الديون الأمريكية في ورطة: تعرضت لبيع ضخم مفاجئ! كسرت السندات الأمريكية حاجز 39 تريليون دولار، والفائدة الشهرية يمكن أن تصنع 900 طائرة F-35، احتمال زيادة أسعار الفائدة بالاحتياطي الفيدرالي يرتفع كثيراً! إضافة 200 مليار دولار نفقات عسكرية لضرب إيران؟ ترامب: مبلغ صغير

كيف تؤدي الصراعات في الشرق الأوسط إلى رفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية؟

في حين أن البنتاغون يطلب 200 مليار دولار إضافية لتمويل الحرب مع إيران، ووصف ترامب ذلك بأنه “قليل من المال”، في 18 مارس، أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية أن ديون البلاد تجاوزت 39 تريليون دولار.

وفي 20 مارس بالتوقيت المحلي، تعرضت سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى لبيع جماعي كبير. وقفز عائد سندات العشر سنوات بشكل مفاجئ، حيث اقترب من 4.39% مع اقتراب موعد النشر، بزيادة تزيد عن 3%.

انخفضت سندات الخزانة الأمريكية، وزاد المتداولون من رهاناتهم، معتقدين أن احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر قد ارتفعت إلى 50%، بسبب مخاوف السوق من أن الحرب في الشرق الأوسط قد تطول وتؤدي إلى ارتفاع التضخم العالمي. بالإضافة إلى ذلك، يعكس تسعير العقود الآجلة للفائدة قصيرة الأجل توقعات برفع الفائدة في ديسمبر.

وأشار المشاركون في الاستطلاع إلى أن عدم اليقين الإضافي الناتج عن الحرب في الشرق الأوسط زاد من قلق المتداولين، حيث أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يعزز التضخم، وفي الوقت نفسه يضغط على النمو الاقتصادي.

قال جينادي جولدبرغ، مدير استراتيجية أسعار الفائدة في تومين ماركتس: “مع تصاعد الصراع مع إيران واستمراره، من الواضح أن سوق السندات يقلق من ارتفاع التضخم بشكل أكبر. السوق لم تعد تتوقع خفض الفائدة في 2026، بل بدأت تتوقع احتمالية رفعها، مما يدفع العائدات للارتفاع بشكل كبير”.

تجاوز ديون الخزانة الأمريكية 39 تريليون دولار

الفائدة الشهرية ستدفع 90 مليار دولار

وفي 18 مارس، أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن وزارة الخزانة الأمريكية أن إجمالي الدين الفيدرالي قد تجاوز 39 تريليون دولار حتى 17 مارس. ويتوقع المحللون أن يتجاوز الدين الأمريكي 40 تريليون دولار قبل الانتخابات النصفية في الخريف.

واتفقت المؤسسات الرقابية والاقتصاديون على أن وتيرة زيادة الدين الأمريكي “غير مستدامة”، وأن الولايات المتحدة “تسير في اتجاه خاطئ”.

وفي السنوات الأخيرة، شهد حجم الدين الأمريكي نموًا سريعًا. ففي يوليو 2024، تجاوز الدين 35 تريليون دولار، وفي نوفمبر من نفس العام، تجاوز 36 تريليون دولار، وفي أغسطس 2025، تجاوز 37 تريليون دولار، وبعد ذلك بشهرين فقط، تجاوز 38 تريليون دولار. والآن، تجاوز الدين الأمريكي 39 تريليون دولار، بعد حوالي خمسة أشهر فقط من وصوله إلى 38 تريليون دولار لأول مرة في أواخر أكتوبر 2025.

قدر مايكل بيترسون، المدير التنفيذي لمؤسسة بيترسون، أنه وفقًا لمعدل النمو الحالي، ستصل ديون الولايات المتحدة إلى “مبلغ مذهل” قدره 40 تريليون دولار قبل الانتخابات النصفية في الخريف. وترى المؤسسة أن الزيادة الأخيرة بمقدار تريليون دولار استغرقت أقل من خمسة أشهر، وأن هذا النمو في الإنفاق المالي، باستثناء فترات الحرب أو الأزمات المالية الشديدة، لا مثيل له في التاريخ الحديث للولايات المتحدة.

