انخفاض معدل العائد المتوقع لوثائق الأرباح ليس تضعيفاً للقدرة التنافسية، بل هو تحسين استراتيجي

في الآونة الأخيرة، أطلقت شركة الصين-بريطانيا للتأمين على الحياة منتج تأمين عائدات بمعدل فائدة محدد منخفض يصل إلى 1.25%، وهو انخفاض بمقدار 50 نقطة أساس عن معدل الفائدة المحدد السائد في السوق البالغ 1.75%، مما أثار اهتمام السوق. هذا التعديل هو إجراء مستقل من قبل بعض شركات التأمين، وليس تخفيضًا موحدًا على مستوى الصناعة. حاليًا، قيمة معدل الفائدة المحدد للتأمينات الشخصية العادية تبلغ 1.89%، ولم يتم تفعيل آلية التعديل الديناميكي، ولا تزال حدود التأمين العائدات الموزعة عند 1.75% منذ الربع الثالث من عام 2025، ولا يزال “ضمان أدنى 1.75% + أرباح عائمة” هو الاتجاه السائد.

وراء إطلاق هذا المنتج منخفض الفائدة، هناك عدة عوامل مؤثرة: أولاً، لمواجهة مخاطر فرق الفائدة، فإن انخفاض أسعار الفائدة في السوق وضغوط عائدات الاستثمار يدفع شركات التأمين إلى خفض تكاليف الالتزامات، خاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة؛ ثانيًا، مع ارتفاع احتياطي رأس المال المطلوب لتأمينات الأرباح في المرحلة الثانية من نظام التعويض، تواجه الشركات ضغوطًا على قدرتها على الدفع، مما يدفعها إلى تقليل وتيرة النمو؛ ثالثًا، تتطلب اللوائح أن يتم توزيع أكثر من 70% من الأرباح على العملاء، مما يحد من أرباح المساهمين ويزيد من الضغوط عندما تكون الاستثمارات جيدة؛ رابعًا، لتلبية احتياجات العملاء المختلفة، مثل منتجات “ضمان منخفض + أرباح عائمة عالية” التي تلبي رغبات المخاطر العالية.

ويعتقد محللون في الصناعة أن خفض معدل الفائدة المحدد لا يعني تقليل القدرة التنافسية، بل هو تحسين استراتيجي، وقد أكملت العديد من شركات التأمين تسجيل منتجات بمعدل 1.25%، وستقوم بإطلاقها في الوقت المناسب.