متوسط العائد الشهري للصناديق الخاصة في الشهرين الأولين يقترب من 7% - استراتيجية الأسهم تحقق أداء متميزة

المصدر: موقع جريدة الأوراق المالية الكاتب: وان جون

في عام 2026، حققت صناديق الاستثمار الخاصة بداية قوية، وقدم أداءً لافتًا للنظر بشكل عام. تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى نهاية فبراير 2026، كان هناك 12270 صندوقًا استثماريًا خاصًا مسجلاً للأداء في السوق بأكمله، وأظهر الأداء العام تحسنًا، حيث حقق 10435 صندوقًا أرباحًا إيجابية، بنسبة 85.04%، ومتوسط عائد 6.89%.

من حيث الاستراتيجيات الخمسة الأساسية، تظهر أداءات مختلفة بشكل واضح، حيث تعتبر استراتيجية الأسهم، التي تعد الأكثر مشاركة في سوق الصناديق الخاصة، المحرك الرئيسي لزيادة العائدات الإجمالية. تظهر البيانات أن هناك 7881 صندوقًا استثماريًا استراتيجيًا للأسهم، منها 6657 حققت أرباحًا، بنسبة 84.47%، ومتوسط عائد 7.78%، وهو أعلى بكثير من المتوسط السوقي. يعزى الأداء القوي لهذه الاستراتيجية إلى أن سوق الأسهم في الصين أظهر منذ بداية 2026 أداءً مربحًا بشكل عام، مما وفر بيئة جيدة لعمليات صناديق الأسهم الخاصة؛ بالإضافة إلى ذلك، مع بداية “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” في 2026، استمرت السياسات الداعمة للاستهلاك المحلي، وتقدم عمليات ترقية الصناعة، وظهور فرص هيكلية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتوسع الشركات الصينية في الخارج، وتحسين جودة الموارد، مما أدى إلى ظهور العديد من الفرص الهيكلية.

أما استراتيجية الأصول المتعددة، فتعكس أداءً مستقرًا مع نمو تدريجي، حيث تتقارب مؤشرات الأداء مع أو تتفوق قليلاً على المتوسط السوقي. تظهر البيانات أن هناك 1596 صندوقًا استثماريًا استراتيجيًا متعدد الأصول، منها 1395 حققت أرباحًا، بنسبة 87.41%، ومتوسط عائد 6.88%. في ظل وجود فرص هيكلية في أسواق الأسهم، والسلع، والسندات في عام 2026، تستخدم صناديق الأصول المتعددة مرونة في توزيع الأصول بين الأسهم، والسندات، والسلع، مما يساعد على الاستفادة من فرص السوق وتقليل تقلبات المحفظة من خلال التحوط بين الأصول، محققًا توازنًا جيدًا بين العائد والمخاطر.

أما صناديق التكوين، فهي أقل عددًا بين الاستراتيجيات الخمسة، حيث يوجد 342 صندوقًا، لكنها حققت أعلى معدل نجاح بنسبة 94.74%، ومتوسط عائد 6.22%. يعود النجاح العالي لصناديق التكوين إلى نموذج “الصندوق داخل صندوق”، الذي يختار منتجات استثمارية خاصة عالية الجودة من استراتيجيات ومديرين مختلفين، ويقوم بتكوين محفظة متنوعة لتقليل المخاطر بشكل مزدوج.

أما استراتيجيات العقود الآجلة والأدوات المشتقة، فتظهر أداءً مميزًا من حيث العائدات العالية والتباين في الأداء، وتعد أداؤها أقل بشكل عام مقارنة بالاستراتيجيات الأخرى. يوجد 1357 صندوقًا استثماريًا في هذا المجال، منها 1095 حققت أرباحًا، بنسبة 80.69%، ومتوسط عائد 4.93%. منذ بداية 2026، زادت تقلبات سوق السلع الأساسية، مما أدى إلى نشاط كبير في سوق العقود الآجلة، ووفّر فرص تداول واسعة، حيث حققت بعض المنتجات أرباحًا جيدة بفضل التوقعات الدقيقة لاتجاهات السوق ومرونة عمليات التحوط؛ ومع ذلك، زادت التقلبات السوقية من صعوبة التداول، وأدى سوء إدارة المراكز أو التوقيت غير الصحيح للسوق إلى تراجع الأداء، مما خفض نسبة الصناديق ذات الأرباح الإيجابية.

أما استراتيجية السندات، فاستمرت في خصائصها التقليدية من حيث انخفاض المخاطر والعائد، وأصبحت خيارًا مفضلًا للاستثمار الآمن في السوق الخاص. تظهر البيانات أن هناك 1094 صندوقًا استثماريًا للسندات، منها 964 حققت أرباحًا، بنسبة 88.12%، ومتوسط عائد 2.45%. منذ بداية 2026، شهد سوق السندات تذبذبات واسعة، مع تقليل تقلبات أسعار الفائدة، مما أدى إلى ضعف في دفع أسعار السندات للارتفاع الكبير، وبالتالي انخفاض العائدات الإجمالية. من ناحية أخرى، استمرت سندات الائتمان في الأداء بشكل أفضل من سندات الفائدة، حيث حظيت سندات الائتمان قصيرة ومتوسطة الأجل، ذات التقلب المنخفض والعائد الأعلى، باهتمام المستثمرين، مما جعل استراتيجيات العائد من الفوائد خيارًا استثماريًا جيدًا، ووفرت مصدر دخل ثابت لصناديق السندات، مع الحفاظ على نسبة عالية من الصناديق ذات الأداء الإيجابي.

(تحرير: وان جين)