تظهر صورة على موقع مؤسسة بيترسون أن ديون الولايات المتحدة تتزايد بمعدل 4.8 ملايين دولار في الدقيقة، و28.8 مليون دولار في الساعة، و69 مليون دولار يوميًا. المصدر: أخبار CCTV

قالت مؤسسة بيترسون إن الحالة المالية للولايات المتحدة قد تدهورت إلى “أسوأ مستوى بين الدول المماثلة”، وكتبت مجلة فوربس أن الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن سداد هذا الدين سيكلف الولايات المتحدة ثمناً باهظاً. وتقدر التوقعات أن الفوائد الصافية على ديون الخزانة ستتجاوز تريليون دولار في السنة المالية 2026 (من 1 أكتوبر 2025 إلى 30 سبتمبر 2026). وخلال الأشهر الثلاثة الأولى من السنة المالية 2026، بلغت الفوائد الصافية 270 مليار دولار، متجاوزة الإنفاق على الدفاع في نفس الفترة. ويُدفع في المتوسط 900 مليون دولار شهريًا كفوائد، ويمكن أن يُستخدم هذا المبلغ لبناء 8 حوامل طائرات نووية من فئة فورد أو 900 طائرة F-35 (ملاحظة: تكلفة حاملة الطائرات فورد حوالي 11 مليار دولار، وتكلفة طائرة F-35 حوالي 1 مليون دولار).

هذا العبء المالي المستمر سيكون ثقيلًا جدًا: خلال الثلاثين عامًا القادمة، يتوقع أن تصل فوائد الدين إلى ما يقرب من 100 تريليون دولار، وهو رقم يتجاوز أي مشروع اتحادي رئيسي. قال مايكل بيترسون: “إن فوائد الفوائد هي الأسرع نموًا في ميزانية الاتحاد”.

وبالنسبة للأمريكيين العاديين، فإن متوسط ​​مصاريف الفوائد الشخصية خلال العشر سنوات القادمة سيكون على الأقل 47,000 دولار لكل شخص. وأظهرت دراسة أن 90% من الأمريكيين يعتقدون أن الديون المتزايدة ترفع تكاليف المعيشة، وتؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض.

أشارت وكالة المساءلة الحكومية الأمريكية (GAO) إلى أن ارتفاع الدين العام سيؤثر على المواطنين والشركات، من خلال زيادة تكاليف الرهون العقارية، وقروض السيارات، وتقليل الاستثمارات التي تؤدي إلى انخفاض الأجور، وارتفاع أسعار السلع والخدمات. وحذر المدافعون عن توازن الميزانية من أن استمرار التوسع في الاقتراض وزيادة فوائد الدين سيجبر الأمريكيين على اتخاذ قرارات مالية أصعب، مع تزايد الأعباء.

وفي تقرير أصدرته في فبراير، توقعت لجنة الميزانية بمجلس النواب أن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي ستقفز من 101% في السنة المالية 2026 إلى 120% في السنة المالية 2036، متجاوزة أعلى مستوى لها بعد الحرب العالمية الثانية عند 106%.

وتوقع نموذج الميزانية في جامعة بنسلفانيا أن، إذا لم يتم إجراء تغييرات سياسية كبيرة، فإن ديون الولايات المتحدة لن تتمكن من سداد ديونها خلال حوالي 20 عامًا، مما يضطر الحكومة إما إلى التخلف عن السداد أو إلى تنفيذ تخفيضات خفية من خلال التضخم.

قال رئيس لجنة الميزانية في “اللجنة من أجل ميزانية اتحادية مسؤولة” (the Committee for a Responsible Federal Budget)، ماجينايس، إن نتائج التساهل المالي الأمريكي بدأت تظهر، وأن الأمور قد تزداد سوءًا، حيث أن ارتفاع الديون سيزيد من التضخم، ويقلص فرص الاستثمار، ويجعل فوائد الدين عبئًا رئيسيًا على الإنفاق العسكري، ويجعل البلاد أكثر ضعفًا في مواجهة الأزمات والطوارئ الجيوسياسية، وقد يؤدي إلى أزمة مالية. وأضاف: “بأي معيار نقيّم وضعنا المالي، فإننا نسير في الاتجاه الخاطئ”.

الإنفاق على الحرب أحد أسباب ارتفاع الدين بسرعة

ترامب: 200 مليار دولار إضافية للجيش تعتبر “قليل من المال”

من أين تأتي هذه الديون الضخمة؟ ذكرت وكالة أسوشيتد برس أن الأسباب الرئيسية لارتفاع الدين الأمريكي تشمل الإنفاق على الحرب، والإنفاق المالي الكبير خلال جائحة كورونا، وسياسات خفض الضرائب.

