أعمال المعادن الثمينة في البنوك تشهد مزيد من التشديد، كيف يمكن للمستثمرين إعادة التكوين؟

من نهاية عام 2025، شهدت أسعار الذهب العالمية موجة من تقلبات “الركوب على المنحدر”، وبلغت وتيرة تعديل البنوك على المعادن الثمينة ذروتها.

رصد مراسل صحيفة “المالية الدولية” أن، بالإضافة إلى تصاعد متطلبات الحد الأدنى للاستثمار في الذهب ودرجات مخاطر الدخول، قامت العديد من المؤسسات مؤخرًا بوقف عمليات الوكالة على المعادن الثمينة المادية أو أعلنت عن فرض قيود على حدود التداول في خدمات الذهب المدخر.

وأشار خبراء إلى أن هذه الإجراءات من قبل البنوك تأتي من جهة للسيطرة على مخاطر العملاء في ظل تقلبات السوق الحادة، ومن جهة أخرى لتنفيذ إدارة ملائمة للمستثمرين. ومع تقلبات أسعار الذهب عند مستويات عالية، من المتوقع أن تتجه خدمات المعادن الثمينة في البنوك من مجرد قنوات تداول بسيطة إلى خدمات إدارة ثروات شاملة.

توجهات صارمة في إدارة مخاطر المعادن الثمينة

من خلال مواقع البنوك الرسمية، يتضح أن خدمات المعادن الثمينة الحالية تشمل بشكل رئيسي بيع المعادن الثمينة المادية، ومنتجات الذهب المدخر، بالإضافة إلى وكالة تداول المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب.

لاحظ مراسلنا أن بنك البريد و بنك الشعب قد أصدروا مؤخرًا إعلانات توقف عن خدمات الوكالة على المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب.

وأظهر إعلان بنك البريد أنه، وفقًا لإعلان تعديل الأعمال الصادر في 11 فبراير، ستتوقف الوكالة على المعادن الثمينة الشخصية في بورصة شنغهاي للذهب من ذلك اليوم وحتى الساعة صفر من 13 مارس 2026، وتشمل الأنواع المتوقفة مثل Au99.99 وAu100g. وأشار الإعلان إلى أن العملاء الذين لديهم عقود أو مخزون حالي، وإذا لم يتم البيع أو التسوية حتى الساعة صفر من 27 مارس 2026، فسيتم تنفيذ إجراءات قسرية على الحسابات ذات الصلة.

أما بنك الشعب، فقال إنه منذ إغلاق السوق في 22 يوليو 2022، أغلق وظائف الشراء وفتح الصفقات على هذا النوع من الأعمال، ومع تقلبات السوق الحادة حاليًا، يذكر العملاء الأفراد الذين لم يكملوا إلغاء العقود بسرعة بضرورة إتمام عمليات تمديد العقود أو تصفية المخزون أو سحب الأموال أو إلغاء العقود.

ومن الجدير بالذكر أنه في نهاية فبراير من هذا العام، قامت العديد من البنوك الحكومية الكبرى باتخاذ إجراءات إدارة مخاطر، ورفعت نسبة هامش العقود المؤجلة للعملاء الأفراد إلى 100%.

بالإضافة إلى ذلك، شهدت بعض المؤسسات ارتفاعًا في متطلبات الحد الأدنى لحدود حدود عمليات الادخار، حيث قال أحد المستخدمين على منصة التواصل الاجتماعي في 15 مارس: “لقد وصلت المدخرات إلى الحد الأقصى لهذا اليوم، يرجى المحاولة غدًا.”، بعد أن فشل في شراء الذهب المدخر من أحد البنوك.

وفي بداية مارس، أصدر بنك البناء إعلانًا يفيد بأنه، لتعزيز إدارة المخاطر، سيبدأ من 4 مارس في تطبيق حدود تداول ديناميكية على منتجات الذهب (بما في ذلك الذهب السهل الادخار). وفي الوقت نفسه، أوضح بنك الصناعة والتجارة في أحدث اتفاقية لمنتج الذهب المدخر “رغبة” أنه، وفقًا لظروف السوق واحتياجات إدارة المخاطر والمتطلبات التنظيمية، سيتم إدارة حدود ديناميكية لمنتجات الذهب “رغبة”، تشمل حدود إجمالية للمدخرات أو السحب في يوم واحد، وحدود لمدخرات أو سحب عميل واحد في يوم واحد، وحدود لعملية واحدة من الادخار أو السحب.

