مؤشر لوحة الشركات الناشئة يحقق أعلى مستوى له في أربع سنوات خلال جلسة التداول، وولادة أول سهم بقيمة ألف يوان في مسار الاتصالات الضوئية

تُعد تقارير المحللين من شركة جين كي لين، الموثوقة والمتخصصة، والمحدثة بشكل فوري وشامل، دليلك لاكتشاف فرص الموضوعات ذات الإمكانات الكبيرة!

مخطط الشمعة اليومية لمؤشر وحدات الاتصالات الضوئية، رسم دا داوي

مؤشر سوق创业板 يحقق أعلى مستوى خلال أربع سنوات خلال التداول

ظهور أول سهم يتجاوز ألف يوان في قطاع الاتصالات الضوئية

◎ مراسل: شو وي

في 20 مارس، أظهر سوق الأسهم الصينية تباينًا، حيث تراجع مؤشر شنغهاي ليخسر مستوى 4000 نقطة ويملأ الفجوة الرئيسية، بينما ارتفع مؤشر创业板 بشكل معاكس، حيث وصل أعلى مستوى خلال الجلسة إلى 3426.61 نقطة، مسجلًا أعلى مستوى منذ ديسمبر 2021، أي خلال أربع سنوات. على مستوى السوق، كانت قطاعات معدات الطاقة الشمسية، والاتصالات الضوئية، والطاقة الجديدة نشطة نسبيًا، حيث تجاوز سعر سهم شركة يوان جيه التكنولوجيا حاجز الألف يوان، ليصبح أول سهم يتجاوز هذا الحد في سوق الأسهم الصينية.

حتى إغلاق السوق، أغلق مؤشر شنغهاي عند 3957.05 نقطة، منخفضًا بنسبة 1.24%؛ ومؤشر Shenzhen Composite عند 13866.20 نقطة، منخفضًا بنسبة 0.25%؛ ومؤشر创业板 عند 3352.10 نقطة، مرتفعًا بنسبة 1.30%؛ ومؤشر 科创综指 عند 1669.98 نقطة، منخفضًا بنسبة 1.15%. بلغت قيمة التداولات في مدن شنغهاي، شنتشن، وبكين حوالي 2.3 تريليون يوان، بزيادة قدرها 175.6 مليار يوان عن اليوم السابق.

الأداء القوي لمؤشر创业板 يعكس قوة الدفع الأساسية من قطاعات النمو مثل الاتصالات الضوئية والطاقة الجديدة. حتى إغلاق السوق، ارتفع مؤشر وحدات الاتصالات الضوئية بأكثر من 3%، وارتفعت أسهم مثل 长光华芯 و 格利尔 بأكثر من 10%، و 新易盛 بأكثر من 8%، و 中际旭创 بأكثر من 6%. من بين هذه الأسهم، حققت 中际旭创 حجم تداول بلغ 333 مليار يوان، لتحتل المركز الأول بين الأسهم في السوق، و 新易盛 بحجم تداول قدره 321 مليار يوان، في المركز الثاني.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو أن قطاع الاتصالات الضوئية أدى إلى ظهور سهم جديد يتجاوز الألف يوان — شركة يوان جيه التكنولوجيا. افتتح السهم أمس عند 992.74 يوان، وارتفع خلال التداول، حيث وصل أعلى سعر إلى 1140.00 يوان، وأغلق عند 1114.99 يوان، محققًا ارتفاعًا بنسبة 17.37%، مع معدل دوران بنسبة 7.26%، وقيمة تداول بلغت 6.784 مليار يوان، وقيمة سوقية إجمالية قدرها 95.8 مليار يوان. تظهر البيانات أن هذا السهم ارتفع بأكثر من 780% خلال العام الماضي، وحقق زيادة بنسبة 74% منذ بداية العام، مما يعكس بشكل مباشر ارتفاع الطلب على قطاع الاتصالات الضوئية. بالإضافة إلى ذلك، يُعد يوان جيه التكنولوجيا هو الثامن في تاريخ سوق الأسهم الصينية الذي يتجاوز سعره الألف يوان، ويأتي بعد شركة كوجياو ماوتاي، ليحتل المركز الثاني من حيث أعلى سعر للسهم في السوق.

