انخفاض مفاجئ في أسعار المجوهرات الذهبية! هل يتراجع الذهب في انتظار من؟

منذ مارس، يشهد سوق الذهب موجة “برد الربيع” غير معتادة.

بينما يتأمل المستهلكون في ارتفاع أسعار الذهب وصعوبة الوصول إليها، انقلبت السوق فجأة، حيث انخفض السعر بشكل حاد، ليعود مباشرة إلى مستوى قبل شهر. بالنسبة للمبتدئين الذين اعتادوا على أن “الذهب يرتفع فقط ولا ينخفض”، فإن مزاجهم الأخير كان يتقلب مع تقلبات أسعار الذهب.

تشير بيانات تطبيق ديفو إلى أن أسعار الذهب عادت إلى مستوى قبل شهر. حتى 19 مارس، انخفض سعر المجوهرات والسبائك الذهبية بنحو 10% مقارنة قبل شهر. انخفض سعر خاتم الثلج الذهبي من لوفينغ شيا (0.7 جرام) من 1037 يوان إلى 1008 يوان، بانخفاض 3% (29 يوان)، وهو أقل بنسبة 7% (72 يوان) من ذروته قبل شهر عند 1080 يوان. انخفض سعر قلادة الفراشة الذهبية من الصين (0.6 جرام) من 1032 يوان إلى 1022 يوان، بانخفاض 1% (10 يوان).

في 20 مارس، زار مراسل أحد المراكز التجارية في بكين، حيث أبلغت العديد من متاجر المجوهرات أن عدد الزبائن الذين يزورون المتاجر ويشترون الذهب قد زاد بشكل واضح مع انخفاض الأسعار.

قال الباحث في الأكاديمية الاجتماعية ببكين، وانغ بنغ، لمراسل صحيفة الأوراق المالية إن انخفاض أسعار المجوهرات الذهبية إلى ما دون مستوى قبل شهر، وتراجعها بنسبة تقارب 10% عن ذروتها هذا الشهر، يعكس تعديلًا حادًا في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. القوة المتزايدة للدولار، وتوقعات التضخم المرتفعة، وتراجع توقعات خفض الفائدة، كلها ضغوط على السوق، وزيادة عمليات البيع لجني الأرباح من قبل المستثمرين السابقين زادت من تقلبات السوق على المدى القصير. على الرغم من أن سعر الذهب يواجه ضغطًا على المدى القصير، إلا أن استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب، والمخاطر الجيوسياسية، ومخاطر الثقة النقدية لا تزال تدعم سوق الذهب.

تشير بيانات تطبيق ديفو إلى أن سعر السبائك الذهبية انخفض بنسبة 2% مقارنة قبل شهر. انخفض سعر سبائك الذهب الصينية (1 جرام) من 1339 يوان إلى 1319 يوان، بانخفاض 2% (20 يوان)، وهو أقل بنسبة 8% (120 يوان) من ذروته هذا الشهر عند 1439 يوان. انخفض سعر سبائك الذهب لوفينغ شيا (5 جرام) من 7000 يوان إلى 6675 يوان، بانخفاض 5% (325 يوان).

هذه الموجة من تقلبات السوق، التي تشبه رحلة الأفعوانية، أثارت نقاشات حامية بين المستخدمين الشباب. فمن جهة، هناك المشترون الذين ظلوا يقفون عند الأسعار المرتفعة ويشكون من “الألم”، ومن جهة أخرى، هناك من ينتظرون منذ فترة طويلة ويستعدون للشراء عندما تتراجع الأسعار.

قال تحليل شركة CITIC Securities إن قطاع أسهم الذهب قد يحقق ارتفاعات جديدة. بعد كل نزاع في الشرق الأوسط، يعتمد الاتجاه المتوسط لأسعار الذهب على مدى ثقة الدولار والسيولة. ومن المتوقع أن تستمر اتجاهات التسهيل النقدي وضعف ثقة الدولار في دفع أسعار الذهب للأعلى، مع استمرار التوقعات بتراجع الفائدة. تاريخيًا، يعزز تقييم الأسهم أو مراكز التقييم من ارتفاع قطاع الذهب، حيث أن انخفاض تقييمات الشركات الكبرى إلى مستويات منخفضة تاريخيًا بين 15 و20 مرة، بالإضافة إلى أن ارتفاع أسعار الأسهم وأسعار الذهب كانا يتزامنان بشكل كبير في السنوات الأخيرة، يجعل من المتوقع أن يدفع ارتفاع أسعار الذهب الأسهم ذات الصلة لتحقيق مستويات قياسية جديدة.

تظهر تقارير شركة CITIC Construction Investment أن بعد نزاع إيران وأمريكا، تراجع سعر الذهب، ويمكن فهم ذلك من أربعة أبعاد. تشير التجارب التاريخية إلى أن أسعار الذهب عادة ما تكون ضعيفة بعد اندلاع النزاعات الجغرافية، وغالبًا ما تتراجع، ويحدث الارتفاع قبل ذلك. كما أن وظيفة التحوط للذهب ضد سوق الأسهم الأمريكية ليست قوية كما يُتصور، ففي السنوات الأخيرة، كانت العلاقة بين الذهب والأسهم الأمريكية عالية، وفي ظل تراجع الأسهم الأمريكية حاليًا، فإن امتلاك الذهب لا يوفر حماية كافية. على المدى القصير، ارتفاع مؤشر الدولار وعائدات السندات الأمريكية يضغطان على سعر الذهب. شهد الذهب ارتفاعًا قويًا في بداية العام، وارتفعت تقلباته إلى مستويات قياسية، مما قد يثير بعض القلق في السوق. استنادًا إلى الانخفاضات التاريخية بعد حرب إيران والعراق، قد يكون هناك مجال لانخفاض إضافي بنسبة 5%. استقرار سوق الأسهم الأمريكية يساهم في إصلاح المزاج العام للسوق، وربما يتطلب ذلك تهدئة النزاعات. كما أن تقلبات السوق ستعود إلى مستوياتها الطبيعية.

تصحيح: يانغ شوكسين