خسائر تراكمية تتجاوز 1 مليار يوان على مدى ثلاث سنوات، شركة Seewo Technology تقدم نموذج الطرح بورصة هونج كونج، تسعى لتصبح "أول أسهم وكيل الذكاء الاصطناعي الصناعي"

سؤال AI · كيف تؤثر الخسائر الناتجة عن النمو السريع على استراتيجية الإدراج في السوق؟

(مصدر الصورة: فيجوال الصين)

بلوينك نيوز 16 مارس، أظهرت الموقع الرسمي لبورصة هونغ كونغ أن شركة SmartMore Inc. (المشار إليها فيما بعد بـ “تكنولوجيا سموور”) قدمت طلب الاكتتاب العام، وتعتزم الإدراج في السوق الرئيسي لهونغ كونغ.

الدكتور جيا جيايا يقود، وتقدر القيمة بـ 1.23 مليار دولار أمريكي

تأسست تكنولوجيا سموور في عام 2019 على يد الدكتور جيا جيايا، الذي يمتلك أكثر من 25 عامًا من الخبرة في الأوساط الأكاديمية والصناعية التكنولوجية. الشركة هي شركة تكنولوجيا تركز على مجال الوكيل الذكي الصناعي، وتتمحور أعمالها الأساسية حول تقديم منتجات وخدمات متعلقة بالوكيل الذكي الصناعي، وتشمل بشكل خاص الروبوتات، وأجهزة الاستشعار الذكية على الحافة، ونظام برمجيات الوكيل.

منذ تأسيسها، حصلت تكنولوجيا سموور على استثمارات من مؤسسات معروفة مثل IDG Capital، Yinshi Capital، Lenovo Venture Capital، Wendtianxia Investment، Cornerstone Capital، JSC International Investment Fund، Zhenge Fund، HeXuan Capital، Songhe Capital، Sequoia China، CCB International، Guolian Securities Fund، Bank of China Group، XiongNiu Capital وغيرها. وفي يونيو 2024، أصبحت تكنولوجيا سموور أول شركة تستثمرها شركة إدارة الاستثمارات في هونغ كونغ (Hong Kong Investment Company) منذ تأسيسها.

بعد الجولة الأخيرة من التمويل قبل الاكتتاب العام، بلغت قيمة الشركة 1.23 مليار دولار أمريكي.

وتشير البيانات إلى أن الشركة هي أكبر مزود لمقدمي الوكيل الذكي الصناعي في الصين لعام 2025، وأول شركة تنفذ نشرًا واسع النطاق ومتعدد المناطق والسيناريوهات للوكيل الذكي الصناعي.

وفقًا للمعلومات، فإن الروبوتات التي أدخلتها الشركة حققت لأول مرة فحصًا بصريًا شاملاً للأجسام ذات الانعكاسية العالية والأسطح المعقدة، وأكملت فحص الجودة بزاوية 360 درجة، ونشرت بشكل تجاري واسع، كما حلت تحديات التعرف على المنتجات وتتبعها باستخدام أجهزة الاستشعار الذكية على الحافة، بما في ذلك التعرف على الرموز الشريطية غير المرئية على العدسات البصرية الدقيقة.

حتى 31 ديسمبر 2025، قامت الشركة بتسليم حوالي 140,000 وكيل ذكي صناعي متقدم، وحقق الروبوتات فحصًا لأكثر من 17 مليار قطعة من المنتجات أو المكونات، وخدمت أكثر من 730 عميلًا حول العالم، من بينهم تسلا، كارل زيس، Lixun Precision، Goer股份 وغيرها من الشركات الرائدة في الصناعة.

يساهم الوكيل الذكي الصناعي بما يقرب من 80% من الإيرادات، وخسائر الشركة تتجاوز 1 مليار يوان خلال الثلاث سنوات الماضية

وفقًا لبيانات الأداء المعلنة في طلب الاكتتاب، شهدت إيرادات تكنولوجيا سموور نموًا ثابتًا خلال الأعوام 2023، 2024، و2025 (داخل فترة التقرير)، حيث بلغت 485 مليون يوان، 756 مليون يوان، و1.086 مليار يوان على التوالي، مع نمو سنوي نسبته 55.9% و43.7% على التوالي، مما يدل على اتجاه نمو جيد؛ كما استمرت هوامش الربح في الارتفاع، حيث كانت 30.5%، 32.3%، و37.3% على التوالي، مما يعكس زيادة قدرة الشركة على المنافسة وربحية منتجاتها.

من حيث هيكل الإيرادات، يُعد الوكيل الذكي الصناعي المصدر الرئيسي للدخل، حيث شكل نسبته من إجمالي الإيرادات 62.4%، 73.8%، و78.5% خلال الأعوام 2023-2025، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 67.8%. في عام 2025، ساهم الروبوتات بحوالي 436 مليون يوان، ونظام برمجيات الوكيل بحوالي 342 مليون يوان، وأجهزة الاستشعار الذكية على الحافة بحوالي 75 مليون يوان، كما ساهمت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بحوالي 219 مليون يوان، مع استقرار نسبتها من الإجمالي عند حوالي 20%، مما أدى إلى تشكيل مجموعة منتجات متعددة الأنواع وقابلة للتكرار.

ومع ذلك، لا تزال الشركة في حالة خسارة، حيث بلغت صافي الخسائر خلال فترة التقرير 546 مليون يوان، 735 مليون يوان، و991 مليون يوان على التوالي، مع خسائر معدلة قدرها 394 مليون يوان، 379 مليون يوان، و272 مليون يوان على التوالي. وعلى الرغم من أن الخسائر المعدلة تتقلص، إلا أن استمرار الخسائر يمثل تحديًا رئيسيًا لعمليات الشركة وتطويرها.

تزايد المنافسة في صناعة الوكيل الذكي الصناعي، ومع تطور التكنولوجيا، يدخل المزيد من الشركات هذا المجال، مما قد يؤدي إلى تقلص حصة الشركة السوقية، كما أن التنافس على المواهب التقنية الأساسية سيشكل تحديًا هامًا أمام الشركة.

وفيما يخص استخدامات التمويل من خلال الاكتتاب العام، أوضح طلب الاكتتاب أن صافي الأموال المجمعة سيُخصص بشكل رئيسي لأربعة مجالات، مع مرونة في التعديل وفقًا لاحتياجات الأعمال وظروف السوق، وهي: أولًا، خلال السنوات الخمس القادمة، لتسريع البحث والتطوير التكنولوجي والمنتجات، وتحديث النماذج متعددة الأوضاع الصناعية، وتوسيع مجموعة المنتجات؛ ثانيًا، لدفع التوسع التجاري؛ ثالثًا، للشراكات الاستراتيجية والاستثمار، من خلال التعاون أو الاستثمار لدمج موارد الصناعة وتعزيز القدرة التنافسية الأساسية؛ وأخيرًا، لتمويل التشغيل على مدى الثلاث سنوات القادمة والأغراض العامة للشركة، لضمان سير العمليات اليومية بشكل منظم ودعم استراتيجية الشركة طويلة الأمد.