AI computing power drives explosive surge in heat dissipation demand, listed companies intensively deploy liquid cooling track

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

مع تزايد الطلب على الحوسبة الذكية بشكل أسي، تتفجر الحاجة إلى التبريد، وأصبح التبريد المائي مسارًا عالي الازدهار في مجال إدارة الحرارة. في 18 مارس، شهدت مفاهيم التبريد المائي في سوق الأسهم الصينية أداءً نشطًا، حيث أغلقت العديد من الأسهم على ارتفاعات قياسية. كما يولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا لتخطيط الشركات المدرجة ذات الصلة.

وفي هذا السياق، لاحظ مراسل صحيفة “سيرنكس ديلي” أن صناعة التبريد المائي المحلية تظهر خصائص مزدوجة من تسريع عمليات الاندماج والاستحواذ، وازدهار زيادة رؤوس الأموال من خلال الطرح الخاص للشركات المدرجة.

وتوقع الخبراء أنه مع استمرار زيادة القدرة الحاسوبية وتسريع بناء مراكز البيانات، تحولت تقنية التبريد المائي من “تكوين اختياري” إلى “تكوين إلزامي”، ومن المتوقع أن يشهد السوق فترة فرص غير مسبوقة. وقال丁臻宇، المستشار الاستثماري البارز في شركة “جي فوون تيو جو”، لصحيفة “سيرنكس ديلي” إن مستقبل مسار التبريد المائي مؤكد جدًا، وهو اتجاه عالي الازدهار وذو احتمالية عالية. وأضاف: “لقد تجاوز السوق المرحلة المبكرة من الإدخال، وهو الآن في بداية الانفجار على نطاق واسع، وبدأ العملاء الرائدون في تطبيقه بكميات كبيرة، وستبدأ الطلبات والأداء في التحقيق تدريجيًا، وخلال العامين أو الثلاثة القادمة ستكون مرحلة نمو سريع.”

توسيع استثمارات الشركات المدرجة

هذا العام، تقوم الشركات المدرجة بزيادة استثماراتها في مسار التبريد المائي من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ أو زيادة رؤوس الأموال عبر الطرح الخاص. ووفقًا لمراجعة الإعلانات ذات الصلة، تستخدم الشركات المدرجة في السوق المحلية زيادة رؤوس الأموال بشكل رئيسي لتعزيز قدرات إنتاج التبريد المائي، وتطوير التكنولوجيا، والتحكم في درجة حرارة الحوسبة، منذ بداية عام 2026، تم الموافقة على العديد من مشاريع زيادة رؤوس الأموال من قبل بورصات الأوراق المالية.

في 5 مارس، وافقت بورصة Shenzhen على زيادة رأس مال شركة “إيميكان تكنولوجي جروب”. ومن المقرر أن تجمع الشركة ما لا يزيد عن 311 مليون يوان، بعد خصم تكاليف الإصدار، ستُخصص الأموال بالكامل لمشاريع بناء منتجات التحكم في درجة حرارة البنية التحتية للحوسبة، ومشاريع تطوير واختبار منتجات التحكم في درجة حرارة البنية التحتية للحوسبة، بالإضافة إلى بعض رأس المال العامل.

كما أعلنت العديد من الشركات المدرجة عن خطط زيادة رؤوس أموال بشكل تدريجي، لاقتناص فرص السوق. ففي 16 يناير، كشفت شركة “تشينغ تيان ويي” في Shenzhen عن خطة زيادة رأس المال، والتي ستجمع ما لا يزيد عن 800 مليون يوان، وسيتم استخدام الأموال لتمويل مشروع تصنيع أنظمة التبريد المائي، ومركز البحث والتطوير في التبريد المائي، ومشروع توسيع مواد تغليف أشباه الموصلات، بالإضافة إلى تعزيز رأس المال العامل.

وفي 29 يناير، أصدرت شركة “سانه هوي تونفي” بيانًا عن خطة إصدار أسهم موجهة لجهات محددة، وتخطط لجمع ما لا يزيد عن 1.2 مليار يوان من خلال زيادة رأس المال، وسيتم توجيه التمويل بشكل رئيسي نحو مشاريع التحكم في درجة حرارة التبريد المائي، بالإضافة إلى تعزيز رأس المال العامل، بهدف توسيع القدرة الإنتاجية وتحسين هيكلة الأعمال، لمواجهة الطلب المتزايد بسرعة في سوق التبريد المائي.

