قد تكون أعمال الإعلانات في أوبر أكبر مما يعتقد المستثمرون

يفكر المستثمرون عادةً في شركة أوبر تكنولوجيز (UBER 1.95٪) كشركة لخدمات النقل وتوصيل الطعام. ولسبب وجيه — فهذه الأعمال لا تزال تمثل الغالبية العظمى من إيراداتها ونموها.

لكن تحت السطح، بدأ يظهر عمل أكثر هدوءًا ويتشكل تدريجيًا. وقد يصبح أحد أهم محركات الأرباح لأوبر مع مرور الوقت. هذا العمل هو الإعلان.

قطاع صغير بإمكانات أكبر من المتوقع

بدأت أعمال إعلانات أوبر كمفهوم بسيط: مساعدة المطاعم على الترويج لقوائمها داخل تطبيق أوبر إيتس. لسنوات، اعتبر الإدارة أن هذا أداة مفيدة ولكنها محدودة لتحقيق الإيرادات.

في الواقع، كانت الشركة تعتقد أن نسبة انتشار الإعلانات في التوصيل ستبلغ ذروتها عند حوالي 2٪ من إجمالي الحجوزات. لكن هذا الافتراض بدأ يتضح أنه متحفظ جدًا. في أحدث مكالمة أرباح، قالت أوبر إن نسبة انتشار الإعلانات قد تجاوزت بالفعل ذلك المستوى (بإيرادات سنوية تقدر بأكثر من 2 مليار دولار)، وأن الفرصة الآن “أكبر بكثير” مما كان متوقعًا في البداية.

هذا التحول مهم. عندما ترفع الإدارة توقعاتها حول الإمكانات طويلة الأمد لنشاط معين، غالبًا ما يشير ذلك إلى أن النتائج المبكرة تتجاوز التوقعات. وفي حالة أوبر، فإن العوامل التي تدفع هذا الارتفاع أصبحت أكثر وضوحًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا الإعلانات قوية جدًا؟

على عكس الرحلات أو التوصيل، لا تتطلب الإعلانات سائقين أو مركبات أو لوجستيات. فهي ببساطة تدر أرباحًا من الطلب الموجود بالفعل على المنصة. هذا يجعلها نوعًا مختلفًا تمامًا من الأعمال.

في كل مرة يفتح فيها المستخدم التطبيق لطلب الطعام أو طلب رحلة، تتاح لأوبر فرصة لعرض قوائم مدعومة، أو عناصر ترويجية، أو توصيات مستهدفة. تولد هذه الإعلانات إيرادات إضافية دون إضافة تكاليف ذات مغزى.

نتيجة لذلك، تميل الإعلانات إلى أن تكون ذات هوامش ربح أعلى بكثير من الأعمال الأساسية لأوبر. لاحظ أن أوبر لم تفصل بعد اقتصاديات أعمالها الإعلانية، لكن هذا هو الحال عمومًا مع الشركات ذات الهوامش العالية.

هذه نفس الاستراتيجية التي نجحت مع شركات مثل أمازون، حيث أصبحت الإعلانات قطاعًا بقيمة مليارات الدولارات وهوامش ربح عالية، مضافة فوق منصة التجارة الإلكترونية الخاصة بها. ويبدو أن أوبر تتجه في اتجاه مماثل.

الميزة التي تمتلكها أوبر بالفعل

ما يجعل فرصة الإعلانات لأوبر جذابة بشكل خاص هو نوع البيانات التي تمتلكها. على عكس المنصات الرقمية التقليدية، تعمل أوبر في بيئة تعتمد على المعاملات. المستخدمون لا يتصفحون فقط؛ بل يتخذون قرارات نشطة:

• ماذا يأكلون.
• من أين يطلبون.
• كيف يصلون إلى هناك.

وهذا يخلق نية تجارية قوية. بالإضافة إلى ذلك، لدى أوبر وصول إلى:

• بيانات الموقع في الوقت الحقيقي.
• سجل المشتريات.
• تكرار الاستخدام.
• سلوك عبر المنصات (التنقل بالإضافة إلى التوصيل).

هذا يسمح للشركة بتقديم إعلانات مستهدفة وذات صلة بشكل عالي في اللحظة التي يكون فيها المستخدم جاهزًا لإجراء معاملة. هذا مزيج قوي للمعلنين الباحثين عن عائد استثمار مرتفع.

توسع

NYSE: UBER

شركة أوبر تكنولوجيز

التغير اليومي

(-1.95%) $-1.47

السعر الحالي

$73.88

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$152 مليار

نطاق اليوم

$73.04 - $75.35

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$60.63 - $101.99

حجم التداول

525 ألف

متوسط الحجم

20 مليون

الهامش الإجمالي

32.89٪

لا تزال في مراحلها المبكرة، مع عدة محركات للنمو

من المهم أن نلاحظ أن أعمال إعلانات أوبر لا تزال في مراحلها الأولى. أشار المديرون إلى أن الشركات الصغيرة والمتوسطة لديها اعتماد نسبياً مرتفع بالفعل. لكن إعلانات الشركات الكبرى والعلامات التجارية والسلاسل التجارية تنمو بشكل أسرع ولا تزال لديها مساحة كبيرة للتوسع. وفي الوقت نفسه، من المحتمل أن تتوسع الإعلانات تدريجيًا لتشمل ما بعد توصيل الطعام، حيث بدأت أوبر في طرح منتجات إعلانية عبر:

• البقالة.
• التجزئة.
• التنقل.

وهذا الأخير هو نقطة مثيرة للاهتمام بشكل خاص. إذا تمكنت أوبر من دمج الإعلانات بنجاح في تجربة خدمات النقل الخاصة بها — على سبيل المثال، من خلال ترويج داخل التطبيق أو توصيات تعتمد على الموقع — فقد تفتح طبقة جديدة تمامًا من تحقيق الإيرادات. وبما أن هذه الإعلانات تقع فوق المعاملات الحالية، فهي لا تتطلب من أوبر تغيير هيكل تكاليفها بشكل كبير.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

من غير المحتمل أن تهيمن أعمال الإعلانات على إيرادات أوبر في المدى القريب. لكن هذا ليس الطريقة الصحيحة للتفكير فيها. التأثير الحقيقي هو على الربحية. يمكن أن ترفع تدفقات الإيرادات ذات الهوامش العالية، مثل الإعلانات، الهوامش الإجمالية بشكل كبير، وتحسن جودة الأرباح، وتجعل الأعمال أكثر استقرارًا مع مرور الوقت.

بمعنى آخر، الإعلانات لا تضيف فقط إيرادات؛ بل تعزز جودة الأرباح للمنصة بأكملها. ولشركة تولد بالفعل مليارات الدولارات من التدفق النقدي الحر، فإن هذا النوع من التوسع في الهوامش الإضافية يمكن أن يكون ذا قيمة خاصة في خلق قيمة للمساهمين على المدى الطويل.