الذعر من التضخم يجتاح الأسواق العالمية موجة بيع الذهب والفضة تشتد

الخميس، انضم الذهب والفضة إلى صفوف البيع على نطاق واسع للأصول العالمية، تأثراً بتوترات الحرب الإيرانية والتضخم، حيث تراجعت أسعار الذهب والفضة بنحو 5% و10% على التوالي.

انخفض سعر الذهب الفوري بأكثر من 3%، ليصل إلى 4654.29 دولار للأونصة؛ كما هبطت العقود الآجلة للذهب للشهر القريب بنحو 5%، لتسجل حوالي 4648.20 دولار للأونصة.

انخفض سعر الفضة الفوري بأكثر من 3%، ليصل إلى 72.62 دولار للأونصة؛ كما هبطت العقود الآجلة للفضة بأكثر من 8%، وأغلقت عند 71.25 دولار للأونصة.

وتراجعت أسهم شركات التعدين المرتبطة بالذهب والفضة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) بشكل متزامن خلال التداول قبل السوق. حيث هبط صندوق ProShares المزدوج للفضة بأكثر من 20% قبل افتتاح الخميس؛ كما انخفض صندوق iShares للفضة الثقة بنسبة 4.4%، وتراجع صندوق أونثيم للفضة المادية بأكثر من 4%.

وفيما يخص أسهم التعدين، تراجع سهم تيك ريسورسز بأكثر من 3%، وانخفضت أسهم ماجيستيك للفضة وكولت للتعدين بأكثر من 6% و5% على التوالي.

وفي جلسة التداول الأوروبية، تراجعت أسهم التعدين أيضاً، حيث انخفض مؤشر ستوكس الأوروبي للموارد الأساسية بنسبة 6%. كما هبط سهم فريسنيلو، أكبر منتج للفضة في العالم وأحد كبار منتجي الذهب، بنسبة 9.3%، وتراجع عملاق التعدين أنطوفا غاستا بنسبة 8.2%.

وفي ظل هذا الانخفاض الكبير للذهب والفضة، ارتفعت حالة الحذر في الأسواق العالمية، حيث تراجعت الأسهم والسندات الحكومية بشكل متزامن. وتعرضت الأسواق الأوروبية لضربة قوية في بداية الجلسة، كما أشارت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى افتتاح منخفض.

ويتابع المستثمرون عن كثب تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، الذي دخل الأسبوع الثالث، والذي أثار مخاوف من أزمة طاقة قد تؤدي إلى تفاقم ضغوط التضخم في الاقتصاد العالمي. بعد هجمات على منشآت الطاقة الإيرانية والقطرية، قفزت أسعار النفط والغاز بشكل كبير يوم الثلاثاء.

كما تراقب البنوك المركزية في مختلف الدول تطورات الوضع في الشرق الأوسط. حيث أبقت لجنة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، مشيرة إلى أن تأثيرات الصراع “مليئة بالشكوك”. وأكد البنك المركزي الياباني أيضاً على عدم تغييره لسياساته، معتبراً أن مخاطر التضخم تتجه نحو الارتفاع بسبب الحرب الإيرانية.

ومن المقرر أن تعلن العديد من البنوك المركزية الأوروبية، بما في ذلك البنك المركزي البريطاني والبنك المركزي لمنطقة اليورو، عن قرارات السياسة النقدية الجديدة مساء الخميس.

وفي الوقت ذاته، أشار البنك الوطني السويسري عند الإعلان عن إبقاء سعر الفائدة الرئيسي عند 0%، إلى أن الوضع في إيران يؤثر على قراراته، مع تزايد نية التدخل في سوق الصرف الأجنبي مع استمرار الحرب.

وفي عام 2025، شهد الذهب والفضة ارتفاعات قياسية، حيث ارتفعت بنسبة 66% و135% على التوالي. لكن منذ بداية 2026، زادت تقلبات السوق بشكل ملحوظ، حيث سجلت عقود الفضة الآجلة أدنى خسائر يومية منذ الثمانينيات في نهاية يناير.

وقال بول سيرجي، مدير إدارة المنتجات والاستثمار في مجموعة غينز وود، في رسالة إلكترونية يوم الثلاثاء، إن الذهب “لطالما استفاد من عوامل دعم متعددة على المدى الطويل”، لكن البيئة السوقية الحالية قد تدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم مراكزهم في الذهب.

وأضاف: “شهدت الأسواق العالمية عمليات بيع واسعة، حيث يسارع المستثمرون إلى تصفية الأصول ذات السيولة العالية. ربما نكون الآن في النصف الثاني من هذه المرحلة: حيث يبدأ المستثمرون في بيع الأصول التي يُنظر إليها على أنها ملاذات آمنة، لاستعادة السيولة وشراء الأصول التي كانت قد ردت بشكل مفرط على الوضع الحالي.”

وتابع: “مع إغلاق المجال الجوي ومسارات الشحن، سترتفع تكاليف نقل الذهب، وربما يصبح من المستحيل نقله. من المهم أن نتذكر أن امتلاك أصول الملاذ النهائي يتطلب حيازة مادية، فالوصول الفعلي هو ما يمنح القيمة الحقيقية كملاذ.”

وقال إيان بارنز، المدير التنفيذي لإدارة الثروات في شركة نتويلث، إن تقلبات أسعار الذهب المتزايدة تعكس أن المعادن الثمينة أصبحت بشكل أوسع جزءًا رئيسيًا من المحافظ الاستثمارية.

وأضاف: “المشترون الحدّيّون للذهب هم أكثر من المستثمرين الماليين، وليسوا من المستثمرين الأساسيين، ونشهد أنهم يقللون من تعرضهم للمخاطر بشكل شامل.” وتابع: “وهذا ينطبق بشكل خاص على الصناديق ذات الرافعة المالية التي تتزايد تكاليف تمويلها وسرعة التداول فيها.”

وفي تقرير السوق الصباحي يوم الثلاثاء، قال داني كوتسورث، مدير السوق في شركة AJ Bell للخدمات المالية، إن انخفاض أسعار الذهب يدل على أن المستثمرين إما يقومون بتصفية الأصول التي أدت أداء جيدًا سابقًا، أو يتعاملون مع قوة الدولار الأمريكي المتزايدة.

وأضاف: “عندما يرتفع الدولار، عادةً ما ينخفض الذهب، لأن الذهب يصبح أكثر تكلفة للمشترين من العملات الأخرى.”