الأزمة النفطية الرابعة تقترب: قطع الملاحة في مضيق هرمز، انقطاع إمدادات بمقدار 20 مليون برميل/يوم، بحجم يفوق بكثير عام 1973

الصحفي من يومية الاقتصاد: لانسوينغ زينغ يي، تشن يوهاو    تحرير يومية الاقتصاد: لانسوينغ زينغ يي

كان يُنقل حوالي 20 مليون برميل من النفط يوميًا، والآن يكاد يكون معدومًا.

في تداولات 9 مارس، وصل سعر عقود برنت الآجلة إلى 119.5 دولار للبرميل، مسجلًا أعلى مستوى منذ عام 2022. وهذا هو رابع مرة في التاريخ يتجاوز فيها سعر النفط العالمي حاجز 100 دولار للبرميل.

مع استمرار تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، تجتاح أزمة إمدادات النفط الأكبر في التاريخ العالم بأسره. بسبب توقف الملاحة في مضيق هرمز، بلغت حجم هذه الأزمة ضعف أزمة السويس عام 1956، وأصبحت ثلاثة أضعاف تأثير حظر النفط الذي فرضته منظمة الدول العربية المصدرة للبترول (أوبك) عام 1973.

على الرغم من أن الوكالة الدولية للطاقة (IEA) أطلقت أكبر خطة إنقاذ منذ نصف قرن، بإطلاق 400 مليون برميل من الاحتياطي الاستراتيجي، إلا أن هذا لا يكفي أمام فجوة التدفق الكبيرة.

في عام 1973 و1979 و1990، شهد الشرق الأوسط ثلاث أزمات نفطية، أدت اثنتان منها إلى ركود تضخمي عالمي. واليوم، مع ارتفاع أسعار النفط وقوة الدولار، يهدد خطر الأزمة الرابعة الاقتصاد العالمي الضعيف بدخول هاوية غير معروفة.

حجم توقف إمدادات النفط يتجاوز أزمة السويس عام 1956، ولم يتبقَّ لدى العالم طاقة احتياطية

“المحتلون الأمريكيون وحلفاؤهم لا يحق لهم المرور.” في 11 مارس، أصدر الحرس الثوري الإيراني بيانًا.

في 12 مارس، أدلى المرشد الأعلى الإيراني الجديد، آية الله السيد علي خامنئي، لأول مرة بتصريح عبر التلفزيون الوطني، حيث قال إن إيران ستواصل اتخاذ إجراءات استراتيجية، بما في ذلك إغلاق مضيق هرمز، وإذا لزم الأمر، ستفتح جبهات جديدة.

في 13 مارس، غرد الرئيس الأمريكي ترامب أن القوات الأمريكية نفذت “ضربات جوية عنيفة” على منشأة تصدير النفط الإيرانية في جزيرة خارك. تعتبر خارك واحدة من أكثر الأهداف حساسية وسهولة في الاستهداف لإيران. وفقًا لصحيفة فاينانشيال تايمز، بسبب ضعف عمق المياه على معظم الساحل الإيراني، لا يمكن للسفن النفطية الكبيرة أن ترسو، مما يجعل الجزيرة حلقة هشة في الاقتصاد الإيراني: حيث يتم تحميل 9 من كل 10 براميل نفط تصدرها إيران على متن سفن من هذه الجزيرة، مع قدرة تحميل تصل إلى 7 ملايين برميل يوميًا. باستخدام خارك كقاعدة انطلاق، يمكن للولايات المتحدة السيطرة على مضيق هرمز.

مضيق هرمز هو الطريق الحيوي لتصدير النفط من السعودية والعراق وقطر والإمارات، حيث تمر عبره حوالي خمس إنتاج النفط والغاز الطبيعي المسال في العالم. قبل النزاع، كانت حركة المرور عبر المضيق حوالي 20 مليون برميل يوميًا، والآن تكاد تتوقف.

محلل شركة رابيدان للطاقة، رابي دان، أشار إلى أن أوج توقف الإمدادات حدث خلال أزمة السويس عام 1956، حين تأثر حوالي 10% من إمدادات النفط العالمية. أما الآن، فحجم التوقف هو ضعف أزمة السويس، وثلاثة أضعاف تأثير حظر النفط عام 1973.

