شركة الأسمدة الجميلة تحرر مزايا تكلفة الغاز الطبيعي، والمديرون يستغلون الفرصة لجني أرباح كبيرة من بيع أسهمهم

مع اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، استغل كبار مسؤولي شركات الأسمدة الأمريكية ارتفاع الأسهم لتحقيق أرباح تزيد على 30 مليون دولار. حيث تم دفع سعر سهم الشركة بشكل كبير بفضل قدرتها على الحصول على الغاز الطبيعي الأمريكي منخفض التكلفة.

نظرًا لمواجهة مرافق الطاقة في الخليج مخاطر و"إغلاق فعلي" لمضيق هرمز، تظل أسواق الطاقة العالمية غير مستقرة، مع تأثيرات شديدة على سلاسل التوريد الصناعية، وأسعار الغاز الطبيعي في آسيا وأوروبا أعلى بكثير من الولايات المتحدة.

الغاز الطبيعي هو المادة الأساسية لإنتاج اليوريا والأمونيا وغيرها من الأسمدة النيتروجينية، التي تدعم حوالي نصف إنتاج الغذاء العالمي.

شركة CF Industries، التي تتخذ من إلينوي بالولايات المتحدة مقرًا لها، أصبحت واحدة من الفائزين المبكرين في الحرب في الشرق الأوسط. منذ اندلاع النزاع، ارتفعت أسهمها بنسبة 25%، مما يجعلها ثالث أكبر الرابحين بين مكونات مؤشر S&P 500.

يقع مصنع CF Industries في لويزيانا، والذي يشمل أكبر قاعدة لإنتاج الأمونيا في العالم، على بعد 60 ميلًا من مركز تداول الغاز الطبيعي في نيويورك.

يوم الجمعة الماضي، كان سعر الغاز الطبيعي في هذا المركز حوالي 3 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، في حين أن السعر المرجعي في آسيا (JKM) كان حوالي 22 دولارًا.

تظهر الوثائق التنظيمية أن داخلين في الشركة قاموا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية ببيع أسهم بقيمة إجمالية قدرها 33.4 مليون دولار.

وفي الأسبوع الماضي، رفعت تحالف زراعي أمريكي دعوى قضائية ضد عدة شركات أسمدة، متهمة إياها بالتواطؤ لرفع الأسعار، وشملت الدعوى CF Industries أيضًا. وردًا على ذلك، قالت الشركة: “لقد تلقينا لائحة الاتهام ونرفض هذه الاتهامات التي لا أساس لها. ستقوم الشركة بالدفاع عن نفسها بنشاط.”

وفي تقريرها السنوي الصادر الأسبوع الماضي، اعترفت CF Industries بأنه في صناعة يحدد فيها منتجو الغاز الطبيعي عالي التكلفة أسعار المنتجات العالمية، فإنها تتمتع بـ"ميزة هيكلية" بفضل قدرتها على الحصول على غاز طبيعي منخفض التكلفة ووفير.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم شركة كيماويات ليويلد باسييل المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 26% منذ 28 فبراير. وتقدر جي بي مورغان أن إغلاق مضيق هرمز فعليًا أثر على حوالي 9% من تدفقات التجارة العالمية للبلاستيك.

قال المدير المالي لشركة ليويلد باسييل، أغوستين إزكييردو، في مؤتمر صناعي لمورغان ستانلي يوم الثلاثاء، إن الصراع في إيران أدى إلى ارتفاع أسعار منتجاتها، مثل البولي إيثيلين المستخدم في التعبئة، والبولي بروبيلين المستخدم في صناعة أجزاء السيارات والمعدات الطبية.

عادةً ما تستخدم مصانع البتروكيماويات في أمريكا الشمالية غازًا طبيعيًا محليًا منخفض السعر (مثل الإيثان)، والذي ظل سعره مستقرًا منذ اندلاع النزاع؛ بينما تعتمد مصانع أوروبا وآسيا بشكل أكبر على نواتج التقطير من النفط الخام، والتي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار خلال الأسابيع الأخيرة.

وأشار محللو جي بي مورغان إلى أن أكثر من 50% من نواتج التقطير في آسيا تأتي من الشرق الأوسط، مما أجبر مصنعي الكيماويات في اليابان وكوريا على تقليل الإنتاج.

قال إزكييردو إن ارتفاع سعر البولي إيثيلين بمقدار 100 دولار للطن سيحقق لشركة ليويلد باسييل زيادة في الأرباح بنحو 320 مليون دولار، وأضاف: “لا زلنا نملك مساحة لزيادة الإنتاج بنسبة تتراوح بين 5% و10%، وهو أمر واضح أنه يصب في مصلحتنا.”

وأشار رئيس منظمة صناعة البلاستيك الأمريكية، روس إيزنبرغ، إلى أن “صناعة الكيماويات والبلاستيك في الولايات المتحدة في وضع أكثر ميزة مقارنة مع المناطق الأخرى عالميًا، لأننا نعتمد على الغاز الصخري المحلي.”

لكنه حذر أيضًا قائلاً: “إذا استمر النزاع لفترة طويلة وأدى إلى تقليل إمدادات النفط والغاز العالمية، فحتى مع ميزة الغاز الصخري في الولايات المتحدة، قد تتعرض الصناعة لسلسلة من الصدمات، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المدخلات اللازمة لإنتاج البلاستيك والكيماويات.”