وفي الوقت الذي تشهد فيه زيادة رؤوس الأموال عبر الطرح الخاص ازدهارًا، تواصل الشركات المدرجة أيضًا دخول سوق التبريد المائي من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ. ففي مساء 13 مارس، أعلنت شركة “جينفو تكنولوجي” عن استحواذها على حصتين من شركتي “فوشان زوهوي للمنتجات المعدنية” و"فوشان ليني للحرارة والتكنولوجيا"، بنسبة 51% لكل منهما، بقيمة إجمالية قدرها 571.2 مليون يوان، بعد إتمام الصفقة ستُدرج الشركتان ضمن التقارير المالية المجمعة. وتهدف هذه الصفقة إلى دخول سوق التبريد المائي عالي الازدهار، وتشكيل مسار نمو ثانٍ للشركة.

دخول مسار التبريد المائي مرحلة الانفجار

قال丁臻宇 إن العديد من الشركات المدرجة كثفت من عمليات الاندماج والاستحواذ وزيادة رؤوس الأموال هذا العام، بهدف التوسع في سوق التبريد المائي، ويعد الدافع الرئيسي هو الحاجة الملحة للتبريد الناتجة عن انفجار القدرة الحاسوبية في الذكاء الاصطناعي.

حاليًا، تعتمد صناعة التبريد المائي بشكل رئيسي على تقنيتي الألواح المبردة والغمر، وتتكيف مع خوادم الذكاء الاصطناعي، ومراكز الحوسبة الذكية، وتخزين الطاقة، والسيارات الجديدة. وأوضح丁臻宇 أن التبريد الهوائي التقليدي لم يعد قادرًا على دعم المعالجات ذات الاستهلاك العالي للطاقة والخوادم ذات الكثافة العالية، ومع تشديد سياسات استهلاك الطاقة الإجمالية لمراكز البيانات (PUE)، أصبح التبريد المائي خيارًا إلزاميًا، مما يفتح المجال أمام الشركات للاستحواذ على حصص السوق، والطلبات، وتقييم الشركات.

وتتوقع أحدث تقارير معهد أبحاث الصناعة “تشونغ شان” أن تصل قيمة سوق خوادم التبريد المائي في الصين إلى 25.7 مليار يوان بحلول 2026، مع ارتفاع معدل الاختراق من 20% في 2025 إلى 37%. ويعتقد الخبراء أن الشركات التي تتمتع بحواجز تقنية وميزة في الطلب ستسبق في الاستحواذ على السوق، وستحتل مراكز قيادية في إعادة تشكيل هيكل الصناعة.

قال丁臻宇 إن الشركات المدرجة التي تتبنى استراتيجيات التبريد المائي يجب أن تركز على ثلاثة عوامل لضمان النجاح: أولًا، وجود تقنية أساسية وقدرة على البحث والتطوير الذاتي؛ ثانيًا، القدرة على التعاون مع كبار مزودي الحوسبة للحصول على طلبات مستمرة؛ وثالثًا، القدرة على التسليم على نطاق واسع والتحكم في التكاليف. وأضاف: “إذا تمكنت الشركات من تحقيق هذه الثلاثة، فستتمكن من الاستفادة من النمو السريع للصناعة، بدلاً من أن تكون مجرد ظاهرة مؤقتة.”

وأشار الدكتور “زهان شاورونغ”، رئيس معهد الأبحاث التكنولوجية العميقة، إلى أن سوق التبريد المائي يمر الآن بنقطة تحول حاسمة من مرحلة الإدخال إلى مرحلة الانفجار على نطاق واسع. وقال: “حاليًا، تعتمد التقنية السائدة على الألواح المبردة، ولكن المستقبل سيكون نحو التطور إلى أنظمة أكثر كفاءة وذكاءً.” وأضاف أن المنافسة في الصناعة تتجه من مجرد مكونات فردية إلى قدرات تكامل على مستوى النظام، وأن الشركات التي تمتلك قدرات تقنية شاملة ستقود السوق.