نقطة التحول قادمة: هل سينهار الذهب تماماً دون مستوى 5000؟! احذر من هجوم الاحتياطي الفيدرالي الصارم اليوم

الأخبار الرائجة

اختيار الأسهم مركز البيانات مركز السوق تدفق السيولة التداول الافتراضي

العميل

المصدر: 24K99

يوم الأربعاء (18 مارس)، شهد سعر الذهب العالمي تقلبات ضيقة، ويتداول حالياً بالقرب من 5000 دولار، حيث يوازن المستثمرون بين مسار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر التضخم الناتجة عن الحرب في الشرق الأوسط.

يتأرجح الذهب الفوري خلال التداولات الصباحية حول 5000 دولار، مع إغلاق اليوم السابق تقريباً دون تغيير. ويتوقع السوق بشكل عام أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على موقفه من عدم تغيير سعر الفائدة في اجتماع السياسة الذي يعقد في وقت لاحق من يوم الأربعاء، لكن المستثمرين سيراقبون عن كثب كيف ينظر البنك المركزي الأمريكي إلى ارتفاع أسعار الطاقة وضعف سوق العمل. وفي الوقت نفسه، مع دخول الصراع أسبوعه الثالث، تستمر أسعار النفط في الارتفاع.

(الذهب يتداول بشكل جانبي المصدر: بلومبرغ)

شهد الذهب انخفاضاً مستمراً خلال الأربعة أيام الماضية، ولم تكن أداؤه اليوم مشجعة، حيث استمر السعر في التماسك بالقرب من حاجز 5000 دولار. وقد انخفض سعر الذهب لثالث أسبوع على التوالي، على الرغم من وجود بعض الانتعاش الطفيف حالياً.

فهل يستطيع الذهب إنهاء موجة الهبوط هذه واستعادة زخم الصعود، أم أنه سيشهد تصحيحاً أعمق أولاً؟ لا تزال التوقعات حذرة، كما هو الحال مع الأسواق الأخرى، والسبب الرئيسي هو الارتفاع الكبير في أسعار النفط وتأثيره على التضخم وأسعار الفائدة.

الذهب عند نقطة تحول

بعد أسابيع صعبة، يقف الذهب حالياً عند نقطة نفسية حاسمة، وقد يكون للتحركات القادمة أهمية حاسمة. في بداية الأسبوع، استمر سعر الذهب في الانخفاض بنسبة تقارب 3%، وواجه ضغطاً، حيث كسر مستوى 5000 دولار مرة واحدة. وعلى الرغم من حدوث انتعاش طفيف بعد ذلك، إلا أن الزخم العام لا يزال غير كافٍ. ومع ذلك، فإن الأمر لا يقتصر على قصة هبوط فقط.

من ناحية، فإن ارتفاع أسعار النفط يزيد من مخاوف السوق من التضخم. فقد أدت اضطرابات الملاحة في مضيق هرمز مؤخراً إلى ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل، مما أثار ردود فعل متسلسلة في الأسواق المالية العالمية. وعلى الرغم من تراجع الأسعار قليلاً، إلا أنها لا تزال مرتفعة.

وفي الأيام القليلة الماضية، تراجعت عوائد السندات قليلاً، لكن بشكل عام لا تزال عند مستويات مرتفعة، حيث اضطر المستثمرون إلى تعديل توقعاتهم بشأن خفض الفائدة، مما أدى إلى انتعاش قوي للدولار. وغالباً ما يكون هذا التكوين غير مواتٍ للذهب، لأنه كأصل لا يدر فائدة، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة حيازة الذهب. وهذا هو الوضع الذي واجهه الذهب خلال الأسابيع الماضية.

وبسبب احتمالية قيام السوق بتعديل مراكزها قبل قرار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من اليوم، انخفض سعر الذهب بشكل طفيف خلال التداولات الصباحية. وعلى الرغم من توقع السوق بشكل عام أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على موقفه بعدم تغيير سعر الفائدة، إلا أن عبد العزيز البوغدادي، مدير أبحاث السوق واستراتيجية التكنولوجيا المالية، قال في رسالة إلكترونية: “أي إشارة إلى أن السياسة ستظل ثابتة لفترة أطول قد تدفع عوائد السندات الأمريكية والدولار للارتفاع، مما يضيف ضغطاً على الذهب كأصل لا يدر فائدة.”

وأضاف أن “السوق يتوقع حالياً أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، لكن توقعات البنك المركزي وتصريحات المسؤولين قد تؤثر على توقعات السوق بشأن السياسة النقدية.”

التوترات الجيوسياسية لا تزال مرتفعة

وفي الوقت نفسه، لا تزال التوترات الجيوسياسية عالية، مما يحافظ على الطلب على الأصول الآمنة. وواصلت الولايات المتحدة وإسرائيل شن هجمات ليلاً، وأكدت إيران مقتل المسؤول الأمني علي لاريجاني، الذي قالت إسرائيل إنه قتل في غارة جوية. وتواصل طهران استهداف البنية التحتية للطاقة في عدة دول حول الخليج، بينما تكاد حركة الملاحة في مضيق هرمز تتوقف.