وفي تقارير وسائل الإعلام الأمريكية، يُذكر أن هذا الحجم غير المسبوق من الدين الأمريكي جاء بعد أسابيع قليلة من بدء الولايات المتحدة هجومها العسكري على إيران، حيث أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط، وضغط على الاقتصاد الأمريكي.

قال كيڤن هاسيت، رئيس اللجنة الاقتصادية الوطنية في البيت الأبيض، إن التقديرات تشير إلى أن الولايات المتحدة أنفقت أكثر من 12 مليار دولار على العمليات العسكرية ضد إيران منذ 28 فبراير. وذكر مسؤول حكومي رفيع أن وزارة الدفاع الأمريكية طلبت من البيت الأبيض الموافقة على ميزانية تتجاوز 200 مليار دولار لمواجهة إيران، وأن هذه الأموال ستُستخدم “لزيادة إنتاج الأسلحة الأساسية بشكل عاجل” لتعويض استهلاك الذخيرة خلال العمليات العسكرية ضد إيران.

وأكد ترامب ووزير الدفاع هاغسيت في 19 مارس أن وزارة الدفاع طلبت من الكونغرس ميزانية إضافية بقيمة حوالي 200 مليار دولار لدعم العمليات ضد إيران، لكن بعض النواب شككوا في الطلب، وطالبوا بتفاصيل أكثر.

قال هاغسيت في مؤتمر صحفي إن الطلب على الميزانية يهدف إلى ضمان أن القوات المسلحة الأمريكية التي تنفذ أو ستنفذ عمليات عسكرية تتلقى التمويل الكافي، وأشار إلى أن المبلغ قد يتغير.

وفي اليوم ذاته، سأل صحفيون ترامب في البيت الأبيض عن سبب الحاجة إلى ميزانية عالية جدًا إذا كانت الحرب مع إيران لن تدوم طويلاً كما يتوقع، فرد ترامب بشكل يوحي أن هذه الميزانية لا تغطي فقط الحرب مع إيران، بل تشمل عوامل أخرى متعددة. وقال إن العالم المضطرب يتطلب إنفاقًا صغيرًا لضمان التفوق العسكري.

وفقًا للتقارير، لم يتم تقديم طلب الميزانية رسميًا للكونغرس بعد، لكنه تلقى انتقادات من نواب ديمقراطيين وجمهوريين على حد سواء. وقال السيناتور الديمقراطي جاك ريد إن هذا الطلب غير مقبول، خاصة مع ارتفاع تكاليف المعيشة، مثل البنزين. وأضاف أن معاناة الأمريكيين تثير التساؤل حول مدى حكمة الهجوم العسكري على إيران الذي اتخذته إدارة ترامب.

وذكرت وكالة رويترز أن بعض النواب الديمقراطيين شككوا في سبب طلب وزارة الدفاع أموالًا إضافية، رغم أن القانون الذي أقره ترامب في فبراير 2026 يمنح وزارة الدفاع حوالي 840 مليار دولار من التمويل الحر، وأن قانون الضرائب والإنفاق الكبير الذي أقر في يوليو 2025 يوفر 156 مليار دولار للوزارة. ويبلغ مجموع التمويلين حوالي تريليون دولار، وهو رقم لافت في ظل تجاوز الدين الأمريكي 39 تريليون دولار لأول مرة.

وأخبرت رئيسة لجنة المخصصات في مجلس الشيوخ الجمهوريين، سوزان كولينز، وسائل الإعلام في 18 مارس أن المبلغ المقترح من قبل وزارة الدفاع أكبر بكثير من المتوقع، ويجب عقد جلسة استماع علنية حول الطلب.

وتعتقد وكالة أسوشيتد برس أن مجلس النواب، الذي يسيطر عليه الجمهوريون بقيادة ترامب، يفتقر إلى الحماسة السياسية تجاه السياسات العسكرية والإنفاق الكبير، وأن العديد من النواب المحافظين لا يبدون اهتمامًا كبيرًا بهذه القضايا. كما أن غالبية الديمقراطيين قد يعارضون الطلب، ويطالبون بمزيد من التفاصيل حول أهداف الهجوم على إيران. وكان بعض النواب الديمقراطيين قد شككوا سابقًا في شرعية العمل العسكري ضد إيران.

وفي الوقت الحالي، إذا أراد الجمهوريون تمرير الطلب، فهناك خياران: إما التفاوض مع الديمقراطيين بشأن الشروط، أو التوصل إلى صفقة حول قضايا أخرى تهم الديمقراطيين، مما قد يؤدي إلى زيادة إجمالي الميزانية.

