تكلفة غير متماثلة! حرب إيران "لكل يوم استمرار"، الضرر على الاقتصاد العالمي "يُحسب بالأشهر"

يمكن للبنية التحتية للنفط والغاز أن تتعرض للتدمير خلال دقائق قليلة، بينما تستغرق سنوات لإعادة بنائها. هذا التفاوت الكبير في الزمن يضاعف تكلفة الصراع في الشرق الأوسط يومًا بعد يوم، ويؤدي إلى أضرار اقتصادية مستمرة تمتد لعدة أشهر أو سنوات على مستوى العالم.

ذكرت قناة CCTV أن الرئيس التنفيذي لشركة قطر للطاقة، سعد الكعبي، قال يوم الخميس 19 مارس إن إصلاح منشآت تصدير الغاز الطبيعي المسال التي تعرضت للضرر جراء الهجوم الإيراني يتوقع أن يستغرق من ثلاث إلى خمس سنوات، وأن الخسائر في حجم التصدير تقدر بحوالي 12.8 مليون طن سنويًا، مع خسارة في الإيرادات تصل إلى حوالي 20 مليار دولار سنويًا.

على عكس سوق النفط، فإن سوق الغاز الطبيعي المسال يفتقر تقريبًا إلى آلية احتياطية استراتيجية. قال نيل بيفريدج، مدير أبحاث برنشتاين، بصراحة:

لا يوجد احتياطي استراتيجي للغاز الطبيعي المسال.

وهذا يعني أنه بمجرد انخفاض العرض بشكل حاد، فإن السوق يفتقر إلى أي مساحة للامتصاص. بعد انتشار الخبر، ارتفعت أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي في أوروبا بنسبة تصل إلى 35%، متجاوزة ضعف مستويات ما قبل الصراع مع إيران. وفي يوم الجمعة، تراجعت الأسعار بشكل طفيف.

تجاوزت آثار هذا الحدث بكثير سوق الطاقة نفسه. كما أشار محلل بلومبرج، تريسي أولاي، فإن الوضع الحالي في الشرق الأوسط يخلق نوعًا من “تفاوت كبير في الزمن”، حيث إن كل يوم يستمر فيه الصراع يُضاعف تأثيره على الاقتصاد العالمي لعدة أشهر.

ومع تراجع إمدادات الغاز الطبيعي المسال على المدى الطويل، تتسارع ضغوط التضخم العالمية وإعادة تقييم أسعار الطاقة.

جروح قطر، ضربة واحدة، وتكلفة على مدى خمس سنوات

ذكرت قناة CCTV أن بعض المنشآت البتروكيماوية في جنوب محافظة بوشهر وجنوب فارس في إيران تعرضت لقصف جوي من قبل الولايات المتحدة وإسرائيل. وأعلنت إيران لاحقًا أنها استهدفت منشآت نفطية في دول الخليج مثل السعودية وقطر، بالإضافة إلى منشآت نفطية أمريكية.

نقلًا عن مصادر مطلعة، فإن الهدف من الهجوم الإيراني على الصواريخ كان منشأة إنتاج الغاز الطبيعي المسال في مدينة راس لفان الصناعية في قطر.

وأفادت التقارير أن خطي إنتاج من أصل 14 خطًا، وهما الخط الرابع والخامس، تعرضا للتدمير، في حين أن حالة الخط السادس غير واضحة. بالإضافة إلى ذلك، تضرر أحد مرفقي تحويل الغاز الطبيعي إلى سوائل (GTL).

قال سعد الكعبي إن الطاقة الإنتاجية المتضررة تمثل حوالي 17% من إجمالي صادرات قطر من الغاز الطبيعي المسال، وأن شركة قطر للطاقة ستضطر إلى إعلان القوة القاهرة على بعض العقود طويلة الأمد مع عملاء في أوروبا وآسيا، لمدة قد تصل إلى خمس سنوات.

وفي الوقت نفسه، قد ينخفض حجم تصدير قطر من الزيت الخفيف (الزيت التجزئة) بنحو الربع، كما قد ينخفض تصدير الغاز النفطي المسال (LPG) بنسبة 13%.

وكانت المنشأة قد توقفت عن العمل سابقًا بسبب هجوم طائرات بدون طيار، لكن حجم الهجوم الحالي أكبر وأشد تدميرًا. وأوضح سعد الكعبي أن استئناف الإنتاج قبل انتهاء الأعمال العدائية غير ممكن.

توقعات جي بي مورغان، فجوة الإمداد تتجاوز التوقعات السابقة

خفض محلل السلع الأساسية في جي بي مورغان، أوتار ديغباودزه، في أحدث تقرير، معدل استغلال الطاقة الإنتاجية الطبيعية للغاز الطبيعي المسال في قطر من 90% إلى 80%، ورفع بشكل كبير تقدير خسائر إمدادات قطر خلال الصيف (مارس إلى أكتوبر).

