تدفق الأموال الكورية إلى الصين للتحوط من المخاطر، وزيادة المراكز في الأسهم الصينية والأسهم الهندية على حد سواء، وتظهر علاوة الأمان

الصحافة المالية 19 مارس: (الصحفي لي دي) في الآونة الأخيرة، تذبذبت الأوضاع الدولية بشكل كبير، وزادت تقلبات أسواق رأس المال في العديد من الدول، ويبحث المستثمرون العالميون عن أصول ملاذ آمن.

وبسبب الحاجة إلى التوزيع الحكيم وتجنب المخاطر، منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، أظهر المستثمرون الكوريون صافي شراء في سوق الأسهم الصينية (A-shares) وسوق هونغ كونغ.

في سوق الأسهم الصينية، من 2 إلى 18 مارس، بلغ إجمالي صافي شراء المستثمرين الكوريين لأفضل 20 أصلًا من حيث قيمة الشراء 19.1557 مليون دولار أمريكي. وكان أعلى أصل من حيث قيمة الشراء هو شركة سونيو الثقيلة، بقيمة 5.0174 مليون دولار؛ والثاني هو شركة غانفنغ للبطاريات، بقيمة 2.524 مليون دولار.

أما في سوق هونغ كونغ، فخلال الفترة نفسها، بلغ إجمالي صافي شراء المستثمرين الكوريين لأفضل 20 أصلًا 53.6928 مليون دولار. وكان أعلى أصل من حيث قيمة الشراء هو صندوق Global X للسيارات الكهربائية في الصين، بقيمة 19.7513 مليون دولار؛ والثاني هو شركة بناء الطاقة الصينية، بقيمة 5.5352 مليون دولار.

بشكل عام، يركز المستثمرون الكوريون على زيادة حصصهم في شركات قطاعات البناء، والطاقة، والمرافق، والتصنيع عالي الجودة. وتتميز هذه الشركات بأصولها الثقيلة، واستقرارها، وارتفاع أرباحها، مما يجعلها خيارات جيدة للتحوط المالي.

وأفاد خبراء الصناعة أن الأصول الصينية، في ظل تصاعد النزاعات الجغرافية وتسارع تطوير الذكاء الاصطناعي، تجتذب تدفقات رأس المال الخارجي بفضل تكامل سلاسل الصناعة والسيطرة على الموارد الاستراتيجية، ومن المتوقع أن تظهر “علاوة الأمان” على الأصول الصينية تدريجيًا في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، من منظور متوسط وطويل الأمد، فإن الأصول المادية في السوق الصينية، المتمثلة في المصانع والبنية التحتية والطاقة والمعدات، تتمتع بمرونة فريدة من نوعها، وتكون أكثر قيمة من حيث التوزيع على المدى الطويل مقارنة بالسوق التي تركز على الخدمات وتتأثر بسهولة بتقنيات الذكاء الاصطناعي.

تدفق رؤوس الأموال الكورية إلى سوق الأسهم الصينية وسوق هونغ كونغ

في ظل تذبذب الأوضاع الدولية، زادت تقلبات الأسواق العالمية، وارتفعت تقلبات سوق الأسهم المحلية في كوريا. منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، بدأ العديد من رؤوس الأموال الكورية تتدفق نحو الأصول الصينية بحثًا عن ملاذ آمن. منذ مارس، أظهر المستثمرون الكوريون صافي شراء في سوق الأسهم الصينية وسوق هونغ كونغ.

وفي سوق الأسهم الصينية، من 2 إلى 18 مارس، كان أعلى أصل من حيث صافي الشراء هو شركة سونيو الثقيلة، بقيمة 5.0174 مليون دولار؛ والثاني هو شركة غانفنغ للبطاريات، بقيمة 2.524 مليون دولار؛ والثالث هو شركة غوانغسون تكنولوجي، بقيمة 1.5071 مليون دولار؛ وبلغ إجمالي صافي الشراء لأفضل 20 أصلًا 19.1557 مليون دولار.

شركة سونيو الثقيلة هي شركة رائدة عالميًا في تصنيع الآلات الهندسية، وغانفنغ للبطاريات هي شركة رائدة عالميًا في إنتاج مركبات الليثيوم والمعادن الليثيوم، وتكنولوجيا غوانغسون تكنولوجي تركز على الإلكترونيات الضوئية والأنظمة الفرعية. شراء رؤوس الأموال الكورية لهذه الشركات يعكس اعترافًا بقطاع الاقتصاد الحقيقي والتصنيع عالي الجودة في الصين.

وفي سوق هونغ كونغ، من 2 إلى 18 مارس، كان أعلى أصل من حيث صافي الشراء هو صندوق Global X للسيارات الكهربائية في الصين، بقيمة 19.7513 مليون دولار؛ والثاني هو شركة بناء الطاقة الصينية، بقيمة 5.5352 مليون دولار؛ والثالث هو شركة شونتشي تكنولوجي، بقيمة 2.54 مليون دولار؛ وبلغ إجمالي صافي الشراء لأفضل 20 أصلًا 53.6928 مليون دولار.

ويتابع أن صندوق Global X للسيارات الكهربائية في الصين يتتبع سلسلة صناعة السيارات الجديدة في الصين، وشركة بناء الطاقة الصينية هي شركة مركزية في مشاريع الطاقة والبنية التحتية، وتتمتع بخصائص استقرار وعائد مرتفع، وشركة شونتشي تكنولوجي تركز على التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي. يركز المستثمرون الكوريون على زيادة حصصهم في هذه الأصول الثلاثة، مما يعكس اعترافًا بقطاع السيارات الجديدة والذكاء الاصطناعي في الصين، ويظهر أيضًا حاجة رؤوس الأموال الكورية للتحوط.

