب مع إيران، قامت 6 من أصل 12 مصنع إيثيلين في اليابان بتخفيض قدراتها الإنتاجية. حذر محللو Citi Bank في اليابان من أن “العديد من مصانع الإيثيلين قد تواجه خطر تقليل الإنتاج أو التوقف إذا لم يتحسن السوق قبل منتصف أبريل”، كما ستتأثر المنتجات المشتقة مثل الإيثيلين والبروبلين والبيوتان.

وفقًا لتحليل شركة Jinlianchuang، فإن مصانع التكسير بالبخار التي تعتمد على القطران في آسيا تواجه موجة توقف واسعة النطاق. اضطرت شركات من اليابان، كوريا، سنغافورة، ماليزيا، إندونيسيا، تايلاند وغيرها إلى تقليل الأحمال أو إعلان القوة القاهرة، حيث انخفضت نسبة تشغيل بعض المصانع إلى أدنى مستوى عند 60%. الوضع الحرج في الإمدادات أدى حتى إلى تقليل كميات التوريد بموجب العقود طويلة الأمد، وشارفت الإمدادات الفورية على النفاد.

وفي السوق الصينية، نتيجة لانخفاض التشغيل المستمر لمصانع التكسير في اليابان وكوريا، وارتفاع الطلب على الإمدادات الفورية، شهد سعر الإيثيلين في الصين ارتفاعًا حادًا في مارس. حتى 13 مارس، وصل سعر الإيثيلين في شرق الصين إلى 9500 يوان للطن، بزيادة قدرها 62.39% عن نهاية فبراير. ومن الجدير بالذكر أن الفارق بين أسعار الإيثيلين المحلية والعالمية اتسع بشكل مؤقت، مما أبرز ميزة المواد الخام من الفحم في إنتاج الإيثيلين عبر طرق التكسير بالميثان والإيثان.

ذكرت شركة Longzhong أن معدل استغلال طاقات إنتاج الإيثيلين في الصين سيكون منخفضًا بشكل مؤقت من مارس إلى أبريل، بسبب نقص المواد الخام والصيانة الدورية، مما يدعم ارتفاع أسعار الإيثيلين ويجعلها من الصعب الانخفاض. على الرغم من أن المنتجات النهائية تتأثر بارتفاع تكاليف المواد الخام وتواجه ضغوطًا على الأرباح، فإن الطلب الضروري سيظل يدعم أسعار الإيثيلين. من المتوقع أن يستمر التوازن بين العرض والطلب في الفترة من مارس إلى أبريل. ومع ارتفاع التكاليف، وتقيد الإمدادات، وانخفاض المخزون، من المحتمل أن تظل أسعار الإيثيلين في شرق الصين في نطاق 9500 إلى 10000 يوان للطن.

ومن الجدير بالذكر، أن الصدمة قصيرة الأمد في الإمدادات الناتجة عن الصراع الجيوسياسي تزامن مع إعادة تشكيل طويلة الأمد لصناعة الإيثيلين على مستوى العالم. وفقًا لبيانات BloombergNEF، بحلول عام 2026، من المتوقع أن يتم تشغيل طاقة إنتاج صافية للإيثيلين تبلغ 14.6 مليون طن، وهو ضعف متوسط الإضافة السنوية خلال السنوات الخمس الماضية، مسجلًا أعلى معدل نمو سنوي على الإطلاق.

تشير البيانات إلى أن السعودية، إيران، قطر، الكويت، والإمارات تمتلك مجتمعة حوالي 33 مليون طن من طاقة إنتاج الإيثيلين سنويًا، وهو ما يعادل تقريبًا إجمالي طاقة أوروبا وكوريا الجنوبية. وإذا استمر انقطاع مضيق هرمز على المدى الطويل، فإن حوالي 35 مليون طن من طاقة الإيثيلين في آسيا قد تفقد إمدادات المواد الخام.

تسرع الصدمات في الإمدادات من عمليات دمج صناعة البتروكيماويات في اليابان وكوريا، والتي كانت قد بدأت قبل اندلاع الصراع. ففي يناير، اتفقت Mitsubishi Chemical وMitsui Chemicals وAsahi Kasei على تشكيل شركة جديدة لدمج عمليات إنتاج الإيثيلين في غرب اليابان. وفي كوريا، في أغسطس من العام الماضي، توصلت أكبر 10 شركات بتروكيماويات إلى اتفاق لتقليل طاقة تكسير القطران بنسبة 25%.

قال المحلل في Jinlianchuang، Zhao Pengfei، إن الصراع في الشرق الأوسط قد يستمر على المدى القصير، وأن وضع المواد الخام في السوق الآسيوية قد لا يتحسن في وقت قريب، وأن سوق الإيثيلين في آسيا والصين سيظل ضيقًا، مع استمرار الأسعار في الارتفاع، لكن مع الأخذ في الاعتبار قدرة التحمل للمنتجين النهائيين، قد يكون هناك حد لارتفاع الأسعار في المستقبل، خاصة مع تأثيرات واردات الولايات المتحدة المحتملة.

الصحفي: وان جين جين