صافي دخل بيكه 2025 يرتفع 1%: تحقق الأعمال غير العقارية نسبة قياسية جديدة، والإيجار يحقق الربحية للمرة الأولى

في 16 مارس، أصدرت شركة 贝壳 (NYSE:BEKE; HKEX:2423) نتائج أداء الربع الرابع من عام 2025 والنتائج السنوية. في عام 2025، وبفضل تنوع الأعمال وهيكلها المقاوم للدورات الاقتصادية، أظهرت 贝壳 أداءً ثابتًا في ظل بيئة خارجية مليئة بالتحديات، حيث زادت الإيرادات بنسبة 1% لتصل إلى 94.6 مليار يوان (رينيمنبي، نفس المعنى)، وبلغ صافي الربح 2.99 مليار يوان، وصافي الربح المعدل 5.02 مليار يوان. في قطاع معاملات العقارات، سجلت حجم المعاملات للثاني يد ارتفاعًا بنسبة 11% ليصل إلى مستوى قياسي، وأداء قطاع العقارات الجديدة كان أفضل من السوق على أساس سنوي. وارتفعت نسبة “الأنشطة غير العقارية” إلى أعلى مستوى تاريخي عند 41%، وبلغت إيرادات خدمات التجديد المنزلية 15.4 مليار يوان، وحقق قطاع الإيجارات أول ربح سنوي له. مع دمج الذكاء الاصطناعي بشكل أعمق وتحسين العمليات، ارتفع متوسط عدد الصفقات للوسيط الواحد للثاني يد من 2 إلى 3، وزاد متوسط عدد الصفقات الشهرية لمديري المشاريع في تجديد المنازل بأكثر من 100%، وارتفع عدد العقارات التي يديرها مديرو الأصول بنسبة تزيد عن 40%، وكلها أرقام قياسية.

قال 彭永东، المؤسس المشارك، ورئيس مجلس الإدارة، والرئيس التنفيذي لـ 贝壳: “القدرة الحقيقية على تجاوز الدورات لا تأتي من الحجم بحد ذاته، بل من القدرة المستمرة على خلق قيمة حقيقية للمستهلكين. ستقوم 贝壳 بإصلاح منطق الخدمة، وتحويل النمو من خلال حجم الإنسان والمتجر إلى نموذج يقوده الكفاءة وخلق القيمة، بهدف تحسين كفاءة تحويل الموارد على المنصة وإنتاجية الوحدة. بعد ذلك، سنستكشف ترقية خدمات المعاملات إلى خدمات “قرارات” شاملة، لرفع مستوى احترافية وموثوقية خدمة المستهلكين. سنعيد تشكيل القدرات باستخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي، وتحسين توزيع الموارد، وتضخيم القيمة المهنية للخدمات والمنصة. بالإضافة إلى ذلك، سنبني قدرات خدمة منهجية حول دورة حياة السكن.”

قال 徐涛، المدير التنفيذي المالي لـ 贝壳: “في عام 2025، أطلقنا سلسلة من إجراءات تحسين الكفاءة، بهدف تحسين نموذج الاقتصاد الوحدوي وهيكل تكاليف المجموعة، وتعزيز مرونة الشركة في المستقبل. زادت نسبة هامش الربح من مبيعات العقارات الجديدة بنسبة 0.2 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، وارتفعت نسبة هامش الربح من العقارات القائمة في الربع الرابع. تم تحسين كفاءة التشغيل للمجموعة، حيث انخفضت نسبة مصاريف التشغيل إلى صافي الإيرادات بمقدار 1.4 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. في عام 2026، سنحافظ على انضباط مالي حذر، ونواصل تحسين هيكل تخصيص رأس المال، ورفع مستوى الحوكمة التشغيلية، ودعم نمو الأعمال بشكل مستقر ومستدام.”

تركيز على جودة النمو، ارتفاع حجم الصفقات للثاني يد بنسبة 11%، وتحقيق أرباح من الإيجارات، وزيادة تجديد المنازل

في ظل الوضع الطبيعي الجديد لتطوير العقارات، قامت 贝壳 بتعديل وتيرة التشغيل بشكل استباقي، وابتعدت عن التركيز على الحجم، وسعت لبناء قدرات طويلة الأمد للأعمال. خاصة في قطاع تجديد المنازل والإيجارات، ركزت على تحسين جودة الربحية وإقامة نموذج تشغيل مستدام وقابل للتكرار، ودخل كلا القطاعين مرحلة تطور أكثر صحة.

في عام 2025، بلغ صافي إيرادات أعمال العقارات القائمة لـ 贝壳 25.02 مليار يوان، وحقق حجم معاملات الثان يد على المنصة رقمًا قياسيًا جديدًا، بزيادة قدرها 11%. على مدار العام، زادت نسبة GTV للعقارات القائمة التي تساهم بها غير شركة 链家 إلى حوالي 63%، وارتفعت معاملات الثان يد غير شركة 链家 بنسبة 15% على أساس سنوي، مما عزز من خصائص المنصة، وأصبح دخل النموذج أكثر استقرارًا وأقل اعتمادًا على الأصول.

