سعر الذهب "ينخفض للمرة الثامنة على التوالي"! لماذا فقدت خصائصه كملاذ آمن فجأة؟

يوم الجمعة، انخفض الذهب الفوري خلال التداول ليكسر حاجز 4500 دولار للأونصة، وهو الانخفاض الثامن على التوالي في يوم التداول. وفي ظل استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إلا أن أداء الذهب، كأصل ملاذ آمن، كان “غير معتاد” في ضعفه، فما هي الأسباب وراء ذلك؟

قالت مراسلة قناة CCTV تشو شا شا: هذا الأسبوع، استمرت أسعار المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة في السوق الدولية في الانخفاض، حيث انخفض سعر عقد الذهب للتسليم في أبريل في بورصة نيويورك التجارية من 5061.70 دولار للأونصة يوم الجمعة الماضي، وتراجع بشكل مستمر حتى كسر حاجز 4600 دولار للأونصة يوم الجمعة، مسجلاً انخفاضًا إجماليًا بنسبة 9.62% خلال الأسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ 15 عامًا؛ كما انخفض سعر الفضة لعقد مايو من فوق 80 دولارًا للأونصة، وتجاوزت نسبة الانخفاض الأسبوعي 14%، وانخفض سعر الذهب الفوري في لندن خلال التداول ليكسر حاجز 4500 دولار للأونصة، مسجلًا انخفاضًا إجماليًا يزيد عن 11% خلال الأسبوع، وهو الانخفاض الثامن على التوالي في يوم التداول.

كأصل تقليدي للملاذ الآمن، لماذا يبدو أن خاصية الحماية في الذهب “فشلت” في هذا الصراع في الشرق الأوسط؟

وأشار محللون إلى أن السبب الرئيسي هو أن خط التداول الرئيسي في السوق قد تحول من “الملاذ الجيوسياسي” إلى “توقعات التضخم والمراهنة على السياسات النقدية”. فقد أشعلت نيران الصراع في الشرق الأوسط سوق النفط، مما أدى بسرعة إلى تفجر المخاوف الشديدة من عودة التضخم العالمي.

وفي مواجهة مخاطر “الركود التضخمي” المحتملة، قد تحتاج البنوك المركزية في أكبر الاقتصادات العالمية إلى إعادة تقييم مسارات سياساتها النقدية. تظهر أدوات مراقبة الاحتياطي الفيدرالي في بورصة شيكاغو أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام تقل عن 10%، وربما يرفع الفائدة، مما يعزز جاذبية الأصول ذات العائد مثل السندات، في حين أن الذهب الذي لا يدر عائدًا يقل جاذبيته. وفي الوقت نفسه، شهد مؤشر الدولار الأمريكي قوة مؤخرًا، مما ضغط على طلب شراء الذهب وفرض ضغطًا هبوطيًا على سعر الذهب. من البيانات، منذ اندلاع الصراع، انخفض سعر الذهب الدولي بنحو 13%.

على الرغم من أن الانخفاض كان حادًا على المدى القصير، إلا أن العديد من المؤسسات في وول ستريت لا تزال تتوقع مستقبلًا إيجابيًا للذهب على المدى الطويل. ويعتقد المحللون أن استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب، واتجاه التخلص من الدولار، وعدم اليقين الجيوسياسي، ستظل تدعم سعر الذهب. لا تزال JP Morgan تتوقع أن يصل سعر الذهب في نهاية عام 2026 إلى حوالي 6300 دولار للأونصة، فيما تحافظ دويتشه بنك على هدفها الطويل الأمد عند 6000 دولار للأونصة.

(المصدر: CCTV Finance)