تراجع في أسواق الطاقة الجديدة، هبوط شركة سترونج إليكتريك بأكثر من 6%، وصندوقي ETF للطاقة الجديدة منخفضة التكلفة "دابل جي" وصندوق ETF للطاقة الشمسية "هويتيان" (159796) و(516290) يتراجعان! تابع تأثير البدائل مع ارتفاع أسعار الطاقة

في 16 مارس، شهد سوق الأسهم الصينية تذبذبات وتصحيحًا، حيث سجل صندوق ETF للبطاريات “汇添富” (159796)، الذي يتصدر من حيث الحجم وأقل رسوم، انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.48%. أما صندوق ETF للطاقة الشمسية “汇添富” (516290)، الذي يتمتع بأقل رسوم، فقد انخفض بأكثر من 2%، مع تدفق أموال عكس الاتجاه بقيمة 10 ملايين يوان في الجلسة السابقة.

تراجع غالبية مكونات مؤشر صندوق ETF للطاقة الشمسية “汇添富” (516290)، حيث هبطت شركة “正泰电器” بأكثر من 6%، كما انخفضت شركات “特变电工” و"TCL科技" و"德业股份" بأكثر من 3%، فيما تراجعت شركات “隆基绿能” و"阳光电源" وغيرها.

حتى الساعة 15:00، تُستخدم مكونات المؤشر للعرض فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.

في الوقت الحالي، لا تزال الاضطرابات الجيوسياسية مستمرة، وأسعار النفط مرتفعة، وقد قدمت شركة “兴业证券” فكرتين لاستراتيجية الاستثمار: الأولى، قطاعات يمكن أن تتفاعل مع أسعار النفط وتستفيد من ارتفاعها، مثل الطاقة الجديدة والبديلة؛ والثانية، قطاعات تتمتع بانتعاش مستقل وتتأثر بشكل أقل بارتفاع أسعار النفط، مثل الطاقة النظيفة. وأشارت “兴业证券” إلى أن “في ظل ارتفاع أسعار النفط، تتضح جدوى اقتصادية لمصادر الطاقة الجديدة مثل الطاقة المتجددة، مع تزايد الطلب على بدائل الطاقة نتيجة منطق استبدال الطاقة التقليدية” (المصدر: 2026311 “نظرة من زاوية جيوسياسية على أسعار النفط: أطول حتى أعلى”).

【تأثيرات بديلة لارتفاع أسعار الطاقة، مع التركيز على تخزين الطاقة، والطاقة الشمسية، والبطاريات، والبناء الشامل للطاقة】

قالت شركة “东吴证券” إن “الأمن الطاقي + نقص الكهرباء في الذكاء الاصطناعي يسرع من وتيرة بناء الطاقة”. بعد النزاعات الجيوسياسية في 2022، زادت تكاليف الطاقة عالمياً، خاصة في أوروبا، مما زاد من ضغط تكاليف الطاقة على الدول الأوروبية. ولضمان أمن الطاقة على المدى الطويل، زادت الدول من استثماراتها في مشاريع الطاقة. استثمرت الولايات المتحدة في 2022-2023 في قطاع الكهرباء بأعلى وتيرة منذ أزمة الرهن العقاري 2008؛ كما زادت الصين من استثماراتها في قطاعات الطاقة الشاملة بين 2022 و2024، حيث تمثل استثمارات شركات البتروكيماويات والكهرباء والمرافق والفحم حوالي 40% من استثمارات 2024. من ناحية أخرى، تسرع التطورات السريعة في الذكاء الاصطناعي من استهلاك الكهرباء، حيث من المتوقع أن يتضاعف استهلاك مراكز البيانات حول العالم ليصل إلى حوالي 945 تيراواط ساعة بحلول 2030، وهو ما يمثل حوالي 3% من استهلاك الكهرباء العالمي في ذلك العام. ومن 2024 إلى 2030، يتوقع أن ينمو استهلاك مراكز البيانات سنويًا بنسبة حوالي 15%، وهو أكثر من أربعة أضعاف معدل نمو استهلاك الكهرباء في باقي القطاعات.