المستثمرون الكوريون يركزون على الأصول ذات الطابع المستقر

من خلال نظرة عامة على الأسهم التي تم شراؤها، يتضح أن رؤوس الأموال الكورية تركز بشكل كبير على الشركات ذات الطابع المستقر والملاذ الآمن.

وفي سوق الأسهم الصينية، بالإضافة إلى شركة سونيو الثقيلة وغانفنغ للبطاريات، استثمرت رؤوس الأموال الكورية من 2 إلى 18 مارس أيضًا في شركات ذات طابع استقرار وتحوط، مثل شركات البناء والطاقة والمواد الكيميائية.

ففي قطاع البنية التحتية، بلغت قيمة الشراء لشركة China Power Construction، وهي شركة مركزية، 563,800 دولار، ولشركة Dongfang Electric، وهي شركة مركزية في معدات الطاقة، 537,100 دولار؛ أما شركات المواد الكيميائية الرائدة مثل Wanhua Chemical وChina National Glass، فبلغت قيمة الشراء 483,700 دولار و854,300 دولار على التوالي.

وفي سوق هونغ كونغ، بالإضافة إلى شركة بناء الطاقة الصينية وصندوق Global X للسيارات الكهربائية، ركزت رؤوس الأموال الكورية على قطاعات المرافق، والاتصالات، ومواد البناء ذات الطابع التحوط، من 2 إلى 18 مارس.

ففي قطاع المرافق، بلغت قيمة الشراء لشركة China Resources Power 2,112,200 دولار، ولشركة China Mobile، الرائدة في تشغيل الاتصالات، 835,700 دولار.

وفي سوق هونغ كونغ، بالإضافة إلى صندوق Global X للسيارات الكهربائية في الصين وبناء الطاقة الصينية، ركزت رؤوس الأموال الكورية على قطاعات المرافق ذات العائد المرتفع، والاتصالات، ومواد البناء، حيث بلغت قيمة الشراء لشركة China Resources Power 2,112,200 دولار، وبلغت قيمة شراء معدات الرياح من شركة Goldwind Technology 1,772,300 دولار، وشراء معدات الطاقة من شركة Harbin Electric 1,498,000 دولار؛ كما زادت الاستثمارات في شركة China Mobile 835,700 دولار، وشراء شركة China Power International Development 745,400 دولار، وشركة Dongyue Group للمواد الكيميائية الجديدة 657,300 دولار. وتتميز هذه الأصول بأنها من صناعات الأصول الثقيلة، وتتمتع بتدفقات نقدية مستقرة وعائد مرتفع، مما يجعلها خيارات مهمة للتحوط للمستثمرين الكوريين.

مزايا أصول HALO الصينية

في الآونة الأخيرة، تصاعدت التوترات الجغرافية في الشرق الأوسط، مع تسارع تطوير تقنيات الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى زيادة الطلب على أصول HALO كملاذ آمن. وتتمتع أصول HALO الصينية، بفضل استقلالية الموارد وتكامل سلاسل الصناعة، بمكانة مميزة بين أصول HALO العالمية، مما جذب استثمارات من الكوريين.

عند تحليل مزايا أصول HALO الصينية، أشار خبراء إلى أن السوق الحالية تركز على تطور تنظيمات الصناعة في عصر الذكاء الاصطناعي، حيث أن القطاعات ذات الحواجز الضعيفة والتي يمكن استبدالها تواجه ضغوطًا هبوطية على تقييماتها، بينما تتمتع الأصول الصينية، بفضل السيطرة على الموارد، وتكامل سلاسل الصناعة، وخصائصها المادية، بـ"علاوة أمان".

كما أكد الخبراء أن هذا التقييم يعكس أيضًا إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، واتجاه إعادة التصنيع في الأسواق الناشئة، حيث تسعى الدول إلى تقليل المخاطر وضمان الإنتاج المحلي، وتُعد الصين، التي تمتلك نظامًا صناعيًا متكاملًا وقدرة على تحويل الموارد، من أهم المناطق التي يبحث فيها المستثمرون عن أصول HALO.

ومن الجدير بالذكر أن خبراء الصناعة يعتقدون أن أصول HALO الصينية لا توفر فقط وظيفة التحوط على المدى القصير، بل تمتلك أيضًا قيمة استثمارية واضحة على المدى المتوسط والطويل.

من منظور طويل الأمد، يرى الخبراء أن، في ظل احتمالية أن يسبب الذكاء الاصطناعي تغييرات جذرية، فإن ضعف سوق الأسهم الصينية بشكل عام أقل من سوق الأسهم الأمريكية التي تركز على الخدمات. بمعنى آخر، عندما يقلق السوق الأمريكي من أن الذكاء الاصطناعي قد يضر بأرباح الإعلانات، وخدمة العملاء، والاستشارات القانونية، فإن الأصول الأساسية في السوق الصينية، مثل المصانع، والمناجم، وشبكات الكهرباء، والمنشآت التكريرية، تتمتع بمرونة أكبر بفضل خصائصها الفيزيائية التي لا يمكن ترميزها، مما يمنحها قدرة على البقاء والاستمرار بشكل أكثر مرونة.