شريك Nvidia يرتفع 1,600% في أقل من سنة. هذا قد يبقيه مستمراً لفترة أطول.

لا يوجد الكثير من الأمور التي تسير بشكل خاطئ مع Lumentum Holdings (LITE) مؤخرًا. الطلب على منتجاتها في ازدياد، وقد أعلنت للتو عن شراكة مع عملاق الذكاء الاصطناعي Nvidia (NVDA). كما أن سهم لومنتم أصبح أحدث إضافة لمؤشر S&P 500.

بعد تراجع قبل عدة سنوات، استطاعت شركة المكونات البصرية أن تعيد ترتيب أوراقها وأصبحت الآن واحدة من أسرع الشركات التكنولوجية نموًا.

↑ X

لا يمكن تشغيل ملف الفيديو هذا. (رمز الخطأ: 102630)

‘IBD Live’ قوائم الانتظار وقوائم المراقبة الجاهزة: ما هي وكيفية استخدامها شاهد جميع الفيديوهات الآن يتم التشغيل ‘IBD Live’ قوائم الانتظار وقوائم المراقبة الجاهزة: ما هي وكيفية استخدامها

في الربع المنتهي في ديسمبر 2024، سجلت لومنتم زيادة في الأرباح لكل سهم بنسبة 75%، مما بدأ فترة نمو رائعة. وفقًا لـ IBD MarketSurge، تراوحت نسبة النمو المعدل للأرباح المعدلة بين 298% و533% في الأرباع التالية. خلال الثلاثة أشهر التي انتهت في يونيو الماضي، حققت الشركة 88 سنتًا للسهم، بعد خسارة سابقة قدرها 13 سنتًا قبل عام.

كما تسارع نمو المبيعات، حيث ارتفع من 6% إلى 10%، 16%، 56%، 58% و65% خلال الستة أرباع الماضية. تتوقع لومنتم أن تصل إيرادات الربع الحالي إلى 780 مليون دولار إلى 830 مليون دولار، مقارنة بـ 425.2 مليون دولار قبل عام. وتتوقع أرباحًا معدلة تتراوح بين 2.15 و2.35 دولار للسهم، مقارنة بـ 57 سنتًا في الفترة المماثلة من العام السابق.

وهذا يتناقض بشكل حاد مع السنة المالية التي انتهت في يونيو 2023، حين انخفضت الأرباح بنسبة 25%، وتراجعت بنسبة 90% في السنة المالية التالية. عانت الشركة بسبب إدراك مشغلي الاتصالات وبناة الشبكات أنهم اشتروا مخزونًا زائدًا وقللوا من الإنفاق.

لكن الأرباح انتعشت بنسبة 368% في السنة المالية الأخيرة. المحفز: مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي وجهود الشركة للاستحواذ على هذا السوق.

لومنتوم مورد رئيسي للذكاء الاصطناعي

تضيف الشركات العملاقة التي تبني تطبيقات الذكاء الاصطناعي — المعروفة باسم hyperscalers — مجموعات من خوادم الحوسبة الذكية في مراكز البيانات التي تتطلب اتصالات بصرية أسرع. ولا يوجد أسرع من التقنية البصرية، التي تستغل سرعة الضوء لنقل البيانات.

تعد لومنتم واحدة من أكبر بائعي المكونات البصرية في العالم. وتتمتع بحصة سوقية مهيمنة في مكونات الاستشعار ثلاثي الأبعاد، وفقًا لمحلل Needham ريان كونتز.

نشأت الشركة من تقسيم شركة JDS Uniphase السابقة في 2015. حصلت لومنتم على الاتصالات البصرية والليزر التجاري، بينما أصبحت Viavi Solutions (VIAV) شركة تكنولوجيا الاختبار والمراقبة التي تخدم مراكز البيانات، وشبكات الاتصالات، والفضاء، والأسواق الأخرى.

قال المحلل في تقرير بعد نتائج الشركة في 3 فبراير: “تثبت لومنتم نفسها كمورد رئيسي في سباق الألياف البصرية للذكاء الاصطناعي”.

من المتوقع أن يتم شحن منتجات التبديل الدائري البصري الجديدة بكميات كبيرة هذا العام، مع زيادة تدريجية.

وأضاف كونتز: “نرى الطلب غير المسبوق على بنية الشبكات للذكاء الاصطناعي كمحرك رئيسي للنمو على المدى الطويل… نتوقع أن تقدم لومنتم نتائج محسنة عبر الإيرادات، وهوامش الربح، والدخل، والتدفقات النقدية”، ورفع هدف السعر إلى 850 دولارًا من 550 دولارًا مع تصنيف شراء.

لم يفاجئ تقرير الأرباح في فبراير وول ستريت فحسب، بل أشار أيضًا إلى اتجاه جديد. قال المحلل في Susquehanna كريستوفر رولاند: “كشفت الشركة عن نموذج مالي جديد، مع تغيير كبير عبر هوامش إجمالية وتشغيلية أعلى”.

