مبيعات أسهم البنوك الصغيرة والمتوسطة تواصل تراجعها

صحفينا بينغ يان

مؤخرًا، أظهر تحليل منصة المزادات القضائية لعلي بابا الذي أعده مراسل “صحيفة الأوراق المالية” أن سوق مزادات أسهم البنوك الصغيرة والمتوسطة ظل يعاني من برود، حيث أصبحت “المزاد الفاشل” و"الخصم" من الظواهر الشائعة في السوق منذ بداية العام. حتى مع خصم كبير على أسهم البنوك التجارية والمدن والريفية في عدة مناطق، لا يزال لا أحد يهتم بها.

من خلال حالة المزاد، تبين أن العديد من الأهداف تُعرض بأسعار تقييمية بنسبة 80% أو 50% من السعر الأصلي، ومع ذلك تتكرر حالات فشل المزاد؛ وحتى عندما يتم البيع، غالبًا يكون بسعر الافتتاح أو بخصم، مع معدل نجاح منخفض بشكل عام. تركز المزادات على البنوك الصغيرة والمتوسطة غير المدرجة، والريفية والتجارية، حيث تتراوح أحجام الأسهم من مئات الآلاف إلى مئات الملايين من الأسهم.

على سبيل المثال، تظهر معلومات منصة المزادات القضائية لعلي بابا أن حصة أسهم بنك ريفي تجاري في مقاطعة خنان، والتي تبلغ 595420 سهمًا، تم عرضها للمزايدة العلنية في 26 فبراير، وتقييمها بقيمة 1,030,100 يوان، وسعر الافتتاح كان 659,264 يوان، أي بخصم 64% عن التقييم، وحتى 27 فبراير لم يُقدم أحد على المزايدة، مما أدى إلى فشل المزاد، وهذه هي المرة الثانية التي يُعرض فيها هذا السهم للمزاد.

حتى الأهداف التي تم بيعها بنجاح، غالبًا ما تكون بخصومات كبيرة. على سبيل المثال، في 27 فبراير، تم بيع 10250 سهمًا من بنك ريفي تجاري في شينفنغ بمقاطعة قوانغدونغ مقابل 21,106.8 يوان، وهو أقل من التقييم البالغ 22,550 يوان.

وفي مقابلة مع مراسل “صحيفة الأوراق المالية”، قال تين ليهوي، أستاذ التمويل بجامعة نانكاي، إن العوامل الخارجية تشير إلى أن إصلاحات البنوك الصغيرة والمتوسطة والجمعيات الائتمانية لا تزال في تقدم، والمستثمرون يتخذون موقف الانتظار والترقب؛ أما من ناحية العوامل الداخلية، فمعظم البنوك الصغيرة والمتوسطة تفتقر إلى القدرة على الربح وتوزيع الأرباح، مع محدودية في زيادة قيمة الأسهم، بالإضافة إلى وجود مشاكل في جودة الأصول وهيكل الحوكمة، فضلاً عن ضعف سيولة الأسهم وقلة قنوات الخروج، مما يثير مخاوف المستثمرين.

ويرى تين ليهوي أن تأثير فشل المزادات وخصومات الأسهم على البنوك يجب أن يُنظر إليه بشكل متوازن: فالفشل في مزاد نسبة صغيرة من الأسهم لا يؤثر بشكل جوهري على إدارة البنك، لكن نسبة كبيرة من الأسهم (خصوصًا تلك التي تتعلق بتغيير السيطرة) قد تثير عدم اليقين في الحوكمة، وتؤثر على استمرارية الاستراتيجية، وتوفير رأس المال، وسمعة البنك؛ وفي الوقت نفسه، فإن ذلك يوفر فرصة للبنك لتحسين هيكل ملكيته، من خلال جذب مساهمين استراتيجيين ذوي جودة عالية لتعزيز مستوى الحوكمة والتنافسية.

وقال وان بنغبو، كبير محللي القطاع المالي في شركة بوثون للاستشارات، لمراسل “صحيفة الأوراق المالية” إن تكرار فشل المزادات وخصومات الأسهم يضعف قدرة البنوك على تعزيز رأس مالها، ويزيد من مشكلة تشتت الأسهم، ويقلل من كفاءة الحوكمة، وقد يؤثر على ثقة المستثمرين الخارجيين في البنوك.

ويرى تين ليهوي أن الحل لهذه الأزمة يكمن في إعادة تشكيل قيمة استثمار الأسهم من خلال تصفية المخاطر وإعادة هيكلة الحوكمة: أولًا، كسر عدم التوازن المعلوماتي، من خلال الكشف عن عمليات تصفية الأصول غير الجيدة والمعاملات ذات الصلة، وإعادة بناء ثقة السوق؛ ثانيًا، الالتزام بمهمة دعم الزراعة والصغيرة، واتباع مسار إدارة مميز، مع تعزيز الخدمات المالية وفقًا لاحتياجات المناطق؛ ثالثًا، دفع التحول الرقمي، وتحسين كفاءة إدارة العملاء، وتطوير النظام البيئي المالي الرقمي.

وقال وان بنغبو إن تحسين جاذبية أسهم البنوك الصغيرة والمتوسطة يتطلب استقرار الأداء وتوزيع الأرباح، وتحسين جودة الأصول والربحية، وتحسين هيكل الأسهم، وتنظيف المساهمين غير الفعالين، وجذب مستثمرين استراتيجيين ذوي جودة عالية، وتحسين الحوكمة وآليات الرقابة الداخلية، وزيادة الإفصاح عن المعلومات، وتقليل عدم اليقين الاستثماري.

(تحرير: تشيان شياو Rui)