Jinmei Xinxin Consumer Finance Plans to Issue First ABS, Raising 500 Million Yuan; Non-performing Loan Ratio Has Climbed Consecutively Over the Past Three Years

موقع الصين نت للأخبار المالية في 21 نوفمبر (الصحفيان أن ران وجولين) كشف مؤخرًا عن إعلان إصدار سندات دعم الأصول للقروض الاستهلاكية الشخصية للدفعة الأولى لعام 2022 من شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي، بحجم إصدار قدره 500 مليون يوان، منها 365 مليون يوان فئة أولوية، و135 مليون يوان فئة ثانوية.

كما كشف تقرير الإصدار عن بيانات معدل التعثر لشركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي في السنوات الأخيرة. خلال الثلاث سنوات الماضية (2019، 2020، 2021) ونهاية الدفعة الأولى (الربع الأول من 2022)، بلغ معدل التعثر (حسب التأخر في السداد لمدة 60 يومًا) على التوالي 0.20%، 1.04%، 1.46% و1.65%.

وفيما يتعلق بمشكلة “تصاعد معدل التعثر سنويًا”، تواصل مراسلو موقع الصين نت للأخبار المالية مع شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي لإجراء مقابلة، وحتى وقت نشر الخبر لم يتلقوا ردًا.

الدفعة الأولى من سندات دعم الأصول تستهدف جمع 5 مليارات يوان

تأسست شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي في أكتوبر 2018، برأس مال مسجل ابتدائي قدره 500 مليون يوان. وهي شركة تمويل استهلاكي تم تأسيسها بمساهمة مشتركة من شركة شيامن جينيوان للتمويل المالي، ومجموعة جوميه القابضة، وبنك الثقة التجاري الصيني.

لاحظ الصحفيون أن هذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي بتمويل من خلال إصدار سندات دعم الأصول (ABS). جميع الأصول المجمعة في هذا الإصدار كانت من منتجات القروض الحياتية الكبيرة غير المتصلة بالإنترنت، حيث بلغ إجمالي القروض 7179 قرضًا، ورصيد رأس المال غير المدفوع 500 مليون يوان، ومتوسط الرصيد غير المدفوع للمقترضين 69,700 يوان. وتستخدم القروض في الترميم، والأجهزة المنزلية، والأثاث، والهواتف الذكية، والتعليم، والسفر، وحفلات الزفاف وغيرها.

وجود عائق معين أمام إصدار سندات دعم الأصول من قبل شركات التمويل الاستهلاكي المرخصة. وفقًا للمتطلبات التنظيمية، فإن الحصول على موافقة من إدارة الرقابة المصرفية والتأمينية ضروري لإصدار سندات دعم الأصول، ويجب أن تفي الشركة بمتطلبات مثل معدل كفاية رأس المال الذي لا يقل عن الحد الأدنى المطلوب من قبل الجهات التنظيمية، وتحقيق أرباح مستمرة خلال الثلاث سنوات الأخيرة. في مارس من هذا العام، حصلت شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي على موافقة من مكتب الرقابة المصرفية والتأمينية في شيامن على تأهيل إصدار سندات دعم الأصول.

من ناحية تنويع مصادر التمويل، لا تزال شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي تفتقر إلى أدوات أخرى غير السندات المالية. في سبتمبر من العام الماضي، نجحت في تنفيذ أول قرض جماعي صيني بالكامل لمدة عامين، بمبلغ إجمالي قدره 400 مليون يوان، لمدة سنتين. وفي يونيو من هذا العام، زاد رأس مال الشركة المسجل من 500 مليون إلى مليار يوان من خلال زيادة رأس المال نقدًا من قبل المساهمين الحاليين بنسبة متساوية.

تصاعد معدل التعثر سنويًا

داخل القطاع، تُعرف شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي بأنها شركة صغيرة وجميلة. حتى 31 ديسمبر 2021، بلغ صافي إيراداتها التشغيلية 312 مليون يوان، بزيادة قدرها 30%، وصافي أرباحها 69.3 مليون يوان، بزيادة 18.3%. وبنهاية عام 2021، بلغ إجمالي الأصول 4.563 مليار يوان، والخصوم الإجمالية 3.92 مليار يوان.

ومع ذلك، لاحظ الصحفيون أن معدل التعثر لديها قد ارتفع بشكل مستمر في السنوات الأخيرة. وفقًا لتقرير الإصدار، خلال الثلاث سنوات الماضية (2019، 2020، 2021) ونهاية الدفعة الأولى (الربع الأول من 2022)، بلغ رصيد القروض المتعثرة لشركة جينميكسين 4.287 مليون يوان، 30.145 مليون يوان، 60.663 مليون يوان، و74.321 مليون يوان على التوالي، بينما بلغ معدل التعثر (حسب التأخر في السداد لمدة 60 يومًا) 0.20%، 1.04%، 1.46% و1.65%.

كما أظهرت عمليات التوسع أن شركة جينميكسين للتمويل الاستهلاكي تعرضت لعدة مخاطر. ففي العام الماضي، فرضت عليها إدارة الرقابة المصرفية والتأمينية في شيامن غرامة قدرها 2.9 مليون يوان بسبب وجود عيوب في نظام إدارة الائتمان، وعدم كفاية إدارة القروض، واستخدام بعض أموال القروض بشكل غير قانوني، وهو أكبر غرامة تُفرض على القطاع منذ بداية العام.

الترخيص وتسرع التمويل لتعزيز رأس المال

منذ بداية العام، قامت العديد من شركات التمويل الاستهلاكي بتمويل نفسها عبر أدوات متنوعة مثل التوريق، والقروض الجماعية، والسندات المالية. بشكل عام، خلال الثلاثة أرباع الأولى من العام، تجاوزت خطط شركات التمويل المرخصة لتجديد رأس المال 100 مليار يوان. وفيما يخص سندات دعم الأصول، أصدرت شركة “ماو شان” للتمويل الاستهلاكي وحدها أكثر من 50 مليار يوان منذ بداية العام.

قالت سوزياو، المستشارة العليا في صناعة التمويل، إن الشركات المرخصة للتمويل الاستهلاكي منذ النصف الثاني من العام الماضي، حققت نجاحات متكررة في الحصول على موافقات لإصدار سندات دعم الأصول والسندات المالية، بهدف تحسين هيكل التمويل الخاص بها وتعزيز قدراتها الرأسمالية.

وأضاف وان بونغبو، المحلل البارز في شركة بوتون للاستشارات، أن المنافسة بين شركات التمويل الاستهلاكي الآن تعتمد بشكل أكبر على القدرات الشاملة، بما في ذلك تنويع مصادر التمويل وتقليل التكاليف، بالإضافة إلى قدراتها في إدارة المخاطر والامتثال.

ووفقًا لإحصائيات غير كاملة، من بين 30 شركة تمويل استهلاكي تعمل حاليًا، حصلت 21 شركة على موافقة لتبادل الاقتراض بين الأقران، و8 على موافقات لإصدار السندات المالية، و14 على موافقات لإصدار سندات دعم الأصول، مما يدل على تنويع قنوات التمويل بشكل متزايد.