وارن بافيت أنفق 3.5 مليار دولار على 5 أسهم في ربعه الأخير كرئيس تنفيذي لـ Berkshire Hathaway. إليك الأفضل من بينها.

وورين بافيت قضى السنوات الأخيرة من فترة قيادته لشركة بيركشاير هاثاوي (BRKA 0.29%) (BRKB +0.11%) في انتظار فرصة استثمارية رائعة. للأسف، كانت السوق لها رأي آخر. كان بافيت بائعًا صافياً للأسهم في كل من ال13 ربعًا الأخيرة التي تولى فيها إدارة محفظة بيركشاير.

خلال تلك الفترة، قام بافيت بعدة استثمارات صغيرة نسبيًا في عدد من الأسهم. ويشمل ذلك إنفاق 3.5 مليار دولار على خمس شركات في الربع الأخير من قيادته.

إليك ما اشتراه بافيت لإنهاء عام 2025، والسهم الذي يبرز أكثر من غيره.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

آخر مشتريات بافيت من الأسهم لبيركشاير هاثاوي

على الرغم من أن بيركشاير هاثاوي لا تكشف بالضبط عن المبلغ الذي دفعته مقابل كل سهم تشتريه، إلا أنها تكشف عن مقدار ما تنفقه على شراء الأسهم ومقدار السيولة التي تجمعها من بيع الأسهم في بيان التدفقات النقدية كل ربع سنة. أظهر بيان التدفقات النقدية للربع الرابع زيادة في شراء الأسهم بمقدار 3.5 مليار دولار في الربع الأخير، لكن المبيعات زادت بمقدار 6.6 مليار دولار.

بينما كان 3.5 مليار دولار مبلغًا كبيرًا لمعظم مديري الأموال، إلا أنه يمثل أقل من نصف نقطة مئوية من الأصول السائلة لبيركشاير هاثاوي، والتي تشمل 373 مليار دولار من النقدية وأذون الخزانة حتى نهاية 2025. ومع ذلك، فإن عمليات الشراء ملحوظة، لأنها تشير إلى أن بافيت يرى قيمة في هذه الشركات.

إليك الخمس أسهم التي اشترتها بافيت وفريق مديري استثماراته لإنهاء عام 2025:

• تشوب المحدودة (CB 0.18%)
• شيفرون (CVX +0.12%)
• نيويورك تايمز (NYT 0.55%)
• بيتزا دومينوز (DPZ 0.52%)
• إعلانات لامار

تعود استثمار بافيت في تشوب إلى عام 2023، عندما بدأ بجمع الأسهم لبيركشاير مع حصوله على إعفاء من الإفصاح من هيئة الأوراق المالية والبورصات. سمح له ذلك ببناء مركز كبير في شركة التأمين، والتي أصبحت الآن تساوي أكثر من 11 مليار دولار. قد يكون معرفة بافيت بصناعة التأمين قد مكنه من التعرف على قدرة تشوب على الاستمرار في رفع أقساط الاكتتاب لزيادة الأرباح. ومع ذلك، السوق أدركت ذلك، ودفع التقييم من حوالي 10 أضعاف توقعات الأرباح إلى أكثر من 12 ضعفًا.

توسيع

بورصة نيويورك: CB

تشوب

التغير اليومي

(-0.18%) $-0.59

السعر الحالي

$323.05

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$126 مليار

نطاق اليوم

$321.13 - $325.51

نطاق 52 أسبوعًا

$264.10 - $345.67

الحجم

153 ألف

متوسط الحجم

1.7 مليون

عائد الأرباح الموزعة

1.20%

شهدت شيفرون استثمارًا كبيرًا من بافيت في أواخر 2020 وأضاف إليه في 2022. على الرغم من تقلبات التعرض للشركة النفطية والغاز، إلا أنها لا تزال واحدة من أكبر ممتلكات بيركشاير. أدت تقلبات أسعار النفط إلى ارتفاع سهم الشركة هذا العام، حيث تمتلك أصولًا رئيسية في حوض بيرميان وخليج المكسيك وتنفذ خططًا لتقليل التكاليف وزيادة الإنتاج. لكن المستثمرين على المدى الطويل لا يعتمدون على بقاء أسعار النفط مرتفعة بشكل غير عادي، مما يجعل سعرها الحالي يبدو مكلفًا.