زاد نقص إمدادات الطاقة وارتفاع أسعار النفط من مخاوف التضخم، وضعفا توقعات السوق بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى في المدى القصير. فتكاليف الاقتراض المرتفعة عادةً تضع ضغطاً على المعادن الثمينة، لأنها لا تدفع فوائد.

ومع أن زخم ارتفاع الذهب قد توقف مؤقتاً، إلا أن المعدن الأصفر لا يزال مرتفعاً بنحو 16% منذ بداية العام، بسبب المخاطر الجيوسياسية والقلق المستمر من تهديد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الطلب على الأصول الآمنة. وعلى المدى الطويل، فإن المخاوف من “الركود التضخمي” — أي تباطؤ النمو مع ارتفاع التضخم — قد تظل داعمة للذهب، حيث يبحث المستثمرون عن أدوات تخزين قيمة بديلة.

ومن ناحية أخرى، تواصل البنوك المركزية حول العالم زيادة احتياطياتها من الذهب. وعلى الرغم من ارتفاع العوائد، إلا أن الذهب لم يشهد انهياراً كبيراً، بل تراجع تدريجياً. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن سوق الأسهم يبدو أنه بدأ يأخذ في الاعتبار احتمال تهدئة التوترات في الشرق الأوسط قريباً.

وبعد خطاب ترامب يوم الاثنين، أصبح السوق يتوقع بحذر أن مدة استمرار انقطاع إمدادات النفط قد لا تكون طويلة كما كان يخشى سابقاً. ومع ذلك، إذا استمر الحرب، قد تضطر الولايات المتحدة وإسرائيل لمواصلة العمل بشكل منفرد، حيث قررت باقي دول الناتو عدم الانضمام إلى الصراع، مما قد يمنح إيران فرصة لتمديد إغلاق مضيق هرمز.

إذا تراجعت أسعار النفط وعوائد السندات، فمن المحتمل أن يستعيد الذهب توازنه بسرعة. ومع ذلك، فإن المخاطر على الأصول عالية حالياً، مما قد يدفع الذهب لمزيد من الانخفاض على المدى القصير. وإذا استمرت أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، وتبنت البنوك المركزية مواقف أكثر تشدداً، فإن الضغوط على الذهب قد تتواصل.

وبالتالي، فإن الذهب حالياً بين قوتين متضادتين: من جهة، الطلب على الأصول الآمنة يدعمه، ومن جهة أخرى، ارتفاع الدولار والعوائد يضعان ضغوطاً كبيرة على السوق.

التحليل الفني للذهب: هل سينكسر مستوى 5000 دولار تماماً؟

يتداول الذهب حالياً بالقرب من مستوى مهم عند 5000 دولار، وهو حاجز نفسي تم اختباره عدة مرات، حيث يتدخل المشترون غالباً عند هذا المستوى خلال الأسبوع الماضي تقريباً.

ومع ذلك، فإن ضغط الانكسار يتزايد تدريجياً. فإذا أغلق السوق اليوم دون مستوى 5000 دولار، فسيكون لذلك أهمية كبيرة — إذ قد يؤكد ذلك كسر المدى القصير ويفتح المجال لمزيد من الانخفاض. وإذا حدث ذلك، فإن مستويات الدعم التالية التي يجب مراقبتها هي 4900 دولار، ثم أدنى مستوى حديث عند 4841 دولار، وأخيراً خط الاتجاه الذي يقع حول 4700 دولار.

أما من ناحية الصعود، فإن مستويات الدعم السابقة عند 5055 دولار و5150 دولار قد تتحول إلى مقاومات محتملة. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون هناك تشكيل لنموذج مثلث هابط على الرسم البياني، حيث أن السعر حالياً في مرحلة تجميع وتضييق. وفي النهاية، من المتوقع أن يخترق الذهب هذا النمط التوافقي، وإذا حدث ذلك، فمن المحتمل أن يطلق موجة شراء فنية تدفع السعر نحو 5200 دولار، ثم يواصل الارتفاع مع مرور الوقت.

لكن قبل حدوث الاختراق الحقيقي، يبقى السوق مدفوعاً بالأحداث، ويظل رد الفعل هو السائد، وليس الاتجاه الواضح.

موقع: 新浪 تعاون كبير لفتح حسابات العقود الآجلة، آمن وسريع ومضمون

إعلان: هذا الخبر منسوب إلى وسائل إعلامية متعاونة مع新浪، ونشرته بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعكس بالضرورة رأي الموقع أو يثبت صحة المعلومات الواردة. المحتوى للاسترشاد فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المخاطر عند اتخاذ القرارات بناءً عليه.

معلومات وفيرة، وتفسيرات دقيقة، كلها على تطبيق新浪 المالية

المحرر: جوه هنان