وفقًا لوكالة أرجوس ميديا، المختصة بتقييم أسعار الطاقة والسلع الأساسية، في 12 مارس، عبر ناقلتان فقط من النفط المكرر والخام مضيق هرمز، مقارنةً بناقلة واحدة في اليوم السابق، مع أن المعدل التاريخي اليومي هو 138 ناقلة.

الأخطر من ذلك، أنه لم يتبقَّ لدى العالم طاقة احتياطية يمكن الاعتماد عليها.

السعودية والإمارات تملكان معظم القدرة الإنتاجية الاحتياطية، لكنهما محصورتان داخل الخليج، ومعزولتان عن السوق العالمية. يقول محلل رابيدان: “السوق فقدت القدرة على التخفيف الفعلي، ولا توجد دول نفطية يمكنها تعويض النقص.”

في ظل التوترات والأزمة، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير. ارتفعت عقود برنت الآجلة من 72.48 دولار في 27 فبراير، وتجاوزت 90 دولار، وفي 9 مارس، سجلت 119.5 دولار خلال التداول، وهو أعلى مستوى منذ 2022. قبل ذلك، لم تتجاوز أسعار النفط حاجز 100 دولار إلا ثلاث مرات في التاريخ.

أكبر عملية تحرير مخزون في التاريخ: 400 مليون برميل “لإنقاذ السوق”، لكنها غير كافية

في مواجهة توقف الإمدادات وارتفاع الأسعار، أطلقت الوكالة الدولية للطاقة أكبر خطة لها على الإطلاق.

في 11 مارس، أعلنت الوكالة أن 32 دولة عضو اتفقت على تحرير 400 مليون برميل من مخزونها الاستراتيجي، وهو ما يمثل حوالي 30% من إجمالي احتياطياتها. وفق التقديرات، فإن 400 مليون برميل تعادل استهلاك العالم لمدة 20 يومًا.

من الناحية الرقمية، هذه أكبر عملية تحرير مخزون جماعي منذ تأسيس الوكالة عام 1973. بعد أزمة روسيا وأوكرانيا عام 2022، أطلقت الدول الأعضاء مرتين مجتمعتين حوالي 180 مليون برميل، أما الآن فحجم التحرير مضاعف.

لم تعلن الوكالة عن جدول زمني موحد، وإنما قالت إن كل دولة ستنظم الأمر وفقًا لظروفها.

وفقًا لقناة CCTV، تخطط وزارة الطاقة الأمريكية لبدء تحرير 172 مليون برميل من مخزونها الاستراتيجي الأسبوع المقبل، وألمانيا ستطلق 19.51 مليون برميل، وكندا 23.6 مليون برميل، وكوريا الجنوبية 22.46 مليون برميل. كما ستبدأ اليابان في 16 مارس تحرير مخزونها الوطني.

لكن السوق لم تتأثر، واستمرت الأسعار في الارتفاع. في 12 مارس، ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 9.2%، لأول مرة منذ أغسطس 2022 تتجاوز 100 دولار للبرميل؛ وفي 13 مارس، أغلق سعر برنت فوق 100 دولار، مسجلًا 103.89 دولار، بزيادة 12% خلال الأسبوع.

تطور أسعار عقود برنت منذ بداية العام

كما قال أحد محللي السلع الأساسية: “المشكلة تتعلق بالتدفق وليس بالمخزون.”

شركة فيوري سوليوشنز، من خلال مركز أبحاث BMI، ذكرت لـ"يومية الاقتصاد" أن توقعاتهم تشير إلى أن معدل التحرير اليومي يتراوح بين 300 ألف و350 ألف برميل، بينما وصلت عمليات التوقف في الخليج إلى 1.5 مليون برميل يوميًا أو أكثر.

في تقريرها بتاريخ 12 مارس، أشارت شركة هوتاي فورتشور إلى أن حجم التحرير الإجمالي البالغ 400 مليون برميل، بطيء في التسليم. “مثلًا، يحتاج 172 مليون برميل من الاحتياطي الأمريكي إلى 120 يومًا لإتمام التسليم، بينما حجم الإمدادات المقطوعة عبر المضيق يصل إلى 10 ملايين برميل يوميًا. لذلك، إذا لم يتم تحرير 400 مليون برميل بسرعة، فإن تأثيرها على السوق سيكون محدودًا.”

