البنوك تستكمل رأس المال عبر قنوات متعددة - السندات الحكومية الخاصة والأدوات الموجهة للسوق معاً

شيوي جين، صحيفة الصين للأوراق المالية

في 16 مارس، عقدت اللجنة الحزبية للإدارة المالية اجتماعًا موسعًا. وأكد الاجتماع على دفع البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة لتعزيز رأس المال، ودراسة طرق متنوعة لتعزيز رأس مال المؤسسات المالية الصغيرة والمتوسطة. بعد إصدار سندات خاصة بقيمة 5000 مليار يوان في عام 2025 لدعم أربع بنوك كبيرة مملوكة للدولة، من المخطط إصدار سندات خاصة أخرى بقيمة 3000 مليار يوان في عام 2026 لدعم هذه البنوك في تعزيز رأس مالها. فيما يخص البنوك الصغيرة والمتوسطة، أظهر استعراض حالات تعزيز رأس المال الأخيرة أن التمويل الذاتي من الأرباح أصبح أقل فاعلية في تقوية رأس المال، وغالبية عمليات التعزيز تعتمد على أدوات السوق مثل زيادة رأس المال الموجهة، وتحويل السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، وإصدار سندات رأس مال ثانوية، وسندات دائمة.

واقترح الخبراء استكشاف المزيد من الطرق السوقية للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، مثل إصدار سندات خاصة لبناء آلية طويلة الأمد لتعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة، مما يعزز قدرات البنوك على مقاومة المخاطر، وتوجيه الأصول، وخدمة الاقتصاد الحقيقي بشكل أفضل.

الدفعة الجديدة من السندات الخاصة في الطريق

أكد تقرير العمل الحكومي لهذا العام على نية إصدار سندات خاصة بقيمة 3000 مليار يوان لدعم البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة. بعد أن تم دعم أربع بنوك كبيرة مملوكة للدولة بسندات خاصة بقيمة 5000 مليار يوان في عام 2025، فإن خطة دعم البنوك الكبرى الثانية الآن في الطريق.

وباعتبارها من بين الستة الكبار، كانت البنوك الأربعة التي تم دعمها أولاً في عام 2025، حيث بلغت قيمة زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم الخاصة 5200 مليار يوان، بمساهمة من وزارة المالية بقيمة 5000 مليار يوان. ويتوقع الخبراء أن، في إطار سياسة “تقسيط وتخصيص لكل بنك على حدة”، ستتلقى بنوك أخرى مثل بنك الصناعة والتجارة والبنك الزراعي، التي لم تتلق دعمًا بعد، اهتمامًا خاصًا، مع إصدار سندات خاصة بقيمة 3000 مليار يوان ستوجه بشكل رئيسي لهذه البنوك.

جميع البنوك الستة تعتبر بنوكًا ذات أهمية نظامية، بما في ذلك بنك الصناعة والتجارة، والبنك الزراعي، والبنك الصيني، والبنك الإنمائي، والبنك交通، مما يفرض عليها معايير تنظيمية أعلى، وبالتالي تتطلب معدلات كفاية رأس مال أعلى.

تعزيز رأس مال البنوك الصغيرة والمتوسطة بشكل مكثف

في الوقت الذي بدأت فيه البنوك الكبرى في تعزيز رأس مالها، تواصل البنوك الصغيرة والمتوسطة عمليات التعزيز بشكل مكثف.

وفقًا لإعلان بنك تشنغدو، وافقت إدارة التنظيم المالي في سيتشوان مؤخرًا على زيادة رأس مال البنك من 3.736 مليار يوان إلى 4.238 مليار يوان. وتمت عملية استرداد سندات التحويل الخاصة بالبنك في عام 2025، وخرجت من السوق، وارتفع إجمالي أسهم البنك إلى 4.238 مليار سهم. ويُعتقد أن استرداد السندات القابلة للتحويل هو وسيلة فعالة لتعزيز رأس مال البنوك المدرجة، حيث بعد التحويل، تزداد حصة حقوق الملكية في هيكل رأس مال البنك، ويقل الدين، مما يعزز نسبة رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

كما أن تعزيز رأس مال البنوك غير المدرجة لا يتوقف، حيث وافقت الجهات التنظيمية على زيادة رؤوس أموال العديد من البنوك التجارية الحضرية، والبنوك الزراعية، والبنوك القروية، هذا العام. على سبيل المثال، وافقت إدارة التنظيم المالي في جينينغ على زيادة رأس مال بنك جياشيانغ الريفي بمقدار حوالي 18 مليون يوان، ووافقت على زيادة رأس مال بنك يوتاي الريفي بأكثر من 9 ملايين يوان. كما أكمل بنك هوبى مؤخرًا إصدار 1.8 مليار سهم، وجمع 7.614 مليار يوان، جميعها لتعزيز رأس المال الأساسي من الدرجة الأولى.

وفي الوقت نفسه، يتم التقدم بنشاط في إصدار السندات، خاصة سندات رأس مال ثانوية وسندات رأس مال دائمة (永续债). مؤخرًا، حصل بنك تشونغوانغ للزراعة والتجارة، وبنك تشينغداو، على موافقة لإصدار أدوات رأس مال بقيمة لا تتجاوز 6 مليارات يوان لكل منهما.

احتياجات تعزيز رأس مال البنوك قوية

قال زانغ غانغ، نائب مدير مختبر التمويل والتنمية الوطني، إن دعم السندات الخاصة يمكن أن يخفف من ضغط تعزيز رأس مال البنوك الكبرى الناتج عن تقلص هامش الفائدة الصافية وتباطؤ الأرباح، ويعزز من نسبة كفاية رأس المال ومقاومة المخاطر. كما أن دعم السندات الخاصة يعزز قدرة البنوك الكبرى على إقراض الاقتصاد، حيث يمكن لآثار الرافعة المالية أن تحفز تريليونات من اليوان في القروض، مما يدعم الاقتصاد الحقيقي ويعزز النمو؛ بالإضافة إلى ذلك، فإنه يساهم في ترسيخ “الوزن الموازن” المالي.

وذكر مسؤول من شركة الائتمان المتحدة أن تعزيز رأس المال سيعزز بشكل كبير قدرة البنوك الكبرى على إقراض الاقتصاد، وفي المرحلة الحاسمة للتحول الاقتصادي الحالية، فإن تعزيز رأس مال البنوك الكبرى يمكن أن يوفر دعمًا ماليًا أقوى للمجالات ذات الاستراتيجية الوطنية.

وفي سياق زيادة رؤوس أموال البنوك الصغيرة والمتوسطة مؤخرًا، دخلت رؤوس الأموال المحلية بشكل نشط، مما يضع أساسًا قويًا لتوسع أعمالها ومقاومتها للمخاطر، كما يساعد على تعزيز الثقة الائتمانية الضمنية، وتحقيق تنسيق الموارد الإقليمية، وزيادة تركيز حقوق ملكية البنوك الصغيرة والمتوسطة، وتنظيم عملياتها، وتحسين حوكمتها، وتوجيه القروض بشكل أكثر سلاسة نحو البنية التحتية المحلية، والصناعات الرئيسية، والتمويل الشامل، وتنمية الريف، مما يحقق تناغمًا بين التمويل والتنمية الإقليمية.

واقترح الخبراء أيضًا استكشاف المزيد من الطرق السوقية وآليات طويلة الأمد للمشاركة في تعزيز رأس مال البنوك، لتعزيز مستوى التنمية عالية الجودة للقطاع المصرفي.