الإضافة الأحدث لبافيت إلى المحفظة هي صحيفة نيويورك تايمز. لقد تحدت الناشر الصحفي اتجاه وسائل الإعلام المطبوعة من خلال تحولها الرقمي، والذي يشمل ألعابًا شهيرة وتطبيقات وصفات. بينما يشهد ناشرون آخرون تراجعًا في عدد المشتركين وعدد الصفحات المشاهدة، زادت نيويورك تايمز من عدد المشتركين وزادت الإيرادات الإجمالية لكل مشترك. ومع ذلك، فإن السعر الذي سيدفعه المستثمرون مقابل السهم قد ارتفع منذ الربع الرابع. الآن يتداول بسعر يقارب 30 مرة توقعات الأرباح.

توسيع

بورصة نيويورك: NYT

شركة نيويورك تايمز

التغير اليومي

(-0.55%) $-0.45

السعر الحالي

$80.83

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$13 مليار

نطاق اليوم

$80.30 - $82.31

نطاق 52 أسبوعًا

$44.83 - $82.74

الحجم

110 ألف

متوسط الحجم

2.3 مليون

الهامش الإجمالي

47.80%

عائد الأرباح الموزعة

0.89%

لكن السهم الذي يبرز كأفضل بين المجموعة، كان على قائمة شراء بافيت لستة أرباع متتالية. وقد يكون جديرًا بالمزيد من الشراء في 2026.

أفضل مشتريات بافيت الأخيرة

جمع بافيت بسرعة حصة كبيرة في بيتزا دومينوز خلال الستة أرباع الماضية. تمتلك بيركشاير هاثاوي الآن حوالي 10% من الشركة بعد حساب جولة إعادة شراء الأسهم الأخيرة للشركة. في الواقع، ربما يكون هذا هو السبب الأكبر وراء عدم شراء بافيت المزيد من الأسهم، حيث أن حصة 10% تتطلب إعلانات إضافية ومتكررة من هيئة الأوراق المالية لكل عملية.

نفذت دومينوز استراتيجيتها بشكل جيد، مستفيدة من علامتها التجارية القوية وتقنيتها لزيادة حصتها في فئة مطاعم الوجبات السريعة البيتزا. استراتيجيتها في التمركز — وضع عدة متاجر بالقرب من بعضها — زادت الوعي، ودفع الطلبات ذات الهوامش العالية، وخفضت أوقات التوصيل، وكل ذلك لصالح أرباحها. على الرغم من التركيز العالي على المتاجر، تمكنت من زيادة مبيعات نفس المتجر ربعًا بعد ربع. وأحدثت نموًا بنسبة 3.7% في مبيعات نفس المتجر في الولايات المتحدة.

حجم دومينوز يمنحه ميزة تكلفة كبيرة على المنافسين الأصغر. ونتيجة لذلك، فهي قادرة على تقديم قيمة ممتازة للعملاء مع ضمان استفادة الامتيازات من سلسلة التوريد الخاصة بها.

توسيع

ناسداك: DPZ

بيتزا دومينوز

التغير اليومي

(-0.52%) $-1.95

السعر الحالي

$373.35

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$13 مليار

نطاق اليوم

$365.10 - $375.13

نطاق 52 أسبوعًا

$365.10 - $499.08

الحجم

1.3 مليون

متوسط الحجم

861 ألف

الهامش الإجمالي

39.95%

عائد الأرباح الموزعة

1.93%

بينما يهدد تزايد شعبية تطبيقات التوصيل أحد المزايا الرئيسية لفئة البيتزا، وقعت دومينوز صفقات معها مع الحفاظ على أفضل عروضها لعملائها الأكثر ولاءً الذين يطلبون مباشرة من المطعم. مكنها ذلك من توسيع قاعدة عملائها، وقالت الإدارة إنها شهدت نموًا عبر جميع شرائح الدخل في 2025.

مع نمو مبيعات نفس المتجر، والتوسع المستمر في عدد متاجرها، وتحسن الهوامش من خلال زيادة الطلبات الخارجية والحجم، تستعد دومينوز لمواصلة تحقيق نمو قوي في الأرباح في المستقبل المنظور. مع تداول السهم عند حوالي 19 مرة من توقعات الأرباح، يبدو أنه سهم بافيت رائع للشراء الآن.