Watson Biotechnology يستعد لاستقبال جيل ثان من Century Jingyuan - انخفاض الإيرادات لمدة 3 سنوات و5 سنوات و3 تدابير إشرافية

تسجيل الدخول إلى تطبيق سينانغ للأخبار المالية والبحث عن 【信披】 لمزيد من تقييمات التصنيف

الصين الاقتصادية على الإنترنت بكين، 19 مارس — أعلنت شركة ووسن بيولوجي (300142.SZ) اليوم عن استئناف التداول بعد توقف، حيث افتتحت عند 12.59 يوان، بزيادة قدرها 2.52%.

كشفت خطة إصدار أسهم A الموجهة لأغراض خاصة لعام 2026 التي أعلنت عنها شركة ووسن بيولوجي الليلة الماضية، أن إجمالي التمويل المتوقع من خلال هذا الإصدار لن يتجاوز 200,288.35 مليون يوان، وسيتم استخدام جميع الأموال بعد خصم تكاليف الإصدار لتعزيز رأس المال العامل.

سعر الإصدار لهذا الإصدار هو 9.63 يوان للسهم. عدد الأسهم التي سيتم إصدارها لن يتجاوز 207,983,751 سهمًا (شامل هذا العدد)، ولن يتجاوز 30% من إجمالي أسهم الشركة قبل الإصدار.

المستهدفون من هذا الإصدار هم شركة تين يون يين ووسن. ستقوم تين يون يين يين بالاشتراك في الاكتتاب بأسهم الشركة الجديدة نقدًا باليوان الصيني.

وفقًا لاتفاقية الشراكة الخاصة بتين يون يين، فإن شركة تين يون بيولوجي هي الشريك العام والمدير التنفيذي لشركة تين يون يين، بينما تعتبر شركة تين يون دا هيلث، وشركة شي شينج للإدارة، ويكسين تشنكسين لي من الشركاء المحدودين. أنشأت تين يون بيولوجي لجنة قرارات الاستثمار، والتي تعتبر أعلى هيئة لاتخاذ القرارات الاستثمارية، وتناقش وتقرر بشأن استثمارات المشاريع وخروجها. تتكون اللجنة من خمسة أعضاء، وتملك تين يون بيولوجي حق تعيين ثلاثة أعضاء، وتملك شركة شي شينج للإدارة حق تعيين عضو واحد، وتملك شركة يكسين تشنكسين لي حق تعيين عضو واحد. لكل عضو صوت واحد، ويجب أن يوافق نصف الأعضاء على أي قرار تتخذه اللجنة، وبشكل خاص، فيما يخص خروج الاستثمارات، يجب أن يوافق ثلثي الأعضاء على الأقل. تملك تين يون بيولوجي حق تعيين أكثر من نصف أعضاء اللجنة، وتملك هي ومالكها الكامل تين يون دا هيلث معًا 80% من أسهم تين يون يين، مما يمنحها السيطرة على قرارات الاستثمار الخاصة بها.

حتى تاريخ توقيع الخطة، كانت تين يون دا هيلث تملك 100% من أسهم تين يون بيولوجي، ويمتلك شركة سيجي جينيوان 100% من تين يون دا هيلث، ويمتلك الشخص الطبيعي هوانغ تاو 60% من شركة سيجي جينيوان، وهو المالك الفعلي لشركة تين يون يين.

قبل إصدار الأسهم للمستهدفين، لم تكن تين يون يين تملك بشكل مباشر أو غير مباشر أي أسهم في ووسن بيولوجي.

قبل الإصدار، كانت أسهم ووسن بيولوجي موزعة بشكل غير مركزي، ولا يسيطر أي مساهم بشكل مباشر أو غير مباشر على الشركة أو من خلال علاقات استثمارية، كما أنه لا يمكن لأي مساهم السيطرة على تعيين أكثر من نصف أعضاء مجلس الإدارة أو على قرارات المجلس، لذلك لا توجد شركة مسيطرة على ووسن بيولوجي.

سيؤدي هذا الإصدار إلى تغيير السيطرة على ووسن بيولوجي. وفقًا لاتفاقية الاشتراك في الأسهم الموقعة بين تين يون يين ووسن بيولوجي في 17 مارس 2026، بعد إتمام الإصدار، ستملك تين يون يين 207,983,751 سهمًا، تمثل 11.51% من الشركة المدرجة، وستصل نسبة ملكيتها بعد التوافق مع المالكين الفعليين إلى 14.46% من رأس المال بعد الإصدار، وسيتم ترشيح أكثر من نصف أعضاء مجلس الإدارة من قبل الشركة. بعد إتمام الإصدار، ستصبح تين يون يين المالك المسيطر للشركة، وسيصبح هوانغ تاو، المالك الفعلي لشركة تين يون يين، المالك الفعلي لووسن بيولوجي.

تمت الموافقة على خطة إصدار الأسهم للمستهدفين من قبل اللجنة الثالثة للمجلس الإداري للشركة في دورتها السادسة، وتنتظر موافقة الجمعية العامة للمساهمين، والموافقة على تقديم تقرير عن التركيز السوقي للمديرين إلى إدارة السوق الوطنية، والموافقة من بورصة Shenzhen، وتسجيل هيئة الرقابة على الأوراق المالية الصينية، والموافقات الإدارية الأخرى اللازمة (إن وجدت) قبل التنفيذ.

في عامي 2022 و2023، بلغت إيرادات ووسن بيولوجي 508,644.52 مليون يوان و411,377.23 مليون يوان على التوالي.

في عام 2024، بلغت إيرادات ووسن بيولوجي 282,144.13 مليون يوان، بانخفاض قدره 31.41% على أساس سنوي؛ وصافي أرباح المساهمين في الشركة المدرجة 14,216.04 مليون يوان، بانخفاض قدره 66.10%؛ وصافي أرباح الشركة بعد استبعاد الأرباح والخسائر غير المتكررة 10,839.61 مليون يوان، بانخفاض قدره 81.10%؛ وصافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 103,652.45 مليون يوان، بانخفاض 8.58%.

توقعات أداء عام 2025 تظهر أن ووسن بيولوجي تتوقع أن تتراوح إيراداتها بين 240,000 و243,000 مليون يوان، مقارنة بـ 282,144.13 مليون يوان في نفس الفترة من العام السابق؛ وصافي أرباح المساهمين بين 16,000 و19,000 مليون يوان، بزيادة تتراوح بين 13.00% و34.00% عن العام السابق؛ وصافي الأرباح بعد استبعاد الأرباح والخسائر غير المتكررة بين 8,500 و9,900 مليون يوان، بانخفاض يتراوح بين 9.00% و22.00%.

تأثير التغيرات في أداء عام 2025 يرجع بشكل رئيسي إلى أن سوق اللقاحات المحلي والعالمي لا يزال في دورة هبوطية، حيث انخفض إجمالي إيرادات منتجات اللقاحات للشركة بنسبة حوالي 8% مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، تقلصت نسبة انخفاض إيرادات منتجات اللقاحات المحلية واستقرت، بينما استمرت إيرادات منتجات اللقاحات الخارجية في النمو، وارتفعت إيرادات التصدير بنسبة حوالي 35% مقارنة بالعام السابق. قامت الشركة بتعزيز إجراءات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، مما أدى إلى تحسين قدراتها الإدارية، ونتيجة لذلك، زادت أرباح الشركة الصافية المخصصة للمساهمين مقارنة بالعام السابق. خلال الفترة، بلغت الأرباح والخسائر غير المتكررة حوالي 8,000 مليون يوان، مقارنة بـ 3,376 مليون يوان في العام السابق.

خلال الخمس سنوات الماضية، تلقت ووسن بيولوجي إجراءات تنظيمية من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بمقاطعة يونان (المعروفة بـ “لجنة تنظيم الأوراق المالية في يونان”) ثلاث مرات، وإجراء واحد من إدارة الشركات في سوق الأسهم الابتدائية ببورصة Shenzhen.

في 1 يوليو 2021، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية في يونان قرارًا رقم “[2021]3” بشأن اتخاذ إجراءات تصحيحية ضد شركة ووسن بيولوجي، بسبب عدم الالتزام بإجراءات اتخاذ القرارات الاستثمارية وإدارة ما بعد الاستثمار في شركة استثمار صندوق ووسن في هينغتشين، وقررت فرض إجراءات رقابية تصحيحية، مع تسجيل ذلك في سجل النزاهة في سوق الأوراق المالية. وقد قامت الشركة بتنفيذ إجراءات التصحيح بدقة، ورفعت تقريرًا عن حالة التصحيح إلى اللجنة في 28 أكتوبر 2021.

في 18 ديسمبر 2025، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية في يونان قرارًا رقم “[2025]015” بشأن اتخاذ إجراءات تصحيحية ضد شركة ووسن بيولوجي، بسبب عدم تقديم رواتب أعضاء مجلس الإدارة والكوادر العليا للمساهمين للمراجعة وفقًا للأنظمة في 2023 و2024، وقررت فرض إجراءات رقابية تصحيحية، مع تسجيل ذلك في سجل النزاهة. وطالبت الشركة بالاستفادة من الدروس، وتعزيز تعلم القوانين واللوائح، وتحسين مستوى التشغيل، والامتثال لالتزامات الإفصاح، وتجنب تكرار المخالفات، وتقديم تقرير تصحيح خطي خلال 30 يومًا من استلام القرار.

في 19 ديسمبر 2025، أصدرت إدارة الشركات في سوق الأسهم الابتدائية ببورصة Shenzhen خطابًا رقابيًا رقم “[2025]165” بشأن شركة ووسن بيولوجي، بسبب عدم الالتزام بالإجراءات القانونية لمراجعة رواتب أعضاء مجلس الإدارة والكادر الإداري في 2023 و2024، وطالبت الشركة بالاهتمام بالمشكلات، والتعلم من الدروس، واتخاذ إجراءات تصحيحية عاجلة، وتجنب تكرارها.

حتى تاريخ الإعلان، لم تكتمل جميع إجراءات التصحيح، وتلتزم الشركة بتنفيذها خلال الفترة المحددة، وتقديم تقرير عن إتمام التصحيح إلى لجنة تنظيم الأوراق المالية في يونان فور الانتهاء.

نشرت صحيفة “الاقتصاد اليوم” تقريرًا بعنوان “ووسن بيولوجي تعلن عن المالك الفعلي الجديد، ابن جيل سيجي جينيوان، هوانغ تاو، الذي استولى على ثلاث شركات مدرجة خلال ثماني سنوات”. وكشف التقرير أن هوانغ تاو، الذي أُعلن عنه في الإعلان، هو ابن مؤسس شركة سيجي جينيوان، هوانغ رو لين، وهو يقود الشركة الآن.

وتظهر تقارير “صباحة شيامن” أن هوانغ تاو، المولود عام 1976، هو الابن الأكبر لمؤسس شركة سيجي جينيوان، هوانغ رو لين، وتخرج من قسم إدارة الأعمال في جامعة شيامن، وانضم إلى مجموعة سيجي جينيوان في 1999، ويشغل الآن منصب الرئيس التنفيذي للمجموعة.

موقع شركة سيجي جينيوان يُظهر أن المجموعة تأسست في 1991، وهي مجموعة شركات دولية متعددة القطاعات. حتى 2025، استثمرت في الصين بقيمة 4000 مليار يوان، ودفع ضرائب بقيمة حوالي 600 مليار يوان، وتملك قطاعات رئيسية تشمل التطوير العقاري، والفنادق والسياحة، والتجارة، والخدمات الحياتية، والصحة، والتنقل الذكي، بالإضافة إلى استثمارات في مجالات الأطفال والتعليم والخدمات المالية وتقنيات الذكاء الاصطناعي والطاقة الجديدة والتعدين.

بالإضافة إلى انطلاقها من سيجي جينيوان، قام هوانغ تاو خلال السنوات الأخيرة بعدة عمليات استحواذ على شركات مدرجة عبر عمليات رأس مال. ففي 2018، استثمر عبر شركة إدارة استثمارات تبتسج景源، ونجح في السيطرة على شركة وانتونغ تكنولوجي في 2022، وهي أول شركة مدرجة في سوق الأسهم A.

وفي نوفمبر 2025، أطلقت شركة وانتونغ تكنولوجي عملية استحواذ أخرى، حيث أعلنت عن إصدار أسهم لمستثمرين من بينهم شركة تبتسج腾云投资管理 المحدودة، بهدف جمع ما لا يزيد عن 920 مليون يوان. بعد الاكتتاب، سترتفع نسبة ملكية هوانغ تاو من 21.01% إلى 39.24%، مما يعزز السيطرة.

وفي يونيو 2025، وسع هوانغ تاو نفوذه مرة أخرى، حيث أعلنت شركة أننر، المعروفة بـ “شركة الملابس الأطفال الأولى”، أن مؤسسيها، تشاو تشانغ وفريقه، نقلوا أسهمهم إلى شركة Shenzhen Xinchuangyuan للاستثمار، وأصبحت الشركة الجديدة المملوكة بشكل رئيسي من قبل هوانغ تاو، الذي أصبح المالك الفعلي. ومن الجدير بالذكر أن شركة Xinchuangyuan أُنشئت خصيصًا لهذا الاستحواذ، ودفعت خلال ثلاثة أيام فقط 80 مليون يوان كعقد نية، وهو أسلوب حاسم. ويشابه هذا بشكل كبير استحواذ ووسن بيولوجي.

وفقًا لإعلان شركة أننر في يونيو 2025، يمتلك هوانغ تاو أيضًا حصصًا استراتيجية في شركات أخرى، منها: 6.29% من شركة Tuo Lu Zhe، و10.84% من شركة Xin Ming Sheng Ming Technology، و12.53% من شركة First Service Holdings، و9.11% من شركة China Financial International.

كما أن شركة تبتسج腾云投资管理 المحدودة التي يسيطر عليها هوانغ تاو، تحتفظ بحوالي 1.1 مليار سهم، وتتصدر قائمة أكبر عشرة مساهمين في CITIC Construction Investment. كما ظهرت منصات أخرى مثل تبتسج万青 في قوائم كبار المساهمين في شركات أخرى.

منذ انطلاقه في استثمار شركة وانتونغ تكنولوجي في 2018، استمر هوانغ تاو في عمليات السوق المالية لمدة ثماني سنوات. ومع دخول ووسن بيولوجي، تتوسع خطة استثماراته بشكل أكبر، ويبدو أن لعبة الشطرنج المالية الخاصة به تتصاعد بشكل كبير.