وفقًا للتقرير المالي السريع لشركة يوان جيه التكنولوجيا، من المتوقع أن تحقق الشركة في عام 2025 إجمالي إيرادات يبلغ 601 مليون يوان، بزيادة قدرها 138.5% عن العام السابق؛ وصافي أرباح يعود للمساهمين يبلغ 191 مليون يوان، بعد أن كانت خسارتها في نفس الفترة من العام السابق 6.1339 مليون يوان؛ وربحية السهم الأساسية 2.24 يوان. خلال فترة التقرير، ومع استمرار تطور تقنية الذكاء الاصطناعي الذي يدفع الطلب على شرائح الضوء، استنادًا إلى تراكم التكنولوجيا وأداء المنتجات، قامت الشركة بتحسين تخصيص الموارد، وزيادة كفاءة استثمار الموارد وجودة التشغيل، حيث حققت مبيعات منتجات مصدر الضوء CW في مراكز البيانات نموًا كبيرًا، مع أن هامش الربح الإجمالي لمنتجات مراكز البيانات أعلى من أعمالها في الاتصالات.

هذه الانفجارات في قطاع الاتصالات الضوئية مدعومة بقوة من المنطق الصناعي. على الصعيد الإعلامي، خلال مؤتمر نيفيديا GTC لعام 2026 الذي عُقد مؤخرًا، عرض مؤسس ومديرها التنفيذي، هوان رونغشون، أول مفتاح تبديل بصري (CPO) قابل للإنتاج على مستوى العالم، Spectrum X، وتحدث عن خارطة طريق تقنيته، موضحًا أن ثلاث مسارات ستتقدم بشكل متزامن: توسيع الكابلات النحاسية، التوسع البصري الجنوبي (Scale-Up)، والتوسع البصري الشمالي (Scale-Out)، مع الحاجة إلى استمرار زيادة الإنتاج في الكابلات النحاسية والألياف البصرية وCPO من قبل جميع الشركاء. كشف هوان رونغشون أن بنية الحوسبة القادمة، Feynman، ستنفذ لأول مرة نشرًا مشتركًا للكابلات النحاسية وCPO.

تعتقد تقارير وول ستريت أن قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي تدفع ترقية أجيال وحدات الضوء، وأن الطلب على المعدات يدخل دورة ازدهار عالية. مع استمرار توسع مجموعات تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي، تتجه سرعات وحدات الضوء من 400G بشكل كامل نحو 800G، مع تسريع الترقية إلى 1.6T، مع ميل سريع نحو المواصفات عالية المستوى. تتطلب المنتجات عالية السرعة دقة عالية في التركيب، واستقرار في التوصيل، وعرض نطاق اختبار وتوافقية عالية، مما يدفع الأجهزة نحو دقة عالية، وأتمتة عالية، وتوافقية عالية. بالإضافة إلى ذلك، تتطور البنية من التقليدية القابلة للفصل إلى CPO/OIO، مع طلبات جديدة على التعبئة المتقدمة والاختبار المتكامل، مما يرفع استثمارات معدات خطوط الإنتاج، مع تزايد الطلب وتحديث التقنية، مما يؤدي إلى زيادة الحجم وارتفاع الأسعار على حد سواء.

بالنظر إلى المستقبل، ترى شركة 财信 Securities أن السوق لا تزال بحاجة إلى مزيد من الدعم من خلال تكرار الصدمات الاقتصادية العالمية، ومع اقتراب موسم تقارير الأرباح، فإن الثقة في السوق والأموال التي تتجه للشراء على المدى القصير لا تزال بحاجة إلى تعزيز، لذا يُنصح بالتحكم في حجم المراكز، وانتظار إشارات الانتعاش السوقي. على المدى المتوسط، ومع استمرار السياسات المالية والنقدية في التيسير، وتدفق المدخرات إلى السوق، وتحسن أداء الشركات المدرجة، واستمرار التقدم في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي العالمية، فإن أساس سوق الأسهم الصينية لا يزال قويًا، ومن المتوقع أن تؤثر الصراعات في الشرق الأوسط على المزاج السوقي وسرعة الأداء على المدى القصير، لكنها لن تغير الاتجاه العام للسوق، وما زلنا نؤمن بأن الاتجاه الصاعد على المدى الطويل لا يزال قائمًا.