مسؤول سابق في هواوي أطلق شركة ناشئة واحتلت المركز الأول عالمياً! سيجريد نيو إنرجي، الحصان الأسود في تخزين الطاقة، تعود لمعركة سوق هونج كونج برنتجاتها المنتشرة جداً | صوت هونج كونج

كيف يمكن للذكاء الاصطناعي أن يساهم في تمكين صعود شركة سيج إنرجي الجديدة، التي أسسها سابقًا مسؤول كبير في هواوي، شيو يينتونغ؟

المصدر | معهد أبحاث الأعمال الزمنية

المؤلف | المتدرب يانغ جونوي

المحرر | تشن لين

في 9 مارس 2026، قدمت شركة سيج إنرجي تكنولوجي المحدودة (Sigenergy Technology Co., Ltd.)، المتخصصة في حلول أنظمة التخزين الموزعة على مستوى العالم، طلبًا للاكتتاب العام على السوق الرئيسي لبورصة هونغ كونغ، برعاية مشتركة من CITIC Securities وبنك باريس الفرنسي. الشركة التي يسيطر عليها فعليًا شيو يينتونغ، أحد كبار التنفيذيين السابقين في هواوي، تعتبر رائدة عالمياً في مجال أجهزة التخزين والطاقة الشمسية المجمعة، وتعد من الأصول النادرة ذات النمو العالي في سوق الأسهم في هونغ كونغ.

وفقًا لكتاب الطرح، تأسست شركة سيج إنرجي في مايو 2022، وتتبنى نموذج أعمال خفيف الأصول يعتمد على Fabless+ODM، مع التركيز على تطوير وتصميم منتجات التخزين الموزعة ودمج الأنظمة، مع الاعتماد على التعاقد الخارجي في جميع مراحل الإنتاج. تركز الشركة على ثلاثة قطاعات رئيسية: توليد الطاقة الشمسية، التخزين الذكي، ومحطات شحن الطاقة الجديدة، مع منتجات رئيسية تشمل أجهزة التخزين والطاقة الشمسية المجمعة، وأنظمة التخزين المنزلية والتجارية، وتخدم بشكل رئيسي العملاء في المنازل والأعمال التجارية في الخارج، وتغطي منتجاتها أكثر من 80 دولة ومنطقة حول العالم، حيث تمثل الإيرادات الخارجية أكثر من 90%.

وفقًا لتقرير فريست آند سوليڤان، وبحسب حجم الشحنات لعام 2024، تعتبر شركة سيج إنرجي أكبر مزود عالمي لأجهزة التخزين والطاقة الشمسية المجمعة، بحصة سوقية تصل إلى 28.6%. ويُعد منتجها الرئيسي، جهاز SigenStor الخماسي الوظائف، الذي يساهم بأكثر من 90% من الإيرادات، من أبرز المنتجات في السوق، معتمدة على ميزاتها التقنية التي تضمن لها مكانة رائدة في القطاع، مع وجود حواجز سوقية قوية بفضل تقنياتها الخاصة.

تشير البيانات المالية إلى أن أداء شركة سيج إنرجي شهد نموًا هائلًا وتحولًا من الخسارة إلى الربحية. ففي الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2023 إلى 2025، بلغت الإيرادات 58 مليون يوان، 1.33 مليار يوان، و5.64 مليار يوان على التوالي، مع نمو سريع. وفي عام 2023، سجلت خسائر صافية قدرها 373 مليون يوان، وفي عام 2024، تحولت إلى الربحية بمقدار 83.84 مليون يوان، وارتفعت الأرباح في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 إلى 1.89 مليار يوان. كما ارتفعت هوامش الربح بشكل مستمر، حيث كانت 31.3%، 46.9%، و51.6% على التوالي، متجاوزة بكثير متوسط القطاع.

على صعيد القنوات وسلسلة التوريد، تواجه شركة سيج إنرجي مخاطر تركيز عالية. في جانب العملاء، تمثل أكبر خمسة عملاء أكثر من 70% من الإيرادات في عام 2023، وتعتمد بشكل كبير على الأسواق الخارجية في أوروبا وأستراليا وأمريكا الشمالية؛ أما في جانب التوريد، فإن أكبر خمسة موردين يشترون أكثر من 40% من المواد، وتعتمد بشكل رئيسي على مكونات البطاريات الخارجية، حيث تشكل تكاليف البطاريات أكثر من 80%، مما يضغط على استقرار سلسلة التوريد.