قال أحد خبراء الصناعة لمراسلنا إن هذه الإجراءات من قبل البنوك تهدف من جهة إلى السيطرة على مخاطر العملاء في ظل تقلبات السوق الحادة، ومن جهة أخرى لتنفيذ إدارة ملائمة للمستثمرين.

وأضاف: “شهد سعر الذهب ارتفاعات قياسية في بداية 2026، مع تزايد التقلبات بشكل ملحوظ، ووقف البنوك أو فرض قيود على بعض الأنشطة بهدف تجنب مخاطر خسارة العملاء في ظل تقلبات السوق الشديدة. كما أن بعض المستثمرين الأفراد قد يتبعون سلوكيات غير عقلانية مثل الشراء عند ارتفاع الأسعار، وتضييق البنوك على الأعمال هو أيضًا مسؤولية لحماية المستهلكين الماليين.”

التحول نحو خدمات إدارة الثروات الشاملة

قال لو يوهوا، مدير أبحاث وتطوير الثروة في شركة “تشانغ” للتمويل، إن سعر الذهب الفوري العالمي بدأ في تصحيح وتقلبات منذ 3 مارس، حيث انخفض من 5321.43 دولار للأونصة إلى 4813.53 دولار للأونصة في 18 مارس، بانخفاض قدره 9.54%. وأرجع ذلك إلى أن المنطق وراء ذلك هو أن ارتفاع أسعار الفائدة يضغط بشكل كبير على منطق التحوط.

وأشار لو إلى أن سعر الذهب في المستقبل سيظهر اتجاه “ضغوط قصيرة الأجل، وتحسن على المدى المتوسط والطويل”. على المدى القصير، سيؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، وقوة الدولار، مما يضغط على سعر الذهب. لكن إذا استمر الصراع لفترة أطول، فإن التضخم والنمو الاقتصادي سيتأثران بشكل أكبر، مما يزيد من الطلب على الذهب. وعلى المدى المتوسط والطويل، مع تراجع تأثير ارتفاع أسعار النفط، وعودة التضخم تدريجيًا، فإن دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تتأخر لكنها لن تتوقف، مع استمرار اتجاه تقليل الاعتماد على الدولار عالميًا، واستقرار طلب البنوك المركزية على الذهب، وتراجع قوة الدولار، مما يدعم ارتفاع سعر الذهب بشكل متقلب.

وفي ظل التغيرات الحالية في سوق الاستثمار في المعادن الثمينة، كثفت البنوك من إصدار تحذيرات من مخاطر الاستثمار، ونصحت المستثمرين بزيادة وعيهم بالمخاطر، والاستثمار بشكل عقلاني ومتزن بناءً على وضعهم المالي وقدرتهم على تحمل المخاطر، مع توزيع مناسب ومتوازن لأصول المعادن الثمينة، والسيطرة على حجم المراكز، وتجنب عمليات التتبع الأعمى للسوق.

وفي ظل تقلبات أسعار الذهب عند مستويات عالية، كيف ستقوم البنوك بتعديل خدمات المعادن الثمينة في المستقبل؟

قال لو يوهوا، مدير أبحاث الثروة في “تشانغ”، إن من المتوقع أن تتجه خدمات المعادن الثمينة في البنوك من مجرد قنوات تداول بسيطة إلى خدمات إدارة ثروات شاملة. وسيتم التركيز على تطوير منتجات تقلل من التقلبات وتناسب التخصيص طويل الأمد، مع تعزيز إدارة المخاطر باستخدام التكنولوجيا لتحسين هيكل الأعمال.

وأضاف: “نصيحتي للمستثمرين هي التخلي عن الأدوات ذات الرافعة العالية والمضاربة القصيرة الأجل، واعتبار الذهب كحجر أساس طويل الأمد في محفظة الأصول، وليس أداة للمضاربة قصيرة الأجل، من خلال أدوات مثل صناديق ETF الذهبية، لتوزيع المخاطر على المدى الطويل، وتحقيق تنويع المخاطر، مع تحديد نسبة مناسبة من الذهب في إجمالي الأصول الشخصية.”