1 قاعدة، 3 أسهم: لماذا سيختار أحد المستثمرين الأسطوريين هذه الأسهم فوق جميع الأسهم الأخرى الآن

تشارلي مانجر كان واحدًا من أعظم المستثمرين على مر التاريخ. للأسف، لم يعد معنا؛ ومع ذلك، لا تزال فلسفته الاستثمارية حية. في جوهر تلك الفلسفة كان رغبة مانجر في شراء أسهم عالية الجودة بأسعار معقولة.

وبناءً على ذلك، قمت ببعض البحث؛ إليك ثلاثة شركات أعتقد أن مانجر سيجدها لا تقاوم الآن.

مصدر الصورة: Getty Images.

ستاندرد آند بورز العالمية

أولاً، شركة ستاندرد آند بورز العالمية (SPGI 0.40%). بتاريخ يمتد لأكثر من 150 عامًا، سيكون مانجر معجبًا بقدرة الشركة على البقاء. اليوم، تولد ستاندرد آند بورز إيرادات تعتمد بشكل كبير على الاشتراكات من خلال عدة قطاعات. تصدر تقييمات ائتمانية، وتدير مؤشرات قياسية (مثل S&P 500)، وتوفر تحليلات مفصلة للمحترفين الماليين. باختصار، تمتلك الشركة حائط حماية لا يُقهر حول أعمالها الأساسية، مبني على سمعتها ومكانتها.

توسيع

بورصة نيويورك: SPGI

ستاندرد آند بورز العالمية

التغير اليومي

(-0.40%) $-1.71

السعر الحالي

$424.43

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$127 مليار

نطاق اليوم

$421.34 - $428.27

نطاق 52 أسبوعًا

$381.61 - $579.05

حجم التداول

3.4 مليون

متوسط الحجم

2.5 مليون

الهامش الإجمالي

62.55%

عائد الأرباح

0.91%

لكن ليس فقط نسب الشركة أو تدفقات إيراداتها التي ستثير إعجاب المستثمر الأسطوري. تمتلك ستاندرد آند بورز هوامش ربح عالية. على مدى السنوات العشر الماضية، بلغ متوسط هامشها الإجمالي 65%، بينما كان هامش التشغيل يقارب 43%. بشكل عام، تمتلك ستاندرد آند بورز نوعية أعمال أساسية دائمًا ما تجذب انتباه مانجر: فهي تعمل بهدوء، وتضاعف الدخل بمعدل ثابت، مع الحفاظ على سرية الاتجاهات الحديثة.

بيانات صافي دخل SPGI (TTM) بواسطة YCharts

بالطبع، هناك مجالات لن يكون مانجر سعيدًا بها — على سبيل المثال، تقييم السهم. تتداول الأسهم حاليًا بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) يبلغ 29، وهو تقريبًا متوسط السوق. ومع ذلك، بشكل عام، مع تداول الأسهم ضمن 10% من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، سيكون مانجر متحمسًا لشراء أسهم ستاندرد آند بورز العالمية عند هذا الانخفاض الأخير.

فير إيساك

التالي هو سهم مالي آخر، فير إيساك (FICO +1.18%). ربما أكثر من ستاندرد آند بورز، يتوافق فير إيساك مع معايير استثمار حلم مانجر. تعمل الشركة وراء حائط حماية عميق وواسع حول عملية طلب الرهن العقاري.

باختصار، فير إيساك هي الشركة وراء درجات FICO، التي تحدد الأهلية وأسعار الإقراض لمجموعة واسعة من القروض، من الرهون العقارية إلى قروض السيارات. وبدورها، تكسب FICO تدفقًا ثابتًا من الأعمال التي تنتج تلك الدرجات الائتمانية. بالإضافة إلى ذلك، تدير الشركة وحدة برمجيات تعتمد على الاشتراك، تركز على كشف الاحتيال وإدارة العملاء.

كل هذا يؤدي إلى ربحية استثنائية. يبلغ هامشها الإجمالي الآن 83%، بعد أن كان 67% قبل عشرة أعوام. بالإضافة إلى ذلك، رقم آخر سيحبه مانجر هو النمو المستمر في التدفق النقدي الحر. زاد التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة مذهلة بلغت 394% خلال العشر سنوات الماضية، ويبلغ الآن 718 مليون دولار.

بيانات التدفق النقدي الحر لـ FICO بواسطة YCharts

الشكوى الرئيسية التي قد يوجهها مانجر إلى فير إيساك ربما تكون من خلال إعادة شراء الأسهم بالاقتراض — وهي آلية تقترض فيها الشركة نقدًا لتمويل عمليات إعادة شراء الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، لن يحب مانجر نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 44، والتي لا تزال أعلى من متوسط السوق.

ومع ذلك، وبما أن الأسهم تتداول حاليًا (حتى 15 مارس) ضمن 6% من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا، أعتقد أن مانجر لا يزال سيرى فرصة كبيرة في سهم فير إيساك.

توسيع

بورصة نيويورك: FICO

فير إيساك

التغير اليومي

(1.18%) $13.18

السعر الحالي

$1126.34

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$27 مليار

نطاق اليوم

$1097.23 - $1127.08

نطاق 52 أسبوعًا

$1068.67 - $2217.60

حجم التداول

12 ألف

متوسط الحجم

318 ألف

الهامش الإجمالي

82.86%

هوم ديبوت

وأخيرًا، هناك هوم ديبوت (HD 2.27%). هذا العملاق في صناعة تحسين المنازل وجد أن سهمه في القاع. حتى الآن، يتداول السهم ضمن 4% من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا. قد لا يكون هذا وحده كافيًا لجذب اهتمام مانجر، لكن تاريخه الطويل من النجاح، مع أساسيات قوية، بالتأكيد سيجعل منه خيارًا جذابًا.

هوم ديبوت هو بائع تجزئة رائد في مجال تحسين المنازل، ويملك حوالي 2300 متجر. على مدى الـ 25 سنة الماضية، حققت الشركة هامش ربح إجمالي ثابتًا بمتوسط حوالي 32%. بالإضافة إلى ذلك، تولد هوم ديبوت أكثر من ملياري دولار من التدفق النقدي الحر ربع سنويًا.

لو هناك شيء واحد لن يعجب مانجر في هوم ديبوت، فهو ميزانيتها العمومية. زاد صافي ديون الشركة بأكثر من 250% خلال العشر سنوات الماضية ليقترب من 64 مليار دولار. كان يتمنى أن يتغير هذا الرقم، وكلما كان ذلك أسرع كان أفضل.

توسيع

بورصة نيويورك: HD

هوم ديبوت

التغير اليومي

(-2.27%) $-7.46

السعر الحالي

$320.75

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$319 مليار

نطاق اليوم

$320.26 - $330.23

نطاق 52 أسبوعًا

$320.26 - $426.75

حجم التداول

9.7 مليون

متوسط الحجم

4.1 مليون

الهامش الإجمالي

31.33%

عائد الأرباح

2.88%

ومع ذلك، أعتقد أنه سيقفز على فرصة شراء أسهم هذا التجزئة الأيقونية بأسعار منخفضة جدًا. وبالمثل، قد يفكر المستثمرون الذين يرغبون في الاستثمار مثل تشارلي مانجر في هوم ديبوت، فير إيساك، وستاندرد آند بورز العالمية بينما أسهمها في حالة تخفيضات.