تسارع أوروبا وأمريكا من استثماراتها في بناء الطاقة، مما يدعم قطاعات تخزين الطاقة، والطاقة الريحية، والطاقة الشمسية، والبطاريات الليثيوم، وشبكات الكهرباء. لضمان أمن الطاقة المستقبلي، زادت أوروبا وأمريكا من استثماراتها: ففي بريطانيا، اعتبارًا من 1 أبريل، أُلغيت 33 رسمًا جمركيًا على واردات مكونات طاقة الرياح، وخفضت الضرائب على الأجزاء الأساسية مثل الشفرات والكابلات من 6% و2% إلى 0%، بهدف جذب استثمارات بقيمة 22 مليار جنيه إسترليني وتسريع تركيب طواحين الهواء في بحر الشمال. وفي ألمانيا، أُعد مشروع تعديل قانون الطاقة المتجددة (EEG 2027)، الذي يقترح إيقاف دفع أسعار ثابتة للشبكة للمشاريع الصغيرة للطاقة الشمسية بقدرة 25 كيلوواط أو أقل. كما وقعت “تسع دول بحر الشمال”، وآيسلندا، والاتحاد الأوروبي، وحلف الناتو على “إعلان هامبورغ”، الذي يهدف إلى بناء 300 جيجاواط من مشاريع طاقة الرياح البحرية بحلول 2050، مع 100 جيجاواط عبر مشاريع عابرة للحدود. وبفضل المزايا التكنولوجية لصناعات الطاقة الشمسية، والطاقة الريحية، والبطاريات الليثيوم، في الصين، نعتقد أن بناء الطاقة الشاملة في الخارج قد يعزز انتعاش قطاعات تخزين الطاقة، والطاقة الشمسية، والطاقة الريحية، وشبكات الكهرباء.

【البطاريات: فرص كبيرة في ظل نقص الكهرباء العالمي!】

قالت شركة “华西证券” إن “الربع الأول من 2026 سيشهد استمرار الطلب على تخزين الطاقة المنزلي والتجاري، مع استمرار ارتفاع النشاط”. من جهة، أصدرت بعض المناطق سياسات واضحة لدعم تخزين الطاقة، مما يعزز الطلب على التخزين المنزلي؛ ومن جهة أخرى، تواجه الأسواق الناشئة مشاكل مثل ارتفاع أسعار الكهرباء، وضعف البنية التحتية للشبكة، وعدم استقرار إمدادات الطاقة، مما يجعل التخزين التجاري فرصة لتحقيق نمو هائل، خاصة مع تحسين فواتير الكهرباء واستبدال المولدات الديزل.

وفي جانب التخزين الكبير، تتفاعل الأسواق المحلية والعالمية لتوليد طلب مشترك. من ناحية، يدفع إصلاح سوق الكهرباء في الصين الطلب على التخزين المستقل، مع توقع أن تصل وتيرة نمو قدرات التخزين الكبيرة الجديدة إلى 47% في 2026، مدفوعة بوضوح نماذج العائدات وتوسيع نطاق المناقصات. ومن ناحية أخرى، يظهر الطلب على التخزين الكبير في الخارج نمطًا متعدد النقاط: ① في أمريكا، يتوقع أن ينمو حجم التثبيتات الجديدة للتخزين الكبير بنسبة 40% في 2026، مع انفجار الطلب على مراكز البيانات وتحديث الشبكة؛ ② في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع تحول الطاقة، من المتوقع أن ينمو الطلب على التخزين بسرعة، حيث يُقدر أن المشاريع الجديدة ستصل إلى حوالي 40 جيجاواط ساعة بحلول 2026؛ ③ في أوروبا، مع ارتفاع معدل اختراق الطاقة المتجددة، من المتوقع أن يواصل التخزين الكبير النمو السريع، حيث سجلت أرقام التثبيتات الجديدة 8.8 جيجاواط ساعة في 2024 و16.3 جيجاواط ساعة في 2025، بزيادة سنوية تقارب 80% و85% على التوالي، مع استمرار النمو في 2026. (المصدر: 华西证券 20260315 “ارتفاع دورة انتعاش طاقة الرياح والتخزين، مع التركيز على التحسن الحدودي لصناعة الليثيوم”)

【الطاقة الشمسية: التركيز على توسعة تقنية HJT، والاستفادة من فرص استثمار المعدات】

قالت شركة “华西证券” إن “في ظل استقرار مركز الطلب في صناعة الطاقة الشمسية، سيتحول الاهتمام تدريجيًا نحو الفرص الهيكلية الناتجة عن تكرار التقنيات، مع توقع أن الشركات التي تمتلك ميزة السبق في التقنيات الجديدة ستبدأ في جني أرباحها بسرعة”. وتُعد تقنية HJT مسارًا رئيسيًا لتوسعة الإنتاج في الخارج، حيث تتميز بأنها قصيرة العمليات، وتناسب ظروف ارتفاع تكاليف العمالة في الخارج، مما يقلل من التكاليف التشغيلية؛ كما أن استخدام سبيكة فضة-نحاس في عملية التغطية المعدنية يقلل من ضغط ارتفاع أسعار الفضة. ومع التقدم التكنولوجي والبحث عن تجارب تجارية في مجال “الطاقة الشمسية الفضائية”، تفتح هذه التقنية آفاق نمو جديدة لصناعة الطاقة الشمسية في الخارج.