وفي الوقت نفسه، كشف كتاب الطرح عن وجود مخاطر تشغيلية رئيسية. أولها، الاعتماد على منتج واحد، حيث يساهم المنتج الرئيسي بأكثر من تسعين بالمئة من الإيرادات، مما يجعل الهيكل المنتج شديد التماثل، وأي تقلبات سوقية أو هجمات من المنافسين قد تؤثر مباشرة على الأداء المالي؛ ثانيها، الضغوط المالية، حيث بلغت نسبة الدين إلى الأصول 65.4% في نهاية سبتمبر 2025، مع ارتفاع المخزون والحسابات المستحقة، مما يضغط على قدرة الشركة على سداد الديون قصيرة الأجل وتدفقاتها النقدية؛ ثالثها، المنافسة الصناعية والتغيرات السياسية، حيث تواجه الشركة منافسة من عمالقة عالميين، وتؤثر التغيرات في سياسات صناعة التخزين، والحواجز التجارية على أعمالها؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن الشركة حديثة التأسيس، وسرعة توسعها تتطلب تحسين إدارة داخلية ونظام رقابة.

وفقًا لكتاب الطرح، فإن التمويل من خلال الاكتتاب العام الأولي يهدف بشكل رئيسي إلى تعزيز البحث والتطوير التكنولوجي، وتوسيع شبكة التسويق العالمية، وتحسين سلسلة التوريد، وترقية مستوى الأتمتة الإنتاجية، بالإضافة إلى تعزيز رأس المال العامل وتخفيف الضغوط المالية.

كشركة ناشئة في مجال التخزين، استطاعت شركة سيج إنرجي أن تحقق نموًا سريعًا بفضل تميزها في القطاع المتخصص، ومع تقديمها لطلبها الثالث للاكتتاب في بورصة هونغ كونغ، فإن نجاحها في الإدراج سيعزز من قدراتها المالية والتشغيلية، مع استمرار تطور منتجاتها وتوسعها العالمي، مما يجعلها محل اهتمام السوق المستمر.

إخلاء المسؤولية: يُقدم هذا التقرير للاستخدام الحصري لعملاء معهد أبحاث الأعمال الزمنية. لا يُعتبر استلام هذا التقرير من قبل المستلم عملاً من قبل الشركة كعميل. يُعد هذا التقرير مبنيًا على معلومات موثوقة وعلنية تعتبرها الشركة صحيحة، لكن الشركة لا تضمن دقة أو اكتمال هذه المعلومات. الآراء والتقييمات والتوقعات الواردة في هذا التقرير تعكس وجهة نظر وتقديرات تاريخ إصدار التقرير فقط. لا تضمن الشركة أن تبقى المعلومات الواردة محدثة، وقد تُعدل دون إشعار. يجب على المستثمرين متابعة التحديثات أو التعديلات ذات الصلة بأنفسهم. تسعى الشركة لتقديم محتوى موضوعي وعادل، لكن الآراء والنتائج والتوصيات الواردة لا تشكل عرض شراء أو بيع للأوراق المالية، ولا تعتبر نصيحة استثمارية خاصة. يجب على المستثمرين أن يأخذوا بعين الاعتبار ظروفهم الخاصة ويفهموا ويستخدموا محتوى التقرير بشكل كامل، ولا ينبغي الاعتماد عليه وحده لاتخاذ قرارات الاستثمار. لا تتحمل الشركة أو المؤلفون أي مسؤولية قانونية عن النتائج المترتبة على الاعتماد على هذا التقرير أو استخدامه. فيما يخص المعلومات أو الأصول المالية المشار إليها، لا توجد علاقات مصلحة قانونية بين الشركة أو المؤلفين وتلك الأصول، ويمكن أن تمتلك الشركة أو تتداول في الأوراق المالية للشركات المذكورة، أو تقدم خدمات استشارية مالية أو بنكية أو منتجات مالية، ضمن الحدود القانونية. حقوق النشر لهذا التقرير مملوكة للشركة، ولا يجوز لأي جهة نسخ أو إعادة نشر أو توزيع أو اقتباس محتواه بأي شكل دون إذن خطي من الشركة، مع ذكر المصدر “معهد أبحاث الأعمال الزمنية”. جميع العلامات التجارية والشعارات المستخدمة في التقرير مملوكة للشركة.