أسعار الذهب تنخفض بشكل متتالي! هل يقوم البعض "بالشراء في القاع"؟ هل هذا هو الوقت المناسب للدخول الآن؟

لماذا يتعايش المستثمرون بين التسرع في الشراء والمراقبة في ظل تقلبات أسعار الذهب؟

في الآونة الأخيرة، يشهد سعر الذهب تقلبات حادة تشبه سوق القردة. بعد عدة أيام من الانخفاض المستمر، بدأ المستثمرون يتخذون مواقف مختلفة: بعضهم يسرع في البيع للاستفادة من السعر المنخفض، بينما يظل آخرون متحفظين ويختارون المراقبة.

في 20 مارس، بعد هبوط كبير في الليلة السابقة، بدأ سعر الذهب الفوري في الارتفاع قليلاً. حتى وقت تحرير هذا التقرير، ارتفع سعر الذهب الفوري الدولي إلى 4660.09 دولارًا للأونصة، بينما في اليوم السابق، وصل السعر إلى أدنى مستوى عند 4501.59 دولارًا للأونصة.

حاليًا، تتزايد تقلبات سعر الذهب، وتصدر المؤسسات المالية مثل البنوك إعلانات تحذر من المخاطر، وتقوم بتشديد قيود استثمار المعادن الثمينة.

هل لا زال الوقت مناسبًا للدخول إلى السوق؟ يرى التحليل أن المدى القصير يتأثر بشكل رئيسي بالصراعات الجيوسياسية وتأثيرها على أسعار الطاقة، مما يدفع السوق إلى عمليات “الملاذ الآمن”. نتيجة لذلك، شهد الذهب تقلبات متكررة. كما أن أداء الذهب في هذه الدورة يتناقض مع الفهم التقليدي، والسبب هو تحول جوهري في منطق السوق من “الملاذ الآمن” إلى “التضخم والتشديد”. ومع ذلك، ترى بعض المؤسسات أن القيمة الهيكلية للذهب لا تزال قائمة على المدى الطويل.

الشراء الفوري مقابل التردد في الدفع: تباين خيارات المستثمرين بعد انخفاض سعر الذهب

“سيصل إلى 5500 دولار للأونصة قريبًا. الانخفاض سريع جدًا.” في مساء 19 مارس، كانت لي وي تتابع سعر الذهب الفوري على هاتفها، وتلاحظ استمرار انخفاض السعر، مما زاد من توترها. منذ النصف الثاني من العام الماضي، استثمرت في الذهب عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وشراء الذهب المخزن، لكن انخفاض السعر مؤخرًا قضى على جزء كبير من أرباحها السابقة.

هل تشتري بسرعة أم تنتظر؟ ترددت لي وي: برأيها، السعر قد وصل إلى مستوى منخفض نسبياً، لكن هل سيستمر في الانخفاض أم لا، فهي غير متأكدة. ومع ذلك، قررت في النهاية شراء كمية صغيرة للدخول إلى السوق، “فربما ينخفض مرة أخرى، وسأشتري حينها”.

بالمقابل، يفضل بعض المستثمرين شراء الذهب المادي. قال أحدهم لبي بي سي: “الذهب الإلكتروني لا يمكنني الاحتفاظ به”، و"الذهب المادي أكثر أمانًا".

“لقد اشتريت للتو 100 غرام من سبائك الذهب الاستثمارية بسعر 1045 يوانًا للغرام، لكن لم أدفع بعد.” صباح 20 مارس، كانت طوابير المستثمرين ممتلئة عند كاونتر شراء سبائك الذهب في متجر تشا باي بكين. رجل مسن ذو شعر أبيض كان يراقب رسم الشموع على شاشة هاتفه منذ نصف ساعة، ويقول إن سبب تردده هو أن الشمعة اليومية للذهب تظهر فقط “إبرة بحث عن القاع”، مما يعني أن السعر قد ينخفض أكثر. لكن عندما تبقى حوالي 10 دقائق على انتهاء صلاحية الفاتورة، قرر إتمام الصفقة. بعدها، ارتفع سعر الذهب إلى 1052 يوانًا للغرام. ومع ذلك، في مساء 20 مارس، انخفض سعر الذهب إلى 1033.96 يوانًا للغرام.

وفي مقابلة مع بي بي سي، اختار العديد من المستثمرين الانتظار، معتقدين أن السعر لا يزال لديه مجال للانخفاض، لذلك لم يشرعوا في الشراء بعد. ويرى آخرون أن السعر مرتفع بالفعل، وأن الخروج هو الخيار الأفضل.

على وسائل التواصل الاجتماعي، تتنوع الآراء حول كيفية الاستثمار في الذهب حالياً: “اشترِ الآن”، “انتظر حتى ينخفض أكثر”، “سيتحول إلى سوق هابطة”. بعض يعتقد أن السعر الآن هو القاع، وأن الشراء الآن هو فرصة “للفوز بالصفقة”، بينما يعتقد آخرون أن السعر قد يتقلب في المدى القصير، وأنه يمكن الانتظار حتى يصل إلى 1000 يوان للغرام أو حتى 800 يوان، وهناك من يرى أن الاتجاه المستقبلي قد يكون على شكل “حرف M”، وأن سوق الذهب الصاعد قد انتهى.