قالت ربيكا بابين، تاجر نفط كبير في بنك كومنولث كندا، إن “المزايدة، وتحميل النفط، وإدخاله فعليًا إلى النظام يتطلب وقتًا.” وأشارت إلى أن سرعة سحب النفط من الاحتياطي محدودة أيضًا. خلال أكبر عملية تحرير جماعي بعد أزمة روسيا وأوكرانيا، كانت أقصى سرعة فعلية حوالي 1.2 مليون برميل يوميًا. لذلك، هذا هو الحد الأعلى المتوقع للسوق.

يعتقد بنك جولدمان ساكس أن تحرير 1.2 مليون برميل يوميًا غير كافٍ لتعويض النقص، ويتوقع أن يصل الفجوة إلى 12 مليون برميل يوميًا خلال أسبوعين.

تاريخيًا: تأثير الأزمة الحالية قد يكون أكبر من أزمتي 1973 و1979

سبق أن شهد الشرق الأوسط ثلاث أزمات نفطية، أدت اثنتان منها إلى ركود تضخمي عالمي (نمو متوقف مع ارتفاع التضخم).

في أكتوبر 1973، اندلعت حرب أكتوبر، وفرضت الدول العربية حظر نفط، مما أدى إلى توقف حوالي 7% من إمدادات النفط العالمية، وارتفعت الأسعار من حوالي 3 دولارات إلى ما يقرب من 12 دولارًا للبرميل.

وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي والبنك المركزي الأوروبي، ارتفعت نسبة التضخم في منطقة اليورو من 6.3% في يونيو 1972 إلى 13.2% في 1974؛ وارتفعت في الولايات المتحدة من 3.4% إلى 12.3% في 1974.

أدى ارتفاع أسعار النفط مباشرة إلى تراجع الإنتاج الصناعي والاستهلاك، واضطر العديد من الشركات عالية الاستهلاك للطاقة في أوروبا وأمريكا إلى تقليل الإنتاج والتوقف، مما أدى إلى تراجع كبير في قيمة التصنيع.

انخفض الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي (بالأسعار الثابتة) من 5.60% إلى -0.50%، وتراجع نمو التصنيع من أكثر من 10% في 1972 و1973 إلى 4.21% و5.23% في 1974 و1975 على التوالي؛ وتعرضت اليابان لضربة أشد، حيث انخفض الناتج من 8.03% في 1973 إلى -1.23% في 1974.

في 1979، اندلعت الثورة الإيرانية، وتوقف إمداد النفط، مما أدى إلى أزمة نفط ثانية، حيث ارتفعت الأسعار من 15 دولارًا إلى ما يقرب من 40 دولارًا للبرميل.

بحلول 1980، ارتفعت نسبة التضخم في منطقة اليورو والولايات المتحدة إلى 13.5%.

تراجعت استثمارات الشركات الأوروبية والأمريكية بشكل حاد، وتعرضت صناعات السيارات والصلب والبناء البحري لركود طويل الأمد؛ وانخفض الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي من 5.5% في 1978 إلى -0.3% في 1980، وظلت اقتصادات أوروبا في وضع منخفض، وارتفعت معدلات البطالة؛ أما اليابان، التي تمكنت من تجنب الصدمات الكبرى عبر السيطرة على التضخم، فقد انخفض الناتج من 5.48% في 1979 إلى 2.82% في 1980. خلال الفترة 1979-1982، كانت النمو الاقتصادي العالمي شبه متوقف.

في 1990، اندلعت حرب الخليج، وارتفعت أسعار النفط من 14 دولارًا إلى 41 دولارًا خلال ثلاثة أشهر، بزيادة 192%.

دخلت الولايات المتحدة في ركود خلال الربع الثالث من 1990، وتراجع النمو الاقتصادي، وارتفعت أسعار البنزين والوقود، مما أدى إلى ارتفاع التضخم إلى 6.1%، وهو أعلى مستوى منذ 1981. كما تراجعت القوة الشرائية لأجور الأمريكيين بشكل كبير خلال تسع سنوات.

قال الباحث في معهد دراسات الشرق الأوسط بجامعة شنغهاي للغات، وون شياوبياو، لـ"يومية الاقتصاد"، إن “تأثير أزمة مضيق هرمز أكبر من أزمتي 1973 و1979،” وأن بعض الاقتصادات الناشئة في آسيا تأثرت أيضًا. واستمرار ارتفاع أسعار النفط والغاز سيزيد من معاناة النظام الصناعي العالمي المثقل أصلاً.

