كشف النقاب عن الأسرار الكاملة لفصل شركة نيو باي دو للرقائق الإلكترونية، وتتواصل بنشاط مع عدة شركات سيارات رائدة

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

المصدر: 36氪汽车

نص| فان شو تشي

في 10 مارس، أعلنت شركة نايكيا للسيارات عن نتائجها المالية، حيث حققت أرباحًا تزيد عن 1.2 مليار يوان في الربع الرابع من عام 2025. وهذه هي المرة الأولى التي تحقق فيها نايكيا أرباحًا ربع سنوية بعد أن كانت تخسر عشرات المليارات من اليوانات لعدة فصول متتالية.

وراء هذا التقرير المالي المربح، قام لي بن بإجراء سلسلة من الإصلاحات للشركة للسيطرة الصارمة على التكاليف، كما قام بتقسيم بعض الأعمال ذات الاستثمارات الضخمة لتحسين الهيكل المالي.

لا شك أن أعمال الرقائق الإلكترونية تعتبر من أكثر الأعمال التي تنفق عليها نايكيا أموالها. ففي منتدى الصين للسيارات الكهربائية لعام 2025، قدر لي بن تكلفة تطوير شريحة NX9031 — حيث أن استثمار البحث والتطوير في شريحة NX9031 神玑 يكفي لبناء 1000 محطة تبادل بطاريات.

كما أوردت 36氪 سابقًا، أنه قبل أن يتم فصلها بشكل مستقل، كانت فريق الرقائق في نايكيا يمتلك حجمًا استثنائيًا، حيث يضم أكثر من 600 شخص من تصميم الواجهة الأمامية، والتصميم الخلفي، والاختبار، وهو تقريبًا تكوين شركة شرائح قياسية.

لكن الآن، ستستفيد نايكيا من هذه الأعمال من حيث العائد على الاستثمار. في منتصف العام الماضي، أطلق لي بن حملة لجمع التمويل من خلال شركاته الفرعية، ويبدو أن التوريد الخارجي للرقائق هو الأكثر وضوحًا حتى الآن.

علمت 36氪 من عدة أشخاص في الصناعة أن شركة 神玑 بالتعاون مع شركة 爱芯元智، بعد نجاح عملية تصنيع شريحة M97، تتواصل بنشاط مع شركات سيارات مثل ZeroRun وGeely.

وقد ذكرت 爱芯元智 في نشرة الاكتتاب في سوق هونغ كونغ أنها ستطلق هذه الشريحة في الربع الثالث من هذا العام. وتتميز شريحة M97 بقوة حسابية تتجاوز 700 TOPS، وتُقارن بأداء شركة Horizon مع شريحة 征程J6P. ووفقًا لتصريحات Horizon، فإن قدرة J6P الحسابية تبلغ 560 TOPS.

وفي العام الماضي، بعد أن قامت نايكيا بفصل أعمال الرقائق إلى شركة فرعية مستقلة — 神玑科技، قامت هذه الأخيرة بتأسيس شركة مشتركة مع 爱芯元智 و豪威集成电路، حيث ستصدر شريحة M97 من خلال هذه الشركة إلى شركات السيارات الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، علمت 36氪 أن نايكيا 神玑 و爱芯元智 يخططان أيضًا لشريحة منخفضة التكلفة، برمز مشروع 9031e، وتُقارن أداؤها بشريحة 征程J6M من Horizon، والتي تبلغ قدرتها الحسابية 128 TOPS.

ملخص حول تأسيس شركة نايكيا 神玑 و爱芯元智 المشتركة

وفقًا للمعلومات المنشورة، في يونيو 2025، قامت نايكيا بفصل أعمال الرقائق بشكل مستقل، وأسست شركة 安徽神玑技术، التي تتولى دمج أبحاث وتطوير وتصنيع وتراخيص الرقائق.

وفي 14 نوفمبر من العام الماضي، أسست هذه الشركة الفرعية 神 شركة مشتركة مع 爱芯元智 و豪威集成电路، باسم شركة 重庆创元智航科技有限公司، برأس مال قدره 1 مليار يوان، حيث تمتلك 爱芯元智 حصة بنسبة 36.4%.

