شركة عملاقة في بطاريات الليثيوم برأس مال سوقي بقيمة 67.5 مليار يوان في سوق الأسهم الصينية الرئيسية تستعد للاكتتاب العام

موقع يانزي وانباو 21 مارس (بتاريخ الصحفي بو يونفنغ) مؤخراً، قدمت مجموعة بوتايلاي لتكنولوجيا الطاقة الجديدة المحدودة (المعروفة باسم “بوتايلاي”) رسمياً طلب الاكتتاب، وتعتزم الإدراج في السوق الرئيسي لبورصة هونغ كونغ. هذا يعني أن عملاق الليثيوم الذي يمتلك قيمة سوقية تبلغ 67.5 مليار يوان في سوق الأسهم الصينية (A股)، على وشك بدء عصر الإدراج المزدوج “A+H”.

تتوقع شركة بوتايلاي أن تحقق إيرادات تصل إلى 15.656 مليار يوان بحلول عام 2025، مع أرباح صافية تصل إلى 2.614 مليار يوان خلال نفس الفترة. في ظل ظروف صناعة تعاني من خسائر واسعة وفائض في الإنتاج، أعلنت الشركة أيضاً توزيع أرباح نهائية بقيمة 484 مليون يوان.

ولد ليانغ فنغ عام 1968، وبدأ حياته المهنية في شركة ديونغقوان سينكو للمنتجات المغناطيسية، ثم دخل عالم التمويل. تعاون مع مجموعة CITIC، وشركة Shenzhen Zhongda للاستثمار، وصندوق CITIC، وصندوق AIA Huatai، وكرّس نفسه لمراقبة المشاريع واتخاذ القرارات في السوق المالية على مدى سنوات طويلة.

في عام 2012، أسس ليانغ فنغ مع تشن وي، الذي يمتلك خبرة في تكنولوجيا الطاقة الجديدة، شركة بوتايلاي مباشرة، ودخلوا صناعة بطاريات الليثيوم. تشن وي هو أحد كبار خبراء التكنولوجيا في المجال، وكان أحد مؤسسي شركة الطاقة الجديدة (ATL)، وشغل منصب مدير الهندسة، ويمتلك موارد عميقة في مجال بطاريات الليثيوم. شخص يفهم العمليات الرأسمالية، وآخر يفهم تطبيق التكنولوجيا، فهما يركزان على قطاع السيارات الكهربائية الجديدة. لم يختارا تصنيع السيارات أو البطاريات، بل اختارا موقعاً أكثر “أساسية” وهو المواد. مواد الكاثود السلبية، وتغليف الألواح، وتصنيع المعدات، توسعوا خطوة بخطوة. من خلال عمليات الاستحواذ والتكامل وإعادة الاستحواذ، ربطوا سلسلة الصناعة قطعة قطعة باستخدام رأس المال، من شركة KaiXin في ديونغقوان، إلى XingFeng في شاندونغ، وسلسلة من الشركات على طول سلسلة التوريد.

عندما بدأت صناعة السيارات الكهربائية في الانفجار بعد عام 2015، كانت بوتايلاي على رأس الموجة، مستفيدة من الفوائد. في عام 2017، بعد خمس سنوات فقط من تأسيسها، دخلت السوق الصينية (A股). في تلك اللحظة، أكمل ليانغ فنغ انتقاله المذهل من مدير صندوق إلى رئيس مجلس إدارة شركة مدرجة، واستغرق الأمر خمس سنوات لتحويل هويته.

مع بدء إطلاق فوائد صناعة السيارات الكهربائية، ودخول القطاع في مسار تصاعدي، كانت بوتايلاي في قلب الدورة الأساسية. من إيرادات أقل من 2.3 مليار يوان في 2017، إلى حوالي 15.5 مليار يوان في 2022، وإلى 15.656 مليار يوان في 2025، تقريباً تنمو بشكل مستقر مع تطور الصناعة.

في مجال تغليف الألواح، تعتبر بوتايلاي الرائدة بلا منازع. بحلول عام 2025، بلغت كمية تغليف الألواح التي تنتجها الشركة 10.942 مليار متر مربع، بزيادة نسبتها 56.3% مقارنة بالعام السابق. وتسيطر على حوالي 35.3% من سوق تغليف الألواح للبطاريات في العالم، وتحتفظ بالمركز الأول للسنوات السبع على التوالي.

في عام 2025، بلغت إيرادات بوتايلاي من الخارج 936 مليون يوان، أي أقل من 6%. يعلم ليانغ فنغ أن الحفاظ على ثروته التي تبلغ 22.5 مليار يوان ومضاعفتها يتطلب التوسع الدولي، وأن التوجه للخارج هو الطريق الوحيد.

حتى نهاية عام 2025، شكلت بوتايلاي قدرة إنتاج سنوية من 250 ألف طن من مواد الكاثود السلبية، لكن حجم الشحنات السنوية كان فقط 143 ألف طن، مما يدل على أن معدل استغلال القدرة الإنتاجية غير كامل. إذا تم تنفيذ مشروع ماليزيا الذي تبلغ طاقته 50 ألف طن، فسيصل إجمالي القدرة إلى 300 ألف طن.

للتعامل مع فائض القدرة على إنتاج مواد الكاثود السلبية، فإن طرح الشركة للاكتتاب العام في هونغ كونغ هو بمثابة تخزين “الاحتياطيات” لمستقبل التغيرات في السوق العالمية. لأن مشروع ماليزيا يستغرق سنوات لبنائه، ولا يمكن أن يحقق أرباحاً قصيرة المدى، ويحتاج إلى استثمار حقيقي من الأموال.

لاحظ الصحفي أن شركة بوتايلاي تتميز بطابع عائلي واضح. فالمؤسس ليانغ فنغ يسيطر مباشرة على الشركة، وزوجته Shao Xiaomei تشارك بشكل عميق. من خلال شركات شراكة متعددة، يسيطران على حوالي 45.01% من حقوق التصويت في الشركة.