البارحة، حدثت تغييرات في الأسواق المالية

سؤال AI · كيف يمكن للعمليات العسكرية الأمريكية أن تثير سوق النفط؟

المصدر: دائرة معلومات وول ستريت

السوق بدأ يعيد تقييم أسوأ السيناريوهات.

ظهرت أنباء جديدة، وأدى ذلك إلى تغيرات في الأسواق المالية مرة أخرى: وفقًا لـ Axios، الولايات المتحدة تدرس شن عملية عسكرية على جزيرة هارك في إيران، لكن لم يتم اتخاذ قرار نهائي بعد (وهو ما يشير إلى أن “الضبط” الأمريكي بدأ يتلاشى).

• النفط والدولار يعكسون اتجاه الهبوط ويصعدان، وعائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تعود للارتفاع إلى مستوى 4.30؛

• عقود الأسهم الأمريكية الآجلة تتراجع، وذهب السوق يقلل من مكاسبه.

أولاً، مخاطر ارتفاع أسعار النفط لا تزال أكبر من مخاطر انخفاضها. من المتوقع أن يستمر برنت في الارتفاع لثالث أسبوع على التوالي، لكن الاختلاف الأكبر عن الأسبوع الماضي هو أن الأمر لم يعد مجرد مضاربة عاطفية، بل هناك انقطاع حقيقي في الإمدادات.

أضعف نقاط نظام الطاقة العالمي تتعرض لضربات متكررة:

• مضيق هرمز شبه مغلق، مما يهدد عمليات الشحن؛

• هجمات متبادلة على منشآت الطاقة، مما يهدد القدرة الإنتاجية والمعالجة؛

• الدول المنتجة للنفط تضطر لتقليل الإنتاج، مما يعني أن الانخفاض في الإمدادات ليس توقعًا بل واقعًا.

هذه الثلاثة عوامل تتراكم، وتدفع السوق من “التوتر” إلى “تسعير الذعر”. وإذا بدأ الناس يعتقدون أن الأمر لن ينتهي خلال أيام قليلة، بل قد يمتد حتى نهاية أبريل أو أكثر، فإن منطق تسعير النفط سيتغير تمامًا. عندها لن يسأل المتداولون “هل سيرتفع السعر؟”، بل سيقولون “هل سيصل إلى 120، 150، أم 180 دولارًا؟”

ثانيًا، تصريحات ترامب لتهدئة الأمور تبدو أكثر محاولة لضبط التوقعات بدلاً من حل المشكلة. قال “الأمور ليست سيئة جدًا، ستنتهي قريبًا”، ومع ذلك، مع إجراءات مثل تخزين الاحتياطيات، مناقشة تعديل العقوبات، وعدم حظر التصدير، فإن الهدف الأساسي هو منع السوق من تثبيت توقعات أسعار النفط عند مستوى أعلى بشكل كامل. لكن إذا لم يُعاد فتح مضيق هرمز، فسيكون من الصعب على أمريكا استخدام وسائل أخرى للحفاظ على أسعار منخفضة.

ثالثًا، أخطر شيء الآن ليس أن السوق متشائم جدًا، بل أن يكون غير متشائم بما يكفي. الكثيرون لا يزالون يفترضون أن الصراع سيتم السيطرة عليه بسرعة، وأن الممرات المائية ستعود للعمل، وأن الإنتاج سيعود تدريجيًا. لكن الإشارات الحالية تشير إلى العكس تمامًا — إذا أصبحت جزيرة هارك خيارًا، فهذا يعني أن أمريكا تفكر في استخدام وسائل أكثر قسوة لفتح الأزمة. في هذه الحالة، الاعتماد على “حل سريع للحرب” هو الجزء الأكثر هشاشة في السوق.

ما يجب أن يحذره السوق الليلة هو ليس ارتفاع أسعار النفط ببضعة دولارات، بل تصور السوق لحدود الحرب.

طالما أن ترامب لم يتخذ قرارًا نهائيًا، فإن كل دقيقة من الانتظار تزيد من احتمالية تسعير الذعر. وإذا حدثت عملية برية أو حصار كامل في جزيرة هارك عند افتتاح السوق الأسبوع المقبل، فإن سعر 120 دولارًا للبرميل لن يكون النهاية.