سوق العملات: تدفقات رأس المال تبحث بسرعة عن "ملاذ آمن" وتباين اتجاهات سوق الصرف العالمية

شراء الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من شركة جين كيليان، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، وشاملة، لمساعدتك على استكشاف فرص الموضوعات المحتملة!

◎ الصحفية تشن جيايي

الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران أصبح “البجعة السوداء” التي تزعزع الأسواق المالية العالمية، حيث تحولت رؤوس الأموال بسرعة إلى وضع الحماية، وتباينت اتجاهات سوق العملات الأجنبية، مع ارتفاع الدولار الأمريكي والفرنك السويسري وغيرها من العملات، بينما تعرضت عملات الأسواق الناشئة لضغوط.

ويعتقد المحللون أنه على المدى القصير، قد تستفيد الأصول والعملات المرتبطة بالحماية، مما يعني أن مؤشر الدولار قد يقوى؛ وعلى المدى المتوسط والطويل، إذا استمرت التوترات في الشرق الأوسط، فإن الضغوط على المالية الأمريكية وتدهور الثقة في الدولار قد يؤديان إلى ضغط هبوطي عميق على الدولار.

في تمام الساعة 3 مارس بتوقيت بكين، بدأ مؤشر الدولار في الارتفاع مع تقلبات، متجاوزًا حاجز 98. وحتى الساعة 17:10 بتوقيت بكين، وصل أعلى مستوى للمؤشر خلال الجلسة إلى 98.5690، وارتفعت نسبة الزيادة خلال اليوم إلى ما يقرب من 1%.

وباعتباره عملة تقليدية للحماية، جذب الفرنك السويسري أيضًا تدفقات رأس المال. في 2 مارس، انخفض سعر صرف اليورو مقابل الفرنك السويسري إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من 10 سنوات، حتى الساعة 17 بتوقيت بكين، حيث بلغ 0.9059. وكانت شركة مورغان ستانلي قد ذكرت في تقرير سابق أن الفرنك السويسري “هو العملة الأكثر قدرة على تحمل اختبارات السيناريوهات المختلفة كعملة ملاذ آمن”.

وفي الوقت نفسه، تعرضت عملات الأسواق الناشئة لضغوط واضحة. على سبيل المثال، عملة التايلاندية، حيث شهدت تقلبات وانخفاضًا خلال الجلسة، حتى الساعة 17، بلغ سعر صرف الدولار مقابل 31.4280 بات تايلاندي، بانخفاض يزيد عن 1% خلال اليوم.

بالنظر إلى المستقبل، يتفق المحللون على أن الوضع في الشرق الأوسط لا يزال يحمل قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، وأن السوق قد يستمر في تقلباته العالية. على المدى القصير، قد تظل مشاعر الحماية في السوق غير قادرة على التلاشي تمامًا، وقد تستمر العملات مثل الدولار في الاستفادة من ذلك وتظل قوية.

وتشير تقارير شركة CITIC إلى أن مؤشر الدولار قد يقوى على المدى القصير. العملات والأصول التي قد تستفيد على المدى القصير تشمل الذهب والفرنك السويسري المرتبطين بالحماية، بالإضافة إلى الدولار الكندي والنرويج كرون.

وقال وانغ شينجيه، كبير استراتيجيي الاستثمار في قسم الحلول المالية في ستاندرد تشارترد الصين، إن العملات الملاذ الآمن مثل الفرنك الياباني، ومن المتوقع أن تستفيد بشكل طفيف، في حين أن عملات دول آسيا المستوردة للنفط قد تضعف على المدى القصير.

لكن من منظور المدى المتوسط والطويل، قد لا تستمر ميزة الحماية قصيرة الأمد للدولار. وتعتقد شركة Huatai Securities أن، على الرغم من أن الدولار يمتلك بعض خصائص الحماية على المدى القصير، إلا أن الولايات المتحدة تقع في مركز التغيرات الجيوسياسية العالمية، وأن إعادة تشكيل النظام العالمي ستستمر في تقليل هيمنة الدولار والأصول المرتبطة به على المدى المتوسط والطويل. إن الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران سيعزز من تآكل مصداقية نظام الدولار، ومن المتوقع أن تستمر ظاهرة تقليل الاعتماد على الدولار على مستوى العالم.

وبالإضافة إلى الصدمات النفسية، فإن استمرار التوتر في الشرق الأوسط قد يؤثر على سلاسل إمداد الطاقة العالمية. ووفقًا للبيانات، في 2 مارس، ارتفعت أسعار النفط العالمية عند افتتاح السوق، حيث قفز خام برنت حوالي 13% ليصل إلى 82 دولارًا للبرميل، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى 75 دولارًا للبرميل خلال الجلسة.

ويخشى السوق من أن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى، مما قد يخلط مسارات السياسات النقدية للبنوك المركزية في مختلف الدول. وقال جينغ جيري، كبير المحللين في مجموعة جاشين، إن “بالنسبة للولايات المتحدة، إذا ارتفعت أسعار النفط، فبالرغم من أن ذلك سيكون مربحًا لدول تصدير النفط، إلا أن مخاطر ارتفاع الأسعار والتضخم ستلقي بظلالها على الآفاق الاقتصادية، وقد تؤدي إلى تأجيل خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.”

وتشير تقارير شركة Dongwu Securities إلى أنه على المدى الطويل، إذا استمرت الأمور في الانزلاق نحو مزيد من الفوضى، خاصة إذا استمر إغلاق مضيق هرمز، فإن ذلك سيكرر تأثيرات صدمات إمدادات النفط، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير، وزيادة التضخم، واضطرار البنوك المركزية الكبرى إلى رفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم.

وفي 19 مارس، ستعلن الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الياباني، والبنك المركزي السويسري، والبنك المركزي السويدي، وبنك إنجلترا، والبنك المركزي الأوروبي عن قرارات أسعار الفائدة الجديدة. وسيكون تحليل وتقييم هذه القرارات من قبل البنوك المركزية بمثابة مرجع مهم للمستثمرين لفهم مسارات سياساتها.

ومن البيانات التوقعية الأخيرة، بدأ المستثمرون يعيدون تقييم مسار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وتظهر أدوات “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” في بورصة شيكاغو أن المستثمرين قللوا من توقعاتهم لخفض الفائدة في يونيو، حيث يُتوقع الآن أن يبقى سعر الفائدة ثابتًا بنسبة 52.1%، مقارنة بـ 42.7% في 27 فبراير.