حقق حجم معاملات GTV للعقارات الجديدة 890.9 مليار يوان، متفوقًا على السوق باستمرار. تقوم 贝壳 الآن بترقية أعمال العقارات الجديدة من نموذج “توزيع التدفق” التقليدي إلى تقديم “نتائج مؤكدة” للمطورين والمشترين، مع تقديم دعم لتقييم الهيكل المسبق للمشاريع وخدمات التسويق والتخفيض لاحقًا، بناءً على التركيز السابق على قيمة القنوات.

بلغ صافي إيرادات خدمات تجديد المنازل والأثاث 15.4 مليار يوان، بزيادة 4.4%، وارتفعت نسبة هامش الربح إلى 31.4%، بزيادة 0.7 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. في عام 2025، قامت 贝壳 بالتحكم بشكل استباقي في وتيرة أعمال تجديد المنازل والأثاث، وركزت على بناء قدرات خدمة احترافية يمكن تكرارها على نطاق واسع، من خلال نظام منتجات معياري، ونماذج معمارية جاهزة، وأدوات تصميم ذكية باستخدام تقنية BIM، مما أدى إلى تحسين كفاءة المصممين. كما قامت بتوحيد شراء المواد الأساسية، التي تمثل حوالي 80% من المواد الرئيسية و60% من المواد المساعدة، على مستوى الوطن أو المناطق، لتعزيز القدرة على التفاوض وتحسين استقرار جودة المنتجات على المدى الطويل.

حتى نهاية عام 2025، تجاوز عدد العقارات المؤجرة التي تديرها 贝壳 700 ألف وحدة، بزيادة 62%؛ وبلغت الإيرادات الصافية السنوية 21.9 مليار يوان، بزيادة 52.8%. وارتفعت نسبة هامش الربح إلى 8.6%، بزيادة 3.6 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق، محققة ربحية تشغيلية سنوية.

تظهر آثار “التعاون بين الإنسان والآلة” بشكل أولي، وتحقيق أداء قياسي للموظفين في الخدمات

في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، يرى 彭永东 أن الذكاء الاصطناعي أصبح عنصرًا رئيسيًا في ترقية صناعة خدمات السكن. وأوضح أن معاملات العقارات ليست سلعة موحدة، فهي تتضمن حسابات عقلانية وكثير من الأحكام العاطفية. فهي تتطلب دعم البيانات وتجربة فعلية على أرض الواقع.

قال: “الذكاء الاصطناعي لا يمكن تجاهله، والإنسان لا يمكن استبداله.” وأوضح أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يرفع من مستوى العقلانية بشكل كبير، ويعظم قيمة الجوانب العاطفية التي يجب أن يتحملها الإنسان. أعلنت 贝壳 عن اعتماد استراتيجية “التعاون بين الإنسان والآلة” في الذكاء الاصطناعي. استنادًا إلى قدرات الذكاء الاصطناعي، تعمل الشركة على تحسين مستوى الخدمة بشكل عام، وكفاءة تحويل الموارد، وزيادة الإنتاجية لكل وحدة.

بالنسبة للوسطاء العقاريين، أنشأت 贝壳 نظام “استوديو الذكاء الاصطناعي”، حيث يتم تلقائيًا إنشاء محتوى تسويقي وتولي التفاعل الأولي، وتقديم رؤى واستراتيجيات العملاء عبر CRM الذكي، وتدريب أدوات الذكاء الاصطناعي لتجميع خبرات “أفضل المبيعات”، وتقليل الفوارق في القدرات. على سبيل المثال، في خدمات الوساطة، كان يتعين على الوسطاء سابقًا قضاء وقت كبير في تنظيم معلومات العقارات والرد على استفسارات مكررة، أما الآن، يمكن للذكاء الاصطناعي تلقائيًا إنشاء فيديوهات VR، وتفسير العقارات، وإعداد مواد التواصل مع العملاء، مما يتيح لهم التركيز أكثر على فهم احتياجات العملاء ودفع قرارات المعاملات. من حيث الأداء، في عام 2025، زاد متوسط عدد الصفقات للوسيط غير المرتبط بـ 链家 بنسبة 6%، وارتفع من أقل من 2 صفقة في 2022 إلى أكثر من 3.

وفي قطاع الإيجارات، نفذت 贝壳 دورة مغلقة لمشاركة الذكاء الاصطناعي في الاستراتيجية الأساسية، حيث يشارك أو يتولى الذكاء الاصطناعي تحديد أسعار العقارات، وتنسيق المخزون، وتوزيع الموارد الإقليمية. في المناطق التجريبية، زاد أداء موظفي استلام العقارات بنسبة 13%، وارتفعت نسبة نجاح الإيجار باستخدام التسعير الذكي بنسبة 5.3 نقطة مئوية مقارنة بالتسعير اليدوي. على مدار العام، تجاوز عدد العقارات التي يديرها مديرو الأصول شهريًا 120 وحدة، بزيادة 40%.