الصبر على "ممارسة المهارات الأساسية" والانحناء "للعودة إلى الأصول" ——مقابلة مع نائب رئيس يونان تراست تشانج هونج تاو

سؤال إلى الذكاء الاصطناعي · كيف يمكن لثقة يونان تعزيز قدراتها الداخلية في أعمال المنتجات القياسية؟

مع تعمق التحول الاقتصادي المستمر، وتطبيق لوائح إدارة الأصول الجديدة ولوائح التصنيف الثلاثي للأعمال الائتمانية بشكل كامل، يشهد قطاع الثقة عملية إعادة تشكيل واسعة — حيث تتواصل تقلصات في أعمال العقارات، والأعمال الحكومية، وقنوات التمويل، وفي الوقت الذي يتحمل فيه شركات الثقة ضغط الأداء، لم يتم بعد تطوير قدراتها على إدارة الأعمال الأصلية مثل الثقة الخدمية للأصول والثقة الإدارية للأصول بشكل كامل، وتزداد المنافسة المتماثلة حدة.

وفي هذا الصدد، قال تشانغ هونغتاو، نائب الرئيس والأمين العام لمجلس إدارة ثقة يونان، في مقابلة حصرية مع صحيفة شنغهاي للأوراق المالية، إن التحول هو الطريق الضروري للعودة إلى جوهر الوصي وتحقيق التنمية المستدامة. كونه من قدامى العاملين منذ عام 1993، يدرك تشانغ هونغتاو تمامًا أن جوهر قطاع الثقة هو خدمة الاقتصاد الحقيقي، وليس أدوات التمويل. وفي المستقبل، طالما تم تحديد الموقع الصحيح وتطوير القدرات الداخلية بجد، فإن لقطاع الثقة إمكانيات كبيرة في خدمة الاقتصاد الحقيقي وإدارة ثروات السكان. لذلك، لم تقتصر جهود ثقة يونان في السنوات الأخيرة على تطوير الأعمال القياسية فحسب، بل استكشفت أيضًا بنشاط أعمالًا أصلية مثل الثقة التقاعدية والثقة العائلية.

ما هو جوهر الثقة؟ وبالنسبة لهذا السؤال الذي يستكشفه القطاع بأكمله، كانت إجابة تشانغ هونغتاو: «الثقة تعتمد على الثقة، لذلك جوهرها ليس أدوات التمويل، وليس أدوات المضاربة على الأموال، بل هو خدمة الأصول المهنية.»

انضم تشانغ هونغتاو إلى ثقة يونان بعد تخرجه من الجامعة عام 1993، وهو من قدامى العاملين في قطاع الثقة. بعد أكثر من 30 عامًا من العمل، شهد المراحل الأولى من تطور القطاع، وشهد أيضًا عشر سنوات من النمو السريع في حجم الصناعة. في عينه، منذ نشأة الثقة، وهي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الحقيقي، ومع استمرار تعمق التحول الاقتصادي، أصبح من الضروري أن يمر القطاع بعملية تحول.

وقال: «في الماضي، حقق قطاع الثقة من خلال الاستفادة من المزايا النظامية ارتفاعًا مزدوجًا في الحجم والأرباح، وحتى أن وجود ترخيص للثقة كان يكفي لتحقيق ‘الربح من دون عناء’. لكن خلال هذه العملية، انحرفت بعض الأعمال الثقة عن الهدف الأصلي، وتحولت إلى أدوات تمويل تلبي احتياجات المقترضين. وفي السنوات الأخيرة، تحت توجيه الرقابة، عادت الصناعة إلى جوهرها، رغم أن ذلك سبب بعض الألم، إلا أنه ضروري لضمان استدامة القطاع على المدى الطويل.»

وفي رأي تشانغ هونغتاو، فإن العودة إلى جوهر الثقة تعني العودة إلى تحديد موقع الوصي، والتركيز على احتياجات إدارة ثروات السكان واتجاهات تحول الاقتصاد الحقيقي، مع الاعتماد على مرونة نظام الثقة وقدرة إدارة الأصول، لخلق قيمة للتنمية الاقتصادية وزيادة الدخل الثابت للأفراد.

وأشار إلى أن ثقة يونان، خلال السنوات الأخيرة، واصلت بثبات تعديل هيكل أعمالها، حيث تجاوزت نسبة الأعمال القياسية 50%، وبلغ حجم خدمات إدارة الثروات التي تعتمد على الثقة أكثر من تريليون يوان، مما غير بشكل جذري هيكل الأعمال الذي كان يعتمد سابقًا على الأصول غير القياسية.

كسر الجليد: التركيز على الأعمال القياسية وتقوية القدرات الداخلية

بعد وضوح الاتجاه، يصبح المشوار مليئًا بالتحديات. لكن تعزيز الأعمال القياسية ليس مهمة سهلة.

مقارنةً بالمؤسسات مثل الصناديق العامة وشركات الأوراق المالية، تواجه شركات الثقة بشكل عام تحديات مثل استثمار كبير في التكنولوجيا في البداية، وضعف قدرات البحث والاستثمار. ولهذا، اختارت ثقة يونان أن تستغل نقاط قوتها وتعمق في الأعمال المميزة.