وفي ظل التعاون بين الحكومة والشركات لمواجهة “الانحراف الداخلي”، وتسارع وتيرة التكرار التكنولوجي، من المتوقع أن يشهد قطاع الطاقة الشمسية إصلاحات في الأساسيات، مع دعم “الطاقة الشمسية الفضائية” وغيرها من التقنيات الحديثة، مما قد يغير من مزاج السوق ويحدث نقطة انعطاف. نؤمن أن قطاع الطاقة الشمسية الذي يظهر إشارات واضحة على التحول من الأزمة، مع التركيز على صناديق ETF ذات الرسوم المنخفضة مثل “汇添富” (516290)، سيكون من بين المستفيدين. يمكن للمستثمرين غير المسجلين في السوق أن يراقبوا صناديق الربط (A: 024059، C: 024060)، مع دعم لطلبات الشراء على مدار 24 ساعة.

ومن الجدير بالذكر أن “صندوق ETF للطاقة الشمسية汇添富 (516290)” يتمتع بمعدل إدارة قدره 0.15%، ومعدل وصاية 0.05%، وهو من بين أقل الصناديق رسومًا في قطاع الطاقة الشمسية، ويُعد ثلث المعدلات السائدة في السوق — حيث تبلغ رسوم الإدارة 0.5%، ورسوم الوصاية 0.1%.

أما “صندوق ETF للبطاريات汇添富 (159796)”، فهو الأكبر من حيث الحجم والأقل رسومًا. يتابع هذا الصندوق مؤشر “中证电池主题指数” (مؤشر بطاريات CSI)، ويتميز بحجم كبير مقارنة بالمنافسين، مع معدل إدارة سنوي يبلغ 0.15%، وهو الأدنى بين نظائره، بهدف تقديم تجربة استثمارية جيدة للمستثمرين. يمكن للمستثمرين خارج السوق متابعة صناديق الربط (A: 012862، C: 012863)، للاستفادة من فرصة “الربيع الثاني” لقطاع البطاريات بنقرة واحدة.

تحذير من المخاطر: الاستثمار في الصناديق يحمل مخاطر، ويجب توخي الحذر. الأداء السابق للصندوق لا يضمن الأداء المستقبلي، والأداء لصناديق أخرى يديرها مدير الصندوق لا يشكل ضمانًا لنجاح الصندوق الحالي. يدير مدير الصندوق أصول الصندوق وفقًا لمبادئ الالتزام، والأمانة، والاجتهاد، لكنه لا يضمن تحقيق أرباح من الاستثمار في هذا الصندوق، ولا يضمن أدنى عائد. يجب على المستثمرين قراءة “عقد الصندوق” و"نشرة الاكتتاب" وغيرها من الوثائق القانونية بعناية لفهم تفاصيل المنتج. ينتمي صندوق ETF للطاقة الشمسية汇添富 (516290) إلى فئة المخاطر العالية (R4)، وهو مناسب للمستثمرين الذين تم تصنيفهم على أنهم من فئة المخاطر “مهاجم” (C4) أو أعلى بعد تقييم مستوى المخاطرة الخاص بهم، وفقًا لسياسة تصنيف المخاطر على موقع 汇添富. لا يمكن لمؤشر الهدف أن يعكس بشكل كامل سوق الأسهم بأكمله، وقد يختلف متوسط عائد مكونات المؤشر عن متوسط عائد السوق بشكل عام. يُنصح المستثمرون بمراقبة مخاطر الاستثمار في المؤشرات، ومخاطر التركيز على مكونات معينة من المؤشر، خاصة تلك ذات الأوزان الكبيرة والتركيز العالي، بالإضافة إلى مخاطر تشغيل الصناديق، والمخاطر الخاصة بالاستثمار في أنواع معينة من الأصول. عند تقديم طلبات الشراء عبر الوكلاء، يجب الالتزام بسياسات تصنيف المخاطر الخاصة بهم. يُصدر هذا المنتج من قبل شركة “汇添富” لإدارة الصناديق، والوكلاء لا يتحملون مسؤولية إدارة الاستثمار أو الوفاء أو إدارة المخاطر الخاصة بالمنتج. عند شراء أو استرداد وحدات صندوق ETF، يمكن لوكلاء الشراء والبيع فرض عمولة تصل إلى 0.50%، تشمل الرسوم المتعلقة بالبورصة، ومكاتب التسجيل، وغيرها. يرجى مراجعة نشرة الاكتتاب، وملخصات المنتج، وغيرها من الوثائق القانونية ذات الصلة لمعرفة المزيد من التفاصيل.