إذا أعيد فتح مضيق هرمز خلال شهر من انتهاء الصراع، فإن حجم الخسائر سيكون 360 مليار متر مكعب، وهو أعلى من التقديرات السابقة التي كانت تتراوح بين 250 و300 مليار متر مكعب، ومع كل تأخير شهري إضافي، يزداد خطر الخسارة بمقدار 70 مليار متر مكعب شهريًا.

وتفترض الشركة أن استئناف تصدير الغاز الطبيعي المسال سيبدأ بعد 30 يومًا من إعادة فتح مضيق هرمز، مع توقع أن تصل نسبة الاستغلال إلى 40% خلال أسبوعين، وأن تعود إلى 80% خلال شهرين. و80% ستصبح الحد الأقصى للمتوسط المستقبلي لمرافق قطر.

وحذر جي بي مورغان أيضًا من أن التقديرات أعلاه تتجه نحو سيناريوهات هبوطية، وأن عملية الاستعادة قد تكون أبطأ مما هو متوقع. بناءً على ذلك، خلص البنك إلى أن هذا الحدث زاد من زعزعة السوق لاعتقاد سابق بوفرة إمدادات الغاز الطبيعي المسال.

وبالاقتران مع تأخير تشغيل خطوط الإنتاج الجديدة في قطر قبل الصراع، والشكوك الأكبر حول خطط التوسع، ترى أن الأسعار المرجعية طويلة الأمد للغاز الطبيعي في أوروبا لم تعكس بعد هذه المخاطر بشكل كامل.

تفاوت الزمن، والمنطق العميق لاضطرابات الطاقة

إن حالة قطر ليست سوى نموذج مصغر لأزمة تفاوت الزمن الأكبر. كما أشار محلل بلومبرج، تريسي أولاي، فإن تدمير البنية التحتية للطاقة يستغرق دقائق فقط، لكن إعادة بنائها تتطلب شهورًا أو سنوات. هذا الواقع يحدد أن كل يوم يستمر فيه الصراع في إيران يضاعف تأثيره على الاقتصاد العالمي.

وكانت قد ذكرت وول ستريت إنسايدر سابقًا أن بنك جولدمان ساكس قد أجرى مراجعة لأكبر خمس صدمات إمداد على مدى الخمسين عامًا الماضية، ووجد أن الدول المتضررة لا تزال تعاني من خسائر إنتاجية بمعدل 42% بعد أربع سنوات، وغالبًا ما يكون السبب هو تدمير البنية التحتية مثل حقول النفط، والأنابيب، والموانئ، بالإضافة إلى نقص الاستثمارات اللاحقة.

لذا، يؤكد جولدمان أن إذا تعرضت قدرات الإنتاج في إيران والمناطق المحيطة لها لأضرار جوهرية، فإن أسعار النفط قد تظل فوق 100 دولار لفترة أطول بكثير من توقعات السوق الحالية.

وفي الوقت نفسه، حتى الولايات المتحدة، التي تعتبر عادة مستقلة في مجال الطاقة، لن تكون بمنأى عن التأثيرات. وفقًا لبيكر هيوز، فإن الفجوة بين عدد منصات الحفر الأمريكية وأسعار النفط تتسع بسرعة، ولم تؤدِ الزيادات في الأسعار إلى استجابة عرض فورية.

وذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن شركات النفط والغاز الأمريكية تتجنب بشكل عام زيادة الإنتاج بشكل متهور عند ارتفاع الأسعار، مستفيدة من دروس فقاعة الصخر الزيتي في العقد الماضي، حيث أصبحت الانضباط الرأسمالي أولوية للمساهمين.

كما أن الضغوط على السياسة النقدية تتصاعد. أظهر تقرير بلومبرج أن تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، أصبحت أكثر تشددًا، ويُتوقع أن يواصل رفع أسعار الفائدة بشكل طفيف خلال الأشهر القادمة.

وفي ظل استمرار التضخم فوق الهدف وارتفاعه، فإن صدمات أسعار النفط تضيق من مساحة المناورة في السياسة النقدية.

ومع دخول الصراع أسبوعه الثالث، ولا تزال النهاية غير واضحة، فإن أسواق الطاقة العالمية تستعد لمرحلة طويلة من التكاليف والتحديات.

تحذيرات المخاطر وشروط عدم المسؤولية

السوق محفوفة بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر الواردة تتوافق مع ظروفه الخاصة، ويتحمل المسؤولية كاملة عن قراراته.