قال تشانغ هونغتاو: «نحن نؤسس فريقًا للبحث والاستثمار في أدوات الدخل الثابت، ونجلب مواهب متميزة في الاستثمار الكمي، بهدف تحقيق توازن جيد بين العائدات القصيرة الأمد والتخطيط الطويل الأمد.» وأوضح أن الشركة تركز على الجودة، وتعمل على بناء خط منتجات مميز في أدوات الدخل الثابت، حيث وصل حجم إدارة السندات النشطة في نهاية عام 2025 إلى 359.19 مليار يوان. وفي الوقت نفسه، استجابةً لاحتياجات المستثمرين المتنوعة في تخصيص الأصول، أنشأت الشركة خط منتجات متعدد الآجال من التصنيفات المخاطر R1 إلى R5، بالإضافة إلى منتجات ذات عائد مرتفع، وعبر الحدود، و"الدخل الثابت +".

وعلى صعيد سوق رأس المال، جعلت ثقة يونان من أعمال MOM (صندوق إدارة مدير إدارة) محورًا رئيسيًا، مع تمكين التكنولوجيا المالية، وتقديم خدمات تخصيص الأصول المتخصصة للبنوك وشركات التأمين وغيرها من المؤسسات، وقد أكملت بالفعل العديد من شركات الوساطة الكبرى اختبارات الاتصال بالنظام.

ومن الجدير بالذكر أن ثقة يونان، التي تركز على الأعمال القياسية، تعتمد أيضًا على منطقة يونان، وتخدم تنمية الاقتصاد الحقيقي المحلي.

قال تشانغ هونغتاو: «منذ عام 2020، استثمرت الشركة أكثر من تريليون يوان في سندات أصدرتها شركات من منطقة يونان، للمساهمة في استقرار تقييمات سندات الشركات على مستوى السوق الثانوية في المنطقة. وفي الوقت نفسه، أنشأت الشركة بنية هيكلية لصفقات الثقة، وساعدت على إصدار سندات السوق الأولي للشركات في يونان بسلاسة.»

فتح آفاق جديدة: الأعمال الأصلية لديها إمكانيات هائلة

بالإضافة إلى الأعمال القياسية، وفي مجال الثقة الخدمية للأصول التي تتعلق بحياة الناس ورفاهيتهم، تتخذ ثقة يونان أيضًا خطوات متكررة.

قال تشانغ هونغتاو: «يجب أن تنطلق استكشافات وابتكارات الأعمال الأصلية من احتياجات السوق.» وأوضح أن التمويل التقاعدي هو أحد «الخمسة مقالات» في المالية، لكن حاليًا تفتقر إلى حلول متكاملة حول دورة الحياة، وأن كيفية الاعتماد على مزايا نظام الثقة وموارد الشركة لإيجاد استراتيجيات تميزتظل محورًا استراتيجيًا لثقة يونان.

وفي السنوات الأخيرة، أنشأت ثقة يونان قسمًا متخصصًا للأعمال الأولية، وركزت على دراسة احتياجات الموظفين المتعلقة بالتقاعد، مثل رفاهية الموظفين وإدارة رواتبهم، وطرحت منتجات ذات صلة. وفي الوقت نفسه، استثمرت الشركة الكثير من الموارد التكنولوجية، وطورت نظام إدارة خاص بها. ويشمل هذا النظام سلسلة منتجات تغطي دورة حياة الثقة التقاعدية، ويمكنه تقديم خدمات شاملة ومتنوعة من تصميم البرامج، وإنشاء الأنظمة، وتشغيل الثقة، والإفصاح عن المعلومات، والتقييم والتصفية، وتوزيع الأرباح، مما يوفر رعاية وخدمات شاملة للمستفيدين.

حاليًا، يخدم نظام الثقة التقاعدية في ثقة يونان حوالي 30 ألف مستفيد، ويبلغ حجم إدارته أكثر من 6 مليارات يوان. ويعتقد تشانغ هونغتاو أن نظام الضمان الاجتماعي في الصين يتكون من نظام متعدد المستويات، يشمل الضمان الأساسي (الركيزة الأولى)، والمعاشات التقاعدية للشركات والمعاشات المهنية (الركيزة الثانية)، والمعاشات الشخصية ومنتجات التمويل التقاعدي التجارية الأخرى (الركيزة الثالثة). وإذا فتحت الركيزتان الأولى والثانية بشكل أكبر لقطاع الثقة، مع تقديم حوافز ضريبية للثقة التقاعدية، يمكن لشركات الثقة توسيع أنواع الأصول التي تغطيها خدمات الثقة التقاعدية، والمساهمة بشكل أكبر في تنمية التمويل التقاعدي.

وفي حديثه مع الصحفي، أظهر تشانغ هونغتاو دائمًا تفاؤله عند الحديث عن الأعمال الأصلية. ففي نظره، طالما ركزت شركات الثقة على الاقتصاد الحقيقي واحتياجات السكان، واستمرت في تعميق العمل في الأعمال الأصلية، وتقوية الأساس، وتطوير قدرات الإدارة النشطة، فإن الربيع المزدهر سيكون في انتظارها.