وأكد أن “الاقتصاد العالمي لا يتحمل أسعار نفط مرتفعة مستدامة على المدى الطويل،” لأن ذلك يضغط على التصنيع، ويكبح الاستهلاك، ويعزز استثمارات الطاقة الجديدة، مما يسرع من تغيرات الطلب والبنية الطاقية، ويزيد من العوامل الهيكلية التي تضغط على أسعار النفط.

حذر نائب المدير العام لصندوق النقد الدولي، دانييل كاتز، في 10 مارس، من أن الصراع في الشرق الأوسط يشكل خطرًا كبيرًا على الاقتصاد العالمي، خاصة على التضخم والنمو. وقال إن الدول التي تعتمد بشكل كبير على واردات النفط ستتأثر بشكل خاص.

وفي الوقت الذي يرتفع فيه سعر النفط، يسرع الدولار في الارتفاع أيضًا. في 13 مارس، تجاوز مؤشر الدولار حاجز 100 لأول مرة منذ نوفمبر من العام الماضي.

قال أرين هيرد، مدير الاستثمار في شركة ستايت ستريت جلوبال أدفيزورز، إن قوة الدولار تعود إلى الطلب على الملاذ الآمن، وأيضًا لأن الولايات المتحدة دولة مصدرة صافية للطاقة، وعند ارتفاع أسعار النفط، تكون في وضع أفضل.

حتى 13 مارس، انخفضت قيمة اليورو والين مقابل الدولار بنسبة 3.38% و3.5% على التوالي، وانخفض الين بنسبة 2.29%، والروبية الهندية بنسبة 1.58%. وهذا يعني أن هذه الدول ستدفع أكثر من 100 دولار للبرميل، وتتحمل أيضًا تدهور قيمة عملاتها.

في 11 مارس، قال رئيس المفوضية الأوروبية فون دير لاين في خطاب أمام البرلمان الأوروبي إن ارتفاع أسعار النفط والغاز أدى إلى دفع الأوروبيين 30 مليار يورو إضافية في واردات الطاقة حتى الآن.

لكن قوة الدولار لا تعني أن الولايات المتحدة في مأمن.

أظهرت بيانات جمعية السيارات الأمريكية أن سعر البنزين في 11 مارس وصل إلى 3.58 دولار للجالون، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من 21 شهرًا. وأظهرت البيانات أن أسعار البنزين زادت بمقدار 38 سنتًا خلال أسبوع، و64 سنتًا خلال شهر، وهو أكبر ارتفاع أسبوعي وشهري منذ مارس 2022.

حصل بول كروغرمان، الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد عام 2008، على تصريح مؤخرًا قال فيه: “إذا استمر الصراع، فسيكون ذلك آخر عود قش ينهك الاقتصاد الأمريكي.”

وأشار إلى أن الولايات المتحدة كانت تأمل في تحقيق نصر سريع في إيران، لكن هذا الأمل تبخر بسرعة، وأن الولايات المتحدة الآن غارقة في “حرب غير محسومة، وتكاليفها تتصاعد.” وإذا اكتفت فقط بمواجهة هذا الصدمة المحتملة، فربما تستطيع تحملها، لكن مع تدهور الاقتصاد الداخلي الهش، فإن الثمن سيكون باهظًا.

قال كينت سميتيرس، مدير نماذج الميزانية في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا، في مقابلة مع وسائل الإعلام هذا الأسبوع، إن “التكلفة المحتملة على دافعي الضرائب الأمريكيين قد تصل إلى 210 مليارات دولار.”

وتوقع كروغرمان أن السوق قد تظل مقيدة، وأن أسعار النفط قد تظل مرتفعة حتى عام 2027، وقال: “حتى لو توقف القتال غدًا، فإن إعادة تشغيل الإنتاج ستتطلب وقتًا.”

ويقول بعض الاقتصاديين إن موجة التضخم الجديدة ستضر بالطلب الاستهلاكي، وتؤثر على النشاط الاقتصادي، وأن مخاوف الركود التضخمي تتزايد. قال إيان ستيوارت، كبير الاقتصاديين في شركة ديلويت البريطانية: “الحديث عن الركود عاد من جديد.”

تنويه: محتوى هذه المقالة وبياناتها للاستخدام فقط كمرجع، ولا تشكل نصيحة استثمارية، ويجب التحقق منها قبل الاستخدام. على المسؤولية الشخصية للمستخدم.