تخفيف العقوبات على إيران وروسيا وفنزويلا على النفط

ترامب يحاول خفض أسعار النفط عبر إجراءات متتالية

تتزايد تأثيرات استمرار الحرب في إيران على أسعار النفط، والتضخم في الولايات المتحدة، والاقتصاد بشكل عام. حذر الاقتصادي أوين جون أنتوني، الذي رشحته إدارة ترامب لرئاسة مكتب إحصاءات العمل، من أن ارتفاع أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار غير محتمل على الاقتصاد الأمريكي. وقالت وسائل الإعلام الأمريكية إن إدارة ترامب تواجه “لحظة هشة”.

وفقًا لتقارير CCTV الدولية، قال وزير الخزانة الأمريكي، جانت يلين، اليوم (19 مارس) إن الولايات المتحدة لم تهاجم البنية التحتية النفطية الإيرانية، وأنها سمحت لإيران بمواصلة تصدير النفط عبر الخليج، أو ستقوم خلال الأيام المقبلة بإلغاء العقوبات على النفط الإيراني في البحر.

بالإضافة إلى ذلك، قد تعيد الولايات المتحدة إصدار احتياطياتها الاستراتيجية من النفط لخفض الأسعار.**

وقد أصدرت إدارة ترامب مؤخرًا عدة سياسات تهدف إلى كبح ارتفاع أسعار النفط. في 18 مارس، أعلنت عن تعليق تطبيق قانون “جونز” لمدة 60 يومًا، وإلغاء قيود النقل بين الموانئ الأمريكية. ينص قانون “جونز” على أن السفن التي تنقل البضائع بين الموانئ الأمريكية يجب أن تكون أمريكية الصنع، مسجلة في الولايات المتحدة، وترفع العلم الأمريكي، ويجب أن يكون معظم ملكيتها وطاقمها من الأمريكيين.

وفي اليوم ذاته، خففت إدارة ترامب قيودها على التجارة بين الشركات الأمريكية وشركات النفط الفنزويلية، كما خففت الأسبوع الماضي العقوبات على النفط الروسي. وفي 11 مارس، أعلنت وزارة الطاقة الأمريكية عن إطلاق 172 مليون برميل من الاحتياطي الاستراتيجي من النفط.

وأشارت وسائل الإعلام الأمريكية إلى أن ارتفاع أسعار النفط بسبب الصراعات الجيوسياسية سيكلف الاقتصاد الأمريكي، خاصة مع ارتفاع أسعار البنزين وتكاليف النقل الجوي، وقالت إن إدارة ترامب في “لحظة هشة” لأنها تعتمد على سياسات “تؤثر على القدرة على تحمل التكاليف”.

وافقت الولايات المتحدة بشكل عاجل على صفقة مبيعات أسلحة بقيمة 16.5 مليار دولار لدول الشرق الأوسط

في 19 مارس، أعلنت وزارة الخارجية الأمريكية عن الموافقة على خطة مبيعات أسلحة بقيمة حوالي 16.5 مليار دولار إلى الإمارات والكويت والأردن، تشمل أنظمة رادار وأنظمة مضادة للطائرات بدون طيار.

بالإضافة إلى ذلك، وافقت الوزارة على مبيعات بقيمة حوالي 7 مليارات دولار إلى الإمارات، لكن لم يتم الإعلان عنها بشكل منفصل لأنها جزء من اتفاقيات سابقة. وقال مسؤولون إن هذه الصفقات تشمل بيع صواريخ باتريوت بقيمة حوالي 5.6 مليار دولار للإمارات.**

تعليق خاص: سوجياو هوي: نرى أنه بعد هجوم إسرائيل والولايات المتحدة على إيران في 28 فبراير، لا تزال واشنطن تواصل بيع الأسلحة في المنطقة، ووافقت في 6 مارس على جولة جديدة من مبيعات الأسلحة لإسرائيل، وهذه المرة بقيمة 165 مليار دولار، وتشمل دول عربية. في هذا الوقت، تواصل الولايات المتحدة دفع مبيعات الأسلحة، مما يوسع أرباح الشركات العسكرية.**

تحرير| دوان ليان، يي تشيجيانغ

تصحيح| زانغ ييمينغ

تغطية يومية من صحيفة “الاقتصادية اليومية” من مصادر CCTV،新华社، صحيفة الأوراق المالية، صحيفة الصناديق الصينية، ومواد عامة أخرى

الاقتصادية اليومية