ثقافة "توزيع الأرباح" في سوق الأسهم الصينية تزدهر تدريجياً، والشركات ذات النمو المرتفع توزع أرباحاً سخية لتعزيز ثقة السوق

【环球网财经综合报道】近期، مع اقتراب فترة الكشف عن التقارير السنوية للشركات المدرجة، أصبح “الحرارة على توزيع الأرباح” في سوق الأسهم A محور اهتمام المستثمرين. كشفت شركة كامبري، إحدى الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، عن خطة توزيع أرباح للمرة الأولى منذ طرحها في السوق، حيث تعتزم توزيع 15.00 يوان صيني نقدًا لكل 10 أسهم (شاملة الضرائب) بالإضافة إلى زيادة رأس المال من الاحتياطي الرأسمالي؛ كما طرحت شركة شونغ هونغ تكنولوجي، الرائدة في القطاع، خطة ضخمة أيضًا، حيث تعتزم توزيع 20 يوان لكل 10 أسهم. هذه الأرباح الكبيرة للشركات ذات النمو العالي والتكنولوجيا الصلبة لا تكسر فقط الصورة النمطية التي ترى في الأسهم التكنولوجية “حرق للمال دون تحقيق أرباح”، بل تشير أيضًا إلى أن ثقافة توزيع الأرباح في سوق الأسهم A بدأت تتعزز تدريجيًا.

هذه الموجة من توزيع الأرباح تعكس ارتفاع الوعي العام بالعائد في سوق الأسهم A. تظهر البيانات الإحصائية أن الشركات التي أعلنت عن خطط توزيع أرباح لعام 2025، زادت بشكل ملحوظ من عدد الشركات التي تعتزم توزيع أكثر من يوان واحد لكل سهم. معظم هذه الشركات تجاوزت إجمالي الأرباح النقدية الموزعة وقيمة التوزيع لكل سهم على حد سواء، محققة أرقامًا قياسية منذ الإدراج. وراء هذا “الكرم” يقف دعم قوي من أداء الشركات المستقر. على سبيل المثال، حققت شركة كامبري لأول مرة منذ إدراجها أرباحًا سنوية في عام 2025، مع زيادة إيرادات التشغيل بنسبة 453.21% على أساس سنوي؛ كما زادت أرباح شركة شونغ هونغ تكنولوجي بنسبة 273.52% في نفس الفترة. القدرة الربحية القوية والتدفقات النقدية الوفيرة توفر للشركات المدرجة الثقة اللازمة لتوزيع الأرباح نقدًا، كما تعكس حيوية الصناعات الناشئة في تحول الهيكل الاقتصادي الصيني.

كانت سوق الأسهم A تعاني لفترة طويلة من ظاهرة “الدجاجة الحديدية”، حيث كانت بعض الشركات تحقق أرباحًا سنوية لكنها تتردد في توزيع الأرباح، مما جعل المستثمرين يضطرون للمراهنة على فروقات الأسعار، ويصعب عليهم الاستمتاع بعوائد نمو الشركات. في السنوات الأخيرة، قامت الجهات التنظيمية بتصحيح هذا الوضع بشكل منهجي. أصدرت السلطات سلسلة من السياسات لتشجيع الشركات المدرجة على توزيع الأرباح نقدًا، وزادت من الرقابة على الشركات التي تملك القدرة على التوزيع لكنها تتجنب ذلك لفترة طويلة، واتخذت إجراءات قسرية أحيانًا. تحت تأثير التوجيه السياسي وطلب السوق الداخلي، زادت وعي الشركات بالمبادرة في رد الجميل للمستثمرين بشكل واضح. لم تعد توزيعات الأرباح النقدية تُعتبر مجرد إضافة اختيارية، بل أصبحت وسيلة مهمة لعرض الثقة في إدارة الأعمال والحفاظ على قيمة السوق. هذا التغيير دفع الشركات المدرجة إلى النمو السريع وتحقيق توازن بين العائد للمساهمين والتطور، مما يتيح للمستثمرين أن يشعروا بأنهم “يثقون ويستطيعون النوم مطمئنين”.

قال محللون إن تشكيل وتعميق ثقافة توزيع الأرباح في سوق الأسهم A هو علامة مهمة على نضوج السوق المالية. من خلال الخبرة الدولية، لا يخلو سوق رأس مال ناضج من وجود آلية توزيع أرباح مستقرة، فهي المفتاح لجذب رؤوس الأموال طويلة الأمد واستقرار مركز تقييم السوق. مع تعزيز قوة التوزيع، يتحول سوق الأسهم A من “سوق التمويل” إلى “سوق الاستثمار”، مما يعزز بشكل كبير شعور المستثمرين بالرضا وثقتهم بالسوق. لا ينبغي النظر إلى الأرباح العالية فقط كمكاسب قصيرة الأجل، بل كإشارة على تحسين هيكل الحوكمة وجودة التشغيل في الشركات. خاصة بالنسبة للشركات التكنولوجية ذات النمو، فإن التوازن بين استثمار البحث والتطوير والعائد للمساهمين لن يعيق النمو، بل سيعزز جذب رؤوس الأموال الصبورة لدعم الابتكار على المدى الطويل.