أسعار الذهب انخفضت بنسبة 11% بشكل حاد منذ مارس، صناديق الذهب والأسهم الموضوعية تراجعت بشكل كبير، تدفق رأس المال بعكس الاتجاه نحو صناديق الذهب الفعلي المتداول

【ضخم】فتح حساب سريع خلال 3 دقائق لشراء الذهب ETF بأسعار منخفضة

منذ بداية مارس، بدأ سوق الذهب في تصحيح عميق، ومع صدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد اليوم، تسارع هبوط الأسعار، حيث سجلت أسعار الذهب العالمية والمحلية أدنى مستوياتها المرحلية بشكل متزامن. اليوم، وصل سعر الذهب الفوري إلى أدنى مستوى له عند 4670 دولارًا للأونصة خلال التداول، وواجهت صناديق الأسهم المرتبطة بصناعة الذهب موجة من التوقف عن التداول.

كشفت مراجعة لوكالة 财联社 أن المنتجات الاستثمارية التي تحتوي على الذهب تتركز بشكل رئيسي في أنواع مختلفة من صناديق ETF المرتبطة بالذهب، وصناديق الذهب المادية، ومنتجات الادخار المصرفية. خلال تصحيح أسعار الذهب في مارس، تراجع صافي قيمة صناديق ETF التي تتبع سعر الذهب المادي مع السوق، ومع ذلك، شهدت تدفقات نقدية صافية خارجة عكس الاتجاه، لكن في 19 مارس، حدث تحول سريع في تدفقات الأموال، حيث خرجت أكبر الصناديق أكثر من 5 مليارات يوان خلال يوم واحد.

وبالمقارنة، في 19 مارس، تراجعت منتجات الأسهم المرتبطة بصناعة الذهب بشكل أكبر بكثير من سعر الذهب نفسه، واستمرت في تلقي عمليات سحب للأموال، مما أدى إلى أداء ضعيف لصافي القيمة. أما أداء صافي قيمة المنتجات المصرفية المرتبطة بالذهب، فكان متأخرًا، ولا يمكن بعد تحديد مدى تأثيره.

انخفاض متزامن في أسعار الذهب العالمية والمحلية منذ مارس، وتجاوز الانخفاض 11%

بدأت موجة ضعف سوق الذهب في أوائل مارس.

تحت ضغط إشارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة في اجتماعه في مارس، بلغت وتيرة الهبوط ذروتها في 19 مارس. بعد أن وصل سعر الذهب الفوري (ذهب لندن) إلى أعلى مستوى شهري عند 5419.32 دولارًا للأونصة في 2 مارس، بدأ في مسار هبوطي، حيث انخفض حتى إغلاق 18 مارس إلى 4813.53 دولارًا للأونصة، مسجلاً أكبر تراجع منذ بداية الشهر بأكثر من 11%. في بداية جلسة 19 مارس، زادت وتيرة الهبوط، حيث سجل سعر الذهب أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4670 دولارًا للأونصة.

سوق الذهب المحلي تضرر أيضًا بشكل متزامن، حيث تراجعت أسعار العقود الآجلة والمباشرة بشكل كبير. سجل عقد الذهب الرئيسي في بورصة شنغهاي أكبر تراجع منذ بداية مارس بنسبة 10.84%، مع أداء ضعيف بشكل خاص في 19 مارس، حيث افتتح منخفضًا بنسبة 2.2% عند 1089.00 يوانًا للغرامة، ثم تراجع بمقدار 4.63% ليصل إلى أدنى مستوى عند 1057.20 يوانًا للغرامة، وهو أدنى مستوى منذ 6 فبراير. كما تراجعت عقود التسليم المؤجلة للذهب في بورصة شنغهاي (ذهب T+D) بنسبة 4.38% خلال اليوم، حيث بلغت سعرها 1062.39 يوانًا للغرامة، وبلغ أدنى مستوى خلال التداول عند 1056.68 يوانًا للغرامة.

صناديق ETF للذهب “تزداد شراءً مع الهبوط”، وتؤدي بشكل أفضل من صناديق الأسهم المرتبطة بالذهب

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من استمرار تراجع أسعار الذهب، مما أدى إلى تراجع قيمة صناديق ETF التي تتبع سعر الذهب المادي، إلا أن السوق بأكمله شهد تدفقات نقدية صافية كبيرة نحو صناديق ETF للذهب، مما يعكس ظاهرة “الشراء مع الهبوط”.