الأسهم تتراجع مع ارتفاع أسعار النفط والعوائد؛ ترامب غير مستعد لإنهاء حرب إيران

التعاون مع Nvidia

في 2 مارس، أعلنت Nvidia عن اتفاق مع لومنتم يضمن الوصول المستقبلي إلى مكونات الليزر المتقدمة الخاصة بها. وضمن الصفقة، تستثمر Nvidia 2 مليار دولار في لومنتم، بالإضافة إلى التزامات شراء جديدة.

وأعلنت Nvidia أيضًا عن صفقة مماثلة مع Coherent (COHR). كلا الشركتين تصنعان مفاتيح الدوائر البصرية المعروفة باسم transceivers لمراكز البيانات الذكية.

قبل عام، كان مثل هذا الشراكة يبدو بعيد المنال. تعرضت أسهم لومنتم وCoherent لضغوط بسبب مخاوف من أن الحزم البصرية المجمعة (CPO) قد تؤثر على الطلب على transceivers البصرية. تتضمن هذه الحزم تغليف transceivers مع شرائح مدمجة لتقليل المسارات الكهربائية وخفض استهلاك الطاقة مع زيادة التركيز على عرض النطاق الترددي.

في أحدث تقرير أرباح، قالت لومنتم إنها “على بداية الطريق” لفرص النمو في الحزم البصرية المجمعة ومفاتيح الدوائر البصرية (OCS). الطلب من العملاء على OCS دفع الطلبات المسبقة لديها لأكثر من 400 مليون دولار، وفازت بطلب “مليارات الدولارات” في قطاع CPO.

رفع محلل Mizuho فيجاي راكيش هدف السعر على لومنتم في 7 مارس إلى 750 دولارًا من 645 دولارًا، مع تصنيف أداء ممتاز. وأشار إلى أن صفقة Nvidia قد تمكن لومنتم من زيادة إنتاج CPO. ويتوقع أن تتجاوز مبيعات OCS 650 مليون دولار في السنة المالية التي تنتهي في يونيو 2028.

شبكات الذكاء الاصطناعي تستخدم لومنتم

تساعد منتجات لومنتم في تشغيل الشبكات وراء الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والابتكارات في الاتصالات، وفقًا للشركة. وتستفيد مراكز البيانات الموفرة للطاقة، وشبكات الاتصالات المتقدمة، والصناعات التحويلية من تلك المنتجات.

ابدأ مهارات استثمارك مع IBD Digital

مع اعتماد العالم بشكل متزايد على تدفقات البيانات المتزايدة، تقول لومنتم إن منتجاتها وتقنياتها تتيح توسيع الشبكات البصرية ومراكز البيانات، مع الذكاء الاصطناعي في طليعة هذا الاتجاه.

قالت لومنتم في ملف تنظيمي ربع سنوي: “نتوقع أن يستمر التحول المتسارع نحو الرقمية والنهج الافتراضية في العديد من جوانب العمل والحياة في المستقبل”.

عملاؤها الرئيسيون يشملون شركات معدات الشبكات مثل Ciena (CIEN) وCisco Systems (CSCO)، بالإضافة إلى hyperscalers مثل Meta Platforms (META)، Amazon.com (AMZN)، Microsoft (MSFT)، وAlphabet (GOOGL)، وفقًا لتقرير Needham.

المخاطر الملحوظة لا تزال قائمة

على الرغم من كل الزخم، لا تزال لومنتم تواجه مخاطر ملحوظة.

كانت الأسهم متقلبة يوم الثلاثاء، بعد أن قال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia جينسن هوانغ إن شركة شرائح الذكاء الاصطناعي ستواصل استخدام كابلات النحاس لنقل الكثير من البيانات بين شرائح الذكاء الاصطناعي. وهذا يوقف التحول الكامل إلى الألياف البصرية. يمكن للبيانات البصرية أن تنتقل بسرعة أكبر بكثير من النحاس، على الرغم من أنها أكثر هشاشة من المعدن الأحمر.

لكن سهم لومنتم أغلق مرتفعًا يوم الثلاثاء، وارتفع بشكل حاد يوم الأربعاء.

كما تواجه الشركة رسومًا جمركية — وهو خطر غير واضح بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية معظم الرسوم الجمركية في 20 فبراير. على الفور، تحرك الرئيس دونالد ترامب لفرض رسوم جديدة بنسبة 15% على مستوى العالم.

وضعت الحكومة الأمريكية قيودًا إضافية على وصول الصين إلى التكنولوجيا الأمريكية، مما أنهى فعليًا أعمال لومنتم مع شركة Huawei Technologies الصينية، وفقًا لأحدث ملف تنظيمي ربع سنوي للشركة.

بالإضافة إلى ذلك، بين الحين والآخر، يشعر المستثمرون بالتوتر بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي، حيث يتساءلون عن مدى بقاء الاستثمارات في بناء الذكاء الاصطناعي، أو إذا كانت فقاعة تتشكل في هذا المجال.

لكن كونتز من Needham يرى أن طلبات hyperscalers ستزداد من حيث الحجم والمدة. وتتوقع الشركة أن تتجه الإنفاقات الرأسمالية للارتفاع هذا العام، مع تقدير إجماعي لنمو بنسبة 62% في 2026، بعد أن كانت 18% فقط قبل تسعة أشهر.