تبريد المؤسسات لحمى “الاستثمار في الذهب” وتقييد شراء الذهب المخزن يمنع العديد من البنوك من سحب الذهب المادي

“لا يمكننا الآن سحب الذهب المادي من فروع البنك.” قال أحد موظفي بنك حكومي في بكين لبي بي سي، إن موجة الاستثمار في الذهب لا تزال مستمرة، وأن سحب الذهب المادي من الذهب المخزن أصبح صعبًا منذ فترة.

وأفاد موظف من بنك حكومي آخر أن شراء الذهب المخزن أو استبداله بالذهب المادي أصبح أكثر صعوبة حاليًا. نظرًا لتقييد شراء الذهب المخزن، نصح الصحفي بمحاولة الشراء في اليوم التالي.

وفقًا لمعلومات بي بي سي، بسبب تقلبات أسعار المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة، بدأ البنوك في تشديد قيود التداول، وتحذير المستثمرين من المخاطر. على سبيل المثال، تقوم بنوك مثل بنك التعمير والبنك الصناعي والتجاري بتطبيق حدود ديناميكية على عمليات شراء الذهب المخزن، وعند نفاد الحصص، لا يمكن الشراء في نفس اليوم. كما أغلقت العديد من البنوك خدمات التداول بالمعادن الثمينة عبر بورصة الذهب، وطلبت من العملاء إنهاء عقود الوكالة.

بالإضافة إلى ذلك، منذ العام الماضي، كثفت البنوك تحذيراتها للمستثمرين من مخاطر سوق المعادن الثمينة. في 20 مارس، أصدر بنك الصناعة والتجارة إعلانًا آخر، يحذر من أن تقلبات السوق تتزايد بسبب التطورات الاقتصادية والجيوسياسية المعقدة. ولحماية أصول المستثمرين، ينصح البنك بالحفاظ على هدوئهم وتقييم مخاطرهم بشكل دقيق، وتجنب اتخاذ قرارات متهورة بناءً على المشاعر قصيرة الأمد.

كما يشير إلى أن من منظور إدارة الأصول على المدى الطويل، يُنصح باتباع مبدأ “التحكم في الحجم، والدخول على دفعات، والتنوع”، مع تمديد فترات الاستثمار لتقليل مخاطر التقلبات المرحلية، وبناء محفظة أكثر استقرارًا.

نصائح الاستثمار: الانتظار في المدى القصير وتجنب مخاطر الشراء عند القاع

هل سعر الذهب الآن هو الوقت المناسب للدخول؟ يرى خبراء السوق أن الاتجاه سيكون “ضغوط قصيرة الأمد، وتحسن على المدى الطويل”.

قال داون شي مين، كبير الاقتصاديين في شركة زاو لين، إن أداء الذهب في هذه الدورة يتناقض مع الفهم التقليدي، والسبب الرئيسي هو تحول جوهري في منطق السوق من “الملاذ الآمن” إلى “التضخم والتشديد”. ففي السابق، عند اندلاع الصراعات الجيوسياسية، كان السوق يركز على “عدم اليقين”، وتدفق الأموال نحو الذهب كملاذ آمن. لكن بعد اندلاع الصراعات الحالية، أصبح التركيز على احتمالية انقطاع إمدادات النفط، وارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى مخاطر تضخم خارج السيطرة. كما أن توقعات السياسة النقدية انعكست، مما ضغط على سعر الذهب.

قال شي مين إن هناك عوامل أخرى تؤثر على سعر الذهب، منها: إشارة السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي، خاصة إذا زادت توقعات رفع الفائدة، فسيواجه الذهب ضغط بيع كبير. وثانيًا، البيانات الاقتصادية المهمة، خاصة التضخم الأمريكي وتقارير التوظيف. وثالثًا، مؤشر الدولار وعائدات سندات الخزانة الأمريكية، حيث يرتبط الذهب عادة عكسياً مع الدولار وعائدات السندات الحقيقية.

يرى يوان ياو، كبير استراتيجيي الاستثمار في معهد أبحاث إدارة الأصول في أورينت، أن هناك ضغطًا قصير الأمد على السيولة في سوق الذهب، لكن منطق التخصيص على المدى الطويل لم يتغير. ويجب على المستثمرين أن يميزوا بين تقلبات المدى القصير وآفاق المدى الطويل.

قال ياو إن الصراعات الجيوسياسية وتأثيرها على أسعار الطاقة هي المحرك الرئيسي للملاذ الآمن على المدى القصير. في ظل هذه الظروف، يميل المستثمرون إلى تصفية محافظهم. لكن على المدى الطويل، يُظهر التاريخ أن الذهب فعال في مقاومة المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية والسياسية، ويمكن الاعتماد عليه في التخصيص.

كما نصح قوى روي، نائب المدير العام لقسم البحث والتطوير في أورينت، المستثمرين بالبقاء على الحياد في المدى القصير، وتجنب مخاطر الشراء عند القاع، وانتظار تأكيد مستويات الدعم، مع بناء مراكز تدريجية، واستخدام الذهب كأداة تحوط بنسبة 5-10% من المحفظة، مع التركيز على فرص خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتطورات الشرق الأوسط، مع الحذر من ارتفاع التضخم غير المتوقع وتوسيع الصراعات الجيوسياسية.