وفقًا لبيانات Wind التي جمعتها وكالة 财联社، من 1 إلى 18 مارس، شهدت قيمة أكبر صناديق ETF للذهب تراجعًا طفيفًا، لكن حجمها استمر في النمو بشكل ثابت. حيث انخفضت قيمة صناديق ETF مثل HuAn Gold ETF، Bosera Gold ETF، Guotai Gold ETF، وE Fund Gold ETF بنسبة حوالي 2.75%، بينما زاد حجمها بنسبة 1.71%، 2.28%، 2.55%، و3.57% على التوالي.

وفيما يخص HuAn Gold ETF، زاد عدد وحداته بمقدار 549 مليون وحدة، وارتفع حجمه بمقدار 2.125 مليار يوان، ليصل إلى 126.215 مليار يوان بحلول 18 مارس، محتلاً المركز الأول في السوق.

وأشار محللون إلى أن استمرار نمو الحجم خلال فترة تراجع القيمة يشير إلى أن بعض المستثمرين يعتبرون صناديق ETF للذهب أداة طويلة الأمد للتخصيص، ويقومون بالشراء عند الانخفاض، وأن التقلبات القصيرة الأمد لم تغير من استراتيجيتهم الأساسية.

رسم بياني: صندوق HuAn Gold ETF لا يزال يجذب الأموال مؤخرًا (حتى 18 مارس)

المصدر: Wind،财联社

لكن في 19 مارس، شهد سوق الذهب حالة من الذعر غير المسبوق، حيث خرجت أكثر من 5 مليارات يوان من صندوق HuAn Gold ETF خلال ذلك اليوم، مع تحول سريع في الاتجاه.

رسم بياني: أداء قيمة بعض صناديق ETF للذهب في 19 مارس

المصدر: Wind،财联社

قالت شركة Guoxin Futures في تقريرها إن “السبب الرئيسي هو أن توقعات خفض الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي تقترب من التحقق بشكل أكبر من المتوقع”، مشيرة إلى أن تصريحات باول كانت متحفظة، وأشار إلى أن تأثير الوضع في الشرق الأوسط على الاقتصاد الأمريكي لا يزال غير مؤكد، وذكر احتمال أن تكون الخطوة التالية رفع الفائدة، مما أدى إلى تسارع ارتفاع مؤشر الدولار، وضغط على تقييم المعادن الثمينة بشكل شامل. ونصحت شركة Guoxin Futures بمتابعة دعم سعر الذهب في شنغهاي عند حوالي 1050 يوان، مع الحذر، وانتظار استقرار المزاج العام.

أما فيما يخص أداء سوق صناديق الأسهم المرتبطة بصناعة الذهب، فقد تدهور منذ مارس، وزادت الضغوط على أدائها.

رسم بياني: أداء بعض صناديق ETF المرتبطة بالذهب

المصدر: Wind،财联社

وفي الجدول أعلاه، بلغ عائد صندوق China Securities Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Gold Industry ETF حتى 18 مارس أدنى مستوى عند -6.74%، وبعد توقف التداول في 19 مارس، بلغ انخفاضه لهذا الشهر 16.83%. بشكل عام، فإن تراجع صناديق ETF لصناعة الذهب هو ضعف تقريبا ضعف تراجع صناديق ETF للذهب.

ويرى محللون أن صناديق ETF التي تتبع أسهم شركات صناعة الذهب على طول السلسلة تتعرض لضغوط أكبر بكثير من صناديق الذهب، ويعود ذلك إلى أن أسهم شركات صناعة الذهب تتأثر بشكل مباشر بانخفاض الأسعار العالمية للذهب، بالإضافة إلى تأثيرات أخرى مثل الحالة العامة للسوق في الصين، وتعديلات تقييم القطاع، والظروف الأساسية للشركات.

ومن الجدير بالذكر أن هناك تناقضًا واضحًا بين تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF لصناعة الذهب، وتدفقات الأموال الداخلة بشكل عكسي، حيث شهدت بعض صناديق ETF لصناعة الذهب خروجًا واضحًا للأموال. على سبيل المثال، حتى 18 مارس، خرجت صناديق ETF لصناعة الذهب التابعة لشركة Yongying بقيمة صافية قدرها 1.267 مليار يوان، ومع ذلك، عادت اليوم وتعرضت لخروج حوالي 1 مليار يوان أخرى.

موقع Sina يتيح منصة موثوقة لفتح حسابات العقود الآجلة بشكل آمن وسريع.