ويُعد تأسيس هذه الشركة المشتركة علامة على أن نايكيا بدأت تصدير تقنية الرقائق المساعدة للقيادة بشكل خارجي للمرة الأولى.

وأفاد مصدر مقرب من 爱芯元智 لـ36氪 أن طريقة التعاون بين 爱芯元智 و神玑 معقدة بعض الشيء، فهي ليست شراء حقوق الملكية الفكرية (IP) أو شراء الرقائق الأصلية مباشرة، بل يمكن فهمها على أنها تعاون بين الطرفين لصنع شريحة جديدة، ثم إعادة تصنيعها.

وقال: “هذه الشريحة الجديدة تستخدم الوحدة الأساسية والهندسة المعمارية لشريحة 神玑.”

وبحسب المعلومات، فإن التعاون بين 神玑 و爱芯元智 بدأ في منتصف العام الماضي. وفي سبتمبر من العام الماضي، استقر فريق دعم شريحة 神玑 (المسؤول عن التوافق البرمجي والأجهزة) — بما في ذلك بعض أعضاء فريق المنتج — في نظام DingTalk الخاص بـ爱芯元智. وقال شخص مطلع لـ36氪 إن فريق التصميم لا يزال يعمل في شركة 神玑 التابعة لنيكيا. ونتيجة لهذا التعاون، حصلت نيكيا على رسوم ترخيص تقنية بقيمة عدة مليارات من اليوانات.

وأفاد مهندس مساعد في شركة سيارات لـ36氪 أن الشركات تسعى عادةً لتحقيق توازن بين الاستقلالية والكفاءة من خلال التعاون، حيث يكون النهج الأكثر مرونة هو الحصول على ترخيص حقوق الملكية الفكرية (IP) لتخصيص الرقائق، أو شراء رقائق جاهزة. ويُعد ترخيص IP أكثر مرونة ويحتاج إلى مستوى تقني أعلى، ويمكن فهمه على أنه شراء “مخططات تصميم” الرقائق، ثم دمجها وتصنيعها وتعديلها بشكل مستقل.

أما التعاون بين 爱芯元智 ونيكيا، فلم يتبع هذين النهجين التقليديين، ولهذا وصفه أحد المقربين من 爱芯元智 بأنه معقد.

وفي سياق التعاون بين 神玑 و爱芯元智، لعبت شركات مثل ZeroRun دور الحافز. وأوضح مهندس في شركة سيارات لـ36氪 أن الشركات تسعى للتحكم بشكل أدق في التكاليف، وتفكر في استخدام رقائق القيادة المساعدة ذات القدرة الحسابية الكبيرة المحلية كبديل لمنتجات NVIDIA وQualcomm. وعلى الرغم من أن شريحة Horizon J6P توفر قدرة حسابية عالية، إلا أنه حتى نهاية العام الماضي، كانت تُباع مع خوارزميات Horizon، مما يحد من قدرة شركات مثل ZeroRun على السيطرة على تقنيات القيادة المساعدة، ولهذا كانت تتردد في الاعتماد عليها.

وقد أدركت 爱芯元智 هذا الأمر بسرعة، وبدأت في استهداف العملاء الذين يرغبون في تقليل التكاليف باستخدام رقائق ذات قدرة حسابية عالية محلية.

وبالإضافة إلى ذلك، تفتقر منتجات 爱芯元智 إلى شرائح عالية المستوى موجهة لنظام NOA في المناطق الحضرية. في المقابل، أطلقت Horizon في أبريل 2024 سلسلة شرائح 征程6، وبدأت في الإنتاج المسبق في نفس العام. لذلك، سواء لتلبية طلبات العملاء أو للدفاع الاستراتيجي، يتعين على 爱芯元智 أن تطلق بسرعة شريحة قيادة مساعدة عالية المستوى تلبي احتياجات المناطق الحضرية.

وبطبيعة الحال، فإن التعاون هو الطريقة الأسرع لتعويض النقص في شرائح القيادة المساعدة عالية المستوى. لكن، وفقًا لمراقب من الصناعة مقرب من 爱芯元智، “ليس هناك العديد من الشركاء المناسبين للتعاون.”

وقال: “بالنسبة للشركات التي تطور شرائح القيادة المساعدة ذاتيًا، على سبيل المثال، Xiaopeng’s Turing، رغم أن لديها خبرة في الإنتاج، إلا أن Xiaopeng لم تكن تعاني من نقص كبير في التمويل العام الماضي، لذلك من المحتمل أن تكون الأسعار غير مرنة عند التفاوض. أما شركة Li Auto، فستبدأ إنتاج شرائحها الجديدة على L9 في 2026، وهي ليست مستعجلة لتحقيق أرباح من خلال الشرائح، بينما نايكيا كانت تواجه ضغط أداء كبير لأنها لم تطلق بعد L90 وES8 الجديدين، لذلك كانت شرائح 神玑 خيارًا مناسبًا.”

ولخفض التكاليف، احتفظت 爱芯元智 بهيكل وميزات NX9031 الخاصة بنيكيا، لكن مع بعض التعديلات على المواصفات. فبينما كانت قدرة NX9031 تتجاوز 1000 TOPS، قامت 爱芯元智 بتقليلها إلى حوالي 700 TOPS.

وقال: “بالإضافة إلى ذلك، قدمت 爱芯元智 سعرًا جادًا للشركات، وبدأت شركات مثل ZeroRun و吉利 تظهر اهتمامًا بهذه الشريحة.” ومن المتوقع أن تصدر شرائح التعاون بين 爱芯元智 ونيكيا من خلال الشركة المشتركة في تشونغتشينغ.

الابتكار في شرائح الشركات ذاتية التطوير يملأ فجوة سوق القدرة الحسابية الكبيرة مؤقتًا

في بداية عام 2025، وضع لي بن هدفًا لنيكيا لتحقيق أرباح ربع سنوية في الربع الأخير، وذلك بعد أن كانت الشركة تخسر أكثر من 5 مليارات يوان في كل من الفصول السابقة.

وفي ظل ضغط مالي هائل، كان من الطبيعي أن يتم فصل أعمال الرقائق عن الشركة وتأسيس استثمار خارجي، خاصة وأنها من أكثر الأعمال إنفاقًا.

وقد صرح لي بن علنًا أن نفقات تطوير NX9031 تعادل تكلفة بناء 1000 محطة تبادل بطاريات. وإذا اعتبرنا أن تكلفة كل محطة لا تقل عن 100 ألف يوان، فإن إجمالي استثمار البحث والتطوير في NX9031 لا يقل عن عدة مليارات من اليوانات. لذلك، فإن استقلالية أعمال الرقائق مهمة جدًا لتحقيق أرباح نيكيا في الربع الأخير من 2025.

وأفاد مصدر مطلع لـ36氪 أن التوريد الخارجي لتقنية الرقائق لا يدر فقط رسوم ترخيص تقني بقيمة عدة مليارات من اليوانات، بل أن التعاون بين 神玑 و爱芯元智 في تطوير الشريحتين الثانية والثالثة، كانت المواصفات وتصنيعها تتم بقيادة 爱芯元智، مما خفف من عبء البحث والتطوير على نيكيا.

كما يعتقد شخص مقرب من 神玑 أن الشركة لا تمتلك قنوات توزيع خاصة، ولم تكن تركز بشكل كبير على إدارة سلسلة التوريد سابقًا، بينما تمتلك 爱芯元智 فريق أعمال وقنوات توزيع ناضجة، وتعرف بشكل أفضل على تسعير السوق واحتياجات العملاء، مما يسهل عليها الحصول على طلبات تصنيع شرائح مربحة للطرفين.

على سبيل المثال، شركة ZeroRun التي تتواصل معها 爱芯元智، والتي ستصل مبيعاتها إلى حوالي 600 ألف وحدة في 2025، حققت أرباحًا تزيد عن 500 مليون يوان خلال العام. وأعلن في رسالة داخلية أن هدف المبيعات للشركة هو 1.05 مليون وحدة. وإذا تمكنت شرائح 神玑 الثانية من الانتشار بشكل كبير في ZeroRun، فسيعني ذلك أن نيكيا ستجني أرباحًا أعلى من خلال أعمال الشرائح.

وبالإضافة إلى M97، تخطط 神玑 أيضًا لشرائح منخفضة السعر برمز مشروع 9031e، وتُقارن أداؤها بشريحة 征程J6M من Horizon، والتي تبلغ قدرتها الحسابية 128 TOPS، مما قد يوسع من فرص التصدير الخارجي للشركة.

وبخلاف نايكيا، تعمل Xiaopeng أيضًا على توسيع قاعدة عملائها لشرائح Turing المساعدة للقيادة.

وقد كشف مهندس تقني في Xiaopeng لـ36氪 أن شرائح Turing الخاصة بهم، رغم وجود شركة Volkswagen كعميل، إلا أن هذا التعاون مدمج في اتفاقية التعاون بين VW وXiaopeng في مجال الإلكترونيات، وأن Xiaopeng ترغب في البحث عن شركات سيارات أخرى وعملاء للروبوتات.

وفي السوق الصينية للسيارات، توجد بالفعل مساحة كبيرة لاستبدال شرائح القيادة المساعدة المحلية.

حاليًا، لا تزال العديد من شركات السيارات تعتمد على حلول NVIDIA للأجهزة عالية المستوى. وتكلفة شراء شريحة Orin-X واحدة تتراوح بين 300 و500 دولار، بينما تصل تكلفة شرائح Thor إلى آلاف الدولارات. ومع تصاعد المنافسة في صناعة السيارات، تزداد الحاجة إلى خفض التكاليف، مما يفتح السوق أمام Horizon وMomenta وغيرها من الشركات التي تطور شرائحها الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن ندرة الشرائح المحلية ذات التصميم المعماري الجيد والقدرة الحسابية العالية تخلق فرصة مؤقتة لنيكيا وغيرها من الشركات لتصدير شرائحها.

وقال مهندس مساعد في شركة سيارات: “طالما كانت الأداء والسعر مناسبين، فلن ترفض الشركات استخدام شرائح محلية ذات قيمة مقابل سعر أعلى.” لكن، مدى فترة سوق التصدير الخارجي للشرائح لا يمكن تحديده بدقة.

وفي يناير من هذا العام، كشف Yu Kai، مؤسس Horizon، أن سلسلة شرائح 征程7 ستُطلق بالتزامن مع الجيل القادم من AI5 الخاص بـTesla، وأن المهندس المعماري الرئيسي في Horizon، Su Qing، شارك في تصميم بنية 征程7 وتحديد المنتج. ومن المتوقع أن يتم تحسين بنية وقوة 征程7 بناءً على 征程6.

علاوة على ذلك، في ظل القيود الأمريكية، فإن تصدير شرائح السيارات إلى الخارج لا يسهُل استخدام عمليات تصنيع متقدمة مثل 5 نانومتر أو أكثر تقدمًا. وتزيد الضغوط التنافسية من الموردين، والقيود الأمريكية على عمليات التصنيع، ورفض الشركات للقطع من المنافسين، من التحديات التي تواجه تصدير الشرائح.

حتى لو تركنا الفرص السوقية جانبًا، فإن الحفاظ على التفوق التكنولوجي أثناء التصدير الخارجي يمثل تحديًا كبيرًا للشركات. فهدف الشركات ذاتية التطوير للشرائح هو تقليل التكاليف من جهة، ومن جهة أخرى، بناء قدرات كاملة من الرقائق إلى الأنظمة والخوارزميات، والرقائق هي الأساس لتحقيق التفوق في القدرات الشاملة.

وفي ظل توجه العديد من شركات السيارات اليوم نحو نماذج كبيرة في تقنيات القيادة المساعدة، أصبحت بنية الشرائح وقوتها الحسابية عوامل رئيسية تحد من أداء أنظمة القيادة المساعدة. لذلك، على الرغم من أن أعمال التصدير الخارجي لشرائح نايكيا وغيرها قد بدأت تظهر بعض التقدم، إلا أنها لا تزال بحاجة إلى التفكير في أمرين: كيف تستغل الفترة الزمنية القصيرة المتاحة للحصول على المزيد من طلبات الشركات، وكيف تحافظ على تنافسيتها في مجال القيادة المساعدة